Günün yarısında iki büyük olay... Günün yarısında tadına değer iki haber çıktı.

Sabah, Devlet Konseyi Bilgi Ofisi 7 Mayıs 2025'te (Çarşamba) saat 09:00'da bir basın toplantısı düzenledi, Çin Halk Bankası, Ulusal Finansal Düzenleme İdaresi ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu yetkilileri "Paket Finansal Politika ile Pazarın ve Beklentilerin İstikrarını Destekleme" konusundaki 10 büyük politikayı tanıttı:
1. Faiz oranını %0.5 düşürmek, 1 trilyon likidite sağlamak
2. Mevduat karşılık oranı sistemini iyileştirin, otomotiv finansmanını %5'ten %0'a indirin.
3. 7 günlük OMO %10 BP düşüş ile %1.4'e ulaşacak, bu da LPR'nin %10 BP düşüşünü bekliyor.
4. Yeniden finansman oranı %1.75'ten 25BP düşerek %1.5'e, PSL %2.25'ten 25BP düşerek %2'ye indi.
5. Bireysel konut tasarruf fonu faiz oranını %2.85'ten 25 baz puan azaltarak %2.6'ya düşürmek
6. 500 milyar teknolojik yenilik ve ekipman güncelleme yeniden kredi genişlemesi 800 milyara çıkarıldı.
7. 500 milyar hizmet tüketimi ve emeklilik yeniden kredi tahsisi oluşturmak
8. Tarım ve küçük işletmelere yeniden kredi limitini 3000 milyar artırmak
9. Sermaye piyasasını destekleyen para politikası araçları, takas kolaylığı ve geri alım kredisi limitleri birleştirilerek 800 milyar liraya genişletilmiştir.
10. Merkez bankası ve yerel kredi garanti kuruluşları, teknolojik tahvil risk paylaşım araçları oluşturarak temerrüt riskini paylaşırlar.
Değerlendirme:
1. Basın toplantısının temel noktası, Nisan ayındaki ZZJ toplantısının uygulanması ve düzenlenmesidir, "kapsamlı bir faiz indirimi + yapısal faiz indirimi" gerçekleştirilmiştir. Politika kendisi çok fazla güçlü bir teşvik unsuru içermemektedir, daha çok gümrük vergisi baskısı arka planında, sosyal finansman maliyetleri üzerinde bir rahatlama sağlamaktadır, ancak mevcut ekonomik gelişim için daha fazla somut taleplerin hayata geçirilmesi gerekmektedir.
2. Bu toplantıya katılan liderler esas olarak finans alanından, mali alan liderleri katılmadı. 9.24'ten bu yana piyasa, mali alanda bir eylem bekliyor. Şu anda yalnızca mali alanda büyük bir hareket, ekonomiyi sürekli olarak etkileyen gayrimenkul, şehir yatırımları/altyapı projelerini kurtarabilir ve tüketimi daha da teşvik edebilir. Sadece mali alanda büyük politikaların hayata geçirilmesi, sürekli bir anlamlı boğa piyasası getirebilir; yani toplumun genel EPS'si/şirket karları düzeltilmelidir. Aksi takdirde, bu sadece geçici bir durum olacak ve katılımcılar sürekli olarak yüksekten satıp düşüğe alacak, sürekli giriş çıkış yapacaklardır.
3, "Kapsamlı faiz indirimi + yapısal faiz indirimleri" bağlamında, A hisseleri alışkanlıkla aracı kurumlar, hisse senedi ticaret yazılımları gibi büyük finansal sektörlere bir dalış yaptı. Ancak, büyük A'nın bugün yüksek açılıp düşük kapanması ve büyük bir işlem hacminin ortaya çıkmaması, şu anda bir artışın sürekliliği olmadığına işaret ediyor. İlerleyen dönemlerde büyük olasılıkla yapısal bir piyasa olacak, biz de son iki ayda düşüş yaşayan teknoloji büyüme odaklı hisse senetlerine daha fazla güveniyoruz.
iki
Çin ve ABD görüşmelere başlayacak
İsviçre hükümetinin daveti üzerine, Çin Devlet Konseyi Başkan Yardımcısı He Lifeng, 9-12 Mayıs tarihleri arasında İsviçre'yi ziyaret edecek ve İsviçre liderleri ile ilgili taraflarla görüşmeler gerçekleştirecektir.
İsviçre ziyaretinde, Başbakan Yardımcısı He Lifeng, Çin-ABD ekonomik ve ticari ilişkilerinin Çin tarafındaki lideri olarak, ABD tarafındaki lider olan Hazine Bakanı Yellen ile görüşme yapacak.
Değerlendirme:
Bu bir temasın başlangıcı, ancak çok fazla sonuç beklememek gerekiyor. Daha önce de belirtildiği gibi, karşılıklı hızlı tavizler ve uzlaşmalar pek gerçekçi değil, şu anda her iki tarafın müzakere koşulları oldukça farklı, büyük olasılıkla birer koşul sunma, tavır gösterme ve kozlarını hazırlama toplantısı olacak.
Şu anda gümrük vergileri her iki ekonomiye de kayda değer bir zarar vermedi, stoklar yardımcı oluyor, stoklar tükendiğinde ve acı hissetmeye başladığımızda, o zaman karşılıklı olarak hızlı bir şekilde ilerlemenin zamanı gelmiş olacak.
Çin ve ABD'nin ilişkisi, bazen bir çift gibi. Bir taraf memnun olmadığında kavga eder, kavga büyüdüğünde boşanma davası açar, yorulduğunda ise karşı tarafın tutumunu test eder, en sonunda çıkarlar doğrultusunda tekrar bir araya gelirler; ancak aralarındaki çatlak her zaman var olacaktır.
Bizim Çin kültürümüzde "bir yin bir yang yol olarak adlandırılır" "iki enerji birbirini etkilerse beden olur" denir, yalnızca yin doğmaz, yalnızca yang büyümez.
Amerika'nın kültürel özelliği ateşe, bizim kültürel özelliğimiz ise suya daha çok benziyor. Çin ve Amerika'nın birleşimi tam olarak Tai Chi ☯️ gibi; sürekli bir karşıtlık ve değişim içinde, durmaksızın sızarak bir bütün haline geliyor.
Zorla ayrılmak, zorla bağımsız olmak, kaçınılmaz olarak karmaşa ve parçalanma durumunu doğurur. Bu açıdan, Jack Ma'nın 2018'de Çin-ABD ticaret savaşı hakkında yaptığı konuşma daha da değerli hale geliyor: Güçlü olsalar da, ay ışığı büyük nehrin üzerinde parlıyor. Bizim yapabileceğimiz tek şey, kendimizi iyi yapmaktır.
Tüm bağımlılık ilişkileri sağlıksızdır, dışsal güvenlik arayışına dayanan tüm davranışlar sürdürülebilir değildir.
Değişken ilişkilerde, ister birey ister ülke olsun, en iyi güven hissi güven hissetmemek; ebeveynlerden, eşten ya da çocuklardan bir şey beklememek, seni rahat hissettiren hiçbir ilişki içinde saklanmamak; önem verdiğin, bağımlı olduğun her şey sonunda sana zarar verecektir.
Her şey içe dönük, değişmeden kalır. Üzerimizde yara olmadığında, başkalarının üzerimize tuz serpmekten ne korkusu var?
Uzun rüzgar gökten geldi, yavaşça kollarıma girdi. Kendini ışığa dönüştür, hazırlıklı olanlar doğal olarak aydınlanacak.
Ülke böyle, biz de öyle.