Arbitragem e oportunidades de investimento na onda de tokenização de ações
1. Introdução
Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um ponto focal no mercado, atraindo a atenção de muitos investidores. Este artigo irá sistematicamente analisar os princípios de implementação da tokenização de ações, explorando profundamente as oportunidades de arbitragem e investimento existentes no mercado atual, detalhando as diferentes lógicas de arbitragem, os processos operacionais e as limitações potenciais, ajudando os investidores a reconhecer oportunidades de mercado de forma mais eficiente. Ao mesmo tempo, também iremos focar nas oportunidades para investidores individuais nesta tendência, como a negociação fragmentada e a diversificação de ativos. Embora a tokenização de ações ofereça muitas oportunidades, ainda enfrenta desafios em várias áreas, como a implementação técnica e a ancoragem de preços, sendo necessário que os investidores mantenham um julgamento racional.
2. Mecanismo de implementação da tokenização de ações
2.1 Definição
A tokenização de ações refere-se à conversão de ações de empresas tradicionais em tokens na blockchain por meio de contratos inteligentes e mecanismos de custódia, permitindo que sejam mantidos, negociados e combinados na cadeia. Sua essência é um derivado das ações tradicionais e não representa a propriedade direta das ações, portanto, o valor e o risco dos tokens de ações estão intimamente relacionados às ações subjacentes.
2.2 Caminhos de implementação mainstream
Atualmente, existem três estruturas principais de tokenização de ações:
Custódia de terceiros + Acesso à bolsa: A empresa reguladora prova que a emissora realmente detém ações reais da empresa, e após a verificação dupla do oráculo, os tokens são emitidos na proporção de 1:1. A bolsa é responsável pela exibição na interface, pelas transações dos usuários e pela correspondência de transações. A vantagem dessa estrutura é a transparência e a ancoragem profunda do seu preço através da penhor de ações reais.
Corretor licenciado + Cadeia própria: Algumas plataformas, com base em licenças específicas, oferecem um ciclo completo de emissão, liquidação e auto-custódia na sua própria blockchain, garantindo o máximo de conformidade, mas também apresentando alta complexidade técnica e legal.
Estrutura do CFD do tipo Contrato por Diferença: Os usuários não negociam "ativos mapeados", mas sim produtos contratuais atrelados ao preço das ações, os quais não conferem aos usuários direitos reais sobre as ações, nem o recebimento de dividendos. Este tipo de produto é normalmente precificado pela própria plataforma e assume responsabilidades de market making, não tendo suporte de ativos subjacentes, portanto não confere direitos aos acionistas e está sujeito a rigorosas restrições regulatórias, enfrentando um enorme risco de desancoragem.
3. Oportunidades de arbitragem na tokenização de ações
Atualmente, discute-se principalmente os tokens de ações emitidos por custódia de terceiros no mercado. Esses tokens têm seu preço ancorado nas ações reais subjacentes, apresentando uma forte propriedade de ancoragem e menor risco de investimento.
De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho de 2025, o valor total de mercado dos tokens de ações era de 422 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado apenas da ação da Nvidia alcançou 3,9 trilhões de dólares. Assim, observa-se que, em comparação com o mercado tradicional de ações, a liquidez dos tokens de ações é severamente insuficiente.
A falta de liquidez, juntamente com as diferenças nos tempos de negociação, resulta em uma certa divergência entre os preços dos tokens e os preços das ações correspondentes em diferentes plataformas e períodos. Essa divergência de preços cria oportunidades de arbitragem. Este artigo foca na aplicação de três estratégias clássicas de arbitragem nos tokens de ações.
3.1 Mercado à vista e mercado de Token para Arbitragem de Hedge
Princípio da Arbitragem
Quando as bolsas de tokens e de ações abrem ao mesmo tempo, se o preço do token estiver significativamente acima do preço das ações à vista, o arbitrador pode comprar ações à vista (Long Spot) e, ao mesmo tempo, fazer short do token correspondente no mercado de tokens (Short Token). Se o preço voltar a se alinhar posteriormente, o arbitrador pode realizar o lucro da diferença de preço vendendo as ações à vista e recomprando o token para encerrar a posição. O contrário também é verdadeiro.
