Altın "long pozisyonlar" Raporu: 2030 yılı sonunda altın fiyatının 8900 dolara ulaşabileceği
Son yıllarda, küresel siyasi ve ekonomik dengelerdeki değişiklikler oldukça sert bir şekilde gerçekleşti, altın yeniden sermaye piyasalarının ilgi odağı haline geldi. Altın yatırım şirketi Incrementum'un yayınladığı "Altına Güveniyoruz" 2025 Yıllık Raporu, dünyanın yeni bir finansal yeniden yapılandırma sürecinden geçtiğini ve altının karşı taraf riski taşımayan, enflasyona karşı korunmuş bir para varlığı olarak stratejik öneminin giderek arttığını belirtiyor. ABD'nin yeniden sanayileşme sürecinden çıkışı ve kontrolsüz bütçe açıkları, Bitcoin gibi devlet dışı kredi varlıklarının yükselişi ve merkez bankalarının büyük ölçekli altın alımları gibi eğilimler, "altın büyük long pozisyonlar" şeklindeki yapıların arka planını oluşturuyor.
Rapor, mevcut altın boğa pazarını filmler "Büyük Kıyamet"in tersine benzetiyor: Küresel finansal para sistemi yeniden yapılandırma bağlamında, stratejik yatırım olarak altın, önemli getiriler sağlayacaktır. Şu anda altın, boğa pazarının ikinci aşaması olan "kamusal katılım dönemi"nde bulunuyor ve bu dönemin özellikleri şunlardır:
Medya raporları giderek daha iyimser.
Spekülasyon ilgisi ve işlem hacmi artıyor
Yeni finansal ürün piyasaya sürüldü
Analist fiyat hedefini yukarı yönlü revize etti.
Son beş yılda küresel altın fiyatları %92 arttı, doların altın karşısındaki gerçek alım gücü ise %50'den fazla azaldı. Geçen yıl, dolar cinsinden altın 43 adet tarihî zirveye ulaştı, 1979'daki 57 zirvenin ardından geldi, bu yıl Nisan ayı sonuna kadar 22 yeni zirveye ulaştı. 3000 doları geçmesine rağmen, tarihî boğa piyasalarıyla karşılaştırıldığında, bu yükseliş hâlâ ılımlı.
Rapor, geleneksel %60 hisse senedi / %40 tahvil dağılımına yeniden düşünerek yeni bir 60/40 yatırım portföyü konsepti öneriyor:
Hisse senetleri: %45
Tahviller: %15
Güvenli Altın: %15
Performans Altın: %10
Emtia: %10
Bitcoin: %5
Bu, mevcut piyasa ortamına dair bir görüşü yansıtmakta, özellikle devlet tahvilleri gibi geleneksel güvenli varlıklara duyulan güvenin kaybolması konusundaki endişeleri göstermektedir.
Altını etkileyen ana faktörler şunlardır:
Jeopolitik yeniden yapılanma: Küresel düzen hızla yeniden şekilleniyor, bu da altına fayda sağlıyor. Altının yeni para düzeni olarak üç büyük avantajı var: tarafsızlık, kötü niyetli işlem riski olmaması, yüksek likidite.
Trump politikası: Hükümet borcunu çözme, ticaret politikası reformu, doların değer kaybı gibi faktörler Amerikan ekonomisinde yavaşlamaya yol açabilir.
Avrupa para politikası değişiklikleri: Almanya ve diğer ülkeler mali ihtiyatçılıktan vazgeçiyor.
Merkez Bankası Talebi: 2009'dan beri sürekli net alım, 2022'de Rus para rezervleri dondurulduktan sonra hızlandı.
Yasal para birimlerinin sürekli değer kaybetmesi: Para arzındaki artış, altın fiyatlarının uzun vadeli itici gücüdür.
Altın yatırım portföyü sigortası olarak: Ekonomik durgunluk ve hisse senedi ayı piyasası dönemlerinde mükemmel performans sergiliyor.
Rapor, "gölge altın fiyatı" (SGP) kavramını korumuştur; bu, temel para arzının tamamen altın ile desteklendiği teorik fiyattır. Mevcut piyasa fiyatına göre:
Dolar M0 tamamen altın tarafından destekleniyor: 21,416 dolar
Euro Bölgesi M0 tamamen altınla desteklenmektedir: yaklaşık 13,500 euro
ABD M2 tamamen altınla destekleniyor: 82,223 dolar
İsviçre M2 tamamen altın ile desteklenmektedir: 29,101 frank
Incrementum altın fiyat modeli tahmini:
Temel senaryo: 2030 sonunda yaklaşık 4,800 dolar, 2025 sonu orta vadeli hedef 2,942 dolar
Enflasyon senaryosu: 2030 sonunda yaklaşık 8,900 dolar, 2025 sonunda ara hedef 4,080 dolar
Şu anda altın fiyatları 2025 sonu temel senaryosundaki orta vadeli hedefi aşmış durumda. Rapor, bu on yılın sonunda fiyatların muhtemelen iki senaryo arasında olacağını, gelecekteki beş yıl içindeki enflasyon seviyesine bağlı olarak belirtiyor.
