Meme coin dalgası: Yeni yatırım alanı mı yoksa Likidite Tuzağı mı?

2024'te, Meme coin piyasası şiddetli bir yeniden yapılanma sürecinden geçti. Birçok VC destekli projenin kötü performans gösterdiği bir ortamda, Meme tersine akarak göz ardı edilemeyecek yeni bir güç haline geldi. PvP modelinin yükselişi, tek bir coin'in ani değer artışının yarattığı servet etkisi ve Meme dostu Solana ekosistemi, bu yıl içerisinde benzersiz bir cazibe gösterdi. Yeni nesil Meme temsilcisi Murad, Supercycle konuşmasıyla hızla popüler bir kişi haline geldi. Ancak, bu heyecanın arkasında, Meme tam olarak hangi değişiklikleri yaşadı? Yatırım kuruluşlarının perspektifinden, buna nasıl katılmalı? Bu sorular derinlemesine tartışılmayı gerektiriyor.

Meme Pazarının Genel Görünümü: Köken, Evrim ve Veri Analizi

Köken ve Etki

Meme, bir kültürel yayılma fenomeni olarak, ortaya çıkışı insanlık tarihiyle yakından bağlantılıdır. Erken toplumların dili, inancı ve geleneklerinden kaynaklanarak, taklit ve öğrenme yoluyla topluluklar içinde yayılmıştır. İnternetin ortaya çıkması, Meme'nin yayılmasını büyük ölçüde hızlandırmış, resim, video, metin, emojiler gibi formlarla, mizah, alay veya empati yoluyla hızlıca yayılmasına olanak tanımıştır. Meme, insanların sosyal ortamlarda duygularını ifade etme, görüşlerini paylaşma ve empati kurma ihtiyaçlarını karşılamaktadır; ayrıca toplumsal eğilimleri, grup psikolojisini ve kültürel değişimleri yansıtan bir fenomen olarak ön plana çıkmaktadır. Yayılması ve popülaritesi, içerik çekiciliği, yayılma ortamı, topluluk kabul edilebilirliği ve KOL etki gücü gibi çeşitli faktörlerden etkilenmektedir.

Web2 döneminde, Meme kültürü esas olarak 4chan ve Reddit platformlarında doğmuştur ve gelişmiştir. 4chan, Pepe the Frog gibi popüler Meme'lerin kaynağıdır ve çok sayıda Pepe ile ilgili içeriği barındırmaktadır. Reddit ise Dogecoin, Success Kid gibi klasik Meme'leri yetiştirmiştir. Aktif topluluk atmosferi ve sağlam kullanıcı tabanı sayesinde, bu iki platform günümüzde hala birçok yeni Meme'nin doğum yeridir. Diğer çok sayıda kullanıcısı olan sosyal platformlar ( gibi X ve Telegram ) da bazı popüler Meme'leri, örneğin pembe yün şapka takan köpek imgesi dogwifhat gibi, doğurmuştur.

evrimi ve gelişimi

Meme'in gelişimi üç aşamaya ayrılabilir: filizlenme dönemi ( 2013-2019 yılları ), kaos dönemi ( 2020-2022 yılları ) ve hızlı gelişim dönemi ( 2023-2024 yılları ).

Fidanlık Dönemi: 2019 yılı sonu itibarıyla, kripto para piyasa değerine göre ilk 100 listesinde Dogecoin, 34. sırada yer alan tek Meme türü coin'dir. Bu dönemde, sektör altyapı inşaat aşamasındadır, ana akım yeni coin'ler genellikle verimli işlem işleme yapan ödeme blockchain'leri veya akıllı sözleşme işlevselliğine sahip yeni blockchain'lerdir. Meme türü coin'ler yüksek kurulum maliyetleri ve Likidite inşa zorlukları ile karşı karşıya kalmakta, geniş destek bulmakta zorlanmaktadır.

Kaotik Dönem: 2020 Ağustos'unda DeFi Yazı'nın tetiklediği IDO dalgasıyla birlikte, insanlar düşük maliyetle zincir üzerinde likidite inşa edebilir, ticaret sağlayabilir ve hızlı bir şekilde ticaret senaryoları oluşturabilir. Bu, SHIB, FLOKI ve PEOPLE gibi birçok zincir üstü Meme'in doğmasına yol açtı. Ancak bu erken dönem Meme'leri piyasada fazla dikkate alınmadı, popülaritesi esasen spekülasyona dayalıydı. Ayrıca, Meme'ler genellikle birden fazla sektördeki artışların ardından son bir bayrak yarışı olarak ortaya çıkar. Önemli bir nokta, Elon Musk'ın 2021'de Dogecoin hakkında sürekli konuşmasının, piyasa değerinin ve topluluğun dikkate değer bir şekilde büyümesini sağlamasıdır.