Processo de Arbitragem
Como exemplo a partir de um determinado momento em 9 de julho de 2025: nesse momento, o preço da ação à vista da Nvidia (NVDA) é de $160,00; ao mesmo tempo, na plataforma de negociação, o preço do token de ação correspondente da NVDA, NVDAX, é de $160,40.
Entre os dois, surgiu uma diferença de preço positiva de $0.40, ou seja, o preço do Token é superior ao preço à vista. O arbitrador pode executar as seguintes operações:
Comprar ações à vista da NVDA, garantindo ativos a baixo preço;
Ao mesmo tempo, venda a descoberto os tokens de ações NVDAX na plataforma de negociação de tokens, shorte ativos superavaliados a preços elevados;
Em seguida, monitore continuamente a tendência de preços e a profundidade do livro de ordens nos dois mercados;
Quando os preços de dois mercados voltam e se aproximam de $158,00:
Ações à vista compradas antes de serem vendidas no mercado tradicional;
No mercado de Token, abra uma ordem a preço de mercado para cobrir a posição vendida e concluir o fechamento da hedge;
Cada ação completa arbitragem sem risco, com os lucros provenientes da diferença de preço inicial, com um lucro de $0.22 após deduzir as taxas.
Condições de Arbitragem
A arbitragem de hedge é altamente sensível ao slippage e às taxas, ao mesmo tempo em que requer a rápida identificação de sinais de compra e venda e a realização de operações. É adequada para instituições quantitativas com capacidade de operações de alta frequência que obtêm taxas mais baixas.
3.2 Arbitragem de diferenças de preço de um mesmo Token em diferentes exchanges
Princípio da Arbitragem
A arbitragem entre bolsas é um dos tipos mais clássicos de arbitragem em criptomoedas. O princípio é comprar tokens em uma plataforma de negociação onde o preço é baixo e transferi-los para uma plataforma onde o preço é alto para vendê-los. Se a diferença de preço entre as diferentes bolsas for grande o suficiente, e mesmo após deduzir as taxas ainda houver lucro, a operação pode ser executada.
Arbitragem operação fluxo
Suponha que o preço de um certo Token na exchange A seja 100 USDT e o preço na exchange B seja 103 USDT.
Os arbitradores podem comprar Tokens na exchange A, depois transferi-los para a exchange B e vendê-los por cerca de 103 USDT para completar a arbitragem, ainda obtendo lucro após deduzir as taxas de compra, taxas de retirada e taxas de venda.
Condições de Arbitragem
Este tipo de Arbitragem é limitado pela velocidade de transferência na blockchain, restrições de saque, tempo de recarga nas exchanges, profundidade dos pares de negociação, entre outros fatores. Se envolver transferências na blockchain, é necessário considerar a congestão e o atraso da rede. Os arbitradores frequentemente precisam utilizar liquidez pré-carregada, trading quantitativo e a colaboração de várias contas para realizar "Arbitragem sem risco".
3.3 Arbitragem de diferença de tempo
Princípio da Arbitragem
A liquidação de ações tradicionais geralmente apresenta um atraso de T+2 ou mais, enquanto a negociação e liquidação de ações tokenizadas são baseadas em blockchain, permitindo teoricamente liquidações em minutos ou até mesmo em segundos. Os arbitradores podem tirar proveito da diferença de tempo de liquidação, realizando arbitragem com base nos ajustes de preço instantâneos do mercado de tokens antes da conclusão da liquidação das ações tradicionais.
