Tokenizasyon: Gerçek Varlıkların On-Chain Dönüşümünün Yeni Dalgası

Tokenizasyon, teoriden hızla pratiğe geçerek küresel finans dünyasının sıcak bir konusu haline geliyor. Hem kripto yerel kuruluşlar hem de geleneksel finans devleri, uyumlu bir çerçeve altında gerçek dünya varlıklarının (RWA) dijitalleşmesi, on-chain hale gelmesi ve küreselleşmesi için yollar arıyor. Hükümet tahvillerinden gayrimenkule, emtialardan senetlere kadar, tokenizasyon yapılabilir varlık kategorileri sürekli genişliyor ve düzenleyici çerçeveler, yenilikçi deneyler için yavaş yavaş alan açıyor. Bu on-chain varlık patlamasının arkasında, küresel sermaye piyasalarının verimliliği artırma, şeffaflığı güçlendirme ve 7/24 likidite sağlama konusundaki derin ihtiyaçları yatıyor.

Bu bağlamda, Libeara yenilikçi bir platform olarak, düzenleyici dostu ve kurumsal odaklı tokenizasyon uygulayıcısı olarak konumlanmaktadır. Birçok geleneksel finans kurumunun hâlâ pilot aşamalarda olduğu bir ortamda, Libeara somut projeler aracılığıyla uygulanabilir iş deneyimi biriktirmiştir. Aynı zamanda, bazı kripto kuruluşların radikal teknoloji odaklı yaklaşımlarından farklı olarak, uyum, güvenlik ve kurumsal düzeyde uyumluluğa daha fazla vurgu yapmaktadır.

RWA hızlanma dönemine girdi, üç büyük ürün geleneksel varlıkların on-chain yolunu açıyor

RWA on-chain trend hızla ana akım pazara sızıyor. Son veriler, küresel on-chain RWA varlıklarının toplam değerinin 25,5 milyar doları aştığını ve yıl başından bu yana büyüme oranının %56'ya yakın olduğunu gösteriyor. Bu, ABD hazine tahvilleri, gayrimenkul, özel krediler, emtialar ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsıyor. Bu durum, on-chain finansın artık yalnızca kripto yerel varlıkların deney alanı olmadığını, geleneksel finans piyasalarının daha verimli, şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapı talebinin giderek arttığını gösteriyor.

Şu anda, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreçleri hala merkezi kuruluşlara yüksek derecede bağımlıdır. Uyumluluk ve güvenlik açısından avantajlara sahip olsa da, aynı zamanda ihraç sürecinin karmaşık ve uzun olması, katılım eşiklerinin yüksekliği, maliyetlerin yüksekliği ve veri adaları gibi ciddi sorunlarla karşı karşıyadır. Bu sorunlara yönelik olarak, Libeara, tahvil, fon ve menkul kıymetler gibi ana varlık sınıflarına yönelik Bravo, Delta ve Tango adlı üç ana ürün hattı ile yüksek uyumluluk ve yüksek verimlilikte on-chain ihraç ve yönetim çözümleri geliştirmekte, geleneksel varlıkların on-chain dönüşüm sürecinin hızlandırılmasını sağlamaktadır.

Bravo: Yerel Tokenizasyon Hükümet Tahvilleri ve Bonoları

Bravo, ulusal düzeydeki finansal kurumlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur. Hükümet tahvilleri ve egemen borçların doğrudan blockchain üzerinde yerel olarak ihraç edilmesini, işlem görmesini ve yönetilmesini destekler. Amacı, finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk dayanıklılığını artırmaktır.

Geleneksel egemen tahvilleri genellikle yüksek bir eşiğe ve karmaşık bir sürece sahiptir ve esas olarak kurumsal yatırımcılara yöneliktir. Bravo, küçük nominal değerli tahvillerin ihraç edilmesini ve on-chain cüzdanları destekleyerek, geleneksel piyasanın giriş engellerini ortadan kaldırmakta ve borç demokrasisini teşvik etmektedir. Geleneksel tahviller birden fazla aracıyı içerir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bravo, hükümetlerin doğrudan on-chain üzerinde ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmalarına olanak tanır ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütülür; tüm süreç bilgi açısından izlenebilir ve doğrulanabilir.

Gelişen ülkelerin finansmanı, dolar borcuna yüksek oranda bağımlıdır ve bu, döviz eşleşmesi tuzağına düşmelerine neden olabilir. Bravo'nun yerel para birimi tahvil destek mekanizması, yerel para birimi borcunun on-chain olmasını destekleyerek, hükümetin stratejik özerkliğini ve risk karşısındaki dayanıklılığını artırmakta ve kredi güvenliğini güçlendirmektedir.

Bravo platformu, esnek borç ürünleri tasarım yetenekleri sunmaktadır. Geleneksel devlet tahvili biçimlerinin tekdüze olması, çeşitlendirilmiş sermaye talepleri ve politika yönelimlerine uyum sağlamasını zorlaştırmaktadır. Bravo, enflasyona bağlı değer koruma tahvilleri, belirli bir gelecekte devreye girecek gecikmeli ihraç tahvilleri ve ödül tahvilleri ile doğum hakları tahvilleri gibi programlanabilir borç araçlarını destekleyerek, toplumsal politika hedefleri ve çeşitli kitle taleplerini karşılamaktadır.

