Hyperliquid: düşüş eşiğini azaltan merkezi olmayan emir defteri ticaret platformu

Hyperliquid: Merkeziyetsizlik emir defteri ticaret platformu yeni modeli açma

2014'ten bu yana, merkezi ticaret platformlarının yolsuzluk ve piyasa manipülasyonu sorunları kripto para sektöründeki katılımcıları rahatsız etmeye devam etti. 2022'deki FTX iflas olayından sonra, merkezi olmayan emir defteri platformlarına olan ilgi belirgin şekilde arttı. dydx, DeGate gibi zincir üzerindeki emir defteri platformları dikkat çekici başarılar elde etmesine rağmen, politika ve teknik nedenlerden ötürü fenomen düzeyinde büyük platformlar haline gelemediler.

2024 yılının sonuna doğru, Hyperliquid ürün ve pazarlama gücüyle Web3 alanında hızla popülerlik kazanarak geniş bir dikkat çekti. Milyarlarca dolarlık kilitlenen miktara dayanarak, Hyperliquid merkezi olmayan işlem platformunda yeni bir dönemi başlatma ve fenomen uygulama olma potansiyeline sahip.

Hyperliquid, yüksek performanslı merkezi olmayan emir defteri sistemi için özel olarak tasarlanmış bir uygulama zinciri geliştirdi ve Arbitrum üzerinde bir köprü kurdu. Şu anda yalnızca 4 doğrulayıcı düğüm bulunmaktadır, köprü sözleşmesi yüksek risk taşımakta, merkeziyetsizlik ve güvenlikten ödün vermekte, ancak işlem eşleştirme verimliliğini artırmakta ve merkezi borsa seviyesinde bir kullanıcı deneyimi sağlamaktadır. Bu, Hyperliquid ekibinin tarzını yansıtmaktadır: önce kullanıcı deneyimi ve hızlı kullanıcı kazanımını temel hedef olarak alarak, güvenlik riskleri doğursa bile. Ürün ölçeği belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, merkeziyetsizlik ve güvenlik sorunlarını kademeli olarak çözmeyi planlamaktadır. Bu işletme mantığı, Solana ve Optimism gibi yüksek performanslı altyapılarda sıkça görülmekte ve genellikle iyi ticari sonuçlar elde etmektedir.

Hyperliquid, diğer işlem platformları gibi soğuk başlangıç sorunlarıyla karşı karşıya. İşlem platformları oldukça güçlü bir ağ etkisine sahiptir, yeni platformların tekelci durumu aşması zordur. Hyperliquid'in büyük ölçekli airdrop'ları ve KOL matrisinin işleyişine göz atıldığında, pazar işletiminde ciddi çaba sarf ettiği görülmektedir.

Bu makale, okuyucuların bu popüler projeyi daha iyi anlamalarına yardımcı olmak için HIP, Vaults ve Token modeli üç açıdan Hyperliquid'in tasarım düşüncesini inceleyecektir.

HIP-1 ve HIP-2

Hyperliquid, teklifini HIP olarak adlandırdı ve Token'ların listeleme ve dolaşım sorunlarını çözmek için iki ana teklif olan HIP-1 ve HIP-2'yi tanıttı. HIP-1, Hyperliquid zincirindeki Token'ların ihraç ve yönetim planını, Ethereum'un ERC-20 standardına benzer bir şekilde çözmeyi amaçlamaktadır.

Ethereum DEX'in listeleme sürecine kıyasla, Hyperliquid'in List token süreci daha basit hale getirilmiştir. Hyperliquid uygulama zincirinde HIP-1 standardı ile yeni token'lar ihraç edildiğinde, sistem otomatik olarak yeni Token ile USDC arasında bir ticaret çifti oluşturur. Token sözleşmesi dağıtılırken hyperliquidityInit parametresi ayarlanabilir ve bu, başlangıç likiditesinin emir defteri pazarına enjekte edilecek Token sayısını belirler; başlangıç likiditesini manuel olarak enjekte etmeye gerek yoktur.

HIP-2, yukarıda belirtilen başlangıç likiditesini kullanarak otomatik piyasa yapımı gerçekleştirir ve Token'ın başlangıç dolaşım sorununu çözer. HIP-2, önceden belirlenmiş fiyat aralığında "lineer piyasa yapımı" önerir. Token dağıtımcıları, bir fiyat aralığı önceden belirlemeli ve ardından Hyperliquid sistemi bu aralığa göre otomatik olarak alım satım emirleri yayınlayarak piyasanın her zaman likiditeye sahip olmasını sağlar.

HIP-2 otomatik piyasa yapıcı planının ana detayları şunlardır:

  1. Fiyat aralığını ve emir verme sıklığını belirleyin: Belirli bir fiyatın üst ve alt sınırlarını ve alım satım emirleri arasındaki sınırı tanımlayın. Her fiyat noktası bir önceki noktaya göre %0.3 artış gösterir, yaklaşık her 3 saniyede bir güncellenir.

