A Reserva Federal (FED) inicia o ciclo de redução das taxas de juros: uma retrospectiva histórica e análise de desempenho dos ativos
1. Uma nova ronda de cortes nas taxas de juro começa
A Reserva Federal (FED) anunciou na madrugada de 19 de setembro uma redução da taxa de juros de 50 pontos base, ajustando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais para 4,75% - 5,0%. Esta redução da taxa está em linha com as expectativas do mercado, mas superou as previsões de muitas instituições de Wall Street. Olhando para a história, a primeira redução de 50 pontos base geralmente ocorre em períodos em que a economia ou o mercado enfrentam sérios desafios, como a bolha das tecnologias em 2001, a crise financeira de 2007 e a pandemia de Covid-19 em 2020.
Para aliviar as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, o presidente da Reserva Federal (FED) enfatizou em seu discurso que não há sinais de recessão. Ao mesmo tempo, a Reserva Federal (FED) divulgou uma expectativa de trajetória de taxas de juros relativamente conservadora: espera-se que haja mais duas reduções de juros em 2023, totalizando 50 pontos base, quatro reduções em 2024, totalizando 100 pontos base, e duas reduções em 2025, totalizando 50 pontos base, resultando em um total de 250 pontos base de redução, com uma taxa de juros final alvo de 2.75%-3%. Este ritmo de redução é relativamente lento, atrasando-se em relação às expectativas do mercado.
A Reserva Federal (FED) também reduziu a previsão de crescimento do PIB deste ano para 2,0%, elevou a previsão da taxa de desemprego para 4,4% e reduziu a previsão de inflação PCE para 2,3%. Estes dados indicam que a Reserva Federal (FED) está mais confiante em conter a inflação, enquanto se preocupa mais com a situação do emprego. De modo geral, a Reserva Federal (FED), através de um corte de juros inicial significativo e de um caminho de cortes de juros relativamente conservador, demonstrou novamente sua capacidade de gestão de expectativas.
Dois, Revisão dos Ciclos de Redução de Juros nos Últimos 30 Anos
( 1989-1992: Resposta à crise de poupança e empréstimo com cortes nas taxas de juro
De junho de 1989 a setembro de 1992, a Reserva Federal (FED) iniciou um ciclo de cortes nas taxas de juros que durou mais de três anos, com um total de 681,25 pontos base de redução, reduzindo a taxa de política monetária de 9,8125% para 3%. Este ciclo de cortes nas taxas foi principalmente para enfrentar a crise de poupança e empréstimo e a recessão econômica provocada pela Guerra do Golfo.
) 1995-1996: cortes de juros preventivos
De julho de 1995 a janeiro de 1996, a Reserva Federal (FED) realizou cortes de juros preventivos, totalizando 75 pontos base. Esta rodada de cortes de juros conseguiu alcançar um "aterrissagem suave" da economia, evitando a descontrolada inflação, e é vista como um caso típico de cortes de juros preventivos.
( 1998: Redução de taxas de juro a curto prazo para enfrentar a crise financeira asiática
De setembro a novembro de 1998, a Reserva Federal (FED) voltou a adotar cortes preventivos nas taxas de juro, reduzindo-as em 75 pontos base, para enfrentar o impacto potencial da crise financeira asiática na economia dos EUA.
) 2001-2003: Reduções de taxa de juro em resposta à quebra da bolha da Internet
De janeiro de 2001 até junho de 2003, A Reserva Federal (FED) realizou 13 cortes de juros, totalizando 550 pontos base, reduzindo a taxa de política de 6,5% para 1,0%, para lidar com a recessão econômica provocada pelo estouro da bolha da internet.
( 2007-2008: Queda acentuada das taxas de juro em resposta à crise financeira
De setembro de 2007 a dezembro de 2008, a Reserva Federal (FED) realizou 11 cortes nas taxas de juros durante a crise financeira, acumulando um corte de 550 pontos base, reduzindo a taxa de juro de política de 5,25% para níveis próximos de zero. Em seguida, também introduziu pela primeira vez a política de afrouxamento quantitativo.
