22 Ağustos 16:00 (Singapur saatiyle), 48 milyar dolardan fazla değere sahip kripto varlıklar seçenek sözleşmesi vadesi dolacak. Bu arada Bitcoin seçeneklerinin nominal değeri 38.3 milyar dolar, Ethereum ise 9.48 milyar dolar. Bu büyüklükteki seçenek vadesi dolma olayı, kısa vadeli piyasalarda şiddetli dalgalanmalar tetikleyebilir, yatırımcılar fiyat değişim riski konusunda dikkatli olmalıdır.
Opsiyonların vadesinin dolması genellikle kripto piyasasında bir "zaman ayarlı bomba" olarak görülmektedir. Sözleşmenin vadesinden önce, yatırımcılar fiyat dalgalanmasını artırmak için hedge veya pozisyon kapama işlemleri yaparak varlık fiyatlarını "maksimum acı noktası"na (Max Pain Point) yaklaştırabilirler. Bu nokta, opsiyonların vadesi dolarken, çoğu sözleşme sahibinin en büyük kaybı yaşadığı fiyat seviyesini ifade eder. Verilere göre, Bitcoin'in maksimum acı noktası 118.000 dolarda, Ethereum'un ise 4.250 dolarda bulunmaktadır. Bu, fiyatların bu seviyeleri etkili bir şekilde aşamaması durumunda, bazı opsiyon sözleşmelerinin tamamen değersiz hale geleceği ve bunun sonucunda piyasada satış baskısının veya alım dalgasının artacağı anlamına gelmektedir.
Ayı piyasası duygusu hakim, Bitcoin Put/Call oranı 1.31'e ulaştı.
Bitcoin opsiyon sözleşmesi, bu vade toplamının büyük bir kısmını kaplamaktadır, nominal değeri 3.83 milyar dolar ve Put/Call oranı (aşağı/ yukarı opsiyon oranı) 1.31'dir. Bu oran 1'in üzerindedir, bu da aşağı opsiyonların (Put) sayısının yukarı opsiyonlardan (Call) belirgin şekilde fazla olduğunu göstermektedir ve piyasa katılımcılarının Bitcoin'in kısa vadeli hareketine karşı temkinli hatta karamsar bir tutum sergilediklerini yansıtmaktadır. Put/Call oranı, piyasa duygusunu değerlendirmek için kritik bir göstergedir ve 1'i aştığında, genellikle yatırımcıların aşağı yönlü riskleri hedge etmek için aşağı opsiyon satın alma eğiliminde olduklarını, yukarı yönlü hareketlere bahis yapmaktan ziyade, belirtmektedir.
Şu anda, Bitcoin fiyatı geçen hafta 124,5 bin dolarlık zirveye ulaştıktan sonra yaklaşık %8 düştü ve şu anda yaklaşık 113,5 bin dolarda işlem görüyor. Bu düzeltmenin, Fed'in Temmuz toplantı tutanaklarında yer alan enflasyon endişeleri ve tüketici harcamalarının ılımlı bir seyir izlemesi gibi makroekonomik faktörlerle yakından ilişkili olduğu belirtiliyor. Analizlere göre, Bitcoin'in destek seviyesi muhtemelen 112 bin dolarda, eğer bu seviye kaybedilirse, fiyat daha fazla 110 bin dolarlık eşiği test edebilir.
Seçeneklerin vadesinin sona ermesinin etki mekanizması "Gamma hedging" ile ilgilidir. Piyasa yapıcıları, seçenek sattıklarında risklerini örtmek için spot veya vadeli işlem piyasalarında hedging yapmak zorundadır. Fiyat vade tarihine yaklaştıkça, bu hedging davranışı dalgalanmayı artırır. Örneğin, eğer Bitcoin fiyatı maksimum acı noktası olan 118.000 $'a yaklaşırsa, put opsiyon sahipleri kâr elde etmek için pozisyonlarını kapatabilirken, call opsiyonları geçersiz kalma riski ile karşı karşıya kalır. Bu, kısa vadede satış baskısının artmasına ve fiyatın aşağı yönlü ayarlamalar yapmasına neden olabilir. Tarihsel veriler, benzer ölçeklerdeki opsiyon vade sonlarının genellikle %5-10 arasında günlük dalgalanmalara yol açtığını göstermektedir. 2024'teki benzer bir olayda, Bitcoin'in vade öncesi ve sonrası dalgalanma oranı %40'ın üzerine fırladı ve nihayetinde fiyat yaklaşık %7'lik bir düşüş yaşadı.