Hızlı Gelişim Dönemi: 2023'ten itibaren, Meme akımı sıcaklığını artırmaya devam ediyor, BONK, PEPE, CHEEMS, BITCOIN(HarryPotterObamaSonic10Inc), SPX(SPX6900), WIF ve MOG gibi çeşitli coinler ortaya çıkıyor. Meme çeşitleri incelemeye başlıyor, Solana gibi halka açık blok zincirleri öne çıkıyor. 2024'te, Meme doğrudan hızlanma aşamasına geçiyor, BOME, küçük harfle NEIRO ve GOAT gibi yeni coinler sürekli olarak ortaya çıkıyor. Meme, tek bir alan olarak geniş çapta tanınma ve kitle desteği kazanıyor.

2024 yılı üçüncü çeyrek sonu itibarıyla, Meme'nin toplam kripto piyasasındaki piyasa değeri oranı, iki yıl önceki %0.87'den %2.58'e yükseldi ve hala bir büyüme eğilimi gösteriyor. Basit doğrusal regresyon simülasyonu, bu oranın 2025'te %3.54'e, 2030'da ise %7.81'e ulaşacağını göstermektedir.

Piyasa Verileri Analizi

Meme'in gelişim tarih verilerini analiz ederek, genel gelişim eğilimlerini anlayabiliriz. Mevcut pazar yapısını araştırmak, pazarın sıcaklık değişimlerini ve fon akışını gözlemlemek için bizlere görsel bir perspektif sunar. Aşağıda, Meme bölümünün piyasa değerleri, işlem aktivitesi ve günlük ortalama işlem hacmi gibi makro göstergeleri derinlemesine incelenmiştir.

Piyasa değeri ve miktar değişiklikleri: Meme'nin piyasa değeri ve dolaşımdaki miktar değişiklikleri, piyasa talebini ve kabul seviyesini yansıtır. Bazı Meme token'larının piyasa değeri yüksek olmasa da, yeni eklenen miktarlar topluluk ilgisinin arttığını göstermektedir. Diğer alanlarla karşılaştırıldığında (Layer1/Layer2/DeFi), Meme son iki yıl içinde toplam piyasa değeri, yeni eklenen miktarlar gibi alanlarda çok daha önde.

İşlem Aktivitesi: Meme'nin işlem aktivitesi ve çevrimi genellikle diğer alanlardan yüksektir. Verilere göre, Meme token'larının toplam piyasa değeri yaklaşık 50 milyar dolar, günlük işlem hacmi ise yaklaşık 5 milyar dolar olup, bu da diğer alanlardan çok daha yüksektir. Ortalama olarak, Meme'nin günlük çevrimi yaklaşık %11 iken, DeFi %5, Layer2 %7 ve Layer1 %4'tür. Bu, Meme'nin yüksek Likidite'sini vurgulamakta ve kullanıcıların Meme'ye olan ilgisinin ve işlem sıklığının yüksek olduğunu göstermektedir.

Yeni çıkan Meme coinlerinin artış oranı ve düşük başarı oranı: Meme piyasasında sürekli yeni coinler ortaya çıkıyor, artış oranı bazen BTC gibi ana akım kripto para birimlerini aşıyor. Ancak, başarılı bir şekilde piyasaya sürülen Memelerin oranı %2'nin altında, şu anda piyasa değeri 1M'un üzerinde olanların oranı ise yalnızca %0.23, hayatta kalma olasılığı son derece düşük.

Büyük işlem hacmi ve yeni kullanıcılar: Meme, büyük işlem hacmi ve sadık bir kullanıcı grubu getirebilir. CEX için, Meme coinlerin listelenmesi, trafik ve kullanıcı çekmenin önemli bir stratejisi olabilir. Binance spot piyasası örneğinde, işlem hacmi açısından ilk 30 işlem çiftinin %20'si Meme'dir.

Mavi Çip Memeleri Kıtlığı: Gerçekten mavi çip olarak adlandırılabilecek Meme'lerin oranı %1'den az. Tüm sektörün piyasa değeri esasen %10'dan daha az olan en iyi Meme'ler tarafından yönlendiriliyor ve belirgin bir %80-%20 kuralı sergiliyor. Bu, gerçek değer yatırımları bulmayı zorlaştırıyor ve risk sermayesindeki "%2-%8 kuralı" ile uyumlu.

