Kripto Varlıklar Token Dağılımı ve Pazar Dinamikleri Analizi

Son zamanlarda, birçok Kripto Varlıklar projesinin Token dağıtım durumu piyasanın dikkatini çekti. Verilere göre, çoğu projenin kurumsal yatırımcı oranı %10 ile %30 arasında değişiyor ve bu, öncekilerle kıyaslandığında büyük bir değişiklik göstermiyor. Birçok proje Token'ları topluluğa dağıtmak için airdrop yapmayı seçiyor, ancak gerçek etkisi pek de ideal değil. Kullanıcılar genellikle airdrop aldıktan sonra hemen satıyor, bu da piyasada büyük bir satış baskısı oluşturuyor. Bu fenomen yıllardır devam ediyor ve Token dağıtım yöntemlerinde belirgin bir değişiklik yok.

Token fiyat performansından görülebileceği gibi, kurumların öncülük ettiği tokenler genel olarak kötü bir performans sergiliyor ve piyasaya sürüldükten sonra genellikle tek yönlü bir düşüş eğilimi gösteriyor. Ancak, bazı projeler farklı stratejiler benimsedi. Örneğin, bir proje, başlangıç token ihracı (IDO) aracılığıyla %4'lük bir token dağıtımı gerçekleştirdi ve başlangıç piyasa değeri yalnızca 20 milyon dolar oldu; bu, diğer kurum öncülü projelerle belirgin bir tezat oluşturuyor. Ayrıca, bazı projeler toplam token miktarının %50'sinden fazlasını adil bir lansman yöntemiyle dağıtmaya karar verirken, aynı zamanda az sayıda kurumsal yatırımcı ve fikir önderi ile büyük çapta bir topluluk fonlaması gerçekleştirdi.

Bu şekilde topluluğa fayda sağlayan yöntem, kabul edilmesi daha kolay olabilir. Proje sahipleri artık büyük miktarda Token bulundurmuyor olsa da, ikincil piyasalarda piyasa yaparak chip geri alabilir, hem topluluğa olumlu bir sinyal verebilir hem de chipleri daha düşük fiyatla elde edebilir.

Memecoin heyecanı soğuyor

Memecoin piyasasının atmosferi dip seviyeye geriledi. Kullanıcılar Memecoin'in hala çeşitli güçlerin kontrolü altında olduğunu fark ettikçe, bu tür tokenlerin çıkarılması adil olmaktan çıkmıştır. Kısa vadeli büyük kayıplar kullanıcı beklentilerini hızla etkiledi ve bu tür token çıkarım stratejisi aşamalı bir sona yaklaşmıştır.

Yapay zeka (AI) kavramı piyasa heyecanını artırmış olsa da, bu AI çılgınlığının Memecoin'in doğasını değiştirmediği kanıtlandı. Piyasa çok sayıda projeye ev sahipliği yaparken, "değer yatırımı" kılıfına bürünen birçok AI Memecoin projesi ortaya çıktı.

Topluluk destekli Token'ler, fiyatları kötü niyetli bir şekilde kontrol ederek "hızlı nakit" yapmak için manipüle ediliyor. Bu uygulama, projenin uzun vadeli gelişimini ciddi şekilde zedeliyor. Memecoin topluluğu belirli grupları arka planda tutmayı bıraktığında, piyasa duyarlılığı düşmüştü. Bireysel yatırımcılar hala yüksek kâr fırsatları peşinde koşuyor, ancak bu durum bazı grupların işine yarıyor.

Daha büyük bahisler, daha yüksek kazançlar anlamına gelir ve bu, sektörden dış ekiplerin katılımını çekmeye başlar. Ancak, bu ekipler kar sağladıktan sonra, fonları kripto varlıklar piyasasında tutmayabilir ve bu da likiditenin kalıcı olarak kaybolmasına neden olabilir.

Kurumsal Destekli Tokenler Zorluklarla Karşılaşıyor

Son boğa piyasası stratejileri artık geçerli değil, ancak birçok proje hala eski modeli kullanmaya devam ediyor. Küçük oranlarda Token dağıtımı kurumsal yatırımcılara yapılıyor ve yüksek oranda kontrol sağlanıyor, bu da perakende yatırımcıların borsa üzerinden alım yapmasına neden oluyor. Bu stratejinin en büyük dezavantajı, 代币生成事件(TGE) sırasında erken avantaj elde edememektir.

Kullanıcılar artık token alımı ile ideal getiri elde etmeyi beklemiyorlar, çünkü projelerin ve borsaların büyük miktarda Token bulundurduğunu düşünüyorlar, bu da her iki tarafın adaletsiz bir konumda olmasına neden oluyor. Aynı zamanda, kurumsal yatırım getirileri büyük ölçüde düştü ve yatırım ölçeği de buna bağlı olarak küçüldü. Ayrıca, kullanıcıların borsalarda alım yapmaya istekli olmaması, kurumsal olarak yönlendirilen Token'ın çıkışını büyük bir zorlukla karşı karşıya getiriyor.