Ayrıca, son zamanlarda Bitcoin spot ETF fonlarının çıkışı ayı piyasası baskısını artırdı. 20 Ağustos'ta Bitcoin ETF'sinde net çıkış 316 milyon dolar oldu, bunların 220 milyon doları IBIT'ten çıktı. Toplamda, Bitcoin ETF pozisyonu 199,000 coin'e düştü ve bu da kurumsal yatırımcıların yüksek seviyelerde kâr realize ettiğini veya savunmaya yöneldiğini gösteriyor. Bununla birlikte, bazı kurumlar hâlâ biriktiriyor; örneğin, Hong Kong merkezli Ming Shing Grubu, düzenlemelerin ardından stratejik rezerv olarak 4250 Bitcoin (işlem tutarı yaklaşık 483 milyon dolar) almak için bir anlaşma yapacak. Bu, orta vadede yükseliş hissiyatının tamamen kaybolmadığını ima ediyor, ancak kısa vadede opsiyonların sona ermesi satış baskısını artırabilir.
Boğa piyasası sinyalleri belirdi, Ethereum Put/Call oranı sadece 0.82
Bitcoin'a kıyasla, Ethereum opsiyonları tamamen farklı bir manzara sunuyor. Nominal değeri 9.48 milyar dolar olan sözleşmelerde, Put/Call oranı sadece 0.82, 1'in altında, bu da piyasanın yükseliş opsiyonları tarafından hakim olduğunu gösteriyor; yatırımcılar fiyatların yükseleceğine dair bahis yapmaya daha yatkın. Bu, Ethereum'un son performansıyla tutarlı: Geçen hafta fiyat düzeltmesi olmasına rağmen, bu hafta %3 artarak 4,299 dolara yükseldi. En büyük acı noktası 4,250 dolarda, mevcut fiyat bu seviyenin biraz üzerinde, eğer vade tarihine kadar güçlü kalırsa, daha fazla düşüş opsiyonunun geçersiz kalmasına neden olabilir ve alım gücünü serbest bırakabilir.
Ethereum'un iyimserliği, ekosisteminin güçlü temellerinden kaynaklanmaktadır. Ağ ücretleri, bir önceki haftaya göre %38 artarak 11,2 milyon dolara ulaştı ve Solana ve BNB Chain gibi rakiplerini geride bıraktı. Bu, DeFi ve NFT faaliyetlerindeki canlanmayı yansıtıyor, toplam kilitli değer (TVL) tüm zincirin %60'ını oluşturuyor ve neredeyse 100 milyar dolara ulaşıyor. Ethereum spot ETF'si de 11,801 milyon dolar net akış çekti.
Ethereum vadeli işlem açık pozisyon ilgisi Nisan ayında (ETH fiyatı 1.500 doların altındayken) 2.8 milyar dolardan 10 milyar doların üzerine fırladı, yıllık işlem hacmi 40 trilyon doları aştı ve 2024 rekorunu kırdı, boğa piyasası potansiyelini daha da doğruladı. Fiyat son zamanlarda 4.070 dolar destek seviyesini test etmesine rağmen (15.1% geri çekilme, 8.17 milyar dolarlık kaldıraçlı uzun pozisyonu sildi), vadeli işlem primi %5'in üzerindeki nötr seviyelerde kalmaya devam ediyor, opsiyon skew (eğilimi) yalnızca %4, panik belirtisi göstermiyor. Borsa ETH çekimleri 888 milyon dolara ulaştı, bu da uzun vadeli birikim eğilimini gösteriyor.
