Solana'da MEV Yapısının Gelişimi ve Doğru-yanlış Değerlendirmeleri

Ön söz

Solana 5 yılı geride bıraktı ve Jito, MEV altyapısının lideri olarak, gelişimini 3 yıldan kısa bir sürede %15'lik pazar payından %95'e fırlatarak tamamladı. Şu anda Solana üzerindeki çoğu Meme işlemin Jito sistemi üzerinden geçtiği söylenebilir.

Aşağıdaki birkaç konuyu derinlemesine inceleyelim:

1. Jito-solana nedir? Pazarın nasıl 2 yıl içinde hakimiyetini ele geçirdi?
2. Solana ile Ethereum'un temel mekanizmaları arasındaki farklar
3. Kullanıcı işlemleri neden her zaman sıkışıyor?
4. Solana gelecekteki MEV yapısı yönü

1. Jito-solana Tanıtımı

Jito-solana'nın pazar payı %95 olmasının yanı sıra, Solana'da Paladin, Deeznode, BlockRazor, BloxRoute, Galaxy, Nozomi gibi MEV altyapıları da bulunmaktadır. Bu makalede lider Jito'nun gelişim süreci ve teknik prensipleri üzerinde durulacaktır.

1.1 Jito gelişim zaman çizelgesi

• 2021 sonunda kuruldu
• 2022 yılının Haziran ayında Solana ana ağı çevrimiçi oldu, Eylül ayında %15 staking miktarını kapsadı.
• 2022-2023 yılı finansmanı, iterasyonu, Solana Vakfı ile işbirliği
• 2023 TGE'si, Jito'yu staking yaparak MEV kazancı artışı elde etme
• 2024 Q1'de jito-blockengine'e gönderilen işlem kanalı kapatılacak
• 2024 Q2'de işbirliği doğrulayıcı sayısı 500'ü geçecek, MEV'nin %70'ini kapsayacak
• 2025'in ilk çeyreğinde stake oranı %94.71'e ulaşacak

1.2 Jito sistem mimarisi

Jito, 3 ana hizmetten oluşmaktadır:

1. block-engine: açık artırma sistemi, kliplerin Bundle işlem paketlerini açık artırmaya sunmasına izin verir.
2. jito-solana: Doğrulayıcı istemcisini değiştirir, block-engine'den gelen Bundle işlem paketlerini işler.
3. jito-relayer: doğrulayıcı geçidi, işlemleri alır ve iletir

1.3 Jito sistemi getirisi

Geçen yıl toplam Bundle işlem hacmi 4.3 milyar işlem olup, 5.51 milyon SOL'luk Bahşiş ücreti oluşturmuştur. 140 dolar fiyatı üzerinden hesaplandığında, toplamda 7.7 milyar dolar ek gelir elde edilmiştir.

Jito platformının kendine ait geliri yaklaşık 35 milyon dolar, bu da Honor of Kings'in iki günlük gelirine eşdeğer. Ancak tekel konumu ve gelecekteki büyüme potansiyeli göz önüne alındığında, değerlemesi 1-10 milyar dolar arasında olabilir.

1.4 Jito'nun desteklediği MEV senaryoları

Yaygın MEV saldırı türleri:

• Frontrun: arbitraj, sandviç saldırısı, anlık likidite sağlama vb.
• Backrun takip: DEX arbitrajı, tasfiye takibi, oracle gecikmeli arbitraj vb.

Bunun yanı sıra, Jito, Meme tokenlerinin açılışı, büyük işlemlerin korunması gibi hızlandırma ve toplu işlem gerektiren senaryolar için de uygundur.

2. Solana ve Ethereum sistemi arasındaki farklar

2.1 Ethereum MEV yapısı

Ethereum MEV ekosisteminde iş bölümü net:

• Araştırıcı MEV fırsatlarını arar
• Builder blok inşa et
• Relay aracı
• Proposer öneren
• Validator doğrulayıcı

Birleşimin ardından, MEV-boost pazar payı hızla %90'a yükseldi, ancak Searcher genel kazanç oranı %62 azaldı.

2.2 Solana blok mekanizması

Solana ve Ethereum arasında 4 ana fark bulunmaktadır:

1. Bellek havuzu yok
2. Gelecek Lideri Tahmin Etmek
3. Leader bağlantı stratejisi, staking ağırlıklıdır.
4. İşlem Yeniden Deneme Mekanizması

Bu özellikler, Solana'da MEV'nin uygulanmasını daha kolay hale getiriyor.

2.3 Solana ticaretinin kolayca saldırıya uğramasının nedenleri

• Liderin kötü niyetini doğrulamak zor
• İşlem düğümde uzun süre kalıyor
• Meme anlatımı ve staking gelir artış ölçeği
• Doğrulayıcı işletim maliyeti yüksek

3. Solana MEV diğer rakipler

3.1 Paladin

Pazar payı %5, VIP ön alım ve ticaret koruma hizmetleri sunar. Jito-Solana istemcisi üzerinde değişiklik yapılmıştır, ana satış noktası:

• P3 öncelikli liman
• Kıskaç saldırılarını tanıma ve hariç tutma
• Açık kaynaklı arbitraj robotu ( kapatıldı )

3.2 bloXroute

Ağ katmanı optimizasyonu ve gizli kanal güvenliği sağlama:

• Solana BDN hızlandırma
• MEV-Protect RPC hizmeti

3.3 BlockRazor

Yeni nesil MEV altyapı projeleri, sunar:

• Scutum MEV Protect RPC
• Yüksek performanslı ağ hızlandırma
• MEV Builder gibi hizmetler

4. Özet

4.1 Solana MEV rekabet durumu

• Teknik donanım gücü nihayetinde yakalanacaktır.
• Pazar rekabeti baskısı anahtardır
• Builder ihale aşaması eksik
• Sipariş akış verisi adası, temel rekabet avantajı haline gelecektir.

4.2 Jito'nun Solana'ya katkıları ve zararları

Görev:

• Kesinti oranını azaltmak
• Çeşitli uygulama senaryoları sunmak
• Stake getirilerini ve merkeziyetsizliği artır

Geçmek:

• Potansiyel tekel riski
• Kullanıcı işlemleri sıkışma kaybı

4.3 Gelecekteki MEV Yapısının Gelişimi

• Yeni Searcher sürekli olarak giriyor
• Topluluk karşıt sesleri reformu teşvik ediyor
• MEV kâr marjı hala büyük
• Sınır Teknolojisi Keşfi: Gizli İşlemler, Adil Sıralama vb.

5. Sonuç

MEV düzeninin sonu belki de benzer rekabette değil, tamamen yeni uygulama biçimlerinde yatıyor. Sipariş defteri borsaları, uyum trendleri gibi unsurlar MEV ekosistemini derinlemesine etkileyebilir. Gelecek gelişmeler izlemeye değer.