Bitcoin ve Ethereum, şifreleme dünyasının iki büyük direği olarak, uzun zamandır para özellikleri açısından farklı yönlere odaklanmıştır. Bitcoin genellikle temel para birimi olarak görülür ve "dijital altın", "şifreleme dünyasının demiri" gibi etiketler alır. Buna karşılık, Ethereum'un para özellikleri daha uygulama odaklıdır, sektördeki kişiler genel olarak onun üzerinde "para uygulamaları" geliştirmeye nasıl odaklanacaklarına dair daha fazla ilgi göstermektedir; örneğin, aşırı stake ederek ETH ile "türev para birimleri" yaratmak.
Ancak, son zamanlarda hızla gelişen DeFi, bu hassas iş bölümünü kırmış gibi görünüyor ve hatta Ethereum'un para rolünde biraz ses sahibi olma havası yaratmış durumda: ERC-20 formatındaki Bitcoin ( yani "BTC'ye bağlı" ) son birkaç ay içinde hızla genişledi, özellikle de yeni biten Temmuz ayında, BTC'ye bağlı arzı yaklaşık %70 oranında patlayıcı bir şekilde arttı. Veriler, 5 Ağustos itibarıyla, Ethereum ekosistemindeki BTC'ye bağlı toplam arzın 20,472 adede ulaştığını, Bitcoin toplam arzının %1'ine yakın olduğunu ve ETH toplam piyasa değerinin %0.59'unu oluşturduğunu göstermektedir.
BTC'ye bağlı olan değişim düzeni ve durumunu daha derinlemesine analiz edeceğiz, arkasındaki mantığı ve pratik uygulama senaryolarını araştıracağız ve karşılaştığı engeller ile avantajlarını ve dezavantajlarını analiz edeceğiz.
BTC'ye dayalı iç yapıya bakıldığında, 5 Ağustos itibarıyla, wBTC %75,8'lik bir ihraç payıyla mutlak bir çoğunluğu elinde bulunduruyor, REN Protocol tarafından sunulan Ren BTC ve türev ürünler birleştirme protokolü Syntheticx tarafından sunulan sBTC sırasıyla %11,2 ve %4,89'luk paylarla ikinci ve üçüncü sırada yer alıyor. Bu üçü toplamda %90'dan fazla bir ihraç payına sahip, bu da onların önemli konumlarını yeterince ortaya koyuyor.
Zincir üzerindeki göstergelere göre, bu üç BTC'ye sabitlenmiş varlık, toplam adres sayısı, aktif adres oranı ve büyük transferler ( tek seferde 100,000 doların üzerindeki değer gibi alanlarda hâlâ lider konumda. 1 Temmuz'dan 31 Temmuz'a kadar, bu üç varlığın toplam adres sayısı artış gösterdi; bunlar arasında renBTC'nin artışı en dikkat çekici oldu, 30 gün içinde toplam adres sayısı zirve değeri 319 olarak gerçekleşti, artış yaklaşık %111; wBTC'nin 30 gün içindeki toplam adres sayısı zirve değeri ise 3,800 olarak gerçekleşti, artış yaklaşık %17.
Aktif adres oranları açısından, 1 Temmuz'dan 30 Temmuz'a kadar, üç tür BTC'ye bağlı aktif adres oranlarının ortalaması %5'in üzerinde, aynı dönemde ETH)1.20%( ile karşılaştırıldığında daha iyi bir performans göstermiştir ve USDt-erc20 seviyesine yakındır. Bu dönemde, renBTC özellikle dikkat çekici bir performans sergileyerek ortalama aktif adres oranı %42.78'e ulaşmıştır. Bu, belirli bir ölçüde BTC'ye bağlı olmanın Ethereum ekosisteminde önemli bir aktivatör olduğunu yansıtmaktadır; bazı BTC'ye bağlı varlıkların belirli senaryolarda aktiflikleri, USDt-erc20 ile kıyaslandığında geride kalmamaktadır.
Büyük transferler ve transfer miktarı, limit göstergeleri açısından, wBTC ve renBTC önemli bir değer transferi sağladı: wBTC'nin son 30 günde büyük transfer zirvesi 20.000 BTC'ye kadar ulaştı, son 7 günde ortalama transfer tutarı yaklaşık 50 milyon USD; renBTC'nin son 30 günde büyük transfer zirvesi 1.300 BTC'ye yakın, son 7 günde ortalama transfer tutarı yaklaşık 11.5 milyon USD. Aynı dönemde USDt-erc20 ile karşılaştırıldığında, wBTC'nin tek bir büyük transfer değeri, sonuncunun %10'una yaklaşmış durumda, son 7 günde ortalama transfer tutarı ise sonuncunun %2.5'ine eşit.
