Son zamanlarda, küresel pazar, Amerika borsasındaki sert dalgalanmalar nedeniyle şok oldu. "Eşit Tarife" haberinin piyasalarda büyük bir düşüşe neden olmasının ardından, Beyaz Saray bazı ülkelere 90 gün vergi askıya alacağını duyurdu, pazar hızla tersine döndü ve yükseldi.
Dow Jones Sanayi Endeksi 2900 puanın üzerinde bir artış göstererek %7.87 oranında yükseldi ve 25 Mart 2020'den bu yana en büyük günlük artışı kaydetti. S&P 500 Endeksi %9.52 artarak 29 Ekim 2008'den bu yana en büyük artışı elde ederken, Nasdaq Endeksi %12.16 artışla tarihindeki ikinci en büyük günlük artışı kaydetti.
"Yedi Dev" teknoloji hisseleri tümüyle yükseldi, toplam piyasa değeri birkaç saat içinde 1.85 trilyon dolar arttı.
"Amerikan borsa, bir altcoin gibi dalgalanıyor, dünya büyük bir pump ve dump oyunu haline geldi."
Bu ritim tanıdık geliyor, doğru - bu tam olarak altcoin pazarında sıkça gördüğümüz şiddetli fiyat dalgalanmaları. Birçok piyasa analisti hayretle bağırıyor:
Ancak, Amerika Birleşik Devletleri'nden gelen sürprizler burada bitmedi. Mart ayı TÜFE verileri beklenenden çok daha düşüktü: yıllık artış sadece %2,4 oldu, bu da piyasa tahmininden daha düşüktü ve hatta aylık bazda %0,1 düştü. Çekirdek TÜFE de benzer şekilde hayal kırıklığı yarattı ve dört yılın en düşük seviyesine ulaştı. Arındırılmamış çekirdek TÜFE Mart ayında yıllık bazda %2,8 artarak art arda ikinci ay ve Mart 2021'den bu yana en düşük seviyeye geriledi ve %3,0'lık piyasa beklentilerinin altında kaldı.
Bu iki veri seti yalnızca piyasayı şaşırtmakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın politika görünümünü yeniden değerlendirmelerine de neden oldu. Piyasa hızlı bir şekilde tepki verdi:
Spot altın başlangıçta 6 dolar yükseldi, ardından geri çekildi;
Dolar Endeksi kısa vadede 20 puan düştü;
İngiliz sterlini, ABD doları karşısında günlük artışını %1.00'a genişletti.
Bu tür verilerle karşılaşan birçok piyasa analisti, şimdi Fed'in Haziran'da faiz indirimine gitmesinin neredeyse kesin olduğunu düşünüyor.
Wall Street Journal ekonomisti Harriet Tori, normal koşullar altında, CPI'nin yıllık artış hızının yavaşlamasının olumlu bir haber olarak değerlendirileceğini belirtti.
Bu, kripto piyasası için doğal olarak iyi bir haber. Fed'in temel faiz oranının düşmesiyle birlikte, kripto piyasası yeni bir değer yeniden değerlendirmesi ile karşılaşabilir.
Düşük Risksiz Faiz Oranlarının Göreceli Fiyatlama Etkisi
Amerika Birleşik Devletleri'nin 10 yıllık tahvil getirisi 2023 yılındaki zirve %4.8'den %4.28'e düştü(, yakın zamanda dip seviyeye %4.18'ye inerek ardından 10 baz puanlık bir sıçrama gerçekleştirdi). Geleneksel sabit getiri varlıklarının getirisindeki düşüş, sermayenin yüksek riskli varlıklara yönelmesine yol açtı. Örneğin Bitcoin, 2023'te tahvil getirileri ile olan korelasyonu -0.73'e kadar düştü. Faiz indirimleri döngüsünde, kripto varlık bulundurmanın fırsat maliyeti önemli ölçüde azalmakta ve böylece cazibesi artmaktadır. Goldman Sachs modeline göre, her 25 baz puanlık faiz indirimi ile Bitcoin'in piyasa değeri %6-8 oranında artabilir.