Por exemplo, o horário de abertura do mercado tradicional é de segunda a sexta-feira, das 09:30 às 16:00, enquanto o mercado de criptomoedas opera 7 × 24 horas ininterruptamente. Isso faz com que, durante os períodos fora do horário de negociação, como fins de semana e antes e depois do pregão, o preço dos tokens possa ser fortemente afetado por eventos noticiosos, enquanto o preço real das ações ainda não foi ajustado, oferecendo uma breve janela de arbitragem. A arbitragem de informações antes do pregão é uma das principais formas de arbitragem de diferença de tempo, por exemplo, a divulgação de resultados financeiros, eventos geopolíticos, políticas macroeconômicas favoráveis e outras notícias que fazem com que os tokens subam ou desçam antes do mercado à vista.
Arbitragem
Os arbitradores implementam sistemas de monitoramento ou dependem de fontes de notícias para capturar notícias importantes durante os períodos em que não há negociações (como a NVIDIA publicar um forte relatório trimestral, o banco central de um país aumentar as taxas de juro, a escalada de conflitos geopolíticos internacionais, etc.).
Analisar a direção e a magnitude do impacto da mensagem nas ações relacionadas pode ser geralmente estimado através da retrospetiva de eventos históricos. Se a mensagem for considerada positiva, compre imediatamente os tokens das ações relacionadas na plataforma de tokenização; se for considerada negativa, pode-se vender a descoberto os tokens das ações relacionadas.
Aguardar a abertura do mercado à vista para encerrar a posição: se o preço real das ações se mover na direção da arbitragem, então, após a abertura do mercado à vista, escolher o momento adequado para encerrar a posição; ou aguardar que o preço do Token retorne e se alinhe com o preço à vista para encerrar a posição no mercado de Token e obter a diferença de preço.
Condições de Arbitragem
Essas oportunidades de arbitragem muitas vezes duram apenas alguns minutos ou até mesmo dezenas de segundos, exigindo um sistema de envio de notícias de alto desempenho e uma resposta de negociação automatizada. Além disso, é necessário garantir a precisão das fontes de informação, evitando que notícias falsas levem a erros na direção do investimento.
Além disso, os Tokens de ações também podem ser aplicados em algumas estratégias clássicas de Arbitragem, como Arbitragem triangular, Arbitragem de taxa de financiamento, etc.
4. Oportunidades para Investidores Individuais
A arbitragem geralmente exige dos investidores uma alta capacidade técnica, financeira e rapidez na obtenção de informações, sendo mais adequada para investidores profissionais. No entanto, também existem oportunidades para investidores individuais na onda de tokenização de ações.
4.1 Compra de ações fracionadas
Nos títulos tradicionais, alguns mercados permitem a compra a partir de 1 ação, enquanto outros exigem a compra mínima de 100 ações. Os investidores que desejam adquirir ações de empresas líderes como Google, Amazon e Tesla frequentemente precisam pagar um preço elevado por ação, o que pode ser um fardo considerável, especialmente para investidores iniciantes. Após a tokenização das ações, uma ação pode ser dividida em unidades menores, como 0,1 ação ou até 0,001 ação.
Por exemplo, o preço atual da ação da Nvidia NVDA é de $ 162.88, e é necessário comprar pelo menos uma ação. No entanto, na área de tokens de ações de uma determinada plataforma de negociação, é possível comprar no mínimo 0.001 ações, ou seja, é necessário apenas 0.16 USDT para possuir um token da ação da Nvidia.
4.2 Alocação de ativos múltiplos
O sistema de negociação 24 horas permite que os usuários não se preocupem com o horário de abertura, podendo iniciar negociações a qualquer momento, realizar uma alocação diversificada de ativos e configurar vários ativos para resistir a riscos financeiros regionais.
4.3 custos de transação mais baixos
No comércio tradicional de ações, as instituições intermediárias costumam cobrar vários tipos de taxas. No entanto, ao realizar a negociação de ações tokenizadas através de plataformas de troca descentralizadas (DEX), é possível reduzir significativamente os custos de transação, diminuindo o desgaste para os investidores. Por exemplo, a taxa de negociação de corretoras de ações é de 0,1% a 0,5%, enquanto nas plataformas de troca de criptomoedas, a taxa de transação é de apenas 0,025% a 0,1%.