Tarihsel deneyimler, Put/Call oranı 1'in altına düştüğünde, vade sonunda fiyatların genellikle yukarı yönlü ayarlandığını göstermektedir. 2023 yılında benzer bir olayda, Ethereum vade tarihinden bir hafta sonra %12 arttı, opsiyon vadesi Ethereum'un 4,700 dolara geri dönmesine neden olabilir. Ancak, makro riskler konusunda dikkatli olmak gerekir; örneğin, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımı beklentileri veya Japonya Merkez Bankası'nın hedef faiz oranındaki artış, riskli varlıkların genel bir düşüş yaşamasına neden olabilir.
Dalgalanma oranı arttı, çoklu risklere dikkat edilmelidir.
Bu 4.8 milyar dolarlık opsiyon vadesi tarihi zirve olmasa da, piyasa hassas bir dönemde gerçekleşiyor: Bitcoin'in piyasa değeri düşerken, Cardano ve XRP gibi varlıklar büyük zarar gördü. Kripto pazarının toplam piyasa değeri geri çekildi, Bitcoin ETF'si dört gün üst üste net çıkış yaşadı. Tether (USDT) 406 milyon dolar ihraç ederken, 381 milyon dolarını geri aldı, bu da likiditedeki hassas dengeyi gösteriyor. Yatırımcı strateji önerisi: kısa vadede kaldıraçlı işlemlerden kaçınmak, 114,000 dolar (BTC) ve 4,300 dolar (ETH) kritik seviyelerine dikkat etmek. Uzun vadede, Ethereum ekosisteminin güçlü olması ETH/BTC oranının 2025'te yeni bir zirveye ulaşmasını sağlayabilir. Brezilya'nın ulusal BTC rezervi duruşması ve SoFi bankasının Lightning entegrasyonu gibi olumlu gelişmeler de piyasaya güven aşılıyor.
Bu makale yalnızca bilgi paylaşımı amacı taşımaktadır, herhangi birine herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
48 milyar dolardan fazla şifreleme seçenekleri yarın vadesi doluyor: Piyasa dalgalanması artıyor, Bitcoin ve Ethereum'un hareketleri ayrışıyor.
22 Ağustos 16:00 (Singapur saatiyle), 48 milyar dolardan fazla değere sahip kripto varlıklar seçenek sözleşmesi vadesi dolacak. Bu arada Bitcoin seçeneklerinin nominal değeri 38.3 milyar dolar, Ethereum ise 9.48 milyar dolar. Bu büyüklükteki seçenek vadesi dolma olayı, kısa vadeli piyasalarda şiddetli dalgalanmalar tetikleyebilir, yatırımcılar fiyat değişim riski konusunda dikkatli olmalıdır.
Opsiyonların vadesinin dolması genellikle kripto piyasasında bir "zaman ayarlı bomba" olarak görülmektedir. Sözleşmenin vadesinden önce, yatırımcılar fiyat dalgalanmasını artırmak için hedge veya pozisyon kapama işlemleri yaparak varlık fiyatlarını "maksimum acı noktası"na (Max Pain Point) yaklaştırabilirler. Bu nokta, opsiyonların vadesi dolarken, çoğu sözleşme sahibinin en büyük kaybı yaşadığı fiyat seviyesini ifade eder. Verilere göre, Bitcoin'in maksimum acı noktası 118.000 dolarda, Ethereum'un ise 4.250 dolarda bulunmaktadır. Bu, fiyatların bu seviyeleri etkili bir şekilde aşamaması durumunda, bazı opsiyon sözleşmelerinin tamamen değersiz hale geleceği ve bunun sonucunda piyasada satış baskısının veya alım dalgasının artacağı anlamına gelmektedir.
Ayı piyasası duygusu hakim, Bitcoin Put/Call oranı 1.31'e ulaştı.