Meme'leri Keşfetmek ve Araştırmak

Meme dalgasının piyasayı sarmasıyla birlikte, Meme'yi derinlemesine keşfetmek ve araştırmak son derece gerekli hale geldi. Meme'nin değeri, topluluğun heyecanından ve Meme kültürüne olan bağlılığından kaynaklanmakta, teknik veya pratik uygulamalardan değil. Bu durum, Meme'nin piyasada belirsizlik ve dalgalanma ile dolu bir şekilde performans göstermesine yol açarken, aynı zamanda eşi benzeri görülmemiş bir canlılık da getirmektedir.

Sektörün Temel Özellikleri

Tek bir Meme analizi derin içgörüler sağlayabilir, ancak tüm alanın gelişim trendini kapsamlı bir şekilde anlamak için daha geniş bir bakış açısına ihtiyaç vardır. Meme alanı aşağıdaki belirgin özellikleri göstermiştir:

1. Düşük Giriş Eşiği: Meme yayını için giriş eşiği son derece düşüktür, sadece bir sosyal medya hesabı, Telegram grubu ve yaratıcı görsellerle yeni bir Meme başlatılabilir, karmaşık ürün geliştirmeye gerek yoktur.

2. Miktar Patlaması: Düşük oluşturma eşiği, çok sayıda yeni Meme'nin ortaya çıkmasına neden oldu, piyasa jeton havuzunu genişletti ve eleme zorluğunu artırdı.

3. Belirgin Servet Etkisi: Yüksek risk olmasına rağmen, erken yatırımcılar için büyük potansiyel getiri sağlamakta ve birçok kullanıcının dikkatini çekmekte ve katılımını sağlamaktadır.

4. Piyasa Dayanıklılığı: Meme, piyasa dalgalanmalarına karşı iyi bir dayanıklılık gösteriyor, hızlı bir şekilde dalgalanmalardan geri dönüp yükseliyor, bu da esasen topluluk duygusu değeri ve sermaye talebine bağlı.

5. Ünlü Etkisi: Tanınmış kişilerin katılımı, Meme spekülasyonunun sıcaklığını ve piyasa ilgisini önemli ölçüde artırarak fiyat dalgalanmalarını şiddetlendirir. Bazı üst düzey oyuncular, etki ve bilgi avantajlarını kötüye kullanarak haksız kazanç elde edebilir.

6. Likidite düşük ve sermaye kapasitesi sınırlı: Erken ve orta aşamada, Meme likiditesi düşük, piyasa değeri ve işlem hacminde şişme var. Büyük fon alım satımı yüksek kayma ile karşılaşıyor, işlem maliyetlerini artırıyor. Zincir üzerindeki sermaye kapasitesi sınırlı, fiyatı etkilemeden büyük ölçekli giriş çıkış yapmak zor.

7. Çok Yüksek İşlem Riski: Gerçek uygulama desteği ve içsel değer eksikliği nedeniyle, birçok Meme fiyatı şiddetli dalgalanmalar gösterir ve nihayetinde sıfıra düşebilir.

8. İşlem Aktifliği ve Manipülasyona Açıklık: Sık işlem ve büyük işlem hacmi, piyasanın büyük bir ilgi gösterdiğini gösteriyor. Ancak bilinmeyen bir manipülasyon fonu olma ihtimali bulunmaktadır.

Özellikler ve Kategoriler

Meme sektörünün olgunlaşmasıyla birlikte, eski düşüncelerin bizi kısıtlamasına izin vermemeliyiz. Meme kültürü, basit şaka resimlerinin ötesine geçerek, piyasa duyarlılığının çeşitlendirilmiş bir ifadesi ve dış dünyaya yayılmanın önemli bir aracı haline geldi. İşte Meme'nin anahtar özellikleri:

1. Kültürel Eşsizlik: Meme'nin çekirdeği, belirli kültürel fenomenlerden veya sosyal eğilimlerden kaynaklanır, benzersiz bir kimlik ve çekicilik oluşturur.

2. Süreklilik: Meme'nin uzun vadede var olup olamayacağını ölçmenin anahtarı. Başarılı bir Meme, kısa vadeli popülariteyi aşarak kalıcı bir kültürel etki yaratabilir.

3. Yayılabilirlik: Meme'lerin hızla yayılıp geniş çapta kabul edilip edilmeyeceğine dair önemli bir faktördür. Kolayca yayılan ve iyi dönüşüm oranına sahip olan Meme'ler hızla dikkat çekebilir.

