RWA, piyasanın bir sonraki dönüm noktası olabilir mi?

Bitcoin spot ETF's launch marks a new development turning point in the crypto field. Recently, traditional financial giants have entered the market, further promoting the development of RWA( real-world assets) track. More and more financial institutions are beginning to explore how to enable on-chain trading and management of traditional assets such as stocks and bonds through blockchain technology, and this trend is reshaping the landscape of the financial market.

Ondo Finance'in yakın zamanda başlattığı bir dizi önlem, RWA alanının giderek ana akıma doğru ilerlediğini göstermektedir. Bu dönüşüm, finans dünyasında yeni bir mücadeleye yol açarak, kripto pazarını ve geleneksel finansın oyun kurallarını sessizce değiştiriyor.

RWA yarış yolu projelerinin farklılıkları ve ortaklıkları

Ondo Finance'in benzersiz özellikleri

Ondo Finance sık sık harekete geçiyor, hisse senedi, tahvil ve ETF'ler için blok zincir entegrasyon hizmetleri sunan Ondo Global Markets platformunu piyasaya sürdü. Ardından, daha güçlü bir finansal altyapı oluşturmayı ve RWA'nın tokenizasyonunu teşvik etmeyi amaçlayan Layer 1 halka açık blok zinciri Ondo Chain'i duyurdu.

Ondo Chain, Ondo Global Markets'ın altyapısıdır ve RWA'nın tokenizasyonu ile blockchain entegrasyonuna odaklanmaktadır. Küresel yatırımcıların blockchain platformu aracılığıyla ABD'de işlem gören menkul kıymetlere zincir üzerindeki erişimini sağlamaktadır ve 24/7 kesintisiz ticaret hizmeti sunmaktadır.

Ondo Chain, kamu düzeyinde uyumluluğu halka açık blok zinciri yapısına entegre eden bir çözüm sunuyor. İzinli doğrulayıcı düğüm mekanizması, yerel çapraz zincir protokolü gibi yenilikçi yöntemlerle, mevcut RWA'nın zincire aktarımındaki zorlukları teknik ve kurumsal olarak aşmayı hedefliyor. Geleneksel finansal varlıkları teminat olarak kullanarak ağ güvenliğini sağlıyor ve geleneksel uzlaşma sistemleriyle birlikte çalışabilirlik sağlıyor, zincir içi ve dışı likiditeyi daha da artırıyor.

Ondo Finance'ın Rekabet Gücü ve Sınırlılıkları

Rekabetçilik:

1. RWA'nın tokenleştirilmesi ve serbest transferi: Hisse senetleri, tahviller, ETF gibi varlıkların tokenlerle 1:1 eşleştirilmesi, yatırımcıların ABD dışındaki bölgelerde bu tokenleştirilmiş varlıkları serbestçe devretmesine ve DeFi etkinliklerine katılmasına olanak tanır.

2. Açıklık ve uyumluluğun birleşimi: Kamu blok zincirinin açıklığı ile izinli zincirin uyumluluğunu birleştirir.

3. Kurumsal Katılım ve Ekosistem Oluşumu: Danışmanlık ekibi, TradFi ve DeFi alanlarındaki kurumsal düzeyde uygulamaları teşvik eden birçok tanınmış finans kuruluşunu içermektedir.

4. Oracle mekanizması ve veri güvenliği: Yerleşik oracle sistemi, zincir üzerindeki verilerin doğruluğunu ve zamanlılığını sağlar.

5. Çapraz Zincir Özelliği ve Güvenlik Sağlama: Ondo Bridge aracılığıyla çapraz zincir varlık transferi gerçekleştirerek büyük işlemlere uyum sağlama.

Sınırlamalar:

1. Kurumlara yüksek bağımlılık, topluluk dinamiklerinden yoksun: Yapı, geleneksel finansal kurumların katılımına güçlü bir şekilde bağımlıdır, sıradan kullanıcıların katılım oranı düşüktür.

2. Merkezileşmiş kontrol altındaki güç dağılımı sorunu: Temel güç, azınlık kurumların elinde yoğunlaşmış durumda, bu da gelecekte yönetim çatışmalarını tetikleyebilir.