BTC'nin patlayıcı büyümesinin arkasında, iki ana zaman diliminin etkili olduğu görülüyor.
Öncelikle bu yılın Mayıs ayında, o zamanların DeFi lider projeleri, topluluk önerisi ile wBTC'yi DAI üretiminde yeni bir teminat olarak eklediler. Bu karar, DAI'nın potansiyel sınırlarını büyük ölçüde artırdı. Bu kararın onaylanmasından 3 gün sonra, wBTC'nin günlük aktif adres sayısı doğrudan iki katına çıkarak 321'e ulaştı. 1 Ağustos itibarıyla, 7000'den fazla wBTC)'ın neredeyse yarısı, bu projedeStake edilmiştir.
Hemen ardından, önemli bir merkezi kredi platformu, toplam 2500 BTC'yi iki kez wBTC ile değiştirdi ve yukarıda belirtilen projeler aracılığıyla Stake yaparak wBTC'nin aktifliğini artırdı. Bu, Mayıs ayında wBTC tek proje adresi sayısının yaklaşık 500 artmasına ve %25'lik bir artışa neden oldu.
Eğer kredi projelerinin açık stake etmesi sadece wBTC'nin sıçramasını sağladıysa, o zaman belirli bir projeden başlayan ve birçok platform iş birliği ile büyüyen "likidite madenciliği" dalgası neredeyse tüm sabit BTC alanını yükseltti.
Veriler, belirli bir sentetik varlık platformunun diğer iki platformla birlikte yeni bir likidite teşvik havuzu başlattığını duyurmasının ardından, wBTC, renBTC ve sBTC'nin zincir içindeki göstergelerinin önemli ölçüde arttığını göstermektedir. Transfer sayısı, transfer tutarı, aktif adres sayısı gibi göstergelerde 3-5 gün içinde en yüksek artış yaklaşık 10 kat olarak gerçekleşmiş ve Haziran ile Temmuz aylarında bu likidite teşvik havuzunun başlatılmasından önceki seviyelerin üzerinde kalmıştır.
Bu likidite teşvik havuzu piyasaya sürüldükten sonraki bir ay içinde 25 milyon dolardan fazla mevduat çekti ve hâlâ büyümeye devam ediyor. 1 Ağustos itibarıyla havuzdaki toplam likidite miktarı 35 milyon dolara yaklaşmıştır.
Likidite madenciliği çılgınlığı altında, BTC projesi kullanıcı artışı ve veri yükselmesi sağlayan ustaca bir soğuk başlatmanın tadını çıkarırken, kullanıcılar için bu çılgınlık kâr elde etmenin mükemmel bir fırsatıdır.
Likidite madenciliğine katılmanın yanı sıra, BTC'ye sabitlenmek merkezi finans ve merkeziyetsiz finans kredileri arasında arbitraj için de kullanılabilir. BTC'yi doğrudan stake ederek USDT almak yerine, faiz oranı %25 hatta %50 oranında düşebilir. Ayrıca, kullanıcılar sabitlenmiş BTC'yi merkeziyetsiz borsa üzerinde Bitcoin işlem çiftleri için kaldıraç açmak amacıyla da kullanabilir.
BTC'nin büyüme eğiliminin cesaret verici olmasına rağmen, gelecekteki gelişimi hala bazı belirgin engellerle karşı karşıya.
Ölçeklenebilirlik yetersiz. BTC'ye dayalı gelişim, DeFi bağlamından kopamaz. Şu anda DeFi sektörünün piyasa değeri, şifreleme pazarının toplam piyasa değerinin yalnızca %1.5'ini oluşturuyor ve BTC'ye dayalı DeFi'deki payı yaklaşık %0.5. Çeşitli BTC'ye dayalı ürünler, ihraç mekanizmalarına bağlı kalmakta ve bu da ölçeğin genişlemesini daha da engellemektedir.
İşlem karmaşıklığı yüksek. BTC'nin oluşturulmasından transferine ve ardından likidite madenciliğine katılmaya kadar, tüm süreç hala oldukça karmaşık, birçok risk barındırıyor ve birçok kullanıcının katılımını engelliyor.