Dijital Altın anlatısını güçlendirin
Bitcoin ve altın arasındaki 90 günlük korelasyon 2023'te 0,12'den 0,35'e yükseldi ve Silicon Valley Bank krizi sırasında 0,68'e ulaştı. Faiz indirimlerinin ve durgunluk riskinin artması aynı anda gerçekleştiğinde, kripto varlıkların güvenli liman değeri yeniden değerlendirilebilir. Grayscale ('in bir raporu, reel faiz oranları her düştüğünde Bitcoin'in değerleme tabanının %15 artabileceğini belirtmektedir.
Faiz indirimlerinin sağladığı likidite enjeksiyonu
Tarihsel olarak, Fed'in faiz indirme döngüleri genellikle varlık fiyatlarının geniş çapta yükselmesiyle birlikte gelir. Likidite genişlemesi ve sermaye maliyetinin düşmesiyle, yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisi artar - bu, kripto piyasasında özellikle belirgindir.
Yüksek volatiliteye ve yüksek risklere sahip araçlar olarak, kripto varlıklar likidite değişimlerine son derece hassastır. Federal Reserve para genişlemesi sinyali verdiğinde, atıl sermaye daha yüksek getiri peşinde koşma eğilimindedir ve yüksek getiri potansiyeline sahip kripto varlıklar hızla ilgi odağı haline gelir.
Deflasyonist Token'in Ekonomik Mantığı
Beklenen fiat para birimi devalüasyonu bağlamında, sabit arzlı kripto paraların kıtlık primi giderek belirginleşiyor. Bu yerleşik deflasyonist özellik, faiz indirimleri döngüsünde enflasyona karşı dayanıklılığın cazibesini artırıyor.
Kuruluşların Kullandığı Katalizör
Faiz indirimi "varlık kıtlığını" artırıyor
Daha düşük faiz oranları, geleneksel finansal piyasalarda ) tahviller ve para piyasa fonları ( gibi getirileri düşürerek kurumlar için yeniden yapılandırma baskısı oluşturdu. Sigorta şirketleri, emeklilik fonları ve aile ofisleri gibi uzun vadeli yatırımcılar, bazı sermayelerini büyüyen yeni gelişen piyasalara kaydırabilir.
ETF'ler, saklama ve denetim gibi düzenleyici altyapıların istikrarlı bir şekilde olgunlaşmasıyla birlikte, kripto varlıklar uyumlu yatırım için giderek daha uygulanabilir hale geliyor. Geleneksel piyasalardaki düşük getiriler ışığında, kurumlar Bitcoin ve Ethereum'u çeşitlendirilmiş portföylerine dahil edebilir.
Kripto ETF'leri ve faiz indirim döngüsü senkronize
2024 yıl sonuna kadar, ABD birkaç spot Bitcoin ETF'sinin listelenmesine onay verdi, bu da kurumsal fonların kripto piyasasına açık bir şekilde girmesi için kritik bir an. Eğer faiz indirimleri ETF patlamasıyla eş zamanlı olursa, kurumsal akış ve makro likidite genişlemesinin çift yönlü ivmesi, kripto piyasasının yükseliş potansiyelini daha da artırabilir.
Kripto Ekosisteminin Zincir Üstü Faaliyetlerinin Yeniden Doğuşu
DeFi pazarının canlanması
Faiz artırma döngüsünde, DeFi platformları ABD Hazine tahvillerinin düşük riskli getirileriyle rekabet etmekte zorlanıyor, bu da toplam kilitlenmiş değer )TVL('nin düşmesine neden oluyor. Risksiz getiri oranlarının düşmesiyle, DeFi getirileri yeniden cazip hale geliyor ve sermaye geri dönüşünü çekiyor.
Compound, Aave ve Lido gibi önde gelen protokoller, TVL'de bir toparlanma belirtisi göstermiştir. Zincir üzerindeki borç verme faiz oranlarının istikrara kavuşması ve stablecoin'ler arasındaki farkın genişlemesiyle, sermaye verimliliği artmış - DeFi ekosisteminin likiditesini iyileştirmiştir.
