Rune coşkusu yeniden başladı, DOG pisti yönetiyor

Bir. Rune Protokolü Tanıtımı

2023'ün başında, Ordinals protokolü ve BRC-20 standardı Bitcoin varlıklarının inşası ve spekülasyonu için bir heyecan yarattı ve BTC ikinci katman, DeFi gibi ekosistem altyapılarının gelişimini teşvik etti. Ancak, BRC-20'nin spekülasyonu da Bitcoin ağında tıkanıklığa ve veri fazlalığına neden oldu. Bu nedenle, Ordinals protokolünün kurucusu Casey Rodarmor, 2023 Eylül'ünde BTC UTXO tabanlı bir alternatif token protokolü oluşturmayı amaçlayan Runes protokolünü önerdi.

Runes protokolü bu yıl 20 Nisan'da Bitcoin yarılanması sırasında resmi olarak piyasaya sürüldü. Başlangıçta, ilk parti rune'ların madenciliği ile birlikte BTC ağının Gas ücreti 1000 sats'ın üzerine çıktı. Ardından piyasa ilgisi diğer alanlara kaydı, ancak son zamanlarda DOG'un dip seviyeden yatay fiyatının yeni bir yüksekliğe çıkması, rune hedefleri için bir yükseliş dalgası ve yeni bir ilgi yarattı.

1. Rune'un çalışma mekanizması

Runes protokolü, Bitcoin'in yerel UTXO modelini kullanarak token'ları ihraç eder ve takip eder, daha yerel ve merkeziyetsizdir. Rune bakiyesi doğrudan UTXO tarafından tutulur, bir UTXO herhangi bir sayıda rune barındırabilir, "çöp" UTXO yaratılmayacağı için verimliliği artırır ve zincir üzerindeki alan kullanımını azaltır.

Özellikle, Runes verileri OP_RETURN alanında depolanır, bu Bitcoin işlemlerinin bir işlem kodudur ve işlem çıktılarında 80 bayt veri depolamaya izin verir. İşlemler, protokol mesajlarında OP_RETURN etiketi ile başlar ve ardından büyük harf R ile veri itilir. İhraç veya transfer işlemleri, sonraki veri itiminde belirtilir ve UTXO'ya tahsis edilir. Geçersiz protokol mesajları, rune'ların yok olmasına neden olur.

2. Rune ve BRC-20 Karşılaştırması

BRC-20'ye kıyasla, Runes protokolünün aşağıdaki özellikