Крипторынок встречает важную точку поворота: прояснение регулирования и институциональная структура Ethereum
Один. Изменения на рынке
В последнее время крипторынок столкнулся с двумя основными катализаторами: законодательным натиском "Недели криптовалют" в Вашингтоне и интенсивным ростом институциональных вложений в Ethereum. Это знаменует собой формирование "политического поворота" и "финансового поворота" в криптоиндустрии во второй половине 2025 года. Глубинная логика отрасли переходит от Биткойна к Эфиру, стабильным монетам и финансовой инфраструктуре на блокчейне.
Прояснение политики США и институциональное расширение Ethereum указывают на то, что криптоиндустрия вступает в структурную фазу позитивного изменения. Центр тяжести рыночного распределения должен постепенно переходить от "игры на ценах" к "улавливанию институциональных дивидендов от правил и инфраструктуры".
Два, законодательные достижения в США "Неделя криптовалюты"
В июле 2025 года Конгресс США откроет первую "неделю криптовалюты", систематически продвигая полное управление криптоактивами. Это важный сигнал о том, что США пытаются занять доминирующее положение в новом раунде конкуренции за финансовую инфраструктуру.
Законопроект «GENIUS» устанавливает полноценную регуляторную структуру для стейблкоинов, охватывающую такие ключевые элементы, как хранение, аудит и резервирование активов. Это впервые включит стейблкоины в суверенную правовую структуру США и предоставит отрасли институциональную «таблетку успокоения».
Законопроект «CLARITY» сосредоточен на разделении свойств криптоактивов на ценные бумаги и товары, уточняя границы регулирования SEC и CFTC. Это положит конец долгосрочному нахождению криптоактивов в серой зоне регулирования и предоставит участникам рынка предсказуемую правовую основу.
Законопроект «О противодействии контролю CBDC» запрещает Федеральной резервной системе выпуск цифровых валют центрального банка, что отражает внимание США к финансовой конфиденциальности и рыночной свободе. Это также подает сигнал: США будут поддерживать экосистему криптоактивов, управляемую рынком и нейтральную к технологиям.
Эти законопроекты с核心诉求 переключаются с "ограничения" на "направление". Ожидается, что это приведет к следующим последствиям:
Уменьшение опасений институциональных инвесторов по соблюдению норм, пенсионные фонды и другие могут легально вкладывать в шифрование активы.
Стейблкоины получили подтверждение политики как "онлайн-доллары", и сфера применения значительно расширилась.
Комплайнс-обменники и депозитарные банки получили поддержку политики, что восстанавливает структуру доверия на глобальном крипторынке.
США вводит законодательную легитимность для стейблкоинов через регулирование, борясь за влияние в глобальной финансовой сети.
Этот этап законодательства не только является повторной оценкой логики оценки шифрованных активов, но и институциональным подтверждением технологических трендов. Определенность правил постепенно трансформируется в определенность оценки, а соответствующие активы станут основными бенефициарами следующей волны структурной переоценки.
Три. Ускорение институционального布局 на Ethereum
В последнее время цена Ethereum сильно отскочила, и за этим стоит новая волна "капитальной гонки" вокруг ETH. От финансовых гигантов Уолл-стрит, увеличивающих свои позиции через ETF, до публичных компаний, включающих ETH в свой баланс, Ethereum переживает глубокую перестройку рыночной структуры.
С момента запуска ETF, совокупный чистый приток в спотовый ETF на Эфир составил 5.76 миллиарда долларов, что составляет почти 4% от рыночной капитализации. За последние два месяца приток средств явно ускорился, несколько ETF продуктов показали месячный чистый приток более 1 миллиарда долларов. Традиционные финансовые учреждения, такие как Bitwise, ARK, BlackRock и другие, значительно увеличили свои позиции.
Более символичным является рост "стратегического резервирования Эфира" со стороны上市公司. Многие компании, такие как SharpLink Gaming и Siebert Financial, включили ETH в свой баланс, что обозначает переход ETH из "спекулятивного актива" в "стратегический резервный актив". SharpLink уже владеет более 280000 ETH, что превышает количество, принадлежащее Фонду Эфира, и становится крупнейшим единственным институциональным держателем ETH в мире.
