Altının Geri Dönüşü: 2030'da altın fiyatı 8900 dolara ulaşabilir

Altın, küresel finansal sistemin merkezi olmaya yeniden başlıyor. Siyasi ve ekonomik durumun sürekli dalgalanmasıyla birlikte, altın, rakipsiz risk ve enflasyona karşı dayanıklı bir para varlığı olarak, stratejik önemi giderek artıyor. Amerika'nın sanayisizleşmesi ve bütçe açığının kontrolsüz bir şekilde büyümesi, Bitcoin gibi devlet dışı kredi varlıklarının yükselişi ve merkez bankalarının büyük ölçekli altın alımları, bu eğilimlerin hepsi "altın boğa piyasası" yapısının arka planını oluşturuyor.

Şu anda altın boğa piyasası "kamusal katılım dönemi"nin ikinci aşamasında ve bu, medyanın olumlu raporları, artan işlem hacmi, yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi gibi durumlarla kendini gösteriyor. Son beş yılda dünya genelinde altın fiyatları %92 arttı, doların altın karşısındaki gerçek alım gücü ise %50'ye yakın azaldı. Altın 3000 dolar eşiğini aşmış olsa da, tarihsel altın boğa piyasalarıyla karşılaştırıldığında hala ılımlı bir artış gösteriyor.

Jeopolitik yeniden yapılandırma, altını destekleyen ana faktörlerden biridir. Dünya, "dolar merkezli" bir yapıdan, "dış para ( altın ve emtia ) ile desteklenen" yeni Bretton Woods sistemine geçiş yapıyor. Altın, tarafsız, karşı taraf riski olmayan ve yüksek likiditeye sahip bir varlık olarak, yeni para düzeninin temeli olma potansiyeline sahiptir.

Trump'un politikaları altın üzerinde de önemli etkilere sahip. Ticaret reformları ve doların değer kaybı politikası, ABD ekonomisinin yavaşlamasına yol açabilir ve Fed'i daha agresif bir şekilde para politikasını gevşetmeye zorlayabilir. Avrupa, özellikle Almanya'nın mali politikası da 180 derece bir dönüş yaparak mali ihtiyatçılıktan vazgeçti, bu "para iklimi değişikliği" altın için faydalı.

Merkez bankası talebi, altını destekleyen bir diğer önemli sütundur. 2009'dan bu yana merkez bankaları altın piyasasında net alıcı olmuştur ve son yıllarda bu eğilim önemli ölçüde hızlanmıştır. 2024'te altının para rezervleri içindeki payı %22'ye ulaşacak ve bu, 1997'den bu yana en yüksek seviyedir.

Yasal para birimlerinin sürekli değer kaybetmesi altın fiyatlarını da yükseltiyor. 1900 yılından bu yana ABD M2 para arzı 2333 kat artarken, nüfus sadece 4.5 kat arttı. Para arzındaki artış, altın fiyatlarının uzun vadeli ana itici gücüdür.

Rapor, "gölge altın fiyatı" kavramını ortaya koyuyor; bu, temel para arzının tamamen altınla desteklendiği durumdaki teorik altın fiyatıdır. Buna göre, eğer ana para bölgesi M2'nin %25'i merkez bankası altın rezervleriyle karşılanıyorsa, altın fiyatı 57,965 dolar seviyesine ulaşacaktır.

Rapora göre, 2030'un sonuna kadar altın fiyatlarının temel senaryo olarak 4,800 dolar, enflasyon senaryosu olarak ise 8,900 dolar olması bekleniyor. Şu anda altın fiyatları, 2025'in sonuna kadar olan temel senaryodaki orta hedef olan 2,942 doları aşmış durumda.

Bitcoin, merkeziyetsiz bir kripto para birimi olarak dünya düzeninin yeniden yapılandırılmasından fayda sağlayabilir. Rapor, 2030 yılı sonunda Bitcoin'in altın piyasa değerinin %50'sine ulaşabileceğini öngörüyor; bu, Bitcoin fiyatının yaklaşık 900.000 dolara yükselmesini gerektiriyor.

Uzun vadede olumlu bir görünüm olmasına rağmen, rapor kısa dönemli ayarlara neden olabilecek risk faktörlerini de belirtiyor; bunlar arasında merkez bankası talebinin azalması, yatırımcıların pozisyon azaltması, jeopolitik primin düşmesi ve ABD ekonomisinin beklenenden daha güçlü olması gibi faktörler bulunuyor. Kısa vadede altın fiyatlarının yaklaşık 2800 dolara gerilemesi mümkün.

Genel olarak, altın boğa piyasası henüz sona ermedi, kamu katılım aşamasının ortalarında bulunuyor. Geleneksel güvenli varlıkların güven kaybetmesiyle birlikte, altın uzun vadeli yatırım stratejilerinin merkezi haline geliyor. Küresel istikrarsızlık bağlamında, altının para varlığı olarak geleneksel rolünü yeniden kazanması bekleniyor ve bu, ulusüstü tasfiye varlıkları şeklinde ortaya çıkabilir.