3. Yenilik hızının düzenleyici ve geleneksel kuruluşlar tarafından sınırlı kalması: Yeni ürün veya teknolojilerin tanıtımı, karmaşık düzenleyici süreçler ve kurum onayları gerektirebilir.

RWA projesinin karşılaştığı gerçek engeller

Blockchain teknolojisi RWA'nın zincir üzerine alınması için teknik bir temel sağlasa da, şu anda birçok gerçek engelle karşı karşıya kalmaktadır:

1. Varlıklar ve zincir üzerindeki verilerin güvenilirliği ve tutarlılık sorunları: Gerçek varlıkların zincir üzerindeki verilerle tutarlılığını sağlamak temel bir zorluktur.

2. Yetersiz ağ güvenliği: RWA'nın karmaşıklığı daha yüksek güvenlik standartları gerektirir, mevcut blockchain sistemleri bunu tam olarak karşılayamayabilir.

3. DeFi mimarisinin uyumluluk sorunları: DeFi'nin tasarım amacı esas olarak kripto yerel varlıklara hizmet etmek olduğundan, RWA ile ilgili karmaşık finansal davranışları etkili bir şekilde yönetmekte zorluk yaşanmaktadır.

4. Çapraz zincir likidite dağılması ve güvenlik sorunları: RWA çapraz zincir ihracı likiditeyi dağıtarak varlık yönetimini karmaşıklaştırıyor.

5. Kurumsal denetim ve uyum sorunları: Birçok düzenlemeye tabi finansal kurum, kamu blok zincirinde işlem yapamaz; Müşterini Tanı (KYC) ve kara para aklamayı önleme gereklilikleri karmaşıklığı artırmaktadır.

6. Piyasa likiditesi ve kurumsal katılım kısıtlamaları: Şu anda RWA'nın toplam piyasa değeri çoğunlukla düşük riskli varlıklarda yoğunlaşmış durumda, yüksek riskli varlıkların zincir üstüne aktarımında yavaş bir ilerleme kaydedilmektedir.

7. DeFi ve Geleneksel Finans Güven Mekanizmaları Arasındaki Çatışma: İki güven mekanizmasının farklılığı, geleneksel finans kurumlarının blok zinciri teknolojisine temkinli yaklaşmasına neden olmaktadır.

RWA'nın Başarılı Olmasının Potansiyel Etkileri

Eğer RWA başarılı olursa, Ondo Chain, "Wall Street oyunu"ndaki eski ve yeni finansal sistemin güç yeniden dağıtım platformu haline gelebilir. Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock'un RWA yatırım inşasına katılması, esasen geleneksel finansal sistem ile yeni nesil blockchain teknolojisi arasında güç yeniden dağıtımını ilk talep edenlerden biri olmaktır. Bu mücadele yalnızca teknolojik dönüşüm veya finansal yenilikle ilgili değil, aynı zamanda küresel finansal kural belirleme yetkisi, sermaye kontrolü ve gelecekteki zenginlik dağıtım mekanizmalarıyla da ilgilidir.

Küresel Finans Sistemi Gücünün Yeniden Dengelemesi

Geleneksel finansal kurumlar, finansal altyapıyı tekelleştirerek küresel sermaye üzerindeki kontrolü sağlıyor. Ancak, blockchain teknolojisinin yükselişi bu durumu değiştirdi:

Merkeziyetsiz finans(DeFi) aracılığıyla aracısızlaşma, Wall Street'in uzun süreli kontrolündeki geleneksel finansal altyapıyı zayıflatmaktadır. Bu, Wall Street için büyük bir tehdit anlamına geliyor ve küresel finansal sistem üzerindeki egemenliğini kaybetmesine neden olabilir.

Varlık Tokenizasyonu: Yeni Finansal Altyapı Kontrolü Mücadelesi

Blockchain ağı, yeni nesil küresel finansal altyapının aday platformudur. Wall Street, bu yeni ortaya çıkan blockchain platformlarına yatırım, birleşme veya işbirliği yoluyla kontrol sağlayarak sermaye merkezileşmesini yeniden canlandırabilir.