  2. Sipariş oluşturma: Fiyat aralığı güncellendiğinde, Token ihraççısı tarafından sağlanan spot miktarına göre farklı fiyat seviyelerinde yerleştirilecek sipariş sayısını hesaplayın.

  3. Otomatik ters piyasa yapıcılığı: Tam satım emri gerçekleştiğinde, sistem otomatik olarak gerçekleşen fonları ters limitli alım emri vermek için kullanır ve piyasa likiditesini korur.

Hyperliquid resmi olarak HIP-2 planı aracılığıyla piyasa yapıcı maliyetlerini düşürdü ve merkeziyetsizlik biçiminde kullanıcı mevduatlarını piyasa yapımı için kabul etti, bu da Vaults modülünü içeriyor.

Hyperliquid, coin listeleme sorununu çözmek için Hollanda müzayede mekanizmasını kullanmaktadır. Her 31 saatte bir müzayede dönemi olmakta ve 1 coin listeleme hakkı açık artırmaya sunulmaktadır, yıllık coin listeleme hakkı sınırı 280'dir. Her dönemde, bir önceki haftaki satış fiyatının 2 katından başlamakta, eğer önceki hafta bir sonuç yoksa 10.000 dolardan başlamaktadır. Fiyat, birisi kabul edene kadar aşamalı olarak düşmektedir. Bu mekanizma, coin listeleme sürecinin açık ve şeffaf olmasını sağlamakta, insan müdahalesi ve fiyat manipülasyonunu engelleyerek kararı piyasaya bırakmaktadır.

HIP-2, küçük projelerin hızlı bir şekilde soğuk başlangıç yapmalarına yardımcı olmakta, başlangıç likidite desteği sunmakta ve aynı zamanda Hyperliquid platformunun soğuk başlangıcına da katkıda bulunmaktadır. Hollanda açık artırma yöntemi ile token listeleme hakkı piyasa fiyatlamasına bırakılmakta, süreç tamamen açık ve şeffaf bir şekilde yürütülmektedir. Hyperliquid, merkezi olmayan emir defteri ticaret platformu için yeni bir model geliştirmiştir ve gelecekte temel güvenlik sorunları çözüldüğünde, Binance ile rekabet edebilen fenomen bir platform olma potansiyeline sahiptir.

Düşüşte kripto fiyatı oldukça sağlam, HIP, Vaults ve Token modeli açısından Hyperliquid'i yeniden ele alalım

Vaults

Hyperliquid platformu, kaldıraç ve sözleşme ticareti gibi temel işlevler sunmakta, ilgili likidasyon mekanizması daha merkeziyetsiz, açık bir biçimde uygulanmaktadır.

Vaults, Hyperliquid'in temel ilkesidir ve L1 zincirinin alt katmanında yazılmıştır. Platform üzerindeki piyasa yapıcı ve likidasyon işlemleri Vaults tarafından gerçekleştirilir, kullanıcılar Vaults'a fon sağlayarak kazançları paylaşıp ya da kayıpları üstlenebilirler.

Hyperliquid'teki her varlık için desteklenen maksimum kaldıraç oranı 3-50 kat arasındadır, tasfiye çizgisi kaldıraç oranına göre hesaplanır. Hesap bakiyesi tasfiye çizgisinin altına düştüğünde tasfiye tetiklenir, bu iki şekilde gerçekleşir: emir defteri tasfiyesi ve yedek tasfiye.

Emir defteri tasfiyesi, hesap net değeri ilk kez tasfiye çizgisinin altına düştüğünde otomatik olarak gerçekleştirilir, piyasa emri talimatı ile pozisyon kapatmaya çalışılır, kalan teminat hala işlemciye aittir. Eğer net değer tasfiye çizgisinin 2/3'üne düşer ve zamanında işlenmezse, Vaults yedek tasfiye gerçekleştirecek, işlemcinin pozisyonunu ve teminatını devralacaktır.

Şu anda Vaults, USDC, USDT ve USDC.e üç tür stabil coin varlıklarını desteklemektedir.

Vault katılımcılarının potansiyel gelir kaynakları şunları içerir: piyasa yapıcı kazançları ( fiyat dalgalanmaları ve fon maliyet oranı ), bekleyen emir ödülleri (0.002% ) ve likidasyon kazançları. Ancak piyasa yapıcı stratejileri kayıplara neden olma ve likidasyonun zamanında gerçekleşmemesi nedeniyle kayıp riski bulunmaktadır.

Resmi olarak oluşturulan HLP piyasa oluşturma kasası ve Likidatör tasfiye kasası dışında, herkes Hyperquid zincirinde özelleştirilmiş "Kullanıcı kasası" oluşturabilir, nicel stratejiler belirleyebilir ve kendi kar/zararından sorumlu olabilir. Kullanıcılar, başkaları tarafından oluşturulan Kasa'ya katılarak kazanç paylaşabilir, oluşturucu ise takipçilerin %10'luk kar payını alabilir.