Kurumsal projeler veya borsalar için doğrudan listeleme en iyi seçenek olmayabilir. Listeleme yapıldıktan sonra, sözleşme ücret oranları hızla negatif hale gelebilir. Ekibin yükseltme motivasyonu yoktur ve borsa da yükseltme yapmayacaktır çünkü yeni coin'leri açığa satmak pazarın ortak görüşü haline gelmiştir.

Tokenler piyasaya sürüldükten hemen sonra tek taraflı bir düşüş trendine girdiğinde, piyasa algısı giderek güçlenecek ve "kötü paranın iyi parayı kovduğu" durumu ortaya çıkacaktır. Riskin çok yüksek olduğunu bilseler bile, küçük yatırımcılar intikam amaçlı açığa satış yapma eğilimi gösterebilirler. Bu durumda, piyasa yapma niyetinde olan ekipler bile geri adım atabilir.

Çift Sürücü Modu Yükselişi

Neden kurum ve topluluk çift yönlü itici modeli seçmeliyiz? Tamamen kurum odaklı bir model, kullanıcılar ile proje sahipleri arasındaki fiyat farklılıklarını artırır, bu da Token'ın erken dönem fiyat performansına zarar verir; tamamen adil bir lansman modeli ise kötü niyetli manipülasyonlara açık olup, proje gelişimine yıkıcı bir darbe vurabilir.

İkisini birleştirmeden, projelerin başlangıcında makul kaynaklar ve gelişim planları elde etmek mümkün değildir; bu, adil bir piyasada tüm varlıkları kaybetmek ve yalnızca düşük belirsizlikte geri dönüşler elde etme gibi en kötü durumlardan kaçınmayı sağlar.

Son zamanlarda, giderek daha fazla ekip geleneksel finansman modelinin başarısız olduğunu fark ediyor. Birçok baskı altında, ayı piyasasına daha uygun yeni bir model ortaya çıkıyor: büyük oranda topluluk lansmanı ve düşük piyasa değeriyle soğuk başlatma yöntemiyle, önde gelen görüş liderleri ve az sayıda kurumsal yatırımcı ile işbirliği yapmak.

Bazı projeler "büyük oranlı topluluk lansmanı" ile yeni yollar açıyor - önde gelen düşünce liderlerinin desteğiyle, %40-%60 oranında Token'ı doğrudan topluluğa dağıtarak, 10 milyon dolara kadar düşük bir değerleme ile projeyi başlatıyor. Bu model, düşünce liderlerinin etkisiyle bir konsensüs oluşturmayı, kazançları önceden kilitlemeyi ve aynı zamanda yüksek likidite ile piyasa derinliği elde etmeyi sağlıyor.

Temelde bu, güç yapısının bir paradigma kaymasıdır: kurumsal egemenlikten, topluluk uzlaşı fiyatlandırmasıyla şeffaf bir oyuna geçiş. Proje sahipleri ile topluluk, likidite priminde yeni bir simbiyotik ilişki kurar.

Son günlerde bir projenin IDO'su, yeni bir modelin bir denemesi olarak görülebilir. IDO aracılığıyla %4'lük bir Token, sadece 20 milyon dolarlık bir piyasa değeri ile piyasaya sürüldü. Kullanıcılar, belirli kanallar aracılığıyla katılmak zorundadır ve tüm işlemler doğrudan zincirde kaydedilmektedir. Bu mekanizma, platforma yeni kullanıcılar getirirken, kullanıcılara da daha şeffaf ve adil katılım fırsatları sunmaktadır.

Proje tarafı ile kurumsal yatırımcılar arasındaki çelişki, şeffaflık üzerinedir. IDO ile Token piyasaya sürüldükten sonra, proje geleneksel listeleme yöntemlerine bağımlılığını kaybeder ve her iki taraf arasındaki şeffaflıkla ilgili çelişkiyi etkili bir şekilde çözer. Zincir üzerindeki Token kilit açma süreci daha şeffaf hale gelir ve geçmişte var olan çıkar çatışmalarının etkili bir şekilde çözüldüğünü garanti eder.

Kullanıcılar ve proje tarafları arasındaki temel çatışmanın fiyatlandırma ve adalet olduğu söylenebilir. Adil lansman veya IDO'nun amacı, kullanıcıların token fiyatlandırma beklentilerini karşılamaktır. Kurumsal odaklı tokenlerin temel sorunu, listelemeden sonra alım gücünün olmamasıdır; fiyatlandırma ve beklentiler ana nedenlerdir. Sadece tokenleri adil bir şekilde topluluğa sunarak ve teknik yol haritası inşasını sürekli ilerleterek projenin değer artışını sağlamak mümkündür.