Blok Zinciri üzerindeki getiri odaklı fiziksel varlıklar: ABD tahvilleri yükselişi destekliyor, yerel kullanıcı talebinde patlama
Blok Zinciri üzerinde çeşitli türlerde fiziksel varlıklar ( RWA ) bulunmaktadır, her biri farklı özelliklere sahip olup farklı senaryolara uygundur. Stablecoinler ve tokenleştirilmiş altın gibi bazı RWA'lar yıllardır var olmasına rağmen, ABD Hazine tahvilleri gibi diğer tür RWA'lar son zamanlarda faiz oranlarının yükselmesiyle ortaya çıkmıştır. Bu yazıda aşağıdaki birkaç tür gelir getiren RWA'nın kısa bir özeti verilecektir:
Gayrimenkul
Özel Kredi
Hazine Bonosu
Not: Aşağıdaki analiz, bu tokenleştirilmiş varlıklar ve bunların piyasa değerine odaklanmaktadır; temel blok zinciri protokolleri veya yardımcı hizmetlerle ilgili bilgileri içermemektedir. Diğer küçük piyasa değerine sahip RWA'ların yükselişini gizlememek için, rapor, en büyük oranı oluşturan stabilcoin ( yaklaşık 125 milyar dolar ile ilgilenmemektedir.
Gerçek Dünya ve Dijital Dünya'nın Entegrasyonu
RWA, ihraç eden tarafından aşağıdaki bir veya daha fazla etkinlik aracılığıyla oluşturulur:
Gerçek dünyada varlık edinmek
Varlıkları tokenleştirerek on-chain
on-chain kullanıcılara RWA token dağıtımı
Eğer bir ihraççı ) merkezi şirket, merkeziyetsiz protokol veya her ikisi birden ( yoksa, RWA on-chain var olmayacaktır.
Bazı ana RWA ihraççıları şunlardır:
Centrifuge) aktif olarak 2.38 milyar dolar RWA( ihraç etti: en büyük on-chain özel kredi ihracatçısı
Franklin Templeton) aktif olarak 3.1 milyar dolar RWA( ihraç ediyor: Tokenlaştırılmış devlet tahvilleri ihraç eden geleneksel finans kuruluşu
Wisdom Tree) aktif olarak 1100 milyon dolar RWA(: Hazine bonosu takip fonu ihraç eden kurum
Bu, zincir dışı varlıkların zincir üstü RWA'yı destekleme durumunu vurgulamaktadır. Franklin Templeton ve WisdomTree, ana faaliyetleri kripto para birimleri ile ilgili olmayan iki köklü geleneksel finans şirketidir. Franklin Templeton, 76 yıl önce kuruldu ve bireyler ile kurumsal müşterilere çeşitli fon ürünleri sunmaktadır, 1.5 trilyon dolar yönetilen varlık bulunmaktadır. WisdomTree, 1985 yılında kuruldu ve çeşitli borsa yatırım ürünleri sunmakta, 95.9 milyar dolar yönetilen varlık bulunmaktadır.
Son yıllarda, bu şirketler RWA'yı denemeye başladılar ve kurumsal müşteri taleplerini karşılamak için geleneksel finansal araçları tokenleştiriyorlar. Henüz erken aşamalarda olmasına rağmen, geleneksel finans şirketlerinin RWA ihraç etmesi, kripto alanına büyük bir yeni kullanıcı akışı çekme potansiyeline sahip.
Getiri Tipi RWA Yükselişi
30 Eylül itibarıyla, RWA piyasa değeri 2.49 milyar dolara ulaştı ve 19 Nisan'daki 2.75 milyar dolarlık zirveden %9.6 azaldı. Kamu tahvillerine bağlı RWA'lar güçlü bir artış gösterirken, son 18 ayda özel kredi verenlerin aktif kredileri önemli ölçüde azaldı ve bu da RWA piyasa değerinin tarihsel zirvenin altında kalmasına yol açtı.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, istikrarsız para birimi RWA değerinde 10.5 milyar dolar yükseliş oldu; bunun 8.557 milyar doları devlet tahvilleri ve diğer tahviller, gayrimenkul ve özel kredilerden geldi.
