Hong Kong sanal varlık ticaret platformu temizleme politikası 31 Mayıs'ta resmi olarak yürürlüğe girdi, uyumlu olmayan borsa işlemlerini durduracak. Son tarih yaklaşırken, yaklaşık yarısı VATP başvuru sahipleri geri çekildi ve bu durum piyasada tartışmalara neden oldu. Bazı görüşler "Hong Kong'un finans merkezi konumu tehlikede" ve "Hong Kong Web3'ün daha başlangıcında sona erdi" şeklinde, ancak gerçek böyle değil. Düzenleyici kurumlar Web3 gelişimine nasıl yanıt vermeli?
Hong Kong, Doğu Web3'ün öncü alanı olarak, Batı ile olan mücadeleye yeni başlamıştır.
Web3'ün Gelecek On Yılı: Tam Uyum Sağlama
Küresel ana Web3 finans piyasalarını incelediğimizde, bazı ortak eğilimler görebiliyoruz:
Japonya, Web3 düzenlemesinin öncüsüdür. 2014 yılında Mt.Gox borsa olayından sonra, Japonya düzenlemeleri aşamalı olarak ilerletti ve 2017'de dijital para borsa lisanslama sistemini tanıttı. Şu anda Japonya'da 23 onaylı borsa bulunmaktadır, bunların çoğu yerel işletmelerdir. Japonya'nın düzenleyici gereksinimleri, varlık ayrımı ve soğuk cüzdan gibi kurallar açısından Hong Kong ile benzerdir. Sıkı düzenlemeler sayesinde, Japon borsaları FTX olayından daha az etkilenmiştir.
Singapur ve ABD, 2022'deki Three Arrows Capital ve FTX olaylarından sonra düzenleyici önlemleri güçlendirdi. ABD'nin resmi bir "uyumlu" borsası olmamasına rağmen, halka açık şirket Coinbase, nispeten uyumlu olarak kabul ediliyor ve son dönemde önemli bir büyüme kaydetti. FTX olayından sonra diğer offshore borsalar, bazı platformlar ve bazı ticaret platformları gibi, ABD düzenleyici zorluklarıyla karşı karşıya kaldı.
Görülebilir ki, düzenleme giderek daha fazla ayrıntıya iniyor ve daha da incelik kazanıyor.
Japonya ve Singapur, başlangıçta aşırı düzenlemeye tabi tutulmuş olarak görülüyordu, ancak politika geliştikçe bu iki yerin Web3 ekosistemi giderek daha aktif hale geliyor. ABD son zamanlarda FIT21 düzenleme çerçevesini yayınladı ve dijital varlıkların tanımını ve sınıflandırmasını belirledi, bu durum kripto endüstrisi üzerinde derin etkiler yaratabilir.
Güneydoğu Asya, Dubai, Hindistan, İran gibi yerler de önümüzdeki yıllarda Web3 düzenleyici politikalarını hayata geçirmeyi planlıyor. Daha önce belirsiz bir tutum sergileyen Avrupa, Nijerya gibi ülkeler de düzenleme sürecine katıldı.
Küresel düzenleyici otoriteler, Web3 fırsatını kaçırmak istemiyor. Başlangıç noktası ne olursa olsun, her yargı bölgesi nihayetinde kesin düzenlemelere doğru ilerleyecektir. Lisanslı borsa sayısına bakıldığında, yerel offshore borsaların oranı genellikle %30'u geçmemektedir ve düzenleyici eğilim yerel işletmeleri desteklemektedir.
Bu, offshore borsalar için bir zorluk oluşturdu. Erken gelişim sürecine bakıldığında, offshore borsalar yaklaşık 200 milyon kullanıcıya hizmet vermekteydi. Ancak bu dönem sona erdi. Bir borsa yüksek ceza ödeyerek uyum sağlamaya çalışırken, başka bir borsa Singapur, Dubai gibi yerlerde lisans aldı. Bazı borsaların ve diğer borsaların lisans sayısı ise oldukça az.
Offshore borsaların ana finansal yargı alanlarına "karaya çıkma" isteği, birçok zorlukla karşı karşıya. Kripto pazarının erken dönemindeki "regülasyon arbitrajı" dönemi sona erdi.