Çok erken merkeziyetçilik. Bitcoin'in gelişiminin başlarındaki dağıtık duruma kıyasla, ana BTC'lerin çoğunluğu büyük yatırımcıların elinde, ortalama büyük balina sahiplik oranı %92'ye kadar çıkıyor, bu da ilgili tokenlerin daha geniş bir şekilde dağıtılması ve kullanılmasına açıkça zarar veriyor.
Tartışmalar var. Bir görüş, BTC'nin sabitlenmesinin Bitcoin'in kendi zincirindeki işlemlerinin azalmasına neden olabileceğini ve bu durumun madenci gelirleri ve ağ güvenliğini etkileyebileceğini öne sürüyor. Bu endişe tamamen mantıksız değil; BTC'nin hızlı bir şekilde genişlemesi ile birlikte, Bitcoin'in ikinci katman ağı olan Lightning Network gibi gelişmeler görece yavaş ilerliyor.
Elbette, BTC'ye sabitlenmesinin Bitcoin ve Ethereum için çift taraflı kazanç olduğuna dair görüşler de var. Bu, Bitcoin'in dağıtım alanını ve gerçek kullanımını genişletirken, aynı zamanda Ethereum'un ağ ekonomik aktivitelerini ve likiditesini artırıyor.
Son zamanlardaki zincir üstü göstergelere göre, son 7 günde BTC'ye sabitlenmiş birkaç ana varlık sınıfının aktif adres sayısı, transfer miktarı gibi verilerin artışı yorgunluk belirtisi göstermeye başladı ve hatta düşüş eğilimi göstermekte. Son birkaç ayda hızlı bir şekilde yükselen bu varlık sınıfının, likidite madenciliği heyecanı azaldıktan sonra sağlam bir şekilde gelişmeye devam edip edemeyeceği ise daha fazla gözlemi gerektiriyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
19 Likes
Reward
19
5
Share
Comment
0/400
PanicSeller
· 07-14 13:35
Karaciğerim ağrıyor, ETH yine büyük abiyi geçti.
View OriginalReply0
WalletDoomsDay
· 07-14 00:35
eth partisi coştu boğa kalktı
View OriginalReply0
SerumSurfer
· 07-13 17:35
eth büyük bir hamle yaptı.
View OriginalReply0
AllInAlice
· 07-13 17:29
Ah bu eth gökyüzüne çıkacak
View OriginalReply0
AirdropHunterKing
· 07-13 17:14
eth gerçekten gerçek bir ejderha, kendini bir sabit paraya sanma.
BTC'ye sabitlenmiş, Ethereum ekosisteminin genişlemesini sağlıyor, üretilen miktar 20,000'i geçti.
Bitcoin ve Ethereum, şifreleme dünyasının iki büyük direği olarak, uzun zamandır para özellikleri açısından farklı yönlere odaklanmıştır. Bitcoin genellikle temel para birimi olarak görülür ve "dijital altın", "şifreleme dünyasının demiri" gibi etiketler alır. Buna karşılık, Ethereum'un para özellikleri daha uygulama odaklıdır, sektördeki kişiler genel olarak onun üzerinde "para uygulamaları" geliştirmeye nasıl odaklanacaklarına dair daha fazla ilgi göstermektedir; örneğin, aşırı stake ederek ETH ile "türev para birimleri" yaratmak.
Ancak, son zamanlarda hızla gelişen DeFi, bu hassas iş bölümünü kırmış gibi görünüyor ve hatta Ethereum'un para rolünde biraz ses sahibi olma havası yaratmış durumda: ERC-20 formatındaki Bitcoin ( yani "BTC'ye bağlı" ) son birkaç ay içinde hızla genişledi, özellikle de yeni biten Temmuz ayında, BTC'ye bağlı arzı yaklaşık %70 oranında patlayıcı bir şekilde arttı. Veriler, 5 Ağustos itibarıyla, Ethereum ekosistemindeki BTC'ye bağlı toplam arzın 20,472 adede ulaştığını, Bitcoin toplam arzının %1'ine yakın olduğunu ve ETH toplam piyasa değerinin %0.59'unu oluşturduğunu göstermektedir.