Bitcoin opsiyon sözleşmesi, bu vade toplamının büyük bir kısmını kaplamaktadır, nominal değeri 3.83 milyar dolar ve Put/Call oranı (aşağı/ yukarı opsiyon oranı) 1.31'dir. Bu oran 1'in üzerindedir, bu da aşağı opsiyonların (Put) sayısının yukarı opsiyonlardan (Call) belirgin şekilde fazla olduğunu göstermektedir ve piyasa katılımcılarının Bitcoin'in kısa vadeli hareketine karşı temkinli hatta karamsar bir tutum sergilediklerini yansıtmaktadır. Put/Call oranı, piyasa duygusunu değerlendirmek için kritik bir göstergedir ve 1'i aştığında, genellikle yatırımcıların aşağı yönlü riskleri hedge etmek için aşağı opsiyon satın alma eğiliminde olduklarını, yukarı yönlü hareketlere bahis yapmaktan ziyade, belirtmektedir.
Şu anda, Bitcoin fiyatı geçen hafta 124,5 bin dolarlık zirveye ulaştıktan sonra yaklaşık %8 düştü ve şu anda yaklaşık 113,5 bin dolarda işlem görüyor. Bu düzeltmenin, Fed'in Temmuz toplantı tutanaklarında yer alan enflasyon endişeleri ve tüketici harcamalarının ılımlı bir seyir izlemesi gibi makroekonomik faktörlerle yakından ilişkili olduğu belirtiliyor. Analizlere göre, Bitcoin'in destek seviyesi muhtemelen 112 bin dolarda, eğer bu seviye kaybedilirse, fiyat daha fazla 110 bin dolarlık eşiği test edebilir.
Seçeneklerin vadesinin sona ermesinin etki mekanizması "Gamma hedging" ile ilgilidir. Piyasa yapıcıları, seçenek sattıklarında risklerini örtmek için spot veya vadeli işlem piyasalarında hedging yapmak zorundadır. Fiyat vade tarihine yaklaştıkça, bu hedging davranışı dalgalanmayı artırır. Örneğin, eğer Bitcoin fiyatı maksimum acı noktası olan 118.000 $'a yaklaşırsa, put opsiyon sahipleri kâr elde etmek için pozisyonlarını kapatabilirken, call opsiyonları geçersiz kalma riski ile karşı karşıya kalır. Bu, kısa vadede satış baskısının artmasına ve fiyatın aşağı yönlü ayarlamalar yapmasına neden olabilir. Tarihsel veriler, benzer ölçeklerdeki opsiyon vade sonlarının genellikle %5-10 arasında günlük dalgalanmalara yol açtığını göstermektedir. 2024'teki benzer bir olayda, Bitcoin'in vade öncesi ve sonrası dalgalanma oranı %40'ın üzerine fırladı ve nihayetinde fiyat yaklaşık %7'lik bir düşüş yaşadı.
Ayrıca, son zamanlarda Bitcoin spot ETF fonlarının çıkışı ayı piyasası baskısını artırdı. 20 Ağustos'ta Bitcoin ETF'sinde net çıkış 316 milyon dolar oldu, bunların 220 milyon doları IBIT'ten çıktı. Toplamda, Bitcoin ETF pozisyonu 199,000 coin'e düştü ve bu da kurumsal yatırımcıların yüksek seviyelerde kâr realize ettiğini veya savunmaya yöneldiğini gösteriyor. Bununla birlikte, bazı kurumlar hâlâ biriktiriyor; örneğin, Hong Kong merkezli Ming Shing Grubu, düzenlemelerin ardından stratejik rezerv olarak 4250 Bitcoin (işlem tutarı yaklaşık 483 milyon dolar) almak için bir anlaşma yapacak. Bu, orta vadede yükseliş hissiyatının tamamen kaybolmadığını ima ediyor, ancak kısa vadede opsiyonların sona ermesi satış baskısını artırabilir.
Boğa piyasası sinyalleri belirdi, Ethereum Put/Call oranı sadece 0.82
Bitcoin'a kıyasla, Ethereum opsiyonları tamamen farklı bir manzara sunuyor. Nominal değeri 9.48 milyar dolar olan sözleşmelerde, Put/Call oranı sadece 0.82, 1'in altında, bu da piyasanın yükseliş opsiyonları tarafından hakim olduğunu gösteriyor; yatırımcılar fiyatların yükseleceğine dair bahis yapmaya daha yatkın. Bu, Ethereum'un son performansıyla tutarlı: Geçen hafta fiyat düzeltmesi olmasına rağmen, bu hafta %3 artarak 4,299 dolara yükseldi. En büyük acı noktası 4,250 dolarda, mevcut fiyat bu seviyenin biraz üzerinde, eğer vade tarihine kadar güçlü kalırsa, daha fazla düşüş opsiyonunun geçersiz kalmasına neden olabilir ve alım gücünü serbest bırakabilir.