Vaults'un tasarımı, soğuk başlangıç sorununu çözmeyi, piyasa yapımcılığı ve likidasyon kazançlarını topluluğa paylaşmayı amaçlayarak "merkeziyetsizlik" sağlamaktadır. Şu anda Vaults'un TVL'si birkaç yüz milyon dolarda sabit kalmakta, bazı Vault'ların APR'si neredeyse %9000'e kadar çıkmakta ve belirgin bir zenginleştirme etkisi göstermektedir. Ancak fon güvenliği garantisi konusunda resmi olarak detaylı bilgi henüz açıklanmamıştır.

Fiyat düşüşü sırasında kripto para değerleri oldukça sağlam, HIP, Vaults ve Token modeli açısından Hyperliquid hakkında yeniden konuşalım

Token güçlendirme

Hyperliquid, $HYPE'nin %70'ini topluluğa airdrop etti, ancak $HYPE büyük bir satış baskısı göstermedi, aksine 2 dolardan yaklaşık 30 dolara yükseldi, bu da güçlü Token güçlendirmesi ile yakından ilişkili.

Hyperliquid, $HYPE token sahiplerine büyük miktarda iş gelirini paylaşarak bir teşvik oluşturur. platform gelirleri esas olarak işlem ücretleri ve listeleme ücretlerinden gelmektedir. İşlem ücretlerinin yaklaşık %50'si $HYPE'yi geri almak ve yok etmek için kullanılır; listeleme ücretlerinde de önemli bir oran olan ( yaklaşık %50 ) $HYPE'yi geri almak ve yok etmek için kullanılır.

Şubat başı itibarıyla, Hyperliquid zincir üzerindeki türev işlem platformlarında pazar payı %75'e yaklaşmış olup, iş geliri Token güçlendirme etkisi oldukça belirgin. Şu anda 15.2 bin adet $HYPE yok edilmiştir, değeri yaklaşık 3.426.000 ABD doları.

Ayrıca, Hyperliquid L1, Gas ücreti olarak $HYPE kullanmaktadır. Gas ücreti olmadan işlem sunduğunu iddia etmesine rağmen, aslında sistem Gas ücretini işlem ücretine dahil etmektedir. HyperEVM ekosistemi geliştikçe, $HYPE gelecekte borç verme, staking gibi senaryolarda rol oynayabilir.

Düşüş sırasında kripto para fiyatı oldukça sağlam, HIP, Vaults ve Token modelinden Hyperliquid'i yeniden ele alalım

Hyperliquid'in Tartışması

Hyperliquid'in başlıca iki büyük tartışması var:

  1. Fon güvenliği sorunu: Hyperliquid, açık kaynak olmayan bağımsız bir blok zinciri üzerinde çalışıyor, kullanıcı işlemleri L1 köprüsüne depozito yatırmakla eşdeğerdir. Köprü sözleşmesi denetimden geçmiş olsa da, destekleyici düğüm kodları açık kaynaklı değildir, bu nedenle riskler bulunabilir. Çoklu imza köprüsünün düğümleri proje sahipleri tarafından kontrol edilebilir.

  2. İşlem hacmi sorunu: Hyperliquid'in açık pozisyon verileri DEX için anormal derecede yüksek. Çoğu Token'ın finansman oranı %0.01 seviyesinde kalıyor, bu da piyasanın gerçek işlem hacminin abartılmış olabileceği konusunda şüphelenmesine neden oluyor. Hyperliquid açık kaynak olmadığı için, orijinal işlem verileri ile doğrulama yapılamıyor.

Siparişleri artırmak, ticaret platformlarının soğuk başlangıcını çözmek için yaygın bir yöntemdir ve Web2 ile Web3 alanlarında yaygın olarak bulunmaktadır. Hyperliquid'in yaklaşımı, tartışma yaratabilecek olsa da, soğuk başlangıç ve kullanıcı deneyimini çözmeyi odak noktası olarak benimseyen alışılmış tarzına uygundur.

Genel olarak, Hyperliquid'in ürün tasarımı, hızlı bir şekilde soğuk başlatma dönemini atlatmak ve CEX seviyesinde bir kullanıcı deneyimi sunma üzerine odaklanmıştır. Tartışmalara rağmen, sonuçlara bakıldığında, stratejisi önemli bir başarı elde etmiştir ve derinlemesine incelenmeye ve örnek alınmaya değerdir.

Düşüşteki kripto fiyatı oldukça sağlam, HIP, Vaults ve Token modelinden Hyperliquid'i yeniden tartışalım

HYPE-6.61%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 5
  • Share
Comment
0/400
LiquidationTherapistvip
· 11h ago
Hızla ödev kopyala, bir piyasa aç.
View OriginalReply0
WhaleWatchervip
· 11h ago
Ne zaman coin başlamaya başlayacak? Uzun süredir bekliyorum.
View OriginalReply0
CryptoMomvip
· 11h ago
又是一新盘 接着 insanları enayi yerine koymak
View OriginalReply0
FarmToRichesvip
· 11h ago
Yine Hyper'ı gördüm, hemen patlatacağım.
View OriginalReply0
Token_Sherpavip
· 11h ago
başka bir cex katili mi? açıkçası bu filmi daha önce gördüm... hala gerçek sürdürülebilir tokenomi bekliyorum smh
View OriginalReply0
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)