5. Riscos e Desafios
Embora a tokenização de ações através da arbitragem ofereça aos investidores oportunidades de negociação intermercados e de alta eficiência sem precedentes, os diferentes caminhos de arbitragem também contêm muitos riscos.
A base central da arbitragem acima é a tendência de retorno dos preços de diferentes produtos financeiros do mesmo ativo subjacente. Se a diferença de preços não se convergir, mas continuar a se ampliar, os investidores enfrentarão perdas. Portanto, os investidores precisam gerenciar suas posições e controlar riscos. Além disso, existem os riscos comuns de arbitragem, como o risco de slippage, o risco de atraso e as taxas que corroem os lucros.
A negociação de ações Token ainda apresenta riscos sistêmicos únicos:
Risco de desanexação de preço com oráculos: a maioria dos tokens de ações depende de oráculos ou sistemas de correspondência centralizados para atualizar os preços; se ocorrer uma falha, atraso ou ataque, isso pode causar flutuações drásticas no preço do token ou desanexação permanente.
Legislação e desafios: na maioria das jurisdições, os tokens de ações ainda não foram claramente definidos, e os arbitradores podem, sem saber, enfrentar riscos relacionados a transações de valores mobiliários não registradas, fluxo transfronteiriço de ativos estrangeiros, entre outros.
6. Conclusão
A tokenização de ações não é apenas uma prática de ativos em blockchain impulsionada por tecnologia, mas também um caminho típico de penetração do mercado de criptomoedas em "ativos do mundo real" (RWA). O surgimento desse novo tipo de ativo oferece oportunidades tanto para investidores profissionais quanto para investidores individuais. Os investidores podem escolher diferentes estratégias de investimento de acordo com suas características. É importante notar que os tokens de ações também enfrentam riscos sistêmicos, como desvinculação de preços e desafios legais, e os investidores devem prestar muita atenção à segurança dos ativos subjacentes.
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GateUser-9ad11037
· 08-12 15:03
armadilha qual armadilha, ganhar estabilidade é o suficiente.
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CoconutWaterBoy
· 08-12 14:58
idiotas apanhando fazer as pessoas de parvas fazer as pessoas de parvas novamente
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ChainPoet
· 08-12 14:51
Até que os idiotas que consegui se transformaram em ar.
Guia completo para a arbitragem de tokenização de ações: oportunidades, estratégias e riscos
Arbitragem e oportunidades de investimento na onda de tokenização de ações
1. Introdução
Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um ponto focal no mercado, atraindo a atenção de muitos investidores. Este artigo irá sistematicamente analisar os princípios de implementação da tokenização de ações, explorando profundamente as oportunidades de arbitragem e investimento existentes no mercado atual, detalhando as diferentes lógicas de arbitragem, os processos operacionais e as limitações potenciais, ajudando os investidores a reconhecer oportunidades de mercado de forma mais eficiente. Ao mesmo tempo, também iremos focar nas oportunidades para investidores individuais nesta tendência, como a negociação fragmentada e a diversificação de ativos. Embora a tokenização de ações ofereça muitas oportunidades, ainda enfrenta desafios em várias áreas, como a implementação técnica e a ancoragem de preços, sendo necessário que os investidores mantenham um julgamento racional.
2. Mecanismo de implementação da tokenização de ações
2.1 Definição
A tokenização de ações refere-se à conversão de ações de empresas tradicionais em tokens na blockchain por meio de contratos inteligentes e mecanismos de custódia, permitindo que sejam mantidos, negociados e combinados na cadeia. Sua essência é um derivado das ações tradicionais e não representa a propriedade direta das ações, portanto, o valor e o risco dos tokens de ações estão intimamente relacionados às ações subjacentes.