Ethereum'un iyimserliği, ekosisteminin güçlü temellerinden kaynaklanmaktadır. Ağ ücretleri, bir önceki haftaya göre %38 artarak 11,2 milyon dolara ulaştı ve Solana ve BNB Chain gibi rakiplerini geride bıraktı. Bu, DeFi ve NFT faaliyetlerindeki canlanmayı yansıtıyor, toplam kilitli değer (TVL) tüm zincirin %60'ını oluşturuyor ve neredeyse 100 milyar dolara ulaşıyor. Ethereum spot ETF'si de 11,801 milyon dolar net akış çekti.
Ethereum vadeli işlem açık pozisyon ilgisi Nisan ayında (ETH fiyatı 1.500 doların altındayken) 2.8 milyar dolardan 10 milyar doların üzerine fırladı, yıllık işlem hacmi 40 trilyon doları aştı ve 2024 rekorunu kırdı, boğa piyasası potansiyelini daha da doğruladı. Fiyat son zamanlarda 4.070 dolar destek seviyesini test etmesine rağmen (15.1% geri çekilme, 8.17 milyar dolarlık kaldıraçlı uzun pozisyonu sildi), vadeli işlem primi %5'in üzerindeki nötr seviyelerde kalmaya devam ediyor, opsiyon skew (eğilimi) yalnızca %4, panik belirtisi göstermiyor. Borsa ETH çekimleri 888 milyon dolara ulaştı, bu da uzun vadeli birikim eğilimini gösteriyor.
Tarihsel deneyimler, Put/Call oranı 1'in altına düştüğünde, vade sonunda fiyatların genellikle yukarı yönlü ayarlandığını göstermektedir. 2023 yılında benzer bir olayda, Ethereum vade tarihinden bir hafta sonra %12 arttı, opsiyon vadesi Ethereum'un 4,700 dolara geri dönmesine neden olabilir. Ancak, makro riskler konusunda dikkatli olmak gerekir; örneğin, ABD Merkez Bankası'nın faiz artırımı beklentileri veya Japonya Merkez Bankası'nın hedef faiz oranındaki artış, riskli varlıkların genel bir düşüş yaşamasına neden olabilir.
Dalgalanma oranı arttı, çoklu risklere dikkat edilmelidir.
Bu 4.8 milyar dolarlık opsiyon vadesi tarihi zirve olmasa da, piyasa hassas bir dönemde gerçekleşiyor: Bitcoin'in piyasa değeri düşerken, Cardano ve XRP gibi varlıklar büyük zarar gördü. Kripto pazarının toplam piyasa değeri geri çekildi, Bitcoin ETF'si dört gün üst üste net çıkış yaşadı. Tether (USDT) 406 milyon dolar ihraç ederken, 381 milyon dolarını geri aldı, bu da likiditedeki hassas dengeyi gösteriyor. Yatırımcı strateji önerisi: kısa vadede kaldıraçlı işlemlerden kaçınmak, 114,000 dolar (BTC) ve 4,300 dolar (ETH) kritik seviyelerine dikkat etmek. Uzun vadede, Ethereum ekosisteminin güçlü olması ETH/BTC oranının 2025'te yeni bir zirveye ulaşmasını sağlayabilir. Brezilya'nın ulusal BTC rezervi duruşması ve SoFi bankasının Lightning entegrasyonu gibi olumlu gelişmeler de piyasaya güven aşılıyor.
Bu makale yalnızca bilgi paylaşımı amacı taşımaktadır, herhangi birine herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
Bu olayı tartışmak için topluluğumuza katılın.
Resmi Telegram topluluğu:
Sohbet Odası: Zenginlik Grubu