) 2019: Redução preventiva das taxas de juro no contexto das tensões comerciais
De agosto a outubro de 2019, a Reserva Federal (FED) realizou três cortes de taxa de juros preventivos, totalizando uma redução de 75 pontos base, para enfrentar os riscos provenientes das tensões comerciais e da desaceleração do crescimento econômico global.
2020: Redução de taxas de juros de emergência em resposta à pandemia de COVID-19
Em março de 2020, a Reserva Federal (FED) reduziu as taxas de juros em duas emergências em um curto período de tempo, rapidamente ajustando-as para o nível de 0-0,25% para enfrentar o impacto da pandemia de COVID-19 na economia.
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Três, Análise do Desempenho dos Ativos Durante o Ciclo de Corte de Juros
Títulos do Tesouro dos EUA
Os títulos do Tesouro dos EUA costumam apresentar uma tendência de alta antes e depois de cortes nas taxas de juros, mas os aumentos e a certeza antes do corte são geralmente mais altos. A probabilidade média de alta nos 1, 3 e 6 meses anteriores ao corte é de 100%, com aumentos médios de 13,7%, 22% e 20,2%, respetivamente. O desempenho após o corte é relativamente mais fraco, com a probabilidade e a magnitude da alta a diminuírem. Isso indica que o mercado geralmente reage antecipadamente às expectativas de corte. No início do corte, a volatilidade do mercado de títulos pode aumentar, enquanto na fase posterior ao corte, o desempenho dos títulos pode divergir, dependendo da situação da recuperação econômica.
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( ouro
A probabilidade e a magnitude da alta do ouro antes da redução da taxa de juros geralmente são maiores. No entanto, desde o lançamento do ETF de ouro em 2004, a correlação entre o preço do ouro e os ciclos de redução da taxa de juros tornou-se mais complexa. Durante o ciclo de redução da taxa de juros de 2019, o ouro teve uma grande alta após a primeira redução, seguida de uma correção em os dois meses seguintes, mas a tendência de alta ainda se manteve a longo prazo.
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( Índice Nasdaq
O índice Nasdaq apresenta desempenhos variados em diferentes tipos de ciclos de redução das taxas de juros. Durante os ciclos de redução das taxas em recessão, exceto pelo longo ciclo de 1989, o índice normalmente tende a cair. Já em ciclos de redução preventiva, o desempenho do índice a longo prazo é geralmente ascendente. No ciclo de redução das taxas de 2019, o índice Nasdaq teve uma correção após as duas primeiras reduções, mas começou a subir antes e depois da terceira redução.
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( Bitcoin
Durante o ciclo de cortes de taxas de 2019, o Bitcoin subiu temporariamente após o primeiro corte, antes de entrar em um canal de baixa, ajustando-se em cerca de 50% ao longo de aproximadamente 175 dias. Em comparação, antes deste corte, o Bitcoin já havia se ajustado antecipadamente por cerca de 189 dias, com uma queda máxima de cerca de 33%. Com base na experiência histórica, a perspectiva a longo prazo ainda é positiva, mas a curto prazo pode haver flutuações ou pequenos ajustes, sendo que a amplitude e a duração esperadas serão menores do que em 2019.
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De uma forma geral, o desempenho de diferentes ativos durante um ciclo de redução de taxas de juros está intimamente relacionado ao ambiente macroeconômico. No contexto atual de uma aterragem suave da economia dos EUA, os investidores podem precisar prestar mais atenção aos padrões de desempenho dos ativos semelhantes aos do período de redução preventiva de taxas de juros em 2019.
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AirdropHunter9000
· 2h atrás
O mundo crypto esta行情 também deveria subir ao céu.
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WagmiWarrior
· 2h atrás
Já sinto o cheiro de um Bear Market.
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BitcoinDaddy
· 2h atrás
A expectativa de alta para o BTC voltou a surgir. Vamos em frente!
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SchrodingerWallet
· 2h atrás
Nenhum sinal de recessão? Só um idiota acreditaria nisso.