Amerika'nın önce işletip sonra cezalandırdığı "yayılmacı düzenleme" yöntemine kıyasla, Hong Kong önce lisans alıp sonra işletmeye geçen "doğal düzenleme" yöntemini benimsemiş, böylece vahşi büyüme aşamasını doğrudan atlamıştır. 2022'de Hong Kong, Web3 düzenleme politikalarını uygulamaya koyduğundan beri, kapsamlı uyum süreci başlamıştır. Şu anda başvuranların yarısından fazlası hala başvuru sürecindedir. Lisans alan borsa, bazı ticaret platformları gibi, işlem hacmi 440 milyar HKD'yi aşarak iyi bir gelişim gösteriyor.
Bu nedenle, bazı borsaların çıkışı aşırı bir şekilde karamsar olmaya değer değildir. Tarihsel bir perspektiften bakıldığında, bu sadece Hong Kong'un diğer bölgelerle aynı şekilde yaşadığı gerekli bir temizlik aşamasıdır. Daha önemlisi, 31 Mayıs'taki politika, Hong Kong'un sektördeki en yüksek ve en karmaşık "borsa" sorununu çözdüğünü ve kapsamlı düzenlemede önemli bir adım attığını göstermektedir.
Hong Kong ve Amerika: Doğu ve Batı'nın Web3 Mücadelesi
Regülasyonun ardından, bir sonraki adım nedir? Yükseliş dönemi sona erdi, oyun dönemi yeni başlıyor.
4 yıl önce, gelecekteki siyasi büyük çatışmaların komünist yapay zeka ile liberal kripto teknolojisi arasında gerçekleşeceği öngörülmüştü.
Bugün AI ve Web3'ün her ikisi de yükselişte, Amerika ve Hong Kong, Web3 endüstrisinin doğu ve batı ön cepheleri olarak görülüyor. İki bölgenin düzenleyici tutumları arasındaki rekabet, küresel Web3 gelişim yönünü belirleyecek.
Neden oyun oynamaya ihtiyaç var? AI'nın aksine, Web3 alanında tekelci düzenlemeler etkili olamaz. Web3 çağı, coğrafi sınırları aşarak hizmet vermeyi kolaylaştıran daha fazla ağ ekonomisine dayalı iş modeli oluşturdu.
"Sovereign Individual" kitabı böyle bir sahneyi tasvir ediyor: "Bilgi teknolojisinin gelişimi sayesinde, ulus devletlerin kısıtlamalarına tabi olmadan, çok kısa bir süre içinde siber uzayda zenginlik yaratabileceksiniz. Bu, fiili bir meta-anayasa talebi oluşturacaktır; yani hükümet, sizden vergi talep etmeden önce gerçekten tatmin edici hizmetler sunmak zorundadır."
Gelecekte, siyasi liderliğin daha çok girişimcilik ruhuna benzemesi mümkün; yeterince dostça davranmadıkça finans ve yetenek akışını çekmekte zorlanacaklar. Web3'ün düzenlemeye ihtiyacı yok, düzenleyicilerin Web3'e ihtiyacı var.
Amerika'nın son tutumu oldukça netleşti. Bu yıl, kripto para konusu ilk kez Amerika siyasi arenasının odak noktası haline geldi. Bir veri platformuna göre, Amerikalı seçmenlerin yaklaşık üçte biri, adayların kripto paralarla ilgili tutumlarını dikkate alacak. Seçmenlerin %77'si başkan adaylarının en azından kripto paralar hakkında bilgi sahibi olması gerektiğini düşünüyor. Seçmenlerin %44'ü bir şekilde "kripto para ve blok zinciri teknolojisinin finansın geleceği olduğunu" düşünüyor. Trump bile "kripto paranın geleceğini Amerika'da garanti altına alalım!" diye seslendi.
Doğu-Batı oyun yapısı şekillendi, ETF belirgin bir savaş alanıdır. ABD'nin ETH ETF'sine yönelik tutumundaki ani dönüş, yerel faktörlerin yanı sıra, Hong Kong'un Nisan ayında ETH ETF'sini ilk önce piyasaya sürmesiyle de ilgili olabilir.
Hong Kong ve ABD ETF'leri arasında şu anda büyük bir fark olmasına rağmen, dünyanın en büyük offshore finans merkezlerinden biri olarak, ekosistem geliştikçe Hong Kong'un daha fazla kurumsal yatırımcıyı çekmesi ve yeni bir kurumsal boğa piyasası oluşturması bekleniyor.
