Yaşamsal Para borsası yeni çağı: Hong Kong VASP lisans sistemi analizi

Giriş

Yaşamsal Para piyasasının hızlı gelişimi, düzenleyici kuruluşların merkezileşmiş borsalar üzerindeki sıkı taleplerini tetikledi. Bu bağlamda, Hong Kong yeni bir Yaşamsal Varlık Hizmet Sağlayıcı Lisans (VASP) sistemi başlattı. Bu sistem, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi tarafından 1 Haziran 2023 tarihinde kuruldu ve sanal varlık ticareti ve ilgili hizmetler sunan kuruluşları düzenlemek ve yönetmek amacıyla oluşturuldu.

VASP lisansı, hizmet sağlayıcıların KYC, AML, sermaye yeterliliği, güvenlik önlemleri, şeffaflık ve raporlama sistemleri gibi bir dizi uyum düzenlemesine uymalarını gerektirir. VASP lisansını elde ederek, Yaşamsal Para hizmet sağlayıcıları uyumlarını kanıtlayabilir, piyasa güvenini artırabilir, daha fazla yatırımcı çekebilir ve Yaşamsal Para piyasasının sağlıklı gelişimini teşvik edebilir.

Hong Kong VASP lisans sisteminin ana düzenlemeleri

Başvuru süreci şunları içerir:

1. VASP işletimini denetlemek ve düzenleyici gerekliliklere uyumu sağlamak için iki uygun sorumlu kişi (RO) işe alın.
2. İlgili belgeleri hazırlayın (hissedar bilgileri, iş planı, şirket yapısı).
3. WINGS başvuru formunu doldurun.
4. Başvuru detaylarını belirleyin ve başvuruyu gönderin.
5. Belirlenen alanı kiralayın ve dekore edin.
6. Sermaye Piyasası Kurulu onayını almayı ve ilgili sorulara yanıt vermeyi kabul edin.
7. Banka hesabı açma düzenlemesi.
8. Başvurunun onaylandığını doğrulayan yazılı bildirim alındı.
9. Uyum uzmanı ve denetçi istihdam edin.

Sorumlu Kişi (RO), lisans başvurusunda kilit bir rol oynar. RO, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından değerlendirilmeli ve kaydedilmelidir, bu sayede ilgili işlerde ömür boyu çalışabilir. Mesleki yeterliliklerini korumak için, RO lisanslı şirketlerin günlük operasyonlarını sıkı bir şekilde denetler ve düzenleyici gerekliliklere uygunluğunu sağlar.

Regülasyon gereksinimleri ve uyum önlemleri şunları içerir:

• Müşterilerin %98'lik sanal varlıklarını soğuk cüzdanlarda saklamaları önerilir, özel anahtarlar ve kurtarma kelimeleri Hong Kong'da saklanmalıdır.
• Platform operatörlerinin kendi işlemlerine veya spekülatif faaliyetlere katılması yasaktır.
• Müşteri Yaşamsal Paralarını depozito verme, transfer etme, ödünç verme, teminat gösterme veya başka bir şekilde alım satımını yasaklayın.
• Müşteri varlıkları yalnızca bir güven fonu veya şirket hizmet sağlayıcısı lisansına sahip tam mükellef bir yan kuruluş tarafından saklanabilir.
• Platform, üçüncü taraf sigorta satın almalı veya güven trust yöntemiyle fon rezervi sağlamalıdır, kullanıcılar için güvence sunmalıdır.

İlgili yasalar ve yönetmelikler arasında "2022 Yılı Kara Para Aklama ve Terörizmin Finansmanına Karşı Mücadele Yönetmeliği", "VASP Danışmanlık Belgesi", "VASP Kılavuzları", "Kara Para Aklama Yönetmeliği" ve "Sertifikalar ve Vadeli İşlemler Yönetmeliği" bulunmaktadır.

Merkezi Yaşamsal Para Borsaları Üzerindeki Etkisi

Uyumlu borsa birçok açıdan fayda sağlayacak:

1. Yasal geçerliliği ve güvenilirliği artırarak daha fazla yatırımcı çekmek.
2. Piyasa itibarı ve sektör tanınırlığını artırmak.
3. Geleneksel finansal kuruluşlarla işbirliği kurarak hizmet alanını genişletmek.
4. Daha güvenli ve güvenilir bir işlem ortamı sağlamak.
5. Piyasa manipülasyonu, dolandırıcılık ve kara para aklama gibi riskleri azaltmak.

Aksine, uyumsuz borsalar hukuki riskler, kullanıcı güveninin azalması ve piyasa rekabet baskısı gibi zorluklarla karşılaşabilir.

Pazar Üzerindeki Etki

Piyasa yapıcı perspektifinden bakıldığında, VASP lisans sistemi kripto para piyasasının güvenilirliğini ve şeffaflığını artırmaya yardımcı olmaktadır. Lisanslı borsalar daha sıkı düzenleyici gerekliliklere uyarak işlem risklerini azaltmakta ve yatırımcıların menfaatlerini korumaktadır. Ancak, piyasa yapıcılar borsa seçerken işlem hacmi, ücretler, teknik ve operasyonel yetenekler gibi diğer faktörleri de göz önünde bulundurmaktadır.

Geleneksel Finans Üzerindeki Etkisi

Uyumlu kripto para borsası, geleneksel finans sektöründe çok yönlü etkiler yaratacaktır:

1. Yeni finansal ürün ve hizmetlerin tanıtılması, Hong Kong finansal pazarının rekabet gücünü artırmak.
2. Geleneksel finans kurumlarının yenilikçiliğini teşvik etmek.
3. Yatırımcı davranışlarını ve stratejilerini değiştirmek, fon akışını etkilemek.
4. Finansal teknolojinin geleneksel finans ile entegrasyonunu teşvik etmek.
5. Yeni riskler getirebilir, düzenleyici stratejileri ve politikaları etkileyebilir.

Uluslararası Regülasyon Karşılaştırması ve Çıkarımlar

Farklı bölgelerdeki VASP düzenleme modelleri arasında belirgin farklılıklar vardır:

• Amerika Birleşik Devletleri: Birçok kurumun dağılmış düzenlemesi, kapsamlı ancak uyum maliyetlerini artırabilir.
• Avrupa Birliği: Merkezileştirilmiş düzenleme modelini benimseyecek ve AML/CFT yasalarını kapsayacak.
• Hong Kong: Benzersiz bir düzenleme modeli, tüm Yaşamsal Para ticaret platformlarının SFC lisansı almasını gerektiriyor.

Hong Kong'un düzenleyici modeli örnek teşkil ediyor:

1. Tüm türdeki yaşamsal para işlemlerini kapsayan kapsamlı bir düzenleyici çerçeve sağlayın.
2. Yaşamsal Para ticaret platformu denetimini geleneksel finans piyasası denetimi ile entegre etmek.
3. Yenilik ile düzenlemeyi dengeleyerek diğer bölgeler için referans sağlamak.

Küresel dijital ekonominin hızlı gelişimiyle birlikte, sanal varlıklar finansal ticaret ve yatırım alanında önemli bir bileşen haline gelecektir. Hong Kong, sanal varlıkların uyumlaştırılmasını teşvik etmekte, ilgili yasal çerçeveler ve denetim planları oluşturarak küresel finansal yeniliğe öncülük etme ve daha geniş bir gelişim perspektifiyle karşılaşma umudunu taşımaktadır.