Участие учреждений можно разделить на два лагеря: первый - это "нативный лагерь Ethereum", представленный SharpLink, за которым стоят ранние участники экосистемы; второй - это "методы Уолл-Стрит", представленные BitMine, которые копируют логику резервирования биткойнов. Эта стратегия захвата с севера и юга перемещает ценностную точку ETH в сторону институциональных и долгосрочных основных капиталов.
Эта тенденция влияет не только на цены, но также может пересмотреть управление сетью Ethereum и доминирование в экосистеме. Если в будущем компании, имеющие крупные позиции в ETH, продолжат увеличивать свои активы, их потенциальное влияние на направление развития Ethereum станет неоспоримым.
Стоит отметить, что на данный момент в Ethereum не появилось подобных "духовных лидеров", как Майкл Сейлор, укрепляющих восприятие. Однако Виталик Бутерин и фонд Ethereum в последнее время часто высказываются, подчеркивая техническую устойчивость, механизмы безопасности и принципы децентрализации, стремясь одновременно привлечь институциональные капиталы и избежать концентрации власти в руках единого игрока.
В целом, ETH переживает全面的资本结构变局: от рынка, управляемого мелкими инвесторами, к институциональной рыночной структуре, совместно управляемой ETF, публичными компаниями и институциональными узлами. Это не только изменит ценовой центр ETH, но и может изменить структуру управления и темп развития экосистемы Ethereum.
Четыре, перспектива рыночной стратегии
Текущий крипторынок демонстрирует структуру "колебания крупных рыночных платформ + ротация средних рыночных капиталов вверх". ETH и активы высококачественных приложений становятся направлением с наибольшей игорной ценностью после биткойна. Рекомендации по рыночной стратегии следующие:
BTC-контингент оставлен, не является основным направлением: основная позиция остается неизменной, но не следует продолжать рост, следует обратить внимание на потенциальные риски политики или макроэкономики.
ETH как основной актив для ротации: восстановление технической стороны + усиление институционального нарратива, подходит для среднесрочного размещения. Если средства ETF будут активно поступать, это даст дальнейшее пространство для роста.
Обратите внимание на высококачественные публичные цепочки и модульные протоколы: цепочки с технологической инновацией, сильной экосистемой и поддержкой капитала (, такие как SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia ), обладают потенциалом для дальнейшего роста.
Новые нарративы: внимание к ранним объектам в направлениях DePIN, RWA, AI-цепочки и ZK, эти области находятся на стадии предварительного финансирования и могут стать核心 следующего раунда ротации.
В целом, рынок перешел от одностороннего активного движения к структурной ротации. Основной рост BTC временно приостановлен, ротация ETH и высококачественных новых блокчейнов станет ключевым двигателем для второй половины рынка. Стратегия должна отказаться от мышления "догонять лидеров", перейти к среднесрочной стратегии "перебалансировка оценки + распространение нарратива".
Пять, заключение
Продвижение законодательства о "криптовалютной неделе" в США и ускорение институционального развертывания Эфира свидетельствуют о том, что крипторынок вступает в цикл институционального регулирования. Эта структура развития изменит инвестиционную логику, приведя рынок к новому нормальному состоянию "технологическое управление + рациональность капитала + поддержка регулирования".
Институциональный цикл не означает исчезновение рыночной волатильности, а скорее, что волатильность станет более внутренней и предсказуемой. Инвесторы должны больше обращать внимание на фундаментальные факторы и отслеживание политики. В то же время механизмы рыночного управления, а также борьба между децентрализованными и централизованными силами также станут важными переменными, способствующими эволюции экосистемы.
В целом, крипторынок переходит от стадии "дикого роста" к стадии "рационального развития". Это не только повышает инвестиционную ценность активов, но и будет способствовать общему обновлению индустриальной экосистемы. Инвесторы должны использовать институциональные дивиденды и возможности роста основных активов, активно вкладываясь в Ethereum и качественные приложения, принимая более здоровую и устойчивую эпоху криптографии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
Web3ProductManager
· 08-09 22:19
глядя на показатели усыновления, путь eth вызывает у меня серьезные воспоминания о раннем интернете... бычий af по поводу потока институциональных денег
Посмотреть ОригиналОтветить0
LidoStakeAddict
· 08-09 22:03
Соответствие поворотный момент наступил, я еще могу A-ордером покупать падения?