NFT ve GameFi pazarı yeniden ilgi görüyor
Faiz indirimleri sermayeyi serbest bırakır ve kullanıcıların NFT ve GameFi Token gibi yüksek volatiliteye ve yüksek katılıma sahip varlıklara olan ilgisini yeniden ateşler. Tarihsel olarak, NFT piyasa aktiviteleri genellikle Bitcoin'in yükselişinden sonra gecikir ve büyük boğa piyasasının ikinci aşamasında patlak verir. ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimleri, bu uygulama katmanı varlıkları için yeni bir yükseliş alanı açabilir.
Özet
Sonuç olarak, Fed'in faiz indirimleri, kripto pazarında yeni bir yükseliş döngüsü için makro temeli oluşturdu. Likidite enjeksiyonundan, sermaye yeniden tahsisine, kurumsal girişlere, zincir üstü aktivitelere ve finansman ortamına kadar - faiz indirimleri kripto sektörüne sistematik bir rüzgar sağladı.
FED'in likidite kapılarını açmasıyla birlikte, kripto varlıklar kenar spekülatif varlıklardan ana akım makro tahsis araçlarına dönüşüyor. Bu değişim, geleneksel finans devleri ve teknolojik atılımlar tarafından desteklenirken, piyasanın derin bir yeniden yapılandırma ve değer yeniden inşası sürecinden geçtiği bir dönemi de beraberinde getiriyor.
Elbette, piyasa bir gecede değişmeyecek. Düzenleyici şeffaflık, teknolojik altyapı ve güvenlik zorlukları hala çözülmesi gereken konular. Ancak, "parasal genişleme + varlık inovasyonu" ikili motoru ile desteklenen kripto piyasası, önümüzdeki yıl yeni bir yapısal yükseliş yaşayabilir. Yatırımcılar ve inşaatçılar için, politika döngüsünü ve piyasa ritmini anlamak, boğa ve ayı piyasalarıyla başa çıkmanın anahtarı olacaktır.
Bu makalenin bağlantısı:
Kaynak:
Kaynak: Sade Blockchain
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Federal Rezerv (FED) Haziran'da faiz indirimine gitmesi kesin mi?
Yazar: SuperEx
Derleme: Sade Blockchain
Son zamanlarda, küresel pazar, Amerika borsasındaki sert dalgalanmalar nedeniyle şok oldu. "Eşit Tarife" haberinin piyasalarda büyük bir düşüşe neden olmasının ardından, Beyaz Saray bazı ülkelere 90 gün vergi askıya alacağını duyurdu, pazar hızla tersine döndü ve yükseldi.
Dow Jones Sanayi Endeksi 2900 puanın üzerinde bir artış göstererek %7.87 oranında yükseldi ve 25 Mart 2020'den bu yana en büyük günlük artışı kaydetti. S&P 500 Endeksi %9.52 artarak 29 Ekim 2008'den bu yana en büyük artışı elde ederken, Nasdaq Endeksi %12.16 artışla tarihindeki ikinci en büyük günlük artışı kaydetti.
"Yedi Dev" teknoloji hisseleri tümüyle yükseldi, toplam piyasa değeri birkaç saat içinde 1.85 trilyon dolar arttı.
"Amerikan borsa, bir altcoin gibi dalgalanıyor, dünya büyük bir pump ve dump oyunu haline geldi."
Bu ritim tanıdık geliyor, doğru - bu tam olarak altcoin pazarında sıkça gördüğümüz şiddetli fiyat dalgalanmaları. Birçok piyasa analisti hayretle bağırıyor:
Ancak, Amerika Birleşik Devletleri'nden gelen sürprizler burada bitmedi. Mart ayı TÜFE verileri beklenenden çok daha düşüktü: yıllık artış sadece %2,4 oldu, bu da piyasa tahmininden daha düşüktü ve hatta aylık bazda %0,1 düştü. Çekirdek TÜFE de benzer şekilde hayal kırıklığı yarattı ve dört yılın en düşük seviyesine ulaştı. Arındırılmamış çekirdek TÜFE Mart ayında yıllık bazda %2,8 artarak art arda ikinci ay ve Mart 2021'den bu yana en düşük seviyeye geriledi ve %3,0'lık piyasa beklentilerinin altında kaldı.