BTC'ye bağlı olan değişim düzeni ve durumunu daha derinlemesine analiz edeceğiz, arkasındaki mantığı ve pratik uygulama senaryolarını araştıracağız ve karşılaştığı engeller ile avantajlarını ve dezavantajlarını analiz edeceğiz.
BTC'ye dayalı iç yapıya bakıldığında, 5 Ağustos itibarıyla, wBTC %75,8'lik bir ihraç payıyla mutlak bir çoğunluğu elinde bulunduruyor, REN Protocol tarafından sunulan Ren BTC ve türev ürünler birleştirme protokolü Syntheticx tarafından sunulan sBTC sırasıyla %11,2 ve %4,89'luk paylarla ikinci ve üçüncü sırada yer alıyor. Bu üçü toplamda %90'dan fazla bir ihraç payına sahip, bu da onların önemli konumlarını yeterince ortaya koyuyor.
Zincir üzerindeki göstergelere göre, bu üç BTC'ye sabitlenmiş varlık, toplam adres sayısı, aktif adres oranı ve büyük transferler ( tek seferde 100,000 doların üzerindeki değer gibi alanlarda hâlâ lider konumda. 1 Temmuz'dan 31 Temmuz'a kadar, bu üç varlığın toplam adres sayısı artış gösterdi; bunlar arasında renBTC'nin artışı en dikkat çekici oldu, 30 gün içinde toplam adres sayısı zirve değeri 319 olarak gerçekleşti, artış yaklaşık %111; wBTC'nin 30 gün içindeki toplam adres sayısı zirve değeri ise 3,800 olarak gerçekleşti, artış yaklaşık %17.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-80be82b219d2913c086952ce620b1ea6.webp(
Aktif adres oranları açısından, 1 Temmuz'dan 30 Temmuz'a kadar, üç tür BTC'ye bağlı aktif adres oranlarının ortalaması %5'in üzerinde, aynı dönemde ETH)1.20%( ile karşılaştırıldığında daha iyi bir performans göstermiştir ve USDt-erc20 seviyesine yakındır. Bu dönemde, renBTC özellikle dikkat çekici bir performans sergileyerek ortalama aktif adres oranı %42.78'e ulaşmıştır. Bu, belirli bir ölçüde BTC'ye bağlı olmanın Ethereum ekosisteminde önemli bir aktivatör olduğunu yansıtmaktadır; bazı BTC'ye bağlı varlıkların belirli senaryolarda aktiflikleri, USDt-erc20 ile kıyaslandığında geride kalmamaktadır.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-044e5d7794d41174718ab4d11479e3e7.webp(
Büyük transferler ve transfer miktarı, limit göstergeleri açısından, wBTC ve renBTC önemli bir değer transferi sağladı: wBTC'nin son 30 günde büyük transfer zirvesi 20.000 BTC'ye kadar ulaştı, son 7 günde ortalama transfer tutarı yaklaşık 50 milyon USD; renBTC'nin son 30 günde büyük transfer zirvesi 1.300 BTC'ye yakın, son 7 günde ortalama transfer tutarı yaklaşık 11.5 milyon USD. Aynı dönemde USDt-erc20 ile karşılaştırıldığında, wBTC'nin tek bir büyük transfer değeri, sonuncunun %10'una yaklaşmış durumda, son 7 günde ortalama transfer tutarı ise sonuncunun %2.5'ine eşit.
![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa799e74372f0dae959766f95781eaa1.webp(
BTC'nin patlayıcı büyümesinin arkasında, iki ana zaman diliminin etkili olduğu görülüyor.
Öncelikle bu yılın Mayıs ayında, o zamanların DeFi lider projeleri, topluluk önerisi ile wBTC'yi DAI üretiminde yeni bir teminat olarak eklediler. Bu karar, DAI'nın potansiyel sınırlarını büyük ölçüde artırdı. Bu kararın onaylanmasından 3 gün sonra, wBTC'nin günlük aktif adres sayısı doğrudan iki katına çıkarak 321'e ulaştı. 1 Ağustos itibarıyla, 7000'den fazla wBTC)'ın neredeyse yarısı, bu projedeStake edilmiştir.
Hemen ardından, önemli bir merkezi kredi platformu, toplam 2500 BTC'yi iki kez wBTC ile değiştirdi ve yukarıda belirtilen projeler aracılığıyla Stake yaparak wBTC'nin aktifliğini artırdı. Bu, Mayıs ayında wBTC tek proje adresi sayısının yaklaşık 500 artmasına ve %25'lik bir artışa neden oldu.