Шифрование активов: прояснение регулирования и институциональные вложения в Ethereum. Рынок встречает серьезный поворотный момент.
Крипторынок встречает важную точку поворота: прояснение регулирования и институциональная структура Ethereum
Один. Изменения на рынке
В последнее время крипторынок столкнулся с двумя основными катализаторами: законодательным натиском "Недели криптовалют" в Вашингтоне и интенсивным ростом институциональных вложений в Ethereum. Это знаменует собой формирование "политического поворота" и "финансового поворота" в криптоиндустрии во второй половине 2025 года. Глубинная логика отрасли переходит от Биткойна к Эфиру, стабильным монетам и финансовой инфраструктуре на блокчейне.
Прояснение политики США и институциональное расширение Ethereum указывают на то, что криптоиндустрия вступает в структурную фазу позитивного изменения. Центр тяжести рыночного распределения должен постепенно переходить от "игры на ценах" к "улавливанию институциональных дивидендов от правил и инфраструктуры".
Два, законодательные достижения в США "Неделя криптовалюты"
В июле 2025 года Конгресс США откроет первую "неделю криптовалюты", систематически продвигая полное управление криптоактивами. Это важный сигнал о том, что США пытаются занять доминирующее положение в новом раунде конкуренции за финансовую инфраструктуру.
Законопроект «GENIUS» устанавливает полноценную регуляторную структуру для стейблкоинов, охватывающую такие ключевые элементы, как хранение, аудит и резервирование активов. Это впервые включит стейблкоины в суверенную правовую структуру США и предоставит отрасли институциональную «таблетку успокоения».
Законопроект «CLARITY» сосредоточен на разделении свойств криптоактивов на ценные бумаги и товары, уточняя границы регулирования SEC и CFTC. Это положит конец долгосрочному нахождению криптоактивов в серой зоне регулирования и предоставит участникам рынка предсказуемую правовую основу.
Законопроект «О противодействии контролю CBDC» запрещает Федеральной резервной системе выпуск цифровых валют центрального банка, что отражает внимание США к финансовой конфиденциальности и рыночной свободе. Это также подает сигнал: США будут поддерживать экосистему криптоактивов, управляемую рынком и нейтральную к технологиям.
Эти законопроекты с核心诉求 переключаются с "ограничения" на "направление". Ожидается, что это приведет к следующим последствиям:
Уменьшение опасений институциональных инвесторов по соблюдению норм, пенсионные фонды и другие могут легально вкладывать в шифрование активы.
Стейблкоины получили подтверждение политики как "онлайн-доллары", и сфера применения значительно расширилась.
Комплайнс-обменники и депозитарные банки получили поддержку политики, что восстанавливает структуру доверия на глобальном крипторынке.
США вводит законодательную легитимность для стейблкоинов через регулирование, борясь за влияние в глобальной финансовой сети.
Этот этап законодательства не только является повторной оценкой логики оценки шифрованных активов, но и институциональным подтверждением технологических трендов. Определенность правил постепенно трансформируется в определенность оценки, а соответствующие активы станут основными бенефициарами следующей волны структурной переоценки.
Три. Ускорение институционального布局 на Ethereum
В последнее время цена Ethereum сильно отскочила, и за этим стоит новая волна "капитальной гонки" вокруг ETH. От финансовых гигантов Уолл-стрит, увеличивающих свои позиции через ETF, до публичных компаний, включающих ETH в свой баланс, Ethereum переживает глубокую перестройку рыночной структуры.
С момента запуска ETF, совокупный чистый приток в спотовый ETF на Эфир составил 5.76 миллиарда долларов, что составляет почти 4% от рыночной капитализации. За последние два месяца приток средств явно ускорился, несколько ETF продуктов показали месячный чистый приток более 1 миллиарда долларов. Традиционные финансовые учреждения, такие как Bitwise, ARK, BlackRock и другие, значительно увеличили свои позиции.
Более символичным является рост "стратегического резервирования Эфира" со стороны上市公司. Многие компании, такие как SharpLink Gaming и Siebert Financial, включили ETH в свой баланс, что обозначает переход ETH из "спекулятивного актива" в "стратегический резервный актив". SharpLink уже владеет более 280000 ETH, что превышает количество, принадлежащее Фонду Эфира, и становится крупнейшим единственным институциональным держателем ETH в мире.