![Getiri Tipi RWA Raporu: ABD Hazine Bonoları, getirideki yükselişi tetiklerken, kripto yerel kullanıcı talebi patladı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1269c49e185e79601956994f6883134.webp(
) Özel Kredi
Özel krediler, banka dışı kuruluşlar tarafından sağlanan finansmandır. 2008 mali krizinden sonra, banka düzenlemeleri sıkılaştı ve özel kredi piyasası önemli ölçüde büyüdü. Şu anda faiz oranı döngüsü altında, bu eğilim daha da genişliyor. Özel krediler, borçlulara esneklik sunarken, alacaklılara faiz oranı koruması sağlar. 2023 Ağustos itibarıyla, küresel özel kredi piyasasının değeri 1,5 trilyon dolardır.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, on-chain özel kredi kredileri aktif değerinin 2.105 milyon dolar ###84%( oranında yükseliş gösterdi. Centrifuge en büyük katkıyı sağladı, ödenmemiş kredi bakiyesi 1.557 milyon dolar arttı. Clearpool en hızlı büyümeyi göstererek, kredi bakiyesi %966 artışla 23.96 milyon dolara ulaştı.
![Getiri Tabanlı RWA Raporu: ABD Hazine Tahvilleri Getiri Yükselişini Destekliyor, Kripto Yerel Kullanıcı Talebi Patlıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-372ec61e0aba15ad359d9a8760f35af7.webp(
Bu yıl bir yükseliş olmasına rağmen, on-chain özel kredi kredilerinin toplam değeri 2022'nin 5 Mayıs'ındaki 15.4 milyar dolar zirvesinin %70 altında kalmaktadır. Fed'in büyük ölçüde faiz artırmasının ardından, aktif krediler belirgin şekilde azalmıştır.
On-chain özel kredi kredisi getirileri, DeFi kredi protokollerinden belirgin şekilde yüksektir. Bu yılın ilk üç çeyreğinde, her ikisinin ortalama günlük faiz farkı %7.7'dir. Ancak risk durumu farklıdır, çoğu DeFi kredisi aşırı teminatlıyken, özel krediler teminatsız olabilir.
![Getiri Tabanlı RWA Raporu: ABD Hazine Tahvilleri Gelir Yükselişini Destekliyor, Kripto Yerel Kullanıcı Talebi Patladı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fd503e18fc84000f3dfc5aba608fefc.webp(
) gayrimenkul
Gayrimenkul, konut, ticari binalar ve arazi dahil olmak üzere fiziksel varlıklardır. Kiralama gibi pasif gelirler aracılığıyla yatırımcıları çeker. 2023'te küresel gayrimenkul pazarının değeri yaklaşık 613 trilyon dolardır.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, on-chain gayrimenkul 1.78 milyon dolar arttı ve gelir getiren RWA'lar arasında en düşük artışa sahip oldu. RealT, %49 pazar payı ile en büyük ihraççı. Tangible, bu yıl en hızlı artışı gösterdi, toplam kilitli değer 100 bin dolardan 64 milyon dolara yükseldi.
![Kazanç Temelli RWA Raporu: ABD Hazine Bonoları Kazanç Yükselişini Destekliyor, Kripto Yerel Kullanıcı Talebi Patladı]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ca56c1264c5a021135f06756ad7951c.webp(
) Hazine bonoları ve diğer tahviller
Amerikan devlet tahvilleri en güvenli ve güvenilir gelir varlıkları olarak görülmektedir. Buna karşılık, şirket tahvilleri daha yüksek risk taşırken daha yüksek getiri potansiyeline sahiptir. 2022 yılında küresel tahvil piyasasının değeri 133 trilyon dolar, sadece Amerika'daki şirketler bu yılın ilk üç çeyreğinde 1.02 trilyon dolar şirket tahvili ihraç etmiştir.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri gibi tahvillerin değeri 5.57 milyon dolar yükseliş gösterdi. Ondo Finance, Franklin Templeton ve Matrixdock, toplamda 5.72 milyon dolarlık varlık ### ile %85'ini oluşturan üç büyük devlet tahvili RWA ihraççısıdır, bu yıl eklenen miktar ise 4.685 milyon dolardır.
Frigg.eco, sürdürülebilir altyapı geliştiricisi ile ilgili tahviller ihraç ediyor, bu daha çok şirket tahvillerine benziyor. stUSDT, yaklaşık 1.8 milyar dolarlık piyasa değerine sahip başka bir tokenleştirilmiş devlet tahvili varlığıdır, ancak şeffaflık eksikliği nedeniyle sorgulanmaktadır.
