ABD, dijital stablecoin düzenleme çerçevesini resmen belirledi

18 Temmuz'da, ABD Başkanı Trump Beyaz Saray'da "Amerika'nın Stabilcoin Ulusal Yenilik Yasası"nı, kısaca "Dahi Yasası"nı imzaladı. Bu, Amerika'nın dijital stabilcoin'lerin düzenleyici sistemini resmi olarak kurduğu ilk kezdir.

Trump, stabilcoinlerin ABD tahvili talebini artırmaya, faiz oranlarını düşürmeye ve doların küresel rezerv para birimi olarak statüsünü pekiştirmeye yardımcı olacağını belirtti. İkinci dönemine başlamasından bu yana, Trump yönetimi kripto paraları destekleyen birçok önlem aldı. ABD, son zamanlarda "Zekâ Yasası"nın yasalaşma sürecini hızlandırdı, bu durum Amerika üzerinde hangi etkileri yaratacak?

Mevzuat süreci hızlı bir şekilde ilerliyor

17 Haziran'da ABD Senatosu, 68 oyla kabul edilen ve 30 oyla reddedilen "Zeka Yasası"nı onayladı; bu, Senato'nun ana kripto para yasasını ilk kez onaylamasıdır.

17 Temmuz'da, ABD Temsilciler Meclisi, stablecoin gibi kripto dijital para birimleriyle ilgili üç yasayı onayladı: "ABD Stablecoin Ulusal Yenilik Yasası", "Dijital Varlık Pazarını Şeffaflaştırma Yasası" ve "Merkez Bankası Dijital Para Birimi İzleme Ulusal Yasası".

Ertesi gün, Trump "Dahi Yasası"nı imzaladı ve bunu "finansal teknolojinin internetin doğuşundan bu yana en büyük dönüşümlerinden biri" olarak nitelendirdi. Aynı zamanda "Amerika'da merkezi bir banka dijital parası kurulmasına asla izin vermeyeceğim" diye tekrar vurguladı.

Amerika Birleşik Devletleri Kripto Para İlgili Yasalarının Analizi

stablecoin'in tanımı ve özellikleri

Kripto para birimleri algoritmalarla üretilir, merkeziyetsiz bir model kullanır ve sahipleri algoritmalara göre miktarları günceller. Başlıca kripto paralar arasında Bitcoin, stablecoin vb. bulunmaktadır.

Stablecoin, Bitcoin'dan farklı olarak, fiyatı görece istikrarlıdır ve genellikle 1:1 oranında ABD doları ile ilişkilidir. "Dahi Yasası" uygulamaya konulduktan sonra, stablecoin'in ABD doları veya ABD kısa vadeli tahvilleri gibi likit varlıklarla desteklenmesi gerekecek ve ayrıca yayıcıların her ay stablecoin rezerv ayrıntılarını açıklamaları gerekecek.

Şu anda, dünya genelinde en büyük iki stablecoin USDT ve USDC'dir, her ikisi toplam piyasa değerinin yaklaşık %90'ını oluşturmaktadır.

Stablecoin'ler ilk olarak 2014 yılında piyasaya sürüldü. 2020'de, küresel stablecoin piyasa değeri yalnızca 20 milyar dolardı. Sonrasında, stablecoin'ler iki büyük güç tarafından hızla gelişti:

1. Kripto para ticaretinde, %90'dan fazla Bitcoin işlemi USDT/USDC ile gerçekleştirilir, bu da onu "kripto dolar bazlı" yapar.

2. Gelişen piyasa ülkelerinde, stablecoinler sıradan insanların "dijital güvenli limanı" haline gelmiş olup, bu ülkelerdeki kripto para işlem hacminin %72'sini oluşturmaktadır.

Veri platformlarının istatistiklerine göre, stablecoin pazarının büyüklüğü şu anda yaklaşık 247 milyar dolar. ABD Hazine Bakanı, stablecoin pazarının 2030 yılına kadar 3.7 trilyon dolara yükselebileceğini öngörüyor.