4. Yapışkanlık veya Sadakat: Topluluk üyelerinin Meme'ye olan sadakati ve katılım düzeyini ifade eder. Yüksek yapışkanlığa sahip topluluklar uzun süreli katılımcılığı sürdürebilir, bu da Meme'nin uzun vadeli başarısı için hayati öneme sahiptir.

Meme aşağıdaki kategorilere ayrılabilir:

1. Hayvan Temalı Meme: Hayvan figürleri temel alınarak, mizahi metinlerle duyguları veya görüşleri ifade eden, örneğin Dogecoin ve Pepe.

2. Ünlüleri Kandırma Türü Meme: Ünlülerin etkisinden yararlanarak, onların söylemlerini ve davranışlarını yaratıcı bir şekilde yeniden yorumlamak, örneğin Elon Musk etrafında dönen Meme.

3. Siyasi Figürler ve Olaylar Temalı Meme: Siyasi figürleri veya olayları mizahi veya alaycı bir şekilde ima etmek, örneğin MAGA ve FIGHT.

4. Kültür Memesi: Belirli bir topluluğun popüler kültüründen türetilmiş, PEOPLE gibi belirli semboller veya şakalar içeren.

5. IP Türevi Meme: Geleneksel anime IP'leri veya tanınmış NFT'ler temel alınarak yaratılan, örneğin mfer.

6. Mekanizma Tabanlı Meme: Adil dağıtım, imha, alım satım vergisi geri alım gibi özel ayarları olan veya yeni AI teknolojilerini kullanarak yayımlanan, örneğin GOAT.

Hayvan temalı Meme ve Kültür temalı Meme, derin kültürel kökleri ve sadık hayran grupları nedeniyle uzun vadeli takip için uygundur. Diğer kategoriler genellikle kısa vadeli trendlerle ilişkilidir, bu nedenle ilgi hızlı bir şekilde artıp sonra düşebilir.

Birinci Pazar ve Lansman Platformu

Meme birinci pazarının doğuş sürecini derinlemesine incelemek, Meme'yi anlamaya yardımcı olur, özellikle de kamu blok zinciri tabanlı Meme'yi. SHIB örneğinde olduğu gibi, başlangıç piyasa değeri yalnızca 20 ETH( civarında 10K dolar)'dı ve bir yıl içinde milyar seviyesine yükseldi, muazzam bir servet etkisi sergiledi.

SHIB'in başarısı birçok Meme'in doğmasını sağladı, ancak kullanıcılar likidite ve başlangıç piyasa değeri karmaşası gibi birçok zorlukla karşılaştı, ayrıca güvenlik sorunları (, likidite havuzlarının aniden çekilmesi, yalnızca alım yapılabilen fakat satım yapılamayan pi xiu pan, token arzı ve Ticker karmaşası gibi sorunlar ).

pump.fun gibi Meme fırlatma platformlarının ortaya çıkması bu durumu iyileştirdi. Standartlaştırılmış Meme mekanizmasını, bonding curve fiyatlandırma modeli, toplam token miktarının birleştirilmesi, sözleşme güvenliği, başlangıç likidite havuzunun eklenmesi ve yok edilmesi gibi konuları teşvik etti; Meme şeffaflığını ve güvenilirliğini artırdı.

Şu anda pump.fun düşük piyasa değerine sahip Meme'lere odaklansa da, iki tane pump.fun aracılığıyla başlatılan Meme birinci sınıf borsa üzerinde başarılı bir şekilde listelendi. Bu durum pump.fun etkinliklerini daha da artırdı ve önemli ekonomik kazançlar sağladı. Solana zincirinde pump.fun'un konumuna meydan okuyan Moonshot ortaya çıktı, diğer kamusal zincirler ise Tron'un Sunpump'ı gibi pazar payı için rekabet ediyor.

Moonshot'un pump.fun'a kıyasla en büyük geliştirmesi, farklı dış DEX'lerin başlangıç havuzlarına eklenmesini desteklemesi ve başlangıçta piyasa değerinin tamamının doldurulmasında bazı farklılıklar olmasıdır. Sunpump'un genel mekanizması pump.fun'a benzer. Sektör "ilk gelen ilk alır" ilkesini benimsediğinden, yeni katılımcıların büyük ölçüde aşılması zor.

Dune verilerine göre, pump.fun token lansman sayısı, gelir ve yeni adres katılımı gibi anahtar göstergelerde belirgin bir avantaj göstermektedir. 23 Ekim'de, pump.fun token lansman sayısı 34027'ye ulaştı, 24 saatlik gelir 2,09 milyon doları aştı, günlük aktif adres sayısı 107355 arttı ( bunlardan 43760'ı yeni.