Son 18 aydır, kısa vadeli ABD Hazine tahvili getirileri, on-chain stabil coin mevduat faiz oranlarının üzerinde kalmaya devam ediyor; bu yıl ortalama günlük faiz farkı yaklaşık %3. AAA dereceli şirket tahvili getirileri ile on-chain stabil coin getirileri arasındaki fark ise %2,7.
Gelecek
Kripto yerel kullanıcıların kazanç talebi, on-chain RWA'nın yükselişini tetikledi. Bu yıl RWA'nın yeni değerinin yaklaşık %82'si kazanç sağlayan varlıklardan geldi. Toplam RWA piyasa değerinde, kazanç türü RWA'nın oranı yıl başındaki %31'den neredeyse iki katına çıkarak %53'e yükseldi.
2021-2023 yılları arasında, Federal Reserve'in agresif faiz artırımları, temel faiz oranını 2007'den bu yana en yüksek seviyeye çıkardı ve yerel DeFi kullanıcıları için yüksek getirili RWA'ya yeni bir talep yarattı.
Çoğu RWA kullanıcısı, yeni katılımcılar veya geleneksel yatırımcılar yerine kripto yerel kullanıcılardır. RWA ile etkileşimde bulunan ortalama kullanıcı adreslerinin oluşturulma zamanı, bu varlıkların on-chain zamanından öncedir.
Ağustos ayı itibarıyla, 3232 bağımsız adres ana RWA varlıklarını tutmaktadır. Bu adreslerin ortalama yaşı 882 gün (2.42 yıl ), RWA varlıklarının ortalama yaşı ise 375 gündür. RWA kullanıcı adreslerinin %20'si 2023'ten önce on-chain işlem yapmaya başlamıştır.
Ancak, bazı yeni kullanıcılar (34%, 188 adres ) Franklin Templeton ve WisdomTree tarafından ihraç edilen varlıkları tutuyor, bu da geleneksel finans şirketlerinin RWA ürünlerinin yeni kullanıcıları çekiyor olabileceğini gösteriyor.
RWA, gerçek dünya riskleri ve sınırlamaları ile karşı karşıya
Birçok RWA'nın blok zinciri üzerinde yayımlanmasına rağmen, kullanıcıların katılabilmesi için KYC/AML veya beyaz liste doğrulaması gibi işlemleri tamamlaması gerekmektedir. Bu, RWA'nın finansal araçların erişilebilirliğini artırmadığı anlamına gelmektedir.
RWA, benzersiz risklerle de karşı karşıyadır. Örneğin, özel kredi RWA teminatsız olabilir ve off-chain borçluların temerrüde düşmesi on-chain mevduat sahiplerinin zarar görmesine neden olabilir. RWA ihraççıları, risk/gelir ayarlamaları ve şeffaf yönetim ile bu durumla başa çıkmalıdır.
Federal Reserve politikası son derece önemlidir
Fed'in eylemleri, bu yıl RWA'nın yaygınlaşmasını büyük ölçüde teşvik etti. Faiz oranlarındaki artış, off-chain kazançları on-chain kullanıcılar için daha çekici hale getirdi. 2022'nin ikinci çeyreğinde, özel kredi RWA toplam TVL'nin %56'sını oluşturuyordu, hazine bonosu RWA ise 0'dı. 2023'ün üçüncü çeyreğinde, özel kredi RWA payı %18'e düşerken, hazine bonosu RWA %27'ye yükseldi. Fed politikası, RWA DeFi alanının genişlemesini ve düzenlenmesini etkiliyor.
Sonuç
RWA yükselişi esas olarak yerel kripto kullanıcı talebi tarafından yönlendirilmekte, yeni kullanıcılar tarafından değil. Ancak Franklin Templeton gibi geleneksel finans devlerinin RWA benimsemesi, yeni kullanıcıları çekme potansiyelini göstermektedir. 2023'te RWA'nın ivmesi güçlü, birçok varlığın piyasa değeri yeni zirvelere yakın. Makro çevredeki değişiklikler ve kullanıcı talepleri bu alanın gelişimini etkilemeye devam edecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
6
Share
Comment
0/400
SandwichDetector
· 3h ago
Yine de dürüst iş mi?