Geleneksel borç yapısında birden fazla kurum yer almaktadır ve aracı riski, operasyonel hata veya iflas riski bulunmaktadır. Bravo, yerel on-chain tahvil tutma mekanizmasını uygulamaktadır, varlıklar doğrudan yatırımcıya aittir, aracı saklama riski ve tek nokta hatası yoktur ve veriler şeffaf ve doğrulanabilir olup, sistemi büyük ölçüde dayanıklı hale getirmektedir.

Delta: Regüle edilmiş fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmeti

Delta, düzenlenmiş fon yöneticilerinin on-chain fon payları ihraç etmesine ve yönetmesine olanak tanır, herhangi bir nominal değerde fon paylarının tokenizasyonunu destekleyerek yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları uyum gereksinimlerini karşılayan yatırımcılar arasında serbestçe transfer edilebilir ve geleneksel fon yatırımındaki likidite darboğazlarını etkin bir şekilde aşar. Platform, çoklu varlık sınıflarını ve yargı yetkileri arasında fon yönetimini destekleyerek çeşitlendirilmiş yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, Delta platformunda fon paylarının abone olma, geri alma ve transfer işlemlerini kolayca gerçekleştirebilir, kullanıcı deneyimini ve işlem verimliliğini büyük ölçüde artırır.

Delta, Singapur'daki lisanslı fon yöneticisi FundBridge Capital için Libeara aracılığıyla kurumsal düzeyde uygulama ve platformu resmi olarak başlatacak, kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluk sunacaktır. Delta, geleneksel finans (TradFi) ve merkeziyetsiz finans (DeFi) ile uyum sağlayarak, kripto yerel yatırımcıların ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

Tango: Genel Menkul Kıymet Token İhracı Platformu

Tango, menkul kıymet türünde çoklu varlık sınıfını destekleyen bir tokenizasyon platformudur ve menkul kıymetler, emtialar, medya gibi çeşitli gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu destekler. Bu platform, çeşitli blok zinciri ağlarını destekleyerek teknolojik uyumluluk ve esneklik sağlar, farklı pazar ihtiyaçlarına uyum gösterir. Aynı zamanda, Tango KYC ve AML işlevlerini, banka seviyesinde teknoloji, iç kontrol sistemleri (ICS), risk yönetimi ve uyum standartlarını entegre ederek, tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve yasal standartlara uygun olmasını sağlar.

Gerçek savaş aşamasına geçiş, tokenizasyon işi yıllardır uygulanıyor.

Birçok RWA katılımcısının hala keşif ve deneme aşamasında kalmasına kıyasla, Libeara, tokenizasyonu kavramdan pratik uygulamaya taşımaktadır. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenleyici ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Libeara Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ulusal projelerde pratikte test edilmiş ve optimize edilmiştir. Kamu, özel, kamu borcu merkez bankası dijital para birimi (CBDC) gibi çeşitli varlık senaryolarını içermekte ve küresel pazara kopyalanabilir, doğrulanabilir bir teknik paradigma sunmaktadır.

Örneğin, ULTRA Fonu, Libeara'nın FundBridge Capital ve Wellington Management ile birlikte nitelikli ve kurumsal yatırımcılara yönelik olarak sunduğu tokenizasyon Amerikan kısa vadeli Hazine fonudur ve aynı zamanda dünya çapında en yüksek derecelendirilmiş tokenizasyon Amerikan Hazine fonlarından biridir; birçok kurumdan yüksek derecelendirme almıştır. Son günlerde, bazı on-chain sermaye giriş platformları ve RWA borsaları da ULTRA fonuna erişimi genişletmek için Libeara ile iş birliği yaptıklarını duyurdular.

Libeara, ayrıca bir yerli önde gelen kamu fonu kurumu ile iş birliği yaparak perakende tokenizasyon fonu olan Hua Xia Hong Kong Doları Dijital Para Fonunu başarıyla piyasaya sürdü. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından onaylanan, kamu yatırımcılarına yönelik ilk tokenizasyon fonudur. Libeara aracılığıyla tokenizasyon sağlanarak, yatırımcılara blok zinciri tabanlı kanallar aracılığıyla Hong Kong Doları kazancı elde etmeleri için yenilikçi yatırım araçları sunulmaktadır.

2023 yılında, Libeara Gana Merkez Bankası CBDC hackathon finallerine katıldı ve Gana hükümet tahvilleri ve senetlerinin CBDC ile abone olmasını destekleyen bir prototip sistem geliştirdi. Bu proje, Gana hükümet tahvillerinin on-chain tokenizasyonu ile ihracını ve hesaplanmasını sağladı. Proje, yalnızca teknolojik fizibiliteyi doğrulamakla kalmayıp, aynı zamanda gelişen pazarlara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sunmaktadır.

