As velhas armadilhas do mundo Web3: A ascensão e queda dos projetos DePIN

Desde o surgimento do mercado de moedas digitais, o campo do Web3 tem repetido continuamente a velha tática de "incentivos económicos + embalagem de cenários". A última onda de entusiasmo foi a especulação em torno do financiamento de jogos (GameFi), onde conceitos como "ganhar tokens jogando" e "ganhar tokens correndo" tornaram-se narrativas populares. No entanto, embora esses projetos tenham feito sucesso temporário, não conseguiram estabelecer um modelo de negócio sustentável. O GameFi, no final, não conseguiu se tornar uma pista viável a longo prazo, com os preços dos tokens a subir e descer drasticamente, forte perda de usuários e colapso do ecossistema.

E nesta atual rodada, a rede de infraestrutura física descentralizada ( DePIN ) surgiu, reiniciando a onda de narrativas dentro do círculo Web3. Não se trata apenas de "minerar ao usar", mas sim de "tudo pode ser DePIN": carregamento pode gerar tokens, chamadas podem gerar tokens, instalação de tomadas pode gerar tokens, dirigir pode gerar tokens, assistir a anúncios pode gerar tokens, e até mesmo "beber água" pode gerar tokens.

Esses conceitos parecem ter mais espaço para imaginação do que GameFi - afinal, em comparação com os jogos do mundo virtual, o uso de eletricidade, comunicação, transporte e energia na vida real parece ter um "valor prático" maior. Mas, ao observar mais de perto a situação real desses projetos e seus modelos econômicos, descobrimos que: no atual mercado DePIN, a maioria dos fornecedores de equipamentos vem de Shenzhen e outras áreas concentradas na indústria eletrônica, e os preços desses equipamentos são muitas vezes dezenas de vezes o preço de atacado, quase todos os investidores em hardware estão enfrentando grandes perdas. Os tokens DePIN comprados quase não têm oportunidade de recuperação, e os investidores podem apenas assistir impotentes à desvalorização de seus ativos, esperando em vão pelo "desdobramento ecológico" e "próxima rodada de airdrop". Isso, mais do que uma inovação em infraestrutura, parece mais uma repetição de um golpe de hardware de "ressurreição".

Revisão do Projeto: Lições de Sangue e Lágrimas dos Investidores

Helium: de uma máquina difícil de encontrar até hoje, ninguém se interessa.

A Helium foi uma estrela no campo do DePIN, com o seu dispositivo Helium Hotspot a construir uma rede LoRaWAN descentralizada. Posteriormente, colaborou com grandes empresas de telecomunicações para lançar serviços de comunicação móvel, destacando pacotes de baixo custo, atraindo rapidamente um grande número de usuários.

À primeira vista, parece haver um futuro promissor, mas a história dos dispositivos Helium é, na verdade, um caso típico de "colheita de cebolinhas": equipamentos de mineração que antes custavam dezenas de dólares foram inflacionados para 2500 dólares cada, ( afirmando que o retorno do investimento seria em três dias, ) mas a realidade é que, devido ao bloqueio oficial de nós em algumas áreas, muitos usuários sofreram grandes perdas, os equipamentos de mineração tornaram-se um fardo, o preço das moedas despencou e os mineradores enfrentaram perdas significativas. O sonho de "minerar é liberdade financeira" já se desfez.

Hivemapper: comprar câmaras "mineração"? Recuperar o investimento parece distante.

A Hivemapper vende câmaras de vídeo automóvel por 549 dólares, permitindo que os utilizadores carreguem dados geográficos durante a condução para receber recompensas em tokens. À primeira vista, este modelo de "conduzir para ganhar" parece ser mais fácil de entender do que a mineração tradicional. Mas o problema é:

• Por trás dos preços elevados do hardware, falta um forte suporte de tokens. Os preços dos tokens estão em baixa há muito tempo, e o ciclo de retorno é longo.
• A qualidade dos dados do mapa e a frequência de atualização são questionáveis, e ainda não foi verificado se é realmente possível construir uma rede que possa competir com os serviços de mapas mainstream.
• A sua rede de mapas cobre principalmente os países desenvolvidos, com quase nenhum cenário de implementação em outros mercados.

Além disso, o projeto gerou mais de sessenta milhões de dólares com a venda de hardware, mas isso é mais uma receita de "venda de equipamentos" do que uma demonstração da saúde do modelo econômico DePIN.

Jambo: O mito africano do telefone Web3, mais uma vez uma especulação sobre hardware

A Jambo lançou uma ofensiva combinada com "DePIN + carteira Web3", vendendo em massa no mercado africano. O telefone Jambo de 99 dólares já vendeu mais de 400 mil unidades e ativou mais de 1,23 milhão de endereços de carteira. Por trás disso, não está a crença dos investidores no projeto, mas sim uma campanha de marketing realizada com a ajuda da valorização de certos tokens e do rápido desenvolvimento do ecossistema. O telefone vem pré-instalado com o aplicativo descentralizado (dApp), onde os usuários podem ganhar tokens JAMBO. No entanto, a liquidez e o valor dos tokens ainda são questionáveis, e a realização de um ciclo de vendas de dados é difícil. Sem grandes compradores de dados, o ecossistema do telefone terá dificuldade em sustentar a demanda de uso a longo prazo dos usuários Web3.