Eğer kredi projelerinin açık stake etmesi sadece wBTC'nin sıçramasını sağladıysa, o zaman belirli bir projeden başlayan ve birçok platform iş birliği ile büyüyen "likidite madenciliği" dalgası neredeyse tüm sabit BTC alanını yükseltti.
Veriler, belirli bir sentetik varlık platformunun diğer iki platformla birlikte yeni bir likidite teşvik havuzu başlattığını duyurmasının ardından, wBTC, renBTC ve sBTC'nin zincir içindeki göstergelerinin önemli ölçüde arttığını göstermektedir. Transfer sayısı, transfer tutarı, aktif adres sayısı gibi göstergelerde 3-5 gün içinde en yüksek artış yaklaşık 10 kat olarak gerçekleşmiş ve Haziran ile Temmuz aylarında bu likidite teşvik havuzunun başlatılmasından önceki seviyelerin üzerinde kalmıştır.
Bu likidite teşvik havuzu piyasaya sürüldükten sonraki bir ay içinde 25 milyon dolardan fazla mevduat çekti ve hâlâ büyümeye devam ediyor. 1 Ağustos itibarıyla havuzdaki toplam likidite miktarı 35 milyon dolara yaklaşmıştır.
Likidite madenciliği çılgınlığı altında, BTC projesi kullanıcı artışı ve veri yükselmesi sağlayan ustaca bir soğuk başlatmanın tadını çıkarırken, kullanıcılar için bu çılgınlık kâr elde etmenin mükemmel bir fırsatıdır.
Likidite madenciliğine katılmanın yanı sıra, BTC'ye sabitlenmek merkezi finans ve merkeziyetsiz finans kredileri arasında arbitraj için de kullanılabilir. BTC'yi doğrudan stake ederek USDT almak yerine, faiz oranı %25 hatta %50 oranında düşebilir. Ayrıca, kullanıcılar sabitlenmiş BTC'yi merkeziyetsiz borsa üzerinde Bitcoin işlem çiftleri için kaldıraç açmak amacıyla da kullanabilir.
BTC'nin büyüme eğiliminin cesaret verici olmasına rağmen, gelecekteki gelişimi hala bazı belirgin engellerle karşı karşıya.
Ölçeklenebilirlik yetersiz. BTC'ye dayalı gelişim, DeFi bağlamından kopamaz. Şu anda DeFi sektörünün piyasa değeri, şifreleme pazarının toplam piyasa değerinin yalnızca %1.5'ini oluşturuyor ve BTC'ye dayalı DeFi'deki payı yaklaşık %0.5. Çeşitli BTC'ye dayalı ürünler, ihraç mekanizmalarına bağlı kalmakta ve bu da ölçeğin genişlemesini daha da engellemektedir.
İşlem karmaşıklığı yüksek. BTC'nin oluşturulmasından transferine ve ardından likidite madenciliğine katılmaya kadar, tüm süreç hala oldukça karmaşık, birçok risk barındırıyor ve birçok kullanıcının katılımını engelliyor.
Çok erken merkeziyetçilik. Bitcoin'in gelişiminin başlarındaki dağıtık duruma kıyasla, ana BTC'lerin çoğunluğu büyük yatırımcıların elinde, ortalama büyük balina sahiplik oranı %92'ye kadar çıkıyor, bu da ilgili tokenlerin daha geniş bir şekilde dağıtılması ve kullanılmasına açıkça zarar veriyor.
Elbette, BTC'ye sabitlenmesinin Bitcoin ve Ethereum için çift taraflı kazanç olduğuna dair görüşler de var. Bu, Bitcoin'in dağıtım alanını ve gerçek kullanımını genişletirken, aynı zamanda Ethereum'un ağ ekonomik aktivitelerini ve likiditesini artırıyor.
Son zamanlardaki zincir üstü göstergelere göre, son 7 günde BTC'ye sabitlenmiş birkaç ana varlık sınıfının aktif adres sayısı, transfer miktarı gibi verilerin artışı yorgunluk belirtisi göstermeye başladı ve hatta düşüş eğilimi göstermekte. Son birkaç ayda hızlı bir şekilde yükselen bu varlık sınıfının, likidite madenciliği heyecanı azaldıktan sonra sağlam bir şekilde gelişmeye devam edip edemeyeceği ise daha fazla gözlemi gerektiriyor.