Regülasyon Arbitrajı ve Yasa Dışı Güç

Wall Street kurumları, daha gevşek düzenlemelere sahip yargı bölgelerinde operasyonel varlıklar kurarak daha sıkı düzenlemelerden kaçınmak için farklı ülkeler ve bölgeler arasındaki düzenleme farklılıklarını kullanabilir.

Piyasa Likiditesi ve Fiyat Manipülasyonu

Likidite, piyasa manipülasyonunun merkezidir. Blok zinciri merkeziyetsiz ortamında bile, daha fazla sermaye, ticaret teknikleri ve piyasa içgörüsüne sahip kurumlar hâlâ piyasa yönlerini belirleyebilir.

RWA Hedge Fonları: Varlık Securitization Oyununu Yeniden Şekillendirmek

Blok zincirindeki RWA tokenleştirme, yeni nesil varlık menkul kıymetleştirme fırsatları sunmaktadır. Wall Street, tokenleştirilmiş varlık portföyleri aracılığıyla yeni nesil finansal ürünler ihraç ederek küresel yatırımcıları çekebilir.

Kripto Dünyasında İleri Seviye Yolculuğu

Bitcoin ETF ticareti, Trump ile ilgili olaylar ve gelecekteki RWA'nın yükselişi, sektörün gelişim sürecini farklı derecelerde hızlandırdı, doğrudan etkisi ise sektörün kârlılık zorluğunu artırmaktır.

ETF'nin Getirdiği Piyasa Olgunlaşması

ETF'nin piyasaya sürülmesi, kripto varlıkların geleneksel finansal pazara girdiğini gösteriyor, ancak bu durum kripto endüstrisinin genel büyümesine fayda sağlamayabilir:

1. Piyasa likiditesi ve volatilitenin azalması, arbitraj ve yüksek frekanslı ticaret fırsatlarını azaltır.

2. Fon akışının yoğunlaşması, küçük ve orta ölçekli kripto varlıkların likidite tükenmesi ve fiyat düşüşü riski ile karşı karşıya kalmasına neden olabilir.

3. Kripto varlıkların geleneksel finansal araçlarla daha yoğun bir rekabete girmesi gerekiyor.

Trump Etkisi'nin Getirdiği Piyasa Belirsizliği

Trump gibi siyasi figürlerin eylemleri, sektördeki belirsizlik ve karmaşıklığı artırabilir:

1. Politika belirsizliğinin artması, uzun vadeli kâr istikrarını etkiliyor.

2. Kara para aklamayı önleme ve KYC gereksinimleri güçlenebilir, uyum maliyetlerini artırabilir.

3. "TRUMP" kavram madeni parası piyasalarda "çekim etkisi" yaratabilir.

RWA gelişimi geleneksel finansın sızmasını sağlıyor

RWA'nın kripto alanındaki gelişimi, kripto pazarının geleneksel finansal varlıklarla birleşme eğilimini temsil ediyor:

1. Geleneksel finansın maliyet yapısını ve rekabetini getirin.

2. Merkeziyetsizlik ile uyum arasındaki çelişki, daha fazla kripto projenin uyumlu hale gelmesini zorlayabilir.

3. Fonlar düşük riskli varlıklara yöneliyor, yüksek riskli projelerin kâr marjını daraltıyor.

Sonuç

ETF, Trump etkisi ve gelecekte RWA'nın yükselişi, kripto endüstrisinin kârlılık zorluğunu farklı yollarla artıracaktır. Bu sürekli karmaşık evrim sürecinde, kripto varlıklar daha "geleneksel" hale geldikçe, pazarın "darboğaz" olma olasılığı artacaktır; gelecekteki kripto piyasası daha zorlu yeni zorluklarla karşılaşacaktır.

RWA'nın "anlatı balonu" mu yoksa "pazar değişimi" mi olduğu, teknik temeli, piyasa talebi ve gerçekleştirme yollarının olgunluğuna bağlıdır. Mevcut aşama ilerlemeleri ve zorlukları göz önüne alındığında, RWA'nın belirli bir "anlatı balonu" unsuru vardır, ancak tanınmış kuruluşların derin katılımıyla RWA, kripto pazarındaki değişimlerin yeni bir katalizörü olma potansiyeline sahiptir.