Rapor, 1970'lerde olduğu gibi ikinci bir enflasyon dalgasının ortaya çıkma ihtimalini dışlamamalıdır. Önümüzdeki birkaç ay deflasyon eğiliminin hâkim olması muhtemel, ancak uzun vadeli enflasyon riski ortadan kalkmamıştır. Nicel analiz, stagflasyon ortamında altın, gümüş ve madencilik hisselerinin son derece başarılı performans sergilediğini göstermektedir.
Gümüş ve madencilik hisseleri, mevcut on yılda önemli bir yakalama potansiyeline sahip. Piyasa dinamikleri, altının genellikle yükselişi başlattığını, ardından gümüş, madencilik hisseleri ve emtiaların takip ettiğini gösteriyor.
Bitcoin, mevcut dünya düzeninin yeniden yapılanmasından fayda sağlayabilir. Rapora göre, 2030 yılının sonuna kadar Bitcoin'in piyasa değeri altının %50'sine ulaşabilir. Eğer altın fiyatı 4,800 dolara ulaşırsa, Bitcoin bu hedefe ulaşmak için yaklaşık 900,000 dolara çıkmalıdır.
Rapor, aşağıdaki kısa vadeli düzeltmelere neden olabilecek risk faktörlerini belirtmektedir:
Merkez bankası talebinin beklenmedik bir şekilde azalması
Yatırımcıların pozisyonlarını azaltması ve pozisyonların düşmesi
Jeopolitik prim azalıyor
Amerikan ekonomisi beklenenden daha güçlü
Yüksek teknoloji ve duygu odaklı risk
Doların güçlenmesi
Kısa vadede altın fiyatları yaklaşık 2800 dolara geri çekilebilir veya yatay bir konsolidasyon yaşayabilir. Ancak bu düzeltme, boğa piyasasının pekişme sürecinin bir parçası olabilir ve orta-uzun vadeli yükseliş trendini etkilemeyecektir.
Sonuç, altın boğa piyasasının henüz bitmediği ve kamu katılım aşamasının orta noktasında olduğu yönündedir. Altın, artık modası geçmiş bir kalıntı olarak değil, yatırım portföylerinin anahtar varlığı olarak görülmektedir; hem savunmacı bir istikrar sağlamakta hem de saldırgan bir potansiyele sahip olmaktadır. Uzun vadeli yükseliş, birbirini güçlendiren birkaç sütuna dayanmaktadır:
Küresel finansal para sisteminin yeniden yapılandırılması
Hükümet ve merkez bankası enflasyon eğilimleri
Asya ve Arap dünyası ekonomisinin yükselişi
Sermaye ABD varlıklarından transfer ediliyor.
"Performans Altın" aşırı getiri beklentisi
Rapor, mevcut altın fiyatlarındaki artışın "altın kuğu anı"nın habercisi olabileceğini belirtiyor. Mevcut para sisteminin güvenilirliğini yitirmesiyle birlikte, altın uluslararası bir hesaplama varlığı olarak para varlığı rolünü yeniden kazanabilir. Jeopolitik ve ekonomik çalkantılar döneminde, altın bir kez daha güvenilir bir güvenli liman varlığı olduğunu kanıtlıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2030'da altın 8900 dolara ulaşabilir. Yeni nesil 60/40 yatırım portföyü küresel finans yeniden yapılandırmasına yanıt veriyor.
Altın "long pozisyonlar" Raporu: 2030 yılı sonunda altın fiyatının 8900 dolara ulaşabileceği
Son yıllarda, küresel siyasi ve ekonomik dengelerdeki değişiklikler oldukça sert bir şekilde gerçekleşti, altın yeniden sermaye piyasalarının ilgi odağı haline geldi. Altın yatırım şirketi Incrementum'un yayınladığı "Altına Güveniyoruz" 2025 Yıllık Raporu, dünyanın yeni bir finansal yeniden yapılandırma sürecinden geçtiğini ve altının karşı taraf riski taşımayan, enflasyona karşı korunmuş bir para varlığı olarak stratejik öneminin giderek arttığını belirtiyor. ABD'nin yeniden sanayileşme sürecinden çıkışı ve kontrolsüz bütçe açıkları, Bitcoin gibi devlet dışı kredi varlıklarının yükselişi ve merkez bankalarının büyük ölçekli altın alımları gibi eğilimler, "altın büyük long pozisyonlar" şeklindeki yapıların arka planını oluşturuyor.
Rapor, mevcut altın boğa pazarını filmler "Büyük Kıyamet"in tersine benzetiyor: Küresel finansal para sistemi yeniden yapılandırma bağlamında, stratejik yatırım olarak altın, önemli getiriler sağlayacaktır. Şu anda altın, boğa pazarının ikinci aşaması olan "kamusal katılım dönemi"nde bulunuyor ve bu dönemin özellikleri şunlardır:
Son beş yılda küresel altın fiyatları %92 arttı, doların altın karşısındaki gerçek alım gücü ise %50'den fazla azaldı. Geçen yıl, dolar cinsinden altın 43 adet tarihî zirveye ulaştı, 1979'daki 57 zirvenin ardından geldi, bu yıl Nisan ayı sonuna kadar 22 yeni zirveye ulaştı. 3000 doları geçmesine rağmen, tarihî boğa piyasalarıyla karşılaştırıldığında, bu yükseliş hâlâ ılımlı.
