Makroekonomik Analiz ve Piyasa Görünümü

Trump Politikası Kapsamında İnceleme

1. Enflasyonu Düşürme Yolu

• Rus-Ukrayna barışını teşvik et, Rusya'nın enerji kaynaklarını serbest bırak, küresel enerji fiyatlarını düşür.
• Diplomatik yöntemlerle Orta Doğu'daki durumu kontrol etmek, kısa vadede petrol fiyatlarını artırabilir.
• İthalat vergilerini artırmak, kısa vadede hafif bir ekonomik duraklama ile enflasyonu düşürebilir.
• Çin'e gümrük vergisi baskısı veya ekonomik kuşatma stratejisi uygulamak

2. Faiz oranı yolu

• Fed'e baskı yaparak faiz indirimine ve bilanço genişletmeye, küresel likiditeyi teşvik etmeye çağrılıyor
• Dijital para gelişimini hızlandırmak, Fed'in para kontrol gücünü zayıflatmak

3. Ekonomik Patikayı Teşvik Etmek

• Kalıcı vergi indirim politikası, işletmelerin ve bireylerin kullanılabilir gelirini artırır.
• İmalat sanayisine farklılaştırılmış gümrük vergileri uygulamak, yerli sanayiyi korumak
• Yurt dışı ziyaretleriyle yabancı yatırımları çekmek
• Petrol ve doğalgaz çıkarımını artırmak, enerji ihracat gelirlerini artırmak
• Genişletilmiş ekonomik haritayı keşfetmek

4. Siyasi Aileleşme Yolu

• Aile servetini dijital para politikalarıyla biriktirmek
• Sadık bir ekip oluşturmak, politikaların sürekliliğini sağlamak

mantık özeti

Trump'un politikalarının temeli ekonomik teşviklerdir; enflasyonu ve faiz oranlarını düşürmek, yatırımları çekmek ve büyümeyi teşvik etmek için çeşitli yollarla bunu gerçekleştirmektedir. Aynı zamanda toprak genişlemesi ve siyasi temizlik yoluyla iktidarını ve aile çıkarlarını pekiştirmektedir. Genel strateji kısa vadede radikal, uzun vadeli etkisi ise diplomasi ve politika uygulamasına bağlıdır.

Nötr Faiz Oranı ve Piyasa Beklentileri

Piyasa tahminleri, 17 Eylül 2025'te 25 baz puan faiz indirimi olacağını ve 2025 yılında toplamda 2 kez faiz indirileceğini, böylece faiz oranının %4.00'a düşeceğini öngörüyor. Tarafsız faiz oranının %3.50'ye yükselebileceği belirtiliyor. Şu anda, ABD Merkez Bankası ve hükümeti, faiz indirimine ne zaman başlanacağı konusunda bir çatışma yaşıyor. Gümrük politikalarının uzun vadeli etkileri görünmeye başlarken, ABD Merkez Bankası'nın son dönemde Hazine bonolarını azaltarak likiditeyi sıkılaştırması, küresel likidite göstergelerinde bir ayarlamaya neden oldu.

Gelecek Hafta Dikkat Çeken Olaylar ve Veriler

Gelecek hafta birçok önemli ekonomik veri açıklanacak; bunlar arasında ülkelerin PMI endeksleri, istihdam verileri, enflasyon verileri vb. Ayrıca birçok merkez bankası yetkilisinin konuşmaları da olacak, piyasa bu olayların olası etkilerini dikkatle izlemeli.

Zincir Üzerindeki Veri Analizi

1. Stabilcoin fon akışı

Bu hafta piyasa işlem hacmi belirgin şekilde azaldı ve bir önceki aya göre %76.4 düştü. Günlük ortalama arz artışı sadece 0.78 milyon, düşük likidite durumunda bulunuyor, bu da piyasanın yön eksikliğini, büyük yatırımcıların beklemede olduğunu veya zincir üzerindeki sermaye girişinin isteksiz olduğunu gösterebilir.

2. ETF fon akışı

ETF'nin haftalık giriş miktarı 2.8 milyar'dan 670 milyon'a düştü, giriş hızı %76 azaldı ve neredeyse önceki düşük seviyelere geri döndü. Bu, ETF'lerin popülaritesinin aşamalı olarak düştüğünü gösteriyor; mevcut BTC fiyatı, ETF fonlarının desteğine yüksek derecede bağımlı.

3. Dışarıda İskonto ve Prim

USDT ve USDC'nin piyasa dışı primleri %100 civarında sabit kalıyor, dalgalanma çok az, bu da fonların temkinli bir tutum sergilediğini gösteriyor ve likiditenin azaldığını işaret ediyor. Genel olarak "sıfır prim" veya "iskonto eşiği" seviyesinde, bu da piyasa dışı alımların yetersiz olduğunu gösteriyor.

4. Borsa Bakiyesi

BTC borsa bakiyesi oranı, son bir yılın en düşük seviyesi olan %15.046'ya düşmeye devam ediyor, zincir üzerindeki satış baskısı azalmış durumda. ETH borsa bakiyesi oranı ise %13.52'den %15.83'e yükselerek, piyasada belirli bir satış durumu olduğunu gösteriyor.

5. Coin adresi analizi

1K-10K BTC cüzdan adreslerinin sayısında kısa vadeli bir düşüş görülüyor, bu da kısa vadeli bir düşüş trendine işaret ediyor. Ancak bu kısım, 100-1K cüzdan adresleri tarafından absorbe edildi, orta ve uzun vadeli piyasa yapısında belirgin bir değişiklik olmadı.

Pazar Görünümü

Çeşitli verileri bir araya getirdiğimizde, önümüzdeki hafta piyasanın geri çekilme eğilimini sürdürebileceği, özellikle ETH'nin tekrar yükselmesinin ardından. Piyasa genel olarak yeni yatırımcıların girişi açısından yetersiz kalıyor, bekleme duygusu yoğun, kısa vadede dalgalı bir yapı sergileyebilir.