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DeFi_Dad_Jokes
· 2h atrás
Outra vez vão fazer as pessoas de parvas, não é?
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digital_archaeologist
· 2h atrás
Outra redução da taxa de juros, o épico bull run chegou?
A Reserva Federal (FED) inicia um novo ciclo de cortes nas taxas de juro, revisitando os ciclos históricos e o desempenho dos ativos.
A Reserva Federal (FED) inicia o ciclo de redução das taxas de juros: uma retrospectiva histórica e análise de desempenho dos ativos
1. Uma nova ronda de cortes nas taxas de juro começa
A Reserva Federal (FED) anunciou na madrugada de 19 de setembro uma redução da taxa de juros de 50 pontos base, ajustando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais para 4,75% - 5,0%. Esta redução da taxa está em linha com as expectativas do mercado, mas superou as previsões de muitas instituições de Wall Street. Olhando para a história, a primeira redução de 50 pontos base geralmente ocorre em períodos em que a economia ou o mercado enfrentam sérios desafios, como a bolha das tecnologias em 2001, a crise financeira de 2007 e a pandemia de Covid-19 em 2020.
Para aliviar as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, o presidente da Reserva Federal (FED) enfatizou em seu discurso que não há sinais de recessão. Ao mesmo tempo, a Reserva Federal (FED) divulgou uma expectativa de trajetória de taxas de juros relativamente conservadora: espera-se que haja mais duas reduções de juros em 2023, totalizando 50 pontos base, quatro reduções em 2024, totalizando 100 pontos base, e duas reduções em 2025, totalizando 50 pontos base, resultando em um total de 250 pontos base de redução, com uma taxa de juros final alvo de 2.75%-3%. Este ritmo de redução é relativamente lento, atrasando-se em relação às expectativas do mercado.
A Reserva Federal (FED) também reduziu a previsão de crescimento do PIB deste ano para 2,0%, elevou a previsão da taxa de desemprego para 4,4% e reduziu a previsão de inflação PCE para 2,3%. Estes dados indicam que a Reserva Federal (FED) está mais confiante em conter a inflação, enquanto se preocupa mais com a situação do emprego. De modo geral, a Reserva Federal (FED), através de um corte de juros inicial significativo e de um caminho de cortes de juros relativamente conservador, demonstrou novamente sua capacidade de gestão de expectativas.
Dois, Revisão dos Ciclos de Redução de Juros nos Últimos 30 Anos
( 1989-1992: Resposta à crise de poupança e empréstimo com cortes nas taxas de juro
De junho de 1989 a setembro de 1992, a Reserva Federal (FED) iniciou um ciclo de cortes nas taxas de juros que durou mais de três anos, com um total de 681,25 pontos base de redução, reduzindo a taxa de política monetária de 9,8125% para 3%. Este ciclo de cortes nas taxas foi principalmente para enfrentar a crise de poupança e empréstimo e a recessão econômica provocada pela Guerra do Golfo.
) 1995-1996: cortes de juros preventivos
De julho de 1995 a janeiro de 1996, a Reserva Federal (FED) realizou cortes de juros preventivos, totalizando 75 pontos base. Esta rodada de cortes de juros conseguiu alcançar um "aterrissagem suave" da economia, evitando a descontrolada inflação, e é vista como um caso típico de cortes de juros preventivos.
( 1998: Redução de taxas de juro a curto prazo para enfrentar a crise financeira asiática
De setembro a novembro de 1998, a Reserva Federal (FED) voltou a adotar cortes preventivos nas taxas de juro, reduzindo-as em 75 pontos base, para enfrentar o impacto potencial da crise financeira asiática na economia dos EUA.
) 2001-2003: Reduções de taxa de juro em resposta à quebra da bolha da Internet
De janeiro de 2001 até junho de 2003, A Reserva Federal (FED) realizou 13 cortes de juros, totalizando 550 pontos base, reduzindo a taxa de política de 6,5% para 1,0%, para lidar com a recessão econômica provocada pelo estouro da bolha da internet.
