Retweet o título original “Solana joga um novo jogo de MEV, arbitragem atômica domina o mercado de negociação, é um tesouro escondido ou uma nova foice”

Com as DEXs individuais a começarem a oferecer opções de taxa de prioridade personalizadas e medidas anti-sandwich, os lucros dos ataques sanduíche na Solana diminuíram significativamente. Em 6 de maio, esse valor caiu para 582 SOL, enquanto há apenas alguns meses, um único ataque sanduíche por um bot poderia facilmente render um lucro médio diário de cerca de 10.000 SOL. No entanto, isso não é o fim do MEV, pois um novo tipo de arbitragem atómica está a tornar-se a principal fonte de negociação na cadeia Solana.

De acordo com dados do sandwiched.me, a proporção desta arbitragem atômica on-chain atingiu um nível exagerado. Em 8 de abril, a proporção das dicas contribuídas pela arbitragem atômica atingiu 74,12% e, em outros momentos, basicamente permaneceu acima de 50%. Em outras palavras, agora na cadeia Solana, a cada duas transações, uma pode ser usada para arbitragem atômica.

Mas nas redes sociais, quase não há discussão sobre arbitragem atômica. Será que esta nova oportunidade de arbitragem é realmente um tesouro escondido? Ou é apenas uma foice diferente.

Arbitragem atômica, uma nova abordagem para negociação de MEV

Primeiro, vamos entender o que é arbitragem atômica. A arbitragem atômica refere-se à realização de operações de arbitragem envolvendo múltiplas etapas em uma única transação atômica de blockchain. Uma arbitragem atômica típica envolve a compra de um determinado ativo a um preço mais baixo em uma bolsa descentralizada (DEX) na mesma transação, seguida pela venda do ativo a um preço mais alto em outra DEX. Como todo o processo está encapsulado em uma única transação atômica, naturalmente elimina o risco da contraparte e o risco de execução parcial presentes na arbitragem tradicional entre bolsas ou na arbitragem não atômica. Se a negociação for bem-sucedida, o lucro será bloqueado; se a negociação falhar, além de perder as taxas de negociação, o status do ativo do arbitragem voltará ao seu estado original, evitando a situação de apenas completar a compra sem a venda.

A atomicidade não é uma característica projetada para arbitragem, mas sim um atributo básico inerente à blockchain para garantir a consistência do estado. Os arbitragistas aproveitam de forma inteligente essa garantia, agrupando operações (compra, venda) que originalmente exigem execução passo a passo e carregam riscos de execução em uma unidade atômica, eliminando assim os riscos de execução a nível técnico.

Os ataques de sandwich ou bots de negociação automática tradicionalmente focaram no mesmo par de negociação, identificando oportunidades lucrativas. Em seguida, ao empacotar negociações, eles sanduícham as negociações dos oponentes no meio ou simplesmente enviam negociações em rápida sucessão para criar oportunidades. Por outro lado, a arbitragem atômica basicamente utiliza o método de empacotar negociações, mas coloca mais ênfase na identificação de diferenças de preço entre várias pools de liquidez para aproveitar oportunidades de arbitragem.

Mito dos Lucros e Brutal Realidade

A partir dos dados atuais, esta arbitragem atômica parece ter uma boa margem de lucro. No último mês, a arbitragem atômica na cadeia Solana rendeu 120.000 SOL (no valor de cerca de 17 milhões de dólares), e o endereço mais lucrativo gastou apenas 128,53 SOL, resultando em um lucro de 14.129 SOL, com uma taxa de retorno de 109 vezes. O maior lucro único, gasto apenas 1,76 SOL, rendeu 1.354 SOL, com uma taxa de retorno única de 769 vezes.

Atualmente, existem 5656 robôs de arbitragem atômica nas estatísticas, com uma renda média de 24,48 SOL (3071 USD) por endereço, e um custo médio de cerca de 870 USD. Este número parece não ser tão alto quanto o atacante de sanduíche anterior, mas parece ser um negócio decente afinal, com uma taxa de retorno mensal de 352%.

No entanto, vale ressaltar que os custos apresentados aqui são apenas os custos das transações on-chain. A arbitragem atômica requer mais investimento por trás dela.