2.2 Caminhos de implementação mainstream
Atualmente, existem três estruturas principais de tokenização de ações:
Custódia de terceiros + Acesso à bolsa: A empresa reguladora prova que a emissora realmente detém ações reais da empresa, e após a verificação dupla do oráculo, os tokens são emitidos na proporção de 1:1. A bolsa é responsável pela exibição na interface, pelas transações dos usuários e pela correspondência de transações. A vantagem dessa estrutura é a transparência e a ancoragem profunda do seu preço através da penhor de ações reais.
Corretor licenciado + Cadeia própria: Algumas plataformas, com base em licenças específicas, oferecem um ciclo completo de emissão, liquidação e auto-custódia na sua própria blockchain, garantindo o máximo de conformidade, mas também apresentando alta complexidade técnica e legal.
Estrutura do CFD do tipo Contrato por Diferença: Os usuários não negociam "ativos mapeados", mas sim produtos contratuais atrelados ao preço das ações, os quais não conferem aos usuários direitos reais sobre as ações, nem o recebimento de dividendos. Este tipo de produto é normalmente precificado pela própria plataforma e assume responsabilidades de market making, não tendo suporte de ativos subjacentes, portanto não confere direitos aos acionistas e está sujeito a rigorosas restrições regulatórias, enfrentando um enorme risco de desancoragem.
3. Oportunidades de arbitragem na tokenização de ações
Atualmente, discute-se principalmente os tokens de ações emitidos por custódia de terceiros no mercado. Esses tokens têm seu preço ancorado nas ações reais subjacentes, apresentando uma forte propriedade de ancoragem e menor risco de investimento.
De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho de 2025, o valor total de mercado dos tokens de ações era de 422 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado apenas da ação da Nvidia alcançou 3,9 trilhões de dólares. Assim, observa-se que, em comparação com o mercado tradicional de ações, a liquidez dos tokens de ações é severamente insuficiente.
A falta de liquidez, juntamente com as diferenças nos tempos de negociação, resulta em uma certa divergência entre os preços dos tokens e os preços das ações correspondentes em diferentes plataformas e períodos. Essa divergência de preços cria oportunidades de arbitragem. Este artigo foca na aplicação de três estratégias clássicas de arbitragem nos tokens de ações.
3.1 Mercado à vista e mercado de Token para Arbitragem de Hedge
Quando as bolsas de tokens e de ações abrem ao mesmo tempo, se o preço do token estiver significativamente acima do preço das ações à vista, o arbitrador pode comprar ações à vista (Long Spot) e, ao mesmo tempo, fazer short do token correspondente no mercado de tokens (Short Token). Se o preço voltar a se alinhar posteriormente, o arbitrador pode realizar o lucro da diferença de preço vendendo as ações à vista e recomprando o token para encerrar a posição. O contrário também é verdadeiro.
Como exemplo a partir de um determinado momento em 9 de julho de 2025: nesse momento, o preço da ação à vista da Nvidia (NVDA) é de $160,00; ao mesmo tempo, na plataforma de negociação, o preço do token de ação correspondente da NVDA, NVDAX, é de $160,40.
Entre os dois, surgiu uma diferença de preço positiva de $0.40, ou seja, o preço do Token é superior ao preço à vista. O arbitrador pode executar as seguintes operações:
Comprar ações à vista da NVDA, garantindo ativos a baixo preço;
Ao mesmo tempo, venda a descoberto os tokens de ações NVDAX na plataforma de negociação de tokens, shorte ativos superavaliados a preços elevados;
Em seguida, monitore continuamente a tendência de preços e a profundidade do livro de ordens nos dois mercados;
Quando os preços de dois mercados voltam e se aproximam de $158,00:
Cada ação completa arbitragem sem risco, com os lucros provenientes da diferença de preço inicial, com um lucro de $0.22 após deduzir as taxas.
A arbitragem de hedge é altamente sensível ao slippage e às taxas, ao mesmo tempo em que requer a rápida identificação de sinais de compra e venda e a realização de operações. É adequada para instituições quantitativas com capacidade de operações de alta frequência que obtêm taxas mais baixas.