( 2007-2008: Queda acentuada das taxas de juro em resposta à crise financeira
De setembro de 2007 a dezembro de 2008, a Reserva Federal (FED) realizou 11 cortes nas taxas de juros durante a crise financeira, acumulando um corte de 550 pontos base, reduzindo a taxa de juro de política de 5,25% para níveis próximos de zero. Em seguida, também introduziu pela primeira vez a política de afrouxamento quantitativo.
) 2019: Redução preventiva das taxas de juro no contexto das tensões comerciais
De agosto a outubro de 2019, a Reserva Federal (FED) realizou três cortes de taxa de juros preventivos, totalizando uma redução de 75 pontos base, para enfrentar os riscos provenientes das tensões comerciais e da desaceleração do crescimento econômico global.
2020: Redução de taxas de juros de emergência em resposta à pandemia de COVID-19
Em março de 2020, a Reserva Federal (FED) reduziu as taxas de juros em duas emergências em um curto período de tempo, rapidamente ajustando-as para o nível de 0-0,25% para enfrentar o impacto da pandemia de COVID-19 na economia.
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Três, Análise do Desempenho dos Ativos Durante o Ciclo de Corte de Juros
Títulos do Tesouro dos EUA
Os títulos do Tesouro dos EUA costumam apresentar uma tendência de alta antes e depois de cortes nas taxas de juros, mas os aumentos e a certeza antes do corte são geralmente mais altos. A probabilidade média de alta nos 1, 3 e 6 meses anteriores ao corte é de 100%, com aumentos médios de 13,7%, 22% e 20,2%, respetivamente. O desempenho após o corte é relativamente mais fraco, com a probabilidade e a magnitude da alta a diminuírem. Isso indica que o mercado geralmente reage antecipadamente às expectativas de corte. No início do corte, a volatilidade do mercado de títulos pode aumentar, enquanto na fase posterior ao corte, o desempenho dos títulos pode divergir, dependendo da situação da recuperação econômica.
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( ouro
A probabilidade e a magnitude da alta do ouro antes da redução da taxa de juros geralmente são maiores. No entanto, desde o lançamento do ETF de ouro em 2004, a correlação entre o preço do ouro e os ciclos de redução da taxa de juros tornou-se mais complexa. Durante o ciclo de redução da taxa de juros de 2019, o ouro teve uma grande alta após a primeira redução, seguida de uma correção em os dois meses seguintes, mas a tendência de alta ainda se manteve a longo prazo.
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( Índice Nasdaq
O índice Nasdaq apresenta desempenhos variados em diferentes tipos de ciclos de redução das taxas de juros. Durante os ciclos de redução das taxas em recessão, exceto pelo longo ciclo de 1989, o índice normalmente tende a cair. Já em ciclos de redução preventiva, o desempenho do índice a longo prazo é geralmente ascendente. No ciclo de redução das taxas de 2019, o índice Nasdaq teve uma correção após as duas primeiras reduções, mas começou a subir antes e depois da terceira redução.
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( Bitcoin
Durante o ciclo de cortes de taxas de 2019, o Bitcoin subiu temporariamente após o primeiro corte, antes de entrar em um canal de baixa, ajustando-se em cerca de 50% ao longo de aproximadamente 175 dias. Em comparação, antes deste corte, o Bitcoin já havia se ajustado antecipadamente por cerca de 189 dias, com uma queda máxima de cerca de 33%. Com base na experiência histórica, a perspectiva a longo prazo ainda é positiva, mas a curto prazo pode haver flutuações ou pequenos ajustes, sendo que a amplitude e a duração esperadas serão menores do que em 2019.
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De uma forma geral, o desempenho de diferentes ativos durante um ciclo de redução de taxas de juros está intimamente relacionado ao ambiente macroeconômico. No contexto atual de uma aterragem suave da economia dos EUA, os investidores podem precisar prestar mais atenção aos padrões de desempenho dos ativos semelhantes aos do período de redução preventiva de taxas de juros em 2019.