De acordo com as informações da web fornecidas por um desenvolvedor de MEV, existem vários requisitos de hardware para executar arbitragem atômica, incluindo um RPC privado e um servidor com 8 núcleos e 8GB de memória. Do ponto de vista do custo, o custo do servidor é aproximadamente entre $100 e $300 por mês, enquanto o custo mínimo de configurar um servidor privado é de cerca de $50 por mês. O custo mensal total varia de cerca de $150 a $500, e este é apenas o limiar mínimo. Além disso, para arbitragem mais rápida, geralmente é necessário configurar servidores com vários endereços IP ao mesmo tempo.

A partir do exemplo, pode ser visto num certo site de implementação de arbitragem atómica que, na semana passada, apenas 15 endereços tiveram lucros superiores a 1 SOL, sendo o maior de 15 SOL, enquanto os lucros dos outros na semana são todos inferiores a 1 SOL e muitos ainda estão num estado de perda. E se considerarmos os custos de servidores e nós, basicamente, todos os robôs nesta plataforma podem estar num estado de perda. Também é claro que muitos endereços optaram por parar a arbitragem.

Quem está a obter lucro? Desvendando o mistério da arbitragem 'livre de riscos'

Naturalmente, na realidade, parece entrar em conflito com os grandes dados. A partir dos dados gerais, os robôs que realizam arbitragem atômica na Solana ainda estão num estado lucrativo. Isto também está sujeito ao 'princípio de Pareto', onde alguns robôs de arbitragem de alto nível obtiveram muitos lucros, enquanto outros ainda permanecem como novatos.

Olhando para a lógica geral da arbitragem atômica, não é difícil encontrar que o ponto mais importante para alcançar a rentabilidade é descobrir oportunidades de arbitragem. Tomando a arbitragem mais lucrativa como exemplo, este comércio comprou inicialmente 3679 tokens grok por 2,13 SOL (com preço aproximado de $0,08 cada) e depois os vendeu por $199.000 (com preço aproximado de $54,36 cada). Obviamente, esta arbitragem bem-sucedida também aproveitou uma brecha em um pool de negociação com liquidez escassa, atraindo um grande comprador que não prestou atenção à profundidade do pool.

Mas essencialmente, estas oportunidades são raras e porque os bots na cadeia estão quase sempre a observar oportunidades semelhantes. Portanto, estas ocasionais grandes oportunidades de arbitragem são mais como ganhar na lotaria.

O recente aumento da arbitragem atômica pode dever-se a alguns desenvolvedores que embalam esta oportunidade de arbitragem como um negócio sem riscos para novatos, desenvolvendo uma versão gratuita para eles usarem e fornecendo tutoriais. Eles apenas levam uma participação de 10% nos lucros da arbitragem. Além disso, essas equipes também cobram taxas de subscrição para ajudar na construção de nós e servidores, bem como fornecer mais serviços de IP.

Na verdade, devido à compreensão superficial da tecnologia pela maioria dos utilizadores, as ferramentas de monitorização de oportunidades de arbitragem utilizadas são semelhantes. Isso resulta, em última análise, em pouco lucro e na incapacidade de cobrir os custos básicos.

De acordo com a observação da PANews, a menos que tenha uma base técnica certa, ferramentas de monitorização de arbitragem únicas e servidores e nós de alta performance, a maioria dos jogadores que desejam participar na arbitragem atómica apenas estão a mudar de serem cortados na especulação para comprar servidores e serem enganados por taxas de subscrição. À medida que mais pessoas participam, a probabilidade de falha na arbitragem também está a aumentar. Tomando o programa com o maior rendimento em sandwiched.me como exemplo, a taxa de falha de transação atual do programa já ultrapassou os 99%, o que significa que basicamente todas as transações falharam, e os robôs participantes ainda têm de pagar taxas on-chain.

Antes de mergulhar nesta onda aparentemente atraente de 'arbitragem atômica', todo potencial participante deve manter uma mente clara, avaliar totalmente seus recursos e capacidades, estar vigilante contra as promessas excessivamente embaladas 'sem risco' e evitar se tornar mais uma onda de 'alhos' nesta nova 'corrida do ouro'.

Declaração:

1. Este artigo é reproduzido a partir de [ PANewsO título original é “Solana realiza uma nova jogada de MEV, arbitragem atómica ocupa metade da dominância de negociação, é um tesouro escondido ou uma nova foice?”; direitos de autor pertencem ao autor original [Frank, PANews], se tiver alguma objeção à reimpressão, por favor entre em contatoEquipa de Aprendizagem GateA equipa irá processá-lo assim que possível, de acordo com o processo relevante.
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