Değer Yatırımı Nasıl Gelişir: Birinci Sınıf Kargo Araştırma Müdürü'nün Düşünceleri

Bu makalede, birinci sınıf araştırma müdürü Stewart, geçen döngüde 1000 kat AAVE'ye nasıl yatırım yaptıklarını ve bu döngüde "değer yatırımı" felsefesindeki değişiklikleri paylaşıyor ve bu döngüde Alpha bulma metodolojisini tartışıyor. İşte bazı önemli noktalar:

1. Yatırım Stratejisi

1. Fon büyüklüğü: Birinci sınıf fon büyüklüğü birkaç milyon dolar, her yatırım yöneticisinin yönettiği pozisyon sayısı 10'u geçmemektedir, ana yatırım alanı alternatif kripto paralardır.

2. Beklenen getiri: BTC artışını aşmak.

3. Geri çekilme toleransı: Zorunlu geri çekilme hattı yok, yalnızca projenin gelişim durumu kötüleşirse satılacak.

4. İşlem Mantığı: Proje temelleri ve uygun fiyatlar temelinde, göreceli olarak uzun vadeli tutma.

İki, 1000 kat AAVE'yi başarıyla yakalama yatırım metodolojisi

Genel değerlendirme çerçevesi, projenin temellerine ve uygun fiyatına dayanarak alım yapmayı ve tutmayı içerir.

Temel Değerlendirme:

1. Projenin bir talebi var mı?
2. Talep ne kadar büyük
3. İhtiyaçları iyi bir şekilde karşılayabilir mi?

AAVE örneğini alırsak, yatırım süreci şudur:

1. 2019 Haziran ayında Open Finance yarışma projelerini filtrelerken, AAVE('in o zaman ETH Lend) olarak adlandırıldığını keşfettim.

2. Talep değerlendirmesi: Kredi talebi, kaldıraç kullanarak piyasaya katılmaktan kaynaklanmaktadır, talep oldukça yüksektir.

3. İlk AAVE, eşler arası bir modeldi, sermaye verimliliği düşüktü, satın alınmadı ama sürekli takip edildi.

4. İki-üç ay sonra AAVE'nin havuz moduna geçtiğini fark ettim, pozisyon almaya karar verdim.

5. 2021 Şubat-Mart aylarında, AAVE fiyatı 500-600 dolar iken satıldı

Fiyat Değerlendirmesi: İki kategoriye ayrılır: kavramsal ve işsel. İşsel olanlar ise eski ve yeni pistler olarak ikiye ayrılır.

• Eski yol: Referans olarak lider projelerin ana iş verileri/piyasa değeri oranını kullanarak karşılaştırma yöntemi

• Yeni alan: Kesin bir yöntem eksikliği, genellikle lider projeler tarafından fiyatlandırılır.

Üç, Bu Dönem Alpha'nın Özellikleri

Son Alpha özellikleri:

1. Yeni yarış alanının öncüsü veya lideri
2. Çok güzel iş verileri destekliyor

Bu aşamada Alpha'yı değerlendirmek zor, başlıca sebepler:

• Para az, bilet çok, tepsi büyük, sadece yerel bir piyasa olabilir.

Yatırım metodolojisindeki değişim: Artık piyasanın ne kullanacağını düşünmüyorum, bunun yerine piyasanın neyi speküle edeceğini düşünüyorum.

Bir örnek olarak, Inscriptions ve MEME:

1. Anıtsal: Bitcoin madencilerine ek gelir sağlayabilir, ticari çıkarlarla uyumlu
2. MEME: Tavan yüksek, piyasa yapısı ana güçlerin itmesine uygun, Dogecoin'in başarılı bir örneği var.

Dört, Yeni Fırsatları Kaçırmaktan Nasıl Kaçınılır

1. Değer yatırımına karşı tutum olarak artık takıntılı olmamak

2. Düşünce mantığındaki değişim: Artık piyasanın ne kullanacağını değil, piyasanın neyi pompalayacağını düşünmek.

3. Eylemde: ya katıl, katılmıyorsan da gözlemleyip örnekler topla

Beş, Yapmamaya Dair Liste

1. Ön yargılara sahip olmayın, önceki yatırım yapılandırmalarındaki temel noktalara takılıp kalmayın.

2. Artık heyecanlı ticaret yapmayın. Bu döngüde heyecanlı ticaretin toplam getiri oranı beklentilerin altında.

Altı, Takip Etmenizi Önerdiğimiz Tüccarlar

1. Birinci Sınıf Kurucu Kahvesi

   • Kapsamlı yetenek, değer yatırımı ve kısa vadeli fırsatları değerlendirmede iyidir
   • Birinci ilke düşüncesi, sorunları temelden analiz edebilme yeteneği.
   • İnsan doğasının zayıflıklarını aşabilir, körü körüne FOMO yapmaz.

2. Galois Capital'ın Kevin Zhou'u

   • Ticaret kararları nicel, hassas düşünsel değerlendirmelere dayanır
   • Jason Choi ve Laura Shin'in podcast'lerinde yaptığı röportajı dinlemenizi öneririm.

Mutlaka Okunması Gerekenler Listesi: @fishkiller
@nake13
@mindaoyang

Sektörün önemli olaylarını öğrenmek için ilk tercih ChainFeeds.

Stewart, bu döngüde pazar ortamının çok değiştiğini, geleneksel değer yatırım anlayışının çağın gereksinimlerine ayak uydurması gerektiğini belirtti. Boğa piyasasının ikinci yarısının tahmin edilmesinin zor olmasına rağmen, sürekli diyalog, katılım, deneme yanılma ve gözlem yoluyla, yeni yatırım fırsatlarına daha da yaklaşabileceğimiz düşünülebilir.