Küresel Likidite, Faiz Oranı ve Enflasyonun Bitcoin Fiyatı Üzerindeki Etkisi Analizi

Bu makale, küresel likidite, faiz oranları, enflasyon ve Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) duyurusu gibi makroekonomik faktörlerin boğa piyasası döneminde Bitcoin fiyatını nasıl etkilediğini araştırmaktadır. 2014'ten günümüze tarihsel verilerin istatistiksel ve ekonometrik analizini yaparak, bu faktörlerin piyasa davranışı üzerindeki etkisini anlamak için ilgili eğilimleri ve ilişkileri belirledik.

Küresel Pazar Likiditesi

Likidite, nakit ve kolayca işlem görebilen varlıkların kullanılabilirliğini ifade eder, ekonomik sağlığa son derece önemlidir. Artan likidite, daha fazla fonun piyasaya girmesiyle varlık fiyatlarının artmasına neden olur ve hızlı, istikrarlı işlemleri teşvik eder. Yüksek likidite dönemleri genellikle işlem hacmi ve fiyat artışı ile birlikte görülür. Bu eğilimleri anlamak, yatırımcıların piyasa fırsatlarını yakalamasına yardımcı olur ve getirileri maksimize etmek için bilinçli kararlar vermelerini sağlar.

Likidite, aşağıdakiler de dahil olmak üzere, birden fazla gösterge ile ölçülebilir:

• Para Piyasası Fonları: Yüksek likiditeye sahip kısa vadeli menkul kıymetlerden oluşur ve finansal sistemde mevcut likiditeyi yansıtır.
• Banka rezervi: Bankaların merkez bankasında tuttuğu rezerv, daha yüksek rezervler, banka sisteminin kredi ve yatırımlar için daha fazla likiditeye sahip olduğu anlamına gelir.
• Likidite yeterliliği: Finansal kurumların kısa vadeli nakit çıkışlarını karşılamak için yeterli yüksek kaliteli likit varlığa sahip olup olmadıklarını ölçer.
• Devir Hızı: Hisse senetleri ve tahvillerin devir hızı, piyasa likiditesini gösterir; yüksek devir hızı, varlıkların hızlı bir şekilde alınıp satılabileceği anlamına gelir.

Bu makalede, M2 para arzı ölçüt olarak kullanılmaktadır. M2, fiziksel para, çek hesapları, tasarruf hesapları gibi yakın para varlıklarını içerir ve ekonomide harcama ve yatırım için mevcut olan toplam fon miktarını yansıtır.

Tarihsel olarak, küresel M2 büyüme zirveleri genellikle Bitcoin boğa piyasalarıyla örtüşmektedir. Bitcoin'in dalgalanması genellikle M2 momentum değişiklikleriyle tutarlıdır. Boğa piyasası sırasında, M2'yi izlemek özellikle önemlidir çünkü artan likidite genellikle varlık fiyatlarını yükseltir.

Tarihsel Boğa Piyasası İncelemesi

Kripto para alanındaki boğa piyasası, yatırımcılara önemli fırsatlar sundu. İşte kripto tarihindeki birkaç önemli boğa piyasası:

İlk Boğa Piyasası (2011-2013)

• M2 büyümesi: Avrupa finansal krizi ve Kıbrıs bankacılık krizi sırasında, merkez bankası ekonomiyi istikrara kavuşturmak için likiditeyi artırdı.
• Bitcoin Tepkisi: Likiditedeki artışla, Bitcoin fiyatı 2.93 dolardan 329 dolara fırladı, bu da geleneksel olmayan finansal varlıklara olan talebin arttığını gösteriyor.

Ana Akım Popüler Boğa Piyasası (2015-2017)

• M2 artışı: Finansal çalkantı sonrası, düşük faiz oranları ve para arzı artışı devam ediyor.
• Bitcoin Tepkisi: Bitcoin 200 dolardan 19,000 dolara yükseldi, ana akım medya ve kurumsal ilgi talebi daha da artırdı.

