Federal Rezerv (FED) Başkanı'nın Zorlukları ve Meydan Okumaları

Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, eşi benzeri görülmemiş bir baskıyla karşı karşıya. Bir yandan siyasi alandan gelen sert eleştiriler, diğer yandan ise karmaşık ve değişken ekonomik durum. Bu görünüşte absürt siyasi oyun, küresel piyasa hissiyatını kritik bir noktaya itiyor.

Powell'un durumu şu anda nasıl? Eğer gerçekten görevden alınmak zorunda kalırsa, bu ne tür bir zincirleme reaksiyona yol açar?

Yıllardır süren politik anlaşmazlık

Powell ile Trump arasındaki çatışma uzun bir geçmişe sahiptir; temel ayrılık, para politikası yönelimi üzerinedir. Trump sürekli olarak ekonomik teşvik için faiz indirimini savunurken, Powell ise temkinli bir tutum sergilemektedir. Bu ayrılık 2018'den beri devam etmektedir.

İlginçtir ki, Powell ilk olarak Federal Rezerv (FED) başkanı olarak Trump tarafından aday gösterildi. Şubat 2018'de Powell resmi olarak göreve başladı, o sırada Trump, onun ekonomik büyümeyi desteklemek için gevşek para politikaları uygulamasını umuyordu.

Ancak, sadece birkaç ay sonra, Trump Powell'ı açıkça eleştirmeye başladı. Ekim 2018'de Trump, Federal Rezerv (FED)'in faiz artırımlarını çok hızlı yaptığı için "en büyük tehdit" olduğunu söyledi ve Powell'ı "delirdi" diye suçladı. O zamandan beri, ikisi arasındaki çatışma kamuya açık hale geldi, sataşmalar durmaksızın devam etti.

2022 yılında, Powell yeniden seçildi ve görevi Mayıs 2026'ya kadar uzatıldı. 2024 yılındaki seçim yılıyla birlikte, durum daha da tırmandı. Trump, kampanya sürecinde Powell'ı "hareketlerinin çok yavaş olduğu ve faiz indirimlerinin yetersiz olduğu" yönünde sık sık eleştirdi ve istifasını talep etti.

Ancak, Amerikan yasalarına göre, Başkan, "yasadışı veya ciddi bir kötü davranış" kanıtı sunmadıkça, politika farklılıkları nedeniyle Federal Rezerv (FED) Başkanı'nın görevine son verme yetkisine sahip değildir.

Bu yıl Temmuz ayında, durum yeni bir dönüm noktası yaşadı. Trump ekibi yeni iddialar ortaya attı: Kongre'den Powell'ı araştırmasını talep etti ve Federal Rezerv (FED) genel merkezinin bina yenileme projesinin ciddi usulsüzlük şüphesi taşıdığını iddia etti. Bu arada, Powell'ın "istifa etmeyi düşündüğü" yönünde dedikodular dolaşmaya başladı ve bu durum olayın hızla büyümesine neden oldu. Yedi yıl süren bu güç mücadelesinin zirveye ulaşmakta olduğu görülüyor.

Çoklu baskı altında zor kararlar

Şu anda, Powell, para politikasıyla ilgili ciddi bir zorlukla karşı karşıya: bir yanda potansiyel fiyat artış baskıları, diğer yanda ise işgücü piyasasında soğuma belirtileri görülmekte. Bu iki yönlü tehdit, Federal Rezerv (FED) için politika oluşturmayı büyük bir karmaşaya sokuyor.

Eğer Federal Rezerv (FED) erken faiz indirirse, bu tüketici enflasyon beklentilerinin kontrolden çıkmasına neden olabilir; eğer enflasyonu dengelemek için faiz artırmaya karar verirse, bu tahvil piyasasında dalgalanmalara, faiz oranlarının fırlamasına ve hatta "finansal panik" tetiklenmesine yol açabilir.

Ekonomik sıkıntıların yanı sıra, Powell şiddetli siyasi saldırı ve savunmalarla da karşı karşıya. Dışarıdan gelen sorgulamalar ve baskılara rağmen, doğrudan yanıt verme yolunu seçti. Powell, denetim memurundan genel merkez yenileme projesini incelemeye devam etmesini talep etti ve resmi kanallar aracılığıyla maliyet artışının nedenlerini ayrıntılı bir şekilde açıkladı, "lüks dekorasyon" suçlamalarını çürüttü.

Ekonomik ve politik çift baskı altında, Powell kariyerinin en zor anlarını yaşıyor.

Potansiyel İstifa Pazar Etkisi

Eğer Powell baskı nedeniyle istifa ederse, küresel finansal piyasalarda sert dalgalanmalar yaşanabilir.

Analizlere göre, eğer Powell zorla değiştirilirse, kısa vadede Dolar Endeksi büyük ölçüde düşebilir ve sabit getirili piyasalarda belirgin bir satış yaşanabilir. Dolar ve tahviller sürekli bir risk primine maruz kalabilir, yatırımcılar ayrıca Federal Rezerv (FED) ile diğer merkez bankaları arasındaki döviz swap anlaşmalarının siyasallaşmasından endişe duyabilir.

Daha da endişe verici olan, Amerika Birleşik Devletleri'nin mevcut kırılgan dış finansman durumunun, beklenenden daha şiddetli ve yıkıcı fiyat dalgalanmalarına yol açabilmesidir.

Başka uzmanlar, Powell'ın erken istifa etme olasılığının düşük olduğunu belirtirken, eğer olursa, bu ABD tahvil getirisi eğrisinin dikleşmesine yol açabilir. Yatırımcılar, faiz oranlarının düşmesini, enflasyonun hızlanmasını ve Federal Rezerv'in bağımsızlığının zayıflamasını bekleyebilir, bu da dolarda değer kaybı için "ölümcül bir kombinasyon" oluşturur.

Riskli varlıklar açısından bakıldığında, Powell'ın değiştirilmesi durumunda yeni başkanın Federal Rezerv (FED) politikasını tamamen kontrol edebileceği kesin değildir. Eğer enflasyon yeniden yükselirse, yeni başkan nihayetinde sıkılaştırma yoluna dönmek zorunda kalabilir. Eğer Federal Rezerv (FED), ekonomi görece istikrarlı bir durumda faiz indirimine başlarsa, kısa vadede riskli varlıkları, kripto pazarını da kapsayarak, artırabilir. Ancak mevcut faiz oranları göz önüne alındığında, gelecekte hala serbest bırakılması gereken büyük bir likidite bulunmaktadır.

Powell'un durumu sadece para politikasıyla ilgili değil, aynı zamanda Federal Rezerv (FED) bağımsızlığı konusunda önemli bir mücadele. Sonuç ne olursa olsun, bu oyun global finans piyasaları üzerinde derin etkiler yaratacak.