View OriginalReply0
BearMarketSurvivor
· 8h ago
Tsk tsk, bu on-chain oyunlar mı?
View OriginalReply0
BlockImposter
· 8h ago
Stablecoin çok pahalı, biraz tahvil oynayalım.
View OriginalReply0
CryptoWageSlave
· 8h ago
Aha RWA sonunda Aya doğru kalkıyor~
View OriginalReply0
MechanicalMartel
· 8h ago
Geleneksel bankalara veda edin~
View OriginalReply0
DaisyUnicorn
· 9h ago
Gerçek hayatta sadece berbat enayiler var, on-chain'de küçük çiçekler açıyor~
Yerel kullanıcı taleplerindeki artış, ABD tahvillerinin Blok Zinciri gelir getirici fiziksel varlıkların yükselişini desteklemesi.
Blok Zinciri üzerindeki getiri odaklı fiziksel varlıklar: ABD tahvilleri yükselişi destekliyor, yerel kullanıcı talebinde patlama
Blok Zinciri üzerinde çeşitli türlerde fiziksel varlıklar ( RWA ) bulunmaktadır, her biri farklı özelliklere sahip olup farklı senaryolara uygundur. Stablecoinler ve tokenleştirilmiş altın gibi bazı RWA'lar yıllardır var olmasına rağmen, ABD Hazine tahvilleri gibi diğer tür RWA'lar son zamanlarda faiz oranlarının yükselmesiyle ortaya çıkmıştır. Bu yazıda aşağıdaki birkaç tür gelir getiren RWA'nın kısa bir özeti verilecektir:
Not: Aşağıdaki analiz, bu tokenleştirilmiş varlıklar ve bunların piyasa değerine odaklanmaktadır; temel blok zinciri protokolleri veya yardımcı hizmetlerle ilgili bilgileri içermemektedir. Diğer küçük piyasa değerine sahip RWA'ların yükselişini gizlememek için, rapor, en büyük oranı oluşturan stabilcoin ( yaklaşık 125 milyar dolar ile ilgilenmemektedir.
Gerçek Dünya ve Dijital Dünya'nın Entegrasyonu
RWA, ihraç eden tarafından aşağıdaki bir veya daha fazla etkinlik aracılığıyla oluşturulur:
Eğer bir ihraççı ) merkezi şirket, merkeziyetsiz protokol veya her ikisi birden ( yoksa, RWA on-chain var olmayacaktır.
Bazı ana RWA ihraççıları şunlardır:
Bu, zincir dışı varlıkların zincir üstü RWA'yı destekleme durumunu vurgulamaktadır. Franklin Templeton ve WisdomTree, ana faaliyetleri kripto para birimleri ile ilgili olmayan iki köklü geleneksel finans şirketidir. Franklin Templeton, 76 yıl önce kuruldu ve bireyler ile kurumsal müşterilere çeşitli fon ürünleri sunmaktadır, 1.5 trilyon dolar yönetilen varlık bulunmaktadır. WisdomTree, 1985 yılında kuruldu ve çeşitli borsa yatırım ürünleri sunmakta, 95.9 milyar dolar yönetilen varlık bulunmaktadır.
Son yıllarda, bu şirketler RWA'yı denemeye başladılar ve kurumsal müşteri taleplerini karşılamak için geleneksel finansal araçları tokenleştiriyorlar. Henüz erken aşamalarda olmasına rağmen, geleneksel finans şirketlerinin RWA ihraç etmesi, kripto alanına büyük bir yeni kullanıcı akışı çekme potansiyeline sahip.
Getiri Tipi RWA Yükselişi
30 Eylül itibarıyla, RWA piyasa değeri 2.49 milyar dolara ulaştı ve 19 Nisan'daki 2.75 milyar dolarlık zirveden %9.6 azaldı. Kamu tahvillerine bağlı RWA'lar güçlü bir artış gösterirken, son 18 ayda özel kredi verenlerin aktif kredileri önemli ölçüde azaldı ve bu da RWA piyasa değerinin tarihsel zirvenin altında kalmasına yol açtı.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, istikrarsız para birimi RWA değerinde 10.5 milyar dolar yükseliş oldu; bunun 8.557 milyar doları devlet tahvilleri ve diğer tahviller, gayrimenkul ve özel kredilerden geldi.