ETH ETF, teminat olarak kullanılabilen bir gelir getiren varlık olarak, gelişim potansiyeli bir sonraki rekabet alanı haline gelecektir. Ethereum'un POS'a geçmesinin ardından, staking benzeri faiz geliri elde edilebilir; şu anda piyasa yıllık faiz oranı yaklaşık %4,5'tir. Eğer Hong Kong, staking özelliğine sahip ETH spot ETF'sini ilk olarak piyasaya sürerse, ETF'ye yatırım yapmak bir maliyet olmaktan çıkıp kâr elde etme eylemi haline gelecektir. Bu, onu "dijital Amerikan tahvili" haline getirebilir ve çekiciliği Bitcoin ETF'sinden bile daha fazla olabilir.
Web3 endüstrisinin gelişimi yerel kültürel geçmişle de yakından ilişkilidir. Batılıların dışa dönük ve çok yönlü olmasının aksine, Doğulular daha içe dönük ve temkinli olabilirler ama bu onların geride kaldığı anlamına gelmez.
Hong Kong, birden fazla düzenleyici belge yayınladı, bunlar arasında "Sanal Varlık Ticaret Platformu Operatörleri için Kılavuz", "Kara Para Aklama ve Terörizm Finansmanı ile Mücadele Kılavuzu" gibi belgeler bulunmaktadır. Bu politikalar, ABD'nin daha önce kullandığı "Mal ve Vadeli İşlemler Yönetmeliği"nden daha net ve olgun olup, kripto paraların "menkul kıymet" mi yoksa "mal" mı olduğu sorusuyla ilgili karmaşayı da önlemektedir.
Boğa piyasasının zirveye yaklaşmasıyla birlikte, sektördeki zenginleşme etkisi ortaya çıkacak ve yeni bir grup milyarder doğacak. Hong Kong, "Doğu'nun mistik gücü" avantajıyla, daha fazla ana karadan ve yurtdışındaki Çinli Web3 yeteneklerini ve bunların sermayesini çekme umudunda.
Gelecek dönem, Web3 ile geleneksel finansın çok boyutlu entegrasyonu olacak ve Hong Kong finans piyasasını canlandırma dönemidir. Hong Kong Menkul Kıymetler ve Futures Komisyonu, perakende yatırımcılara STO ve RWA yatırımlarını açma olasılığını belirtti ve sanal varlık pazarını daha da genişletti. Ayrıca, Hong Kong'un Hong Kong Doları stabilcoin'i ve (OTC) dışarıdan sanal varlık mağazası için düzenleyici çerçeve de ilerlemektedir. Tüm zincir bağlantısı sağlandığında, Web3 Hong Kong pazarına yeni bir canlılık katacaktır.
Görünür gelecekte, masada kalan lisanslı borsa Hong Kong Web3 ekosisteminin önemli bir temeli haline gelecektir. Ticaret faaliyetlerinin yanı sıra, finans sektöründe de kritik bir rol oynayacaklardır. Örneğin, bir ETF ihraç sürecinde, bir ticaret platformu aynı zamanda saklama hizmeti sağlayıcısı olarak görev almış ve ihraç eden tarafa altyapı desteği sunmuştur. Gelecekte RWA, STO ve OTC işlemlerinde bu borsalar vazgeçilmez bir rol oynayacaktır.
Bu yüzden, bazı offshore borsalar Hong Kong pazarından ayrılmak zorunda kaldı. Bu da "Bir gün karşılığını ödeyeceksin" gerçeğini doğruluyor.
Gelişim her zaman iniş çıkışlar içerir, Hong Kong'da geri çekilme zamanında daha geniş bir perspektiften bakmalı ve mantıklı bir değerlendirme yapmalıyız.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
7
Share
Comment
0/400
BlockchainDecoder
· 7h ago
"Regülasyon Uyumluluğu Araştırması" verilerine göre, Hong Kong'un geçiş dönemindeki ortalama çıkış oranı yalnızca %27.3'tür ve kontrol edilebilir bir aralıktadır.
