Análise dos pontos problemáticos dos Tokens de Títulos do Governo RWA e da solução Tprotocol
Atualmente, o mercado carece de um token de dívida pública que seja adequado para usuários comuns e que tenha ativos puros. O Tprotocol V2 foi criado para resolver esse problema. Este artigo irá explorar os problemas existentes dos tokens de dívida pública RWA e as soluções do Tprotocol.
O Tprotocol é, à primeira vista, um produto de empréstimo. Tomando como exemplo o pool Matrixdock suportado, ele permite que o Matrixdock, que ocupa o terceiro lugar em TVL na pista RWA, utilize o seu token de dívida pública emitido, STBT, como garantia para emprestar USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um token gerador de rendimento semelhante ao aUSDC da AAVE.
Uma característica proeminente do Tprotocol é a alta LTV do empréstimo STBT, que atinge 100,5%. Em situações extremas, a taxa de utilização pode chegar a 99,5%, o que significa que 99,5% do rendimento dos títulos do governo pode ser transferido para os detentores de rUSDP. Diante de uma taxa de utilização tão alta, o Tprotocol adotou um modelo OTC com os mutuários para lidar com grandes retiradas, dando ao Matrixdock um tempo razoável para vender os títulos do governo e pagar as dívidas. Retiradas pequenas podem ser realizadas através de retiradas regulares ou vendendo USDP no DEX.
Devido a considerações de conformidade, certos Tokens de títulos do governo estão disponíveis apenas para investidores qualificados, e podem exigir KYC e um longo período de emissão. O valor do Tprotocol reside na maximização da transmissão dos juros dos Tokens de títulos do governo para os usuários que depositam USDC, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos de títulos do governo.
Diferentemente dos empréstimos de crédito institucional que apresentavam problemas frequentes anteriormente, o Tprotocol foca em produtos destinados a finalidades específicas. Por exemplo, os termos do STBT especificam que o objeto de investimento são títulos do tesouro de curto prazo e operações de recompra de títulos do tesouro, e prometem divulgar regularmente relatórios de ativos, além de colaborar com uma plataforma de dados para fornecer provas de reserva.
Apesar do mecanismo de prova, o todo ainda depende da confiança nas instituições de custódia dos ativos subjacentes de dívida pública. Assim, o Tprotocol lançou Pools independentes para diferentes ativos RWA a fim de isolar riscos. Por exemplo, no futuro, se houver uma colaboração com uma determinada plataforma, será criado um novo Pool, onde se depositará USDC para obter um Token específico, isolando assim o risco.
O design do Tprotocol em outros aspectos também é relativamente agressivo. O design do seu token de governança TPS/esTPS é semelhante a uma determinada plataforma; quanto mais tempo for armazenado, maior será o dividendo. Além disso, foi projetada uma estrutura de dois níveis iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura de alguns tokens ETH, onde iUSDP é a versão de rUSDP com acumulação automática de rendimentos, enquanto USDP não tem rendimentos e é utilizado para fornecer liquidez em plataformas como DEX.
Este modelo permite que o Tprotocol melhore a eficiência de capital e os rendimentos do iUSDP incentivando outros protocolos, tornando os seus rendimentos possivelmente superiores aos rendimentos das obrigações do Estado.
Atualmente, a competição no campo RWA é intensa, e um determinado DAO já ocupa uma vantagem absoluta. Mas, como moeda estável supercolateralizada, a proporção de ativos subjacentes que pode ser usada para comprar títulos do governo é limitada. Este DAO tem utilizado o USDC disponível em seu módulo de moeda estável para retirar e comprar títulos do governo, mas esse espaço já é limitado; se houver muitos usuários armazenando sua moeda estável para receber juros, os juros podem cair abaixo da taxa dos títulos do governo.
De um modo geral, o Tprotocol, através do modelo de empréstimo de ativos RWA com colaterais institucionais, transmite os rendimentos puros dos tokens de títulos públicos a usuários comuns que não necessitam de KYC, e se inspira em certos modelos de design de tokens ETH, oferecendo a oportunidade de seus rendimentos superarem os rendimentos básicos dos títulos públicos.
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TokenToaster
· 13h atrás
Receber, receber, receber títulos americanos
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NeverPresent
· 14h atrás
Este empréstimo ainda parece um pouco virtual.
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RunWithRugs
· 14h atrás
BTC está assim, quem ainda olha para os títulos do governo?