![Getiri Tipi RWA Raporu: ABD Hazine Bonoları, getirideki yükselişi tetiklerken, kripto yerel kullanıcı talebi patladı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a1269c49e185e79601956994f6883134.webp(
) Özel Kredi
Özel krediler, banka dışı kuruluşlar tarafından sağlanan finansmandır. 2008 mali krizinden sonra, banka düzenlemeleri sıkılaştı ve özel kredi piyasası önemli ölçüde büyüdü. Şu anda faiz oranı döngüsü altında, bu eğilim daha da genişliyor. Özel krediler, borçlulara esneklik sunarken, alacaklılara faiz oranı koruması sağlar. 2023 Ağustos itibarıyla, küresel özel kredi piyasasının değeri 1,5 trilyon dolardır.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, on-chain özel kredi kredileri aktif değerinin 2.105 milyon dolar ###84%( oranında yükseliş gösterdi. Centrifuge en büyük katkıyı sağladı, ödenmemiş kredi bakiyesi 1.557 milyon dolar arttı. Clearpool en hızlı büyümeyi göstererek, kredi bakiyesi %966 artışla 23.96 milyon dolara ulaştı.
![Getiri Tabanlı RWA Raporu: ABD Hazine Tahvilleri Getiri Yükselişini Destekliyor, Kripto Yerel Kullanıcı Talebi Patlıyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-372ec61e0aba15ad359d9a8760f35af7.webp(
Bu yıl bir yükseliş olmasına rağmen, on-chain özel kredi kredilerinin toplam değeri 2022'nin 5 Mayıs'ındaki 15.4 milyar dolar zirvesinin %70 altında kalmaktadır. Fed'in büyük ölçüde faiz artırmasının ardından, aktif krediler belirgin şekilde azalmıştır.
On-chain özel kredi kredisi getirileri, DeFi kredi protokollerinden belirgin şekilde yüksektir. Bu yılın ilk üç çeyreğinde, her ikisinin ortalama günlük faiz farkı %7.7'dir. Ancak risk durumu farklıdır, çoğu DeFi kredisi aşırı teminatlıyken, özel krediler teminatsız olabilir.
![Getiri Tabanlı RWA Raporu: ABD Hazine Tahvilleri Gelir Yükselişini Destekliyor, Kripto Yerel Kullanıcı Talebi Patladı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fd503e18fc84000f3dfc5aba608fefc.webp(
) gayrimenkul
Gayrimenkul, konut, ticari binalar ve arazi dahil olmak üzere fiziksel varlıklardır. Kiralama gibi pasif gelirler aracılığıyla yatırımcıları çeker. 2023'te küresel gayrimenkul pazarının değeri yaklaşık 613 trilyon dolardır.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, on-chain gayrimenkul 1.78 milyon dolar arttı ve gelir getiren RWA'lar arasında en düşük artışa sahip oldu. RealT, %49 pazar payı ile en büyük ihraççı. Tangible, bu yıl en hızlı artışı gösterdi, toplam kilitli değer 100 bin dolardan 64 milyon dolara yükseldi.
![Kazanç Temelli RWA Raporu: ABD Hazine Bonoları Kazanç Yükselişini Destekliyor, Kripto Yerel Kullanıcı Talebi Patladı]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ca56c1264c5a021135f06756ad7951c.webp(
) Hazine bonoları ve diğer tahviller
Amerikan devlet tahvilleri en güvenli ve güvenilir gelir varlıkları olarak görülmektedir. Buna karşılık, şirket tahvilleri daha yüksek risk taşırken daha yüksek getiri potansiyeline sahiptir. 2022 yılında küresel tahvil piyasasının değeri 133 trilyon dolar, sadece Amerika'daki şirketler bu yılın ilk üç çeyreğinde 1.02 trilyon dolar şirket tahvili ihraç etmiştir.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, tokenleştirilmiş devlet tahvilleri gibi tahvillerin değeri 5.57 milyon dolar yükseliş gösterdi. Ondo Finance, Franklin Templeton ve Matrixdock, toplamda 5.72 milyon dolarlık varlık ### ile %85'ini oluşturan üç büyük devlet tahvili RWA ihraççısıdır, bu yıl eklenen miktar ise 4.685 milyon dolardır.