Ayrıca, Libeara'nın tokenizasyon teknolojisi, birçok ulusal finansal altyapı inşaat projesine dahil edilmiştir. 2024 yılında, Libeara, Hong Kong Para Otoritesi tarafından başlatılan Project Ensemble'a katılmıştır; bu, Hong Kong tokenizasyon pazarının gelişimini teşvik eden toptan merkez bankası dijital para birimi (wCBDC) projesidir. Libeara, tokenizasyonlu mevduatlar ve tokenizasyonlu varlıkların uzlaşma uygulamalarını keşfetmek için diğer kuruluşlarla birlikte konsept kanıtlama testleri gerçekleştirmiştir ve Hong Kong Para Otoritesi'nin wCBDC altyapısına pratik vaka desteği sağlamıştır.

2020 yılında, Libeara Filipinler'deki bir banka ile işbirliği yaparak Filipinler'in ilk tokenizasyon perakende tahvil projesini tamamladı ve toplam değeri 90 milyar Filipin pesosu olan perakende tahvil ilk ihraçını on-chain olarak gerçekleştirdi. Libeara ayrıca Hong Kong Para Otoritesi (HKMA) ve Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) yenilik merkezi tarafından ortaklaşa başlatılan yeşil finans projesi Project Genesis'e katıldı ve blockchain teknolojisinin yeşil tahvillerin tokenizasyonundaki uygulamalarını keşfederek ihraç verimliliğini artırmayı, yatırım eşiğini düşürmeyi ve yeşil yatırımların şeffaflığını artırmayı hedefledi.

Çekirdek ekibin finansal deneyimi zengin, RWA "süper güvenli araba" oluşturma çabasındadır.

Libeara bu isim, "Liberty" (Amerika'nın ilk perakende devlet tahvili "özgür tahvil") ve "Aerarium" (Eski Roma Hazine'si) kelimelerinin birleşiminden gelmektedir. Bir yenilikçi kuluçka platformu olarak kurulan finansal teknoloji şirketi Libeara, Ocak 2023'te Singapur'da kurulmuştur ve hükümet tahvilleri ile fonların tokenizasyonunu sağlamak için blok zinciri teknolojisini kullanmaya kendini adamıştır. Geleneksel sermaye piyasalarının sürtünmelerini ve engellerini aşarak, daha önce ulaşılması zor olan yatırım kanallarını açmayı hedeflemektedir.

Libeara'nın çekirdek ekibi, geleneksel finans, blockchain teknolojisi ve düzenleyici uyum alanlarının en üst düzey uzmanlarını bir araya getiriyor. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın bir sermaye piyasası deneyimine sahip olup, egemen devletler, şirketler ve finansal kuruluşlar için toplam değeri 180 milyar doları aşan tahvil finansmanı planları tasarlayıp uygulamıştır. Geleneksel finansal piyasalardaki verimsizlikler ve sorunlar hakkında derin bir içgörüye sahiptir, özellikle de çok sayıda aracının bulunduğu, yatırım eşiklerinin yüksek olduğu ve likiditenin sınırlı olduğu alanlarda. Bu deneyimler, Libeara'nın kuruluşunun temelini oluşturmakta ve teknolojik yenilik ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasını sağlamaktadır; böylece piyasalara hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlamaktadır.

Kurucu, tokenizasyon fonları ve tahvillerin bu iki varlık sınıfının çok fazla aracılık aşaması içerdiğini ve bunun yatırım eşiğini yüksek tutarak girişin zor hale geldiğini belirtmiştir. Tokenizasyon yalnızca bu verimsiz aşamaları basitleştirmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim şeklini de yeniden tanımlar. Blockchain teknolojisi aracılığıyla, Libeara bu yatırımların devredilebilirliğini artırmış ve varlıkların yatırımcılar arasında nokta nokta dolaşımını sağlayarak esnekliğin büyük ölçüde artmasını sağlamıştır. Bu da daha fazla yeni kullanım durumunun ortaya çıkmasına yol açmıştır, örneğin likiditeyi artırmak ve yatırımcı katılımını genişletmek.

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı güvenlikte olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijital verilerini sadece on-chain'e koyarak, temel yatırımcı koruma önlemlerini dikkate almadan gereksiz riskler getirdi. Libeara'nın hedefi, modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde hareket eden bir "süper güvenli araba" inşa etmektir.

Libeara hizmetinin hedefi, kripto servetine sahip ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni nesil yatırımcılardır. Kurucu, blok zincirinin geleneksel finans içindeki yaygın kullanımının algı engelleriyle karşılaştığını belirtmekte, birçok kişinin blok zincirini dalgalı kripto paralar ve denetimsiz piyasalarla eşdeğer gördüğünü, hükümet tahvilleri gibi stabil ve denetlenen varlıklarla değil. Bu bakış açısını değiştirmek sadece ileri teknoloji değil, aynı zamanda blok zincirinin ciddi denetlenen finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayan güçlü bir uyum çerçevesi gerektirir.

O, servetin dağıtım hakkının büyük finansal kuruluşlardan bireylere geçeceğini öngörüyor. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyarak hem de çağdaş yatırımcıların esneklik ve özerklik taleplerini karşılayarak kritik bir rol oynayacak.