Bu iki veri seti yalnızca piyasayı şaşırtmakla kalmadı, aynı zamanda yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın politika görünümünü yeniden değerlendirmelerine de neden oldu. Piyasa hızlı bir şekilde tepki verdi:
Spot altın başlangıçta 6 dolar yükseldi, ardından geri çekildi;
Dolar Endeksi kısa vadede 20 puan düştü;
İngiliz sterlini, ABD doları karşısında günlük artışını %1.00'a genişletti.
Bu tür verilerle karşılaşan birçok piyasa analisti, şimdi Fed'in Haziran'da faiz indirimine gitmesinin neredeyse kesin olduğunu düşünüyor.
Wall Street Journal ekonomisti Harriet Tori, normal koşullar altında, CPI'nin yıllık artış hızının yavaşlamasının olumlu bir haber olarak değerlendirileceğini belirtti.
Bu, kripto piyasası için doğal olarak iyi bir haber. Fed'in temel faiz oranının düşmesiyle birlikte, kripto piyasası yeni bir değer yeniden değerlendirmesi ile karşılaşabilir.
Düşük Risksiz Faiz Oranlarının Göreceli Fiyatlama Etkisi
Amerika Birleşik Devletleri'nin 10 yıllık tahvil getirisi 2023 yılındaki zirve %4.8'den %4.28'e düştü(, yakın zamanda dip seviyeye %4.18'ye inerek ardından 10 baz puanlık bir sıçrama gerçekleştirdi). Geleneksel sabit getiri varlıklarının getirisindeki düşüş, sermayenin yüksek riskli varlıklara yönelmesine yol açtı. Örneğin Bitcoin, 2023'te tahvil getirileri ile olan korelasyonu -0.73'e kadar düştü. Faiz indirimleri döngüsünde, kripto varlık bulundurmanın fırsat maliyeti önemli ölçüde azalmakta ve böylece cazibesi artmaktadır. Goldman Sachs modeline göre, her 25 baz puanlık faiz indirimi ile Bitcoin'in piyasa değeri %6-8 oranında artabilir.
Dijital Altın anlatısını güçlendirin
Bitcoin ve altın arasındaki 90 günlük korelasyon 2023'te 0,12'den 0,35'e yükseldi ve Silicon Valley Bank krizi sırasında 0,68'e ulaştı. Faiz indirimlerinin ve durgunluk riskinin artması aynı anda gerçekleştiğinde, kripto varlıkların güvenli liman değeri yeniden değerlendirilebilir. Grayscale ('in bir raporu, reel faiz oranları her düştüğünde Bitcoin'in değerleme tabanının %15 artabileceğini belirtmektedir. Faiz indirimlerinin sağladığı likidite enjeksiyonu
Tarihsel olarak, Fed'in faiz indirme döngüleri genellikle varlık fiyatlarının geniş çapta yükselmesiyle birlikte gelir. Likidite genişlemesi ve sermaye maliyetinin düşmesiyle, yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisi artar - bu, kripto piyasasında özellikle belirgindir.
Yüksek volatiliteye ve yüksek risklere sahip araçlar olarak, kripto varlıklar likidite değişimlerine son derece hassastır. Federal Reserve para genişlemesi sinyali verdiğinde, atıl sermaye daha yüksek getiri peşinde koşma eğilimindedir ve yüksek getiri potansiyeline sahip kripto varlıklar hızla ilgi odağı haline gelir.
Deflasyonist Token'in Ekonomik Mantığı
Beklenen fiat para birimi devalüasyonu bağlamında, sabit arzlı kripto paraların kıtlık primi giderek belirginleşiyor. Bu yerleşik deflasyonist özellik, faiz indirimleri döngüsünde enflasyona karşı dayanıklılığın cazibesini artırıyor. Kuruluşların Kullandığı Katalizör
Faiz indirimi "varlık kıtlığını" artırıyor
Daha düşük faiz oranları, geleneksel finansal piyasalarda ) tahviller ve para piyasa fonları ( gibi getirileri düşürerek kurumlar için yeniden yapılandırma baskısı oluşturdu. Sigorta şirketleri, emeklilik fonları ve aile ofisleri gibi uzun vadeli yatırımcılar, bazı sermayelerini büyüyen yeni gelişen piyasalara kaydırabilir.