Frigg.eco, sürdürülebilir altyapı geliştiricisi ile ilgili tahviller ihraç ediyor, bu daha çok şirket tahvillerine benziyor. stUSDT, yaklaşık 1.8 milyar dolarlık piyasa değerine sahip başka bir tokenleştirilmiş devlet tahvili varlığıdır, ancak şeffaflık eksikliği nedeniyle sorgulanmaktadır.
Son 18 aydır, kısa vadeli ABD Hazine tahvili getirileri, on-chain stabil coin mevduat faiz oranlarının üzerinde kalmaya devam ediyor; bu yıl ortalama günlük faiz farkı yaklaşık %3. AAA dereceli şirket tahvili getirileri ile on-chain stabil coin getirileri arasındaki fark ise %2,7.
Gelecek
Kripto yerel kullanıcıların kazanç talebi, on-chain RWA'nın yükselişini tetikledi. Bu yıl RWA'nın yeni değerinin yaklaşık %82'si kazanç sağlayan varlıklardan geldi. Toplam RWA piyasa değerinde, kazanç türü RWA'nın oranı yıl başındaki %31'den neredeyse iki katına çıkarak %53'e yükseldi.
2021-2023 yılları arasında, Federal Reserve'in agresif faiz artırımları, temel faiz oranını 2007'den bu yana en yüksek seviyeye çıkardı ve yerel DeFi kullanıcıları için yüksek getirili RWA'ya yeni bir talep yarattı.
Çoğu RWA kullanıcısı, yeni katılımcılar veya geleneksel yatırımcılar yerine kripto yerel kullanıcılardır. RWA ile etkileşimde bulunan ortalama kullanıcı adreslerinin oluşturulma zamanı, bu varlıkların on-chain zamanından öncedir.
Ağustos ayı itibarıyla, 3232 bağımsız adres ana RWA varlıklarını tutmaktadır. Bu adreslerin ortalama yaşı 882 gün (2.42 yıl ), RWA varlıklarının ortalama yaşı ise 375 gündür. RWA kullanıcı adreslerinin %20'si 2023'ten önce on-chain işlem yapmaya başlamıştır.
Ancak, bazı yeni kullanıcılar (34%, 188 adres ) Franklin Templeton ve WisdomTree tarafından ihraç edilen varlıkları tutuyor, bu da geleneksel finans şirketlerinin RWA ürünlerinin yeni kullanıcıları çekiyor olabileceğini gösteriyor.
RWA, gerçek dünya riskleri ve sınırlamaları ile karşı karşıya
Birçok RWA'nın blok zinciri üzerinde yayımlanmasına rağmen, kullanıcıların katılabilmesi için KYC/AML veya beyaz liste doğrulaması gibi işlemleri tamamlaması gerekmektedir. Bu, RWA'nın finansal araçların erişilebilirliğini artırmadığı anlamına gelmektedir.
RWA, benzersiz risklerle de karşı karşıyadır. Örneğin, özel kredi RWA teminatsız olabilir ve off-chain borçluların temerrüde düşmesi on-chain mevduat sahiplerinin zarar görmesine neden olabilir. RWA ihraççıları, risk/gelir ayarlamaları ve şeffaf yönetim ile bu durumla başa çıkmalıdır.
Federal Reserve politikası son derece önemlidir
Fed'in eylemleri, bu yıl RWA'nın yaygınlaşmasını büyük ölçüde teşvik etti. Faiz oranlarındaki artış, off-chain kazançları on-chain kullanıcılar için daha çekici hale getirdi. 2022'nin ikinci çeyreğinde, özel kredi RWA toplam TVL'nin %56'sını oluşturuyordu, hazine bonosu RWA ise 0'dı. 2023'ün üçüncü çeyreğinde, özel kredi RWA payı %18'e düşerken, hazine bonosu RWA %27'ye yükseldi. Fed politikası, RWA DeFi alanının genişlemesini ve düzenlenmesini etkiliyor.
Sonuç
RWA yükselişi esas olarak yerel kripto kullanıcı talebi tarafından yönlendirilmekte, yeni kullanıcılar tarafından değil. Ancak Franklin Templeton gibi geleneksel finans devlerinin RWA benimsemesi, yeni kullanıcıları çekme potansiyelini göstermektedir. 2023'te RWA'nın ivmesi güçlü, birçok varlığın piyasa değeri yeni zirvelere yakın. Makro çevredeki değişiklikler ve kullanıcı talepleri bu alanın gelişimini etkilemeye devam edecektir.