Yeni Dijital Çağ Boğa Piyasası (2020-2021)

• M2 büyümesi: COVID-19 pandemisi, eşi benzeri görülmemiş bir para politikasının genişlemesine ve teşvik önlemlerine neden oldu ve M2 arzını önemli ölçüde artırdı.
• Bitcoin Tepkisi: Fiyat 10,000 dolardan 64,000 dolara yükseldi, yatırımcılar yasal para alternatifleri arıyor.

Kalkınma ve İnovasyon(2024)

• M2 büyümesi: Genel likidite enflasyonu baskılamak için azaldı, ancak 2023 yılının başından bu yana hafif bir artış gösterdi.
• Bitcoin Tepkisi: 2024'te tarihî bir zirveye ulaştı, 25,000 dolardan 85,000 dolara yükseldi, bu da piyasa olgunluğunun arttığını gösteriyor.

Dikkat edilmesi gereken, altcoinlerin Bitcoin'den farklı bir duruma sahip olduğudur. Analizler, Alts/BTC'nin küresel net likidite tahminlerini takip etmeye başladığını ve büyüme aşamasına geçmek için genel likiditenin artması gerektiğini göstermektedir.

Faiz Oranı ve Enflasyon

Bitcoin merkeziyetsiz olarak tasarlanmış olmasına rağmen, para politikası olaylarına karşı önemli bir dalgalanma göstermektedir. Araştırmalar, Bitcoin'in FED ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) kararlarına zamanla değişen bir tepki verdiğini göstermektedir:

• 2013'ten önce, Fed'in para politikası darbesi Bitcoin fiyatını önemli ölçüde düşürdü.
• 2013 yılından sonra, bu şoklar Bitcoin fiyatlarını yükseltmeye başladı ve piyasanın görüşünde bir değişim olduğunu gösterdi.
• ECB enflasyon darbesi Bitcoin fiyatını sürekli düşürüyor, bu da Bitcoin'in ECB kararları karşısında dijital altın olarak davrandığını gösteriyor.

2020'den itibaren, Bitcoin'in FOMC duyuru haftasındaki gerçek volatilitesi arttı, özellikle COVID-19 pandemisinden sonra. Bitcoin fiyatı, hemen hemen hemen Fed'in sıkılaştırmasına yanıt verdi ve para politikası kararlarıyla bağlantılılığın arttığını gösterdi.

Son CPI yayınları, Bitcoin değerlemesinin enflasyon haberlerine duyarlılığının 2020 sonrası yüksek enflasyon ortamında arttığını gösteriyor. Örneğin, Mayıs ayında ABD enflasyon oranı 0.0%( aylık ) beklenmedik sonuç açıklandığında, Bitcoin fiyatı diğer varlıklarla birlikte yükseldi, ancak ardından FOMC'nin likidite beklentilerini baskılaması nedeniyle geri çekildi.

Sonuç

Bitcoin ile enflasyon arasındaki ilişki karmaşık ve sürekli olarak evrilmektedir, piyasa olgunluğu ve daha geniş ekonomik koşullardan etkilenmektedir. Kanıtlar, Bitcoin fiyat dinamiklerinin küresel likidite durumu ile yakından ilişkili olduğunu, merkez bankası politikaları, yatırımcı davranışları ve kurumsal yatırım trendleri tarafından yönlendirildiğini göstermektedir.

Bitcoin'in ilk talebi, enflasyon korumasından çok, uluslararası, merkeziyetsiz dijital nakit olarak kullanımıyla daha fazla kaynaklanıyordu. Ancak, 2020 sonrasında Fed'in sıkılaştırmasının neden olduğu fiyat düşüşü, spekülatif motivasyonları ve daha geniş bir yatırımcı tabanını ve genel kabul görmeyi vurguladı.

Gelecek CPI açıklaması için piyasa beklentisi belirgin bir değişiklik göstermiyor. Eğer gerçek sonuçlar tekrar beklentilerin altında kalırsa, bu piyasa üzerinde etki yaratabilir. Yatırımcılar, Bitcoin piyasa trendlerini daha iyi anlamak için makroekonomik göstergeler ve politika gelişmelerine sürekli olarak dikkat etmelidir.