View OriginalReply0
ForkYouPayMe
· 18h ago
Regülasyon geldi, cüzdanı kapatıp kaybol~
View OriginalReply0
Web3ExplorerLin
· 18h ago
hipotez: hk, doğu ve batı arasında bir cross-chain köprüsü gibi... dürüst olmak gerekirse, ilginç zamanlar bizi bekliyor
Hong Kong Web3 düzenlemesi yükseliyor, küresel uyumluluk trendi altında Doğu-Batı mücadelesi
Hong Kong Web3 Sektörü Gelişimi Analizi
Hong Kong sanal varlık ticaret platformu temizleme politikası 31 Mayıs'ta resmi olarak yürürlüğe girdi, uyumlu olmayan borsa işlemlerini durduracak. Son tarih yaklaşırken, yaklaşık yarısı VATP başvuru sahipleri geri çekildi ve bu durum piyasada tartışmalara neden oldu. Bazı görüşler "Hong Kong'un finans merkezi konumu tehlikede" ve "Hong Kong Web3'ün daha başlangıcında sona erdi" şeklinde, ancak gerçek böyle değil. Düzenleyici kurumlar Web3 gelişimine nasıl yanıt vermeli?
Hong Kong, Doğu Web3'ün öncü alanı olarak, Batı ile olan mücadeleye yeni başlamıştır.
Web3'ün Gelecek On Yılı: Tam Uyum Sağlama
Küresel ana Web3 finans piyasalarını incelediğimizde, bazı ortak eğilimler görebiliyoruz:
Japonya, Web3 düzenlemesinin öncüsüdür. 2014 yılında Mt.Gox borsa olayından sonra, Japonya düzenlemeleri aşamalı olarak ilerletti ve 2017'de dijital para borsa lisanslama sistemini tanıttı. Şu anda Japonya'da 23 onaylı borsa bulunmaktadır, bunların çoğu yerel işletmelerdir. Japonya'nın düzenleyici gereksinimleri, varlık ayrımı ve soğuk cüzdan gibi kurallar açısından Hong Kong ile benzerdir. Sıkı düzenlemeler sayesinde, Japon borsaları FTX olayından daha az etkilenmiştir.
Singapur ve ABD, 2022'deki Three Arrows Capital ve FTX olaylarından sonra düzenleyici önlemleri güçlendirdi. ABD'nin resmi bir "uyumlu" borsası olmamasına rağmen, halka açık şirket Coinbase, nispeten uyumlu olarak kabul ediliyor ve son dönemde önemli bir büyüme kaydetti. FTX olayından sonra diğer offshore borsalar, bazı platformlar ve bazı ticaret platformları gibi, ABD düzenleyici zorluklarıyla karşı karşıya kaldı.
Görülebilir ki, düzenleme giderek daha fazla ayrıntıya iniyor ve daha da incelik kazanıyor.
Japonya ve Singapur, başlangıçta aşırı düzenlemeye tabi tutulmuş olarak görülüyordu, ancak politika geliştikçe bu iki yerin Web3 ekosistemi giderek daha aktif hale geliyor. ABD son zamanlarda FIT21 düzenleme çerçevesini yayınladı ve dijital varlıkların tanımını ve sınıflandırmasını belirledi, bu durum kripto endüstrisi üzerinde derin etkiler yaratabilir.
Güneydoğu Asya, Dubai, Hindistan, İran gibi yerler de önümüzdeki yıllarda Web3 düzenleyici politikalarını hayata geçirmeyi planlıyor. Daha önce belirsiz bir tutum sergileyen Avrupa, Nijerya gibi ülkeler de düzenleme sürecine katıldı.
Küresel düzenleyici otoriteler, Web3 fırsatını kaçırmak istemiyor. Başlangıç noktası ne olursa olsun, her yargı bölgesi nihayetinde kesin düzenlemelere doğru ilerleyecektir. Lisanslı borsa sayısına bakıldığında, yerel offshore borsaların oranı genellikle %30'u geçmemektedir ve düzenleyici eğilim yerel işletmeleri desteklemektedir.
Bu, offshore borsalar için bir zorluk oluşturdu. Erken gelişim sürecine bakıldığında, offshore borsalar yaklaşık 200 milyon kullanıcıya hizmet vermekteydi. Ancak bu dönem sona erdi. Bir borsa yüksek ceza ödeyerek uyum sağlamaya çalışırken, başka bir borsa Singapur, Dubai gibi yerlerde lisans aldı. Bazı borsaların ve diğer borsaların lisans sayısı ise oldukça az.