Ordz Game: a versão modificada em Web3 do console retrô

O Ordz Game destaca-se pelo "Play to Earn" + a consola portátil BitBoy, com a pré-venda de equipamentos de alto preço a esgotar-se assim que foram lançados, e a versão normal já vendeu milhares de unidades.

Mas, essencialmente:

• A experiência do jogo quase permanece ao nível de ROM de consoles portáteis retro, com pouca inovação;
• Após a transformação do token, ainda falta liquidez e valor real;
• A essência é copiar o modo de mineração GameFi, apenas mudando a "carcaça" para uma "console portátil".

A possibilidade de realmente implementar a retenção a longo prazo dos jogadores e o retorno sobre o investimento é extremamente baixa. Os airdrops prometidos pelo projeto podem não ser cumpridos, mas as perdas financeiras dos investidores são reais.

TON telefone: smartphone Android "para idosos" a preço elevado?

Durante o auge de uma conhecida plataforma de mensagens instantâneas e de projetos relacionados à blockchain, o telefone TON surgiu, com um preço próximo de 500 dólares e vendas consideráveis. No entanto, as avaliações dos usuários são "sensação de telefone para idosos", "não é tão bom quanto as marcas nacionais". As especificações são medianas - apenas 6GB de memória, 128GB de armazenamento, sistema Android 14, embora venha com uma capa de telefone e declare ter "expectativas de airdrop", mas:

• A qualidade do airdrop está muito aquém de outros projetos semelhantes;
• A interface do usuário/experiência do usuário não tem características notáveis, o próprio telefone não apresenta inovação nenhuma;
• O período de retorno do investimento é longo, e a construção ecológica ainda se encontra na fase de planejamento.

Os compradores esperam por "oportunidades de airdrop futuras", mas não veem nenhum sinal de que essa esperança se concretize.

Starpower: armadilha de cem yuan, táticas de marketing difíceis de entender

A Starpower afirma ser um projeto DePIN de energia inteligente sob um ecossistema de blockchain, vendendo hardware como tomadas inteligentes, carregadores de carro e baterias, e recebeu o apoio de algumas instituições de investimento. Diz-se que emitirá tokens no segundo trimestre, com um preço de 100 dólares por plugue, enquanto produtos semelhantes em outras plataformas custam apenas algumas dezenas de yuan.

A empresa do projeto foi fundada há pouco tempo, a tecnologia é pouco transparente, os incentivos ecológicos ainda não estão claros e depende completamente de "contar histórias" para vender os equipamentos.

Ao rever a história de "esquemas de futuros de mineradoras" de projetos semelhantes no passado e observar o plano de desenvolvimento da Starpower, não é difícil perceber as semelhanças.

Projetos DePIN de energia: longe da lógica de mercado, acabará por ser pago pelos investidores

Alguns projetos focam em modelos idealizados como a negociação de créditos de carbono e a negociação de energia distribuída ponto a ponto. Por exemplo, um determinado projeto recompensa o comportamento de geração de energia verde de usinas solares através de um mecanismo de dupla moeda, mas enfrenta muitos problemas na prática:

• Quem vai comprar créditos de carbono?
• Como verificar a verdadeira capacidade de geração de energia de uma estação?
• Em que token a valorização do retorno do dispositivo se baseia?

Outro projeto tentou criar uma plataforma de negociação P2P no mercado de energia, mas o valor do token da plataforma já quase se tornou zero, e ainda não há casos de sucesso do modelo de negócios central. Embora a ideia seja boa, a lacuna entre a regulamentação e a implementação comercial ainda não foi ultrapassada.

DePIN é essencialmente uma tentativa de extensão do modelo de "incentivo econômico" Web3 no mundo físico real. Teoricamente, possui possibilidades infinitas:

Pode descentralizar a comunicação, eletricidade, mapas e equipamentos de infraestrutura real (, construir um efeito de rede de usuários em grande escala e alcançar incentivos justos e governança transparente através do design de tokens.

Mas, nesta fase atual, a maioria dos projetos DePIN que realmente estão em operação depende de "vender hardware" para colher os investidores de varejo: o modelo de token com propriedades de hardware é geralmente uma combinação de "ar + bolha", o chamado "empoderamento ecológico" muitas vezes depende de líderes de opinião para embalagem, especulação de conceitos e expectativas de airdrop para atrair novos usuários. A maioria das equipes de projeto vem de centros concentrados da indústria eletrônica, ganhando receita com equipamentos através de "cadeia de suprimentos + preços exorbitantes", e não construindo realmente a rede.

O verdadeiro sucesso do DePIN requer um design de modelo de oferta e demanda extremamente forte, um mecanismo de incentivo transparente e contínuo, e uma compreensão profunda do campo de hardware/infrastruturas. A maior bolha no mercado DePIN atualmente reside no fato de que: a maioria dos projetos não está resolvendo problemas reais, mas sim embalando conceitos para colher usuários. Quando o hardware se torna uma ferramenta de especulação em forma de "futuros", quando os tokens de dispositivos se transformam em "bilhetes digitais" sem valor, e quando todas as narrativas giram em torno de expectativas de airdrops, o DePIN não passa de mais um ciclo Ponzi do Web3. Esperamos que em um futuro próximo possamos ver alguns projetos DePIN que sobrevivam não vendendo hardware, nem contando histórias, mas sim através de uso real e receitas reais.