3.2 Arbitragem de diferenças de preço de um mesmo Token em diferentes exchanges
A arbitragem entre bolsas é um dos tipos mais clássicos de arbitragem em criptomoedas. O princípio é comprar tokens em uma plataforma de negociação onde o preço é baixo e transferi-los para uma plataforma onde o preço é alto para vendê-los. Se a diferença de preço entre as diferentes bolsas for grande o suficiente, e mesmo após deduzir as taxas ainda houver lucro, a operação pode ser executada.
Suponha que o preço de um certo Token na exchange A seja 100 USDT e o preço na exchange B seja 103 USDT.
Os arbitradores podem comprar Tokens na exchange A, depois transferi-los para a exchange B e vendê-los por cerca de 103 USDT para completar a arbitragem, ainda obtendo lucro após deduzir as taxas de compra, taxas de retirada e taxas de venda.
Este tipo de Arbitragem é limitado pela velocidade de transferência na blockchain, restrições de saque, tempo de recarga nas exchanges, profundidade dos pares de negociação, entre outros fatores. Se envolver transferências na blockchain, é necessário considerar a congestão e o atraso da rede. Os arbitradores frequentemente precisam utilizar liquidez pré-carregada, trading quantitativo e a colaboração de várias contas para realizar "Arbitragem sem risco".
3.3 Arbitragem de diferença de tempo
A liquidação de ações tradicionais geralmente apresenta um atraso de T+2 ou mais, enquanto a negociação e liquidação de ações tokenizadas são baseadas em blockchain, permitindo teoricamente liquidações em minutos ou até mesmo em segundos. Os arbitradores podem tirar proveito da diferença de tempo de liquidação, realizando arbitragem com base nos ajustes de preço instantâneos do mercado de tokens antes da conclusão da liquidação das ações tradicionais.
Por exemplo, o horário de abertura do mercado tradicional é de segunda a sexta-feira, das 09:30 às 16:00, enquanto o mercado de criptomoedas opera 7 × 24 horas ininterruptamente. Isso faz com que, durante os períodos fora do horário de negociação, como fins de semana e antes e depois do pregão, o preço dos tokens possa ser fortemente afetado por eventos noticiosos, enquanto o preço real das ações ainda não foi ajustado, oferecendo uma breve janela de arbitragem. A arbitragem de informações antes do pregão é uma das principais formas de arbitragem de diferença de tempo, por exemplo, a divulgação de resultados financeiros, eventos geopolíticos, políticas macroeconômicas favoráveis e outras notícias que fazem com que os tokens subam ou desçam antes do mercado à vista.
Os arbitradores implementam sistemas de monitoramento ou dependem de fontes de notícias para capturar notícias importantes durante os períodos em que não há negociações (como a NVIDIA publicar um forte relatório trimestral, o banco central de um país aumentar as taxas de juro, a escalada de conflitos geopolíticos internacionais, etc.).
Analisar a direção e a magnitude do impacto da mensagem nas ações relacionadas pode ser geralmente estimado através da retrospetiva de eventos históricos. Se a mensagem for considerada positiva, compre imediatamente os tokens das ações relacionadas na plataforma de tokenização; se for considerada negativa, pode-se vender a descoberto os tokens das ações relacionadas.
Aguardar a abertura do mercado à vista para encerrar a posição: se o preço real das ações se mover na direção da arbitragem, então, após a abertura do mercado à vista, escolher o momento adequado para encerrar a posição; ou aguardar que o preço do Token retorne e se alinhe com o preço à vista para encerrar a posição no mercado de Token e obter a diferença de preço.
Essas oportunidades de arbitragem muitas vezes duram apenas alguns minutos ou até mesmo dezenas de segundos, exigindo um sistema de envio de notícias de alto desempenho e uma resposta de negociação automatizada. Além disso, é necessário garantir a precisão das fontes de informação, evitando que notícias falsas levem a erros na direção do investimento.