Offshore borsaların ana finansal yargı alanlarına "karaya çıkma" isteği, birçok zorlukla karşı karşıya. Kripto pazarının erken dönemindeki "regülasyon arbitrajı" dönemi sona erdi.
Amerika'nın önce işletip sonra cezalandırdığı "yayılmacı düzenleme" yöntemine kıyasla, Hong Kong önce lisans alıp sonra işletmeye geçen "doğal düzenleme" yöntemini benimsemiş, böylece vahşi büyüme aşamasını doğrudan atlamıştır. 2022'de Hong Kong, Web3 düzenleme politikalarını uygulamaya koyduğundan beri, kapsamlı uyum süreci başlamıştır. Şu anda başvuranların yarısından fazlası hala başvuru sürecindedir. Lisans alan borsa, bazı ticaret platformları gibi, işlem hacmi 440 milyar HKD'yi aşarak iyi bir gelişim gösteriyor.
Bu nedenle, bazı borsaların çıkışı aşırı bir şekilde karamsar olmaya değer değildir. Tarihsel bir perspektiften bakıldığında, bu sadece Hong Kong'un diğer bölgelerle aynı şekilde yaşadığı gerekli bir temizlik aşamasıdır. Daha önemlisi, 31 Mayıs'taki politika, Hong Kong'un sektördeki en yüksek ve en karmaşık "borsa" sorununu çözdüğünü ve kapsamlı düzenlemede önemli bir adım attığını göstermektedir.
Hong Kong ve Amerika: Doğu ve Batı'nın Web3 Mücadelesi
Regülasyonun ardından, bir sonraki adım nedir? Yükseliş dönemi sona erdi, oyun dönemi yeni başlıyor.
4 yıl önce, gelecekteki siyasi büyük çatışmaların komünist yapay zeka ile liberal kripto teknolojisi arasında gerçekleşeceği öngörülmüştü.
Bugün AI ve Web3'ün her ikisi de yükselişte, Amerika ve Hong Kong, Web3 endüstrisinin doğu ve batı ön cepheleri olarak görülüyor. İki bölgenin düzenleyici tutumları arasındaki rekabet, küresel Web3 gelişim yönünü belirleyecek.
Neden oyun oynamaya ihtiyaç var? AI'nın aksine, Web3 alanında tekelci düzenlemeler etkili olamaz. Web3 çağı, coğrafi sınırları aşarak hizmet vermeyi kolaylaştıran daha fazla ağ ekonomisine dayalı iş modeli oluşturdu.
"Sovereign Individual" kitabı böyle bir sahneyi tasvir ediyor: "Bilgi teknolojisinin gelişimi sayesinde, ulus devletlerin kısıtlamalarına tabi olmadan, çok kısa bir süre içinde siber uzayda zenginlik yaratabileceksiniz. Bu, fiili bir meta-anayasa talebi oluşturacaktır; yani hükümet, sizden vergi talep etmeden önce gerçekten tatmin edici hizmetler sunmak zorundadır."
Gelecekte, siyasi liderliğin daha çok girişimcilik ruhuna benzemesi mümkün; yeterince dostça davranmadıkça finans ve yetenek akışını çekmekte zorlanacaklar. Web3'ün düzenlemeye ihtiyacı yok, düzenleyicilerin Web3'e ihtiyacı var.
Amerika'nın son tutumu oldukça netleşti. Bu yıl, kripto para konusu ilk kez Amerika siyasi arenasının odak noktası haline geldi. Bir veri platformuna göre, Amerikalı seçmenlerin yaklaşık üçte biri, adayların kripto paralarla ilgili tutumlarını dikkate alacak. Seçmenlerin %77'si başkan adaylarının en azından kripto paralar hakkında bilgi sahibi olması gerektiğini düşünüyor. Seçmenlerin %44'ü bir şekilde "kripto para ve blok zinciri teknolojisinin finansın geleceği olduğunu" düşünüyor. Trump bile "kripto paranın geleceğini Amerika'da garanti altına alalım!" diye seslendi.