ETF'ler, saklama ve denetim gibi düzenleyici altyapıların istikrarlı bir şekilde olgunlaşmasıyla birlikte, kripto varlıklar uyumlu yatırım için giderek daha uygulanabilir hale geliyor. Geleneksel piyasalardaki düşük getiriler ışığında, kurumlar Bitcoin ve Ethereum'u çeşitlendirilmiş portföylerine dahil edebilir.
Kripto ETF'leri ve faiz indirim döngüsü senkronize
2024 yıl sonuna kadar, ABD birkaç spot Bitcoin ETF'sinin listelenmesine onay verdi, bu da kurumsal fonların kripto piyasasına açık bir şekilde girmesi için kritik bir an. Eğer faiz indirimleri ETF patlamasıyla eş zamanlı olursa, kurumsal akış ve makro likidite genişlemesinin çift yönlü ivmesi, kripto piyasasının yükseliş potansiyelini daha da artırabilir.
Kripto Ekosisteminin Zincir Üstü Faaliyetlerinin Yeniden Doğuşu
DeFi pazarının canlanması
Faiz artırma döngüsünde, DeFi platformları ABD Hazine tahvillerinin düşük riskli getirileriyle rekabet etmekte zorlanıyor, bu da toplam kilitlenmiş değer )TVL('nin düşmesine neden oluyor. Risksiz getiri oranlarının düşmesiyle, DeFi getirileri yeniden cazip hale geliyor ve sermaye geri dönüşünü çekiyor.
Compound, Aave ve Lido gibi önde gelen protokoller, TVL'de bir toparlanma belirtisi göstermiştir. Zincir üzerindeki borç verme faiz oranlarının istikrara kavuşması ve stablecoin'ler arasındaki farkın genişlemesiyle, sermaye verimliliği artmış - DeFi ekosisteminin likiditesini iyileştirmiştir.
NFT ve GameFi pazarı yeniden ilgi görüyor
Faiz indirimleri sermayeyi serbest bırakır ve kullanıcıların NFT ve GameFi Token gibi yüksek volatiliteye ve yüksek katılıma sahip varlıklara olan ilgisini yeniden ateşler. Tarihsel olarak, NFT piyasa aktiviteleri genellikle Bitcoin'in yükselişinden sonra gecikir ve büyük boğa piyasasının ikinci aşamasında patlak verir. ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimleri, bu uygulama katmanı varlıkları için yeni bir yükseliş alanı açabilir.
Özet
Sonuç olarak, Fed'in faiz indirimleri, kripto pazarında yeni bir yükseliş döngüsü için makro temeli oluşturdu. Likidite enjeksiyonundan, sermaye yeniden tahsisine, kurumsal girişlere, zincir üstü aktivitelere ve finansman ortamına kadar - faiz indirimleri kripto sektörüne sistematik bir rüzgar sağladı.
FED'in likidite kapılarını açmasıyla birlikte, kripto varlıklar kenar spekülatif varlıklardan ana akım makro tahsis araçlarına dönüşüyor. Bu değişim, geleneksel finans devleri ve teknolojik atılımlar tarafından desteklenirken, piyasanın derin bir yeniden yapılandırma ve değer yeniden inşası sürecinden geçtiği bir dönemi de beraberinde getiriyor.
Elbette, piyasa bir gecede değişmeyecek. Düzenleyici şeffaflık, teknolojik altyapı ve güvenlik zorlukları hala çözülmesi gereken konular. Ancak, "parasal genişleme + varlık inovasyonu" ikili motoru ile desteklenen kripto piyasası, önümüzdeki yıl yeni bir yapısal yükseliş yaşayabilir. Yatırımcılar ve inşaatçılar için, politika döngüsünü ve piyasa ritmini anlamak, boğa ve ayı piyasalarıyla başa çıkmanın anahtarı olacaktır.
Bu makalenin bağlantısı:
Kaynak:
Kaynak: Sade Blockchain