Strategy выпустила новые привилегированные акции STRD, вызвавшие споры на рынке

Strategy недавно выпустила новый продукт привилегированных акций STRD, что является последней мерой компании по увеличению позиций в биткойнах. STRD планирует выпустить 2,5 миллиона акций, собранные средства в основном будут использованы для покупки биткойнов и пополнения операционных средств. Этот шаг вызвал широкое обсуждение на рынке.

STRD как третий класс привилегированных акций Strategy представляет собой инновационный продукт в дизайне структуры. Он предлагает 10% годовой купон, но компания не имеет обязательства по принудительной выплате, и проценты не накапливаются. Этот дизайн интерпретируется некоторыми аналитиками как стратегия "защиты через атаку".

Теоретически, Strategy может выплачивать проценты по STRD тремя способами: продажей биткойн-позиций, постоянным финансированием или использованием операционного денежного потока компании. Хотя у компании есть право не выплачивать проценты, это может серьезно подорвать ее рыночную репутацию и способность к будущему финансированию. Поэтому, пока рынок биткойнов будет оставаться стабильным, Strategy, скорее всего, выберет выполнение обязательств в срок.

В то же время три существующих продукта привилегированных акций Strategy: STRK, STRF и STRD имеют свои особенности в порядке ликвидации, дизайне доходов и структуре рисков, которые ориентированы на инвесторов с разной склонностью к риску. Запуск STRD также рассматривается как оптимизация общей структуры капитала компании.

! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e9d69a762a58394a6fd9126fe9bd4d.webp)

Однако выпуск STRD вызвал споры в сообществе. Некоторые инвесторы считают это "капитальным волшебством" или "пирамидами". Некоторые аналитики указывают на то, что STRD на самом деле является маскирующимся инструментом для увеличения биткойнов. Существуют и мнения, что дизайн этого продукта повышает кредитное качество STRF.

Что касается будущего развития Strategy, некоторые прогнозируют, что компания может постепенно трансформироваться в банк на базе биткойна, поддерживая денежный поток через кредитование биткойнов или участие в количественной торговле.

В целом, стратегия оборачивает веру в биткойн через такие структурированные продукты, скрывая практику односторонних ставок с помощью модели риска и доходности, что привлекло широкое внимание рынка. Этот финансовый эксперимент, основанный на вере, становится все более сложным и заслуживает внимания.

! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b195bc4f82d3da1698016608e317678e.webp)