Участие учреждений можно разделить на два лагеря: первый - это "нативный лагерь Ethereum", представленный SharpLink, за которым стоят ранние участники экосистемы; второй - это "методы Уолл-Стрит", представленные BitMine, которые копируют логику резервирования биткойнов. Эта стратегия захвата с севера и юга перемещает ценностную точку ETH в сторону институциональных и долгосрочных основных капиталов.
Эта тенденция влияет не только на цены, но также может пересмотреть управление сетью Ethereum и доминирование в экосистеме. Если в будущем компании, имеющие крупные позиции в ETH, продолжат увеличивать свои активы, их потенциальное влияние на направление развития Ethereum станет неоспоримым.
Стоит отметить, что на данный момент в Ethereum не появилось подобных "духовных лидеров", как Майкл Сейлор, укрепляющих восприятие. Однако Виталик Бутерин и фонд Ethereum в последнее время часто высказываются, подчеркивая техническую устойчивость, механизмы безопасности и принципы децентрализации, стремясь одновременно привлечь институциональные капиталы и избежать концентрации власти в руках единого игрока.
В целом, ETH переживает全面的资本结构变局: от рынка, управляемого мелкими инвесторами, к институциональной рыночной структуре, совместно управляемой ETF, публичными компаниями и институциональными узлами. Это не только изменит ценовой центр ETH, но и может изменить структуру управления и темп развития экосистемы Ethereum.
Четыре, перспектива рыночной стратегии
Текущий крипторынок демонстрирует структуру "колебания крупных рыночных платформ + ротация средних рыночных капиталов вверх". ETH и активы высококачественных приложений становятся направлением с наибольшей игорной ценностью после биткойна. Рекомендации по рыночной стратегии следующие:
BTC-контингент оставлен, не является основным направлением: основная позиция остается неизменной, но не следует продолжать рост, следует обратить внимание на потенциальные риски политики или макроэкономики.
ETH как основной актив для ротации: восстановление технической стороны + усиление институционального нарратива, подходит для среднесрочного размещения. Если средства ETF будут активно поступать, это даст дальнейшее пространство для роста.
Обратите внимание на высококачественные публичные цепочки и модульные протоколы: цепочки с технологической инновацией, сильной экосистемой и поддержкой капитала (, такие как SOL, TON, Tanssi, Base, Celestia ), обладают потенциалом для дальнейшего роста.
Новые нарративы: внимание к ранним объектам в направлениях DePIN, RWA, AI-цепочки и ZK, эти области находятся на стадии предварительного финансирования и могут стать核心 следующего раунда ротации.
В целом, рынок перешел от одностороннего активного движения к структурной ротации. Основной рост BTC временно приостановлен, ротация ETH и высококачественных новых блокчейнов станет ключевым двигателем для второй половины рынка. Стратегия должна отказаться от мышления "догонять лидеров", перейти к среднесрочной стратегии "перебалансировка оценки + распространение нарратива".
Пять, заключение
Продвижение законодательства о "криптовалютной неделе" в США и ускорение институционального развертывания Эфира свидетельствуют о том, что крипторынок вступает в цикл институционального регулирования. Эта структура развития изменит инвестиционную логику, приведя рынок к новому нормальному состоянию "технологическое управление + рациональность капитала + поддержка регулирования".
Институциональный цикл не означает исчезновение рыночной волатильности, а скорее, что волатильность станет более внутренней и предсказуемой. Инвесторы должны больше обращать внимание на фундаментальные факторы и отслеживание политики. В то же время механизмы рыночного управления, а также борьба между децентрализованными и централизованными силами также станут важными переменными, способствующими эволюции экосистемы.
В целом, крипторынок переходит от стадии "дикого роста" к стадии "рационального развития". Это не только повышает инвестиционную ценность активов, но и будет способствовать общему обновлению индустриальной экосистемы. Инвесторы должны использовать институциональные дивиденды и возможности роста основных активов, активно вкладываясь в Ethereum и качественные приложения, принимая более здоровую и устойчивую эпоху криптографии.