Rapor, geleneksel %60 hisse senedi / %40 tahvil dağılımına yeniden düşünerek yeni bir 60/40 yatırım portföyü konsepti öneriyor:
Bu, mevcut piyasa ortamına dair bir görüşü yansıtmakta, özellikle devlet tahvilleri gibi geleneksel güvenli varlıklara duyulan güvenin kaybolması konusundaki endişeleri göstermektedir.
Altını etkileyen ana faktörler şunlardır:
Jeopolitik yeniden yapılanma: Küresel düzen hızla yeniden şekilleniyor, bu da altına fayda sağlıyor. Altının yeni para düzeni olarak üç büyük avantajı var: tarafsızlık, kötü niyetli işlem riski olmaması, yüksek likidite.
Trump politikası: Hükümet borcunu çözme, ticaret politikası reformu, doların değer kaybı gibi faktörler Amerikan ekonomisinde yavaşlamaya yol açabilir.
Avrupa para politikası değişiklikleri: Almanya ve diğer ülkeler mali ihtiyatçılıktan vazgeçiyor.
Merkez Bankası Talebi: 2009'dan beri sürekli net alım, 2022'de Rus para rezervleri dondurulduktan sonra hızlandı.
Yasal para birimlerinin sürekli değer kaybetmesi: Para arzındaki artış, altın fiyatlarının uzun vadeli itici gücüdür.
Altın yatırım portföyü sigortası olarak: Ekonomik durgunluk ve hisse senedi ayı piyasası dönemlerinde mükemmel performans sergiliyor.
Rapor, "gölge altın fiyatı" (SGP) kavramını korumuştur; bu, temel para arzının tamamen altın ile desteklendiği teorik fiyattır. Mevcut piyasa fiyatına göre:
Incrementum altın fiyat modeli tahmini:
Şu anda altın fiyatları 2025 sonu temel senaryosundaki orta vadeli hedefi aşmış durumda. Rapor, bu on yılın sonunda fiyatların muhtemelen iki senaryo arasında olacağını, gelecekteki beş yıl içindeki enflasyon seviyesine bağlı olarak belirtiyor.
Rapor, 1970'lerde olduğu gibi ikinci bir enflasyon dalgasının ortaya çıkma ihtimalini dışlamamalıdır. Önümüzdeki birkaç ay deflasyon eğiliminin hâkim olması muhtemel, ancak uzun vadeli enflasyon riski ortadan kalkmamıştır. Nicel analiz, stagflasyon ortamında altın, gümüş ve madencilik hisselerinin son derece başarılı performans sergilediğini göstermektedir.
Gümüş ve madencilik hisseleri, mevcut on yılda önemli bir yakalama potansiyeline sahip. Piyasa dinamikleri, altının genellikle yükselişi başlattığını, ardından gümüş, madencilik hisseleri ve emtiaların takip ettiğini gösteriyor.
Bitcoin, mevcut dünya düzeninin yeniden yapılanmasından fayda sağlayabilir. Rapora göre, 2030 yılının sonuna kadar Bitcoin'in piyasa değeri altının %50'sine ulaşabilir. Eğer altın fiyatı 4,800 dolara ulaşırsa, Bitcoin bu hedefe ulaşmak için yaklaşık 900,000 dolara çıkmalıdır.
Rapor, aşağıdaki kısa vadeli düzeltmelere neden olabilecek risk faktörlerini belirtmektedir:
Kısa vadede altın fiyatları yaklaşık 2800 dolara geri çekilebilir veya yatay bir konsolidasyon yaşayabilir. Ancak bu düzeltme, boğa piyasasının pekişme sürecinin bir parçası olabilir ve orta-uzun vadeli yükseliş trendini etkilemeyecektir.
Sonuç, altın boğa piyasasının henüz bitmediği ve kamu katılım aşamasının orta noktasında olduğu yönündedir. Altın, artık modası geçmiş bir kalıntı olarak değil, yatırım portföylerinin anahtar varlığı olarak görülmektedir; hem savunmacı bir istikrar sağlamakta hem de saldırgan bir potansiyele sahip olmaktadır. Uzun vadeli yükseliş, birbirini güçlendiren birkaç sütuna dayanmaktadır:
Rapor, mevcut altın fiyatlarındaki artışın "altın kuğu anı"nın habercisi olabileceğini belirtiyor. Mevcut para sisteminin güvenilirliğini yitirmesiyle birlikte, altın uluslararası bir hesaplama varlığı olarak para varlığı rolünü yeniden kazanabilir. Jeopolitik ve ekonomik çalkantılar döneminde, altın bir kez daha güvenilir bir güvenli liman varlığı olduğunu kanıtlıyor.