Além disso, os Tokens de ações também podem ser aplicados em algumas estratégias clássicas de Arbitragem, como Arbitragem triangular, Arbitragem de taxa de financiamento, etc.
4. Oportunidades para Investidores Individuais
A arbitragem geralmente exige dos investidores uma alta capacidade técnica, financeira e rapidez na obtenção de informações, sendo mais adequada para investidores profissionais. No entanto, também existem oportunidades para investidores individuais na onda de tokenização de ações.
4.1 Compra de ações fracionadas
Nos títulos tradicionais, alguns mercados permitem a compra a partir de 1 ação, enquanto outros exigem a compra mínima de 100 ações. Os investidores que desejam adquirir ações de empresas líderes como Google, Amazon e Tesla frequentemente precisam pagar um preço elevado por ação, o que pode ser um fardo considerável, especialmente para investidores iniciantes. Após a tokenização das ações, uma ação pode ser dividida em unidades menores, como 0,1 ação ou até 0,001 ação.
Por exemplo, o preço atual da ação da Nvidia NVDA é de $ 162.88, e é necessário comprar pelo menos uma ação. No entanto, na área de tokens de ações de uma determinada plataforma de negociação, é possível comprar no mínimo 0.001 ações, ou seja, é necessário apenas 0.16 USDT para possuir um token da ação da Nvidia.
4.2 Alocação de ativos múltiplos
O sistema de negociação 24 horas permite que os usuários não se preocupem com o horário de abertura, podendo iniciar negociações a qualquer momento, realizar uma alocação diversificada de ativos e configurar vários ativos para resistir a riscos financeiros regionais.
4.3 custos de transação mais baixos
No comércio tradicional de ações, as instituições intermediárias costumam cobrar vários tipos de taxas. No entanto, ao realizar a negociação de ações tokenizadas através de plataformas de troca descentralizadas (DEX), é possível reduzir significativamente os custos de transação, diminuindo o desgaste para os investidores. Por exemplo, a taxa de negociação de corretoras de ações é de 0,1% a 0,5%, enquanto nas plataformas de troca de criptomoedas, a taxa de transação é de apenas 0,025% a 0,1%.
5. Riscos e Desafios
Embora a tokenização de ações através da arbitragem ofereça aos investidores oportunidades de negociação intermercados e de alta eficiência sem precedentes, os diferentes caminhos de arbitragem também contêm muitos riscos.
A base central da arbitragem acima é a tendência de retorno dos preços de diferentes produtos financeiros do mesmo ativo subjacente. Se a diferença de preços não se convergir, mas continuar a se ampliar, os investidores enfrentarão perdas. Portanto, os investidores precisam gerenciar suas posições e controlar riscos. Além disso, existem os riscos comuns de arbitragem, como o risco de slippage, o risco de atraso e as taxas que corroem os lucros.
A negociação de ações Token ainda apresenta riscos sistêmicos únicos:
Risco de desanexação de preço com oráculos: a maioria dos tokens de ações depende de oráculos ou sistemas de correspondência centralizados para atualizar os preços; se ocorrer uma falha, atraso ou ataque, isso pode causar flutuações drásticas no preço do token ou desanexação permanente.
Legislação e desafios: na maioria das jurisdições, os tokens de ações ainda não foram claramente definidos, e os arbitradores podem, sem saber, enfrentar riscos relacionados a transações de valores mobiliários não registradas, fluxo transfronteiriço de ativos estrangeiros, entre outros.
6. Conclusão
A tokenização de ações não é apenas uma prática de ativos em blockchain impulsionada por tecnologia, mas também um caminho típico de penetração do mercado de criptomoedas em "ativos do mundo real" (RWA). O surgimento desse novo tipo de ativo oferece oportunidades tanto para investidores profissionais quanto para investidores individuais. Os investidores podem escolher diferentes estratégias de investimento de acordo com suas características. É importante notar que os tokens de ações também enfrentam riscos sistêmicos, como desvinculação de preços e desafios legais, e os investidores devem prestar muita atenção à segurança dos ativos subjacentes.