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LiquidityHunter
· 14h atrás
深夜3点 Arbitragem Profundidade7.2个标准差 看到一丝不寻常的利差机会
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FrontRunFighter
· 14h atrás
outro protocolo pronto para ser sandwiched na floresta escura tbh... os bots mev estão observando
Tprotocol V2: Criando uma nova solução RWA para rendimento de títulos de dívida pública acessíveis
Análise dos pontos problemáticos dos Tokens de Títulos do Governo RWA e da solução Tprotocol
Atualmente, o mercado carece de um token de dívida pública que seja adequado para usuários comuns e que tenha ativos puros. O Tprotocol V2 foi criado para resolver esse problema. Este artigo irá explorar os problemas existentes dos tokens de dívida pública RWA e as soluções do Tprotocol.
O Tprotocol é, à primeira vista, um produto de empréstimo. Tomando como exemplo o pool Matrixdock suportado, ele permite que o Matrixdock, que ocupa o terceiro lugar em TVL na pista RWA, utilize o seu token de dívida pública emitido, STBT, como garantia para emprestar USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um token gerador de rendimento semelhante ao aUSDC da AAVE.
Uma característica proeminente do Tprotocol é a alta LTV do empréstimo STBT, que atinge 100,5%. Em situações extremas, a taxa de utilização pode chegar a 99,5%, o que significa que 99,5% do rendimento dos títulos do governo pode ser transferido para os detentores de rUSDP. Diante de uma taxa de utilização tão alta, o Tprotocol adotou um modelo OTC com os mutuários para lidar com grandes retiradas, dando ao Matrixdock um tempo razoável para vender os títulos do governo e pagar as dívidas. Retiradas pequenas podem ser realizadas através de retiradas regulares ou vendendo USDP no DEX.
Devido a considerações de conformidade, certos Tokens de títulos do governo estão disponíveis apenas para investidores qualificados, e podem exigir KYC e um longo período de emissão. O valor do Tprotocol reside na maximização da transmissão dos juros dos Tokens de títulos do governo para os usuários que depositam USDC, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos de títulos do governo.
Diferentemente dos empréstimos de crédito institucional que apresentavam problemas frequentes anteriormente, o Tprotocol foca em produtos destinados a finalidades específicas. Por exemplo, os termos do STBT especificam que o objeto de investimento são títulos do tesouro de curto prazo e operações de recompra de títulos do tesouro, e prometem divulgar regularmente relatórios de ativos, além de colaborar com uma plataforma de dados para fornecer provas de reserva.
Apesar do mecanismo de prova, o todo ainda depende da confiança nas instituições de custódia dos ativos subjacentes de dívida pública. Assim, o Tprotocol lançou Pools independentes para diferentes ativos RWA a fim de isolar riscos. Por exemplo, no futuro, se houver uma colaboração com uma determinada plataforma, será criado um novo Pool, onde se depositará USDC para obter um Token específico, isolando assim o risco.
O design do Tprotocol em outros aspectos também é relativamente agressivo. O design do seu token de governança TPS/esTPS é semelhante a uma determinada plataforma; quanto mais tempo for armazenado, maior será o dividendo. Além disso, foi projetada uma estrutura de dois níveis iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura de alguns tokens ETH, onde iUSDP é a versão de rUSDP com acumulação automática de rendimentos, enquanto USDP não tem rendimentos e é utilizado para fornecer liquidez em plataformas como DEX.
Este modelo permite que o Tprotocol melhore a eficiência de capital e os rendimentos do iUSDP incentivando outros protocolos, tornando os seus rendimentos possivelmente superiores aos rendimentos das obrigações do Estado.
Atualmente, a competição no campo RWA é intensa, e um determinado DAO já ocupa uma vantagem absoluta. Mas, como moeda estável supercolateralizada, a proporção de ativos subjacentes que pode ser usada para comprar títulos do governo é limitada. Este DAO tem utilizado o USDC disponível em seu módulo de moeda estável para retirar e comprar títulos do governo, mas esse espaço já é limitado; se houver muitos usuários armazenando sua moeda estável para receber juros, os juros podem cair abaixo da taxa dos títulos do governo.
De um modo geral, o Tprotocol, através do modelo de empréstimo de ativos RWA com colaterais institucionais, transmite os rendimentos puros dos tokens de títulos públicos a usuários comuns que não necessitam de KYC, e se inspira em certos modelos de design de tokens ETH, oferecendo a oportunidade de seus rendimentos superarem os rendimentos básicos dos títulos públicos.