Doğu-Batı oyun yapısı şekillendi, ETF belirgin bir savaş alanıdır. ABD'nin ETH ETF'sine yönelik tutumundaki ani dönüş, yerel faktörlerin yanı sıra, Hong Kong'un Nisan ayında ETH ETF'sini ilk önce piyasaya sürmesiyle de ilgili olabilir.
Hong Kong ve ABD ETF'leri arasında şu anda büyük bir fark olmasına rağmen, dünyanın en büyük offshore finans merkezlerinden biri olarak, ekosistem geliştikçe Hong Kong'un daha fazla kurumsal yatırımcıyı çekmesi ve yeni bir kurumsal boğa piyasası oluşturması bekleniyor.
ETH ETF, teminat olarak kullanılabilen bir gelir getiren varlık olarak, gelişim potansiyeli bir sonraki rekabet alanı haline gelecektir. Ethereum'un POS'a geçmesinin ardından, staking benzeri faiz geliri elde edilebilir; şu anda piyasa yıllık faiz oranı yaklaşık %4,5'tir. Eğer Hong Kong, staking özelliğine sahip ETH spot ETF'sini ilk olarak piyasaya sürerse, ETF'ye yatırım yapmak bir maliyet olmaktan çıkıp kâr elde etme eylemi haline gelecektir. Bu, onu "dijital Amerikan tahvili" haline getirebilir ve çekiciliği Bitcoin ETF'sinden bile daha fazla olabilir.
Web3 endüstrisinin gelişimi yerel kültürel geçmişle de yakından ilişkilidir. Batılıların dışa dönük ve çok yönlü olmasının aksine, Doğulular daha içe dönük ve temkinli olabilirler ama bu onların geride kaldığı anlamına gelmez.
Hong Kong, birden fazla düzenleyici belge yayınladı, bunlar arasında "Sanal Varlık Ticaret Platformu Operatörleri için Kılavuz", "Kara Para Aklama ve Terörizm Finansmanı ile Mücadele Kılavuzu" gibi belgeler bulunmaktadır. Bu politikalar, ABD'nin daha önce kullandığı "Mal ve Vadeli İşlemler Yönetmeliği"nden daha net ve olgun olup, kripto paraların "menkul kıymet" mi yoksa "mal" mı olduğu sorusuyla ilgili karmaşayı da önlemektedir.
Boğa piyasasının zirveye yaklaşmasıyla birlikte, sektördeki zenginleşme etkisi ortaya çıkacak ve yeni bir grup milyarder doğacak. Hong Kong, "Doğu'nun mistik gücü" avantajıyla, daha fazla ana karadan ve yurtdışındaki Çinli Web3 yeteneklerini ve bunların sermayesini çekme umudunda.
Gelecek dönem, Web3 ile geleneksel finansın çok boyutlu entegrasyonu olacak ve Hong Kong finans piyasasını canlandırma dönemidir. Hong Kong Menkul Kıymetler ve Futures Komisyonu, perakende yatırımcılara STO ve RWA yatırımlarını açma olasılığını belirtti ve sanal varlık pazarını daha da genişletti. Ayrıca, Hong Kong'un Hong Kong Doları stabilcoin'i ve (OTC) dışarıdan sanal varlık mağazası için düzenleyici çerçeve de ilerlemektedir. Tüm zincir bağlantısı sağlandığında, Web3 Hong Kong pazarına yeni bir canlılık katacaktır.
Görünür gelecekte, masada kalan lisanslı borsa Hong Kong Web3 ekosisteminin önemli bir temeli haline gelecektir. Ticaret faaliyetlerinin yanı sıra, finans sektöründe de kritik bir rol oynayacaklardır. Örneğin, bir ETF ihraç sürecinde, bir ticaret platformu aynı zamanda saklama hizmeti sağlayıcısı olarak görev almış ve ihraç eden tarafa altyapı desteği sunmuştur. Gelecekte RWA, STO ve OTC işlemlerinde bu borsalar vazgeçilmez bir rol oynayacaktır.
Bu yüzden, bazı offshore borsalar Hong Kong pazarından ayrılmak zorunda kaldı. Bu da "Bir gün karşılığını ödeyeceksin" gerçeğini doğruluyor.
Gelişim her zaman iniş çıkışlar içerir, Hong Kong'da geri çekilme zamanında daha geniş bir perspektiften bakmalı ve mantıklı bir değerlendirme yapmalıyız.