Amerika hükümetinin stablecoin'i teşvik etme amacı

Uzmanlar, dijital para gelişimi sürecinde doların değerinin ve etkisinin belirli bir darbe aldığını belirtiyor. Amerika, stablecoin'leri teşvik ederek, doların mevcut avantajlarını kullanmayı ve stablecoin ile dijital para alanında etkisini sürdürmeyi ve artırmayı umuyor.

Trump ve bazı Amerikan yetkilileri, stablecoin ihraç etmenin ABD tahvillerinin gelecekteki baskısını hafifletmeye yardımcı olabileceğini öne sürdü.

Temel amaç açısından bakıldığında, ABD hükümeti stabilcoinleri teşvik ediyor, küresel para sistemi ve ödeme sistemi içindeki hakimiyetini sürdürmeyi, gelecekteki küresel para ve ödeme sistemlerini daha fazla etkilemeyi ve Amerika'nın rekabetçiliğini korumayı hedefliyor.

stablecoin Amerika'nın doların konumunu korumasına yardımcı olabilir mi?

Uzman analizleri, doların küresel etkisinin İkinci Dünya Savaşı sonrası oluşan uluslararası ekonomik düzenin bir sonucu olduğunu düşünüyor. Trump yönetiminin mevcut politikası, ABD'nin ticaret açığını tanımadığını ve fazla veya dengeyi korumak istediğini gösteriyor. Ancak, fazla vermek, doların ticaret aracılığıyla uluslararası piyasaya giriş miktarını azaltacağı anlamına geliyor ve bu durum doların küresel kullanımını belli bir ölçüde sınırlayabilir.

Bir para biriminin veya ödeme yönteminin geniş kabul görüp görmeyeceği, yalnızca kullanım maliyetine bağlı değildir; aynı zamanda bu para biriminin arkasında temsil edilen güvenilirlikle de yakından ilişkilidir.

Uzmanlar, ABD'nin gelecekte küresel sorumlulukları üstlenip üstlenemeyeceği, taahhütlerini yerine getirip getiremeyeceği ve küresel ticaret ve ekonomik istikrarı koruyup koruyamayacağının, yaptırımlar yoluyla baskı yapmak ve uzun kol yetkisi ile uluslararası ticaret ilişkilerine müdahale etmek yerine, stabilcoinlerin gelişimi açısından kritik olduğunu düşünüyor. Eğer bu koşullar sağlanamazsa, sadece doların başka bir biçime dönüştürülmesi, doların kendisinin değer belirleme yöntemini değiştirmeden, hem doların hem de ona karşılık gelen stabilcoinin gelecekte daha geniş bir küresel destek bulmasının zor hale gelmesi muhtemeldir.

Tasarı ABD içinde tartışmalara yol açtı

Analistler, "Dahi Yasası"nın kabul edilmesinin ABD bankalarının kendi dijital varlıklarını ihraç etmeleri için bir zemin hazırlayacağını düşünüyor. Wall Street'teki birçok büyük bankanın üst düzey yöneticileri dijital varlık işine büyük ilgi gösterirken, bazı banka yöneticileri dijital paraların gerçek talep miktarının dikkatlice değerlendirilmesi gerektiğini hatırlatıyor.

"Zeki Yasa" hem Cumhuriyetçi hem de Demokrat partiden bazı kişilerden eleştiri ve karşıtlıkla karşı karşıya. Bazı Demokratlar, yasanın tüketicileri, ulusal güvenliği veya finansal istikrarı yeterince korumadığını düşünmekte ve Trump ailesinin kripto para ile olan ilişkisini sorgulamaktadır. Karşıt görüşteki Cumhuriyetçiler ise, yasanın bu yıl Ocak ayında Trump tarafından imzalanan bir yürütme emriyle çeliştiğini, bu emrin merkez bankası dijital para birimlerini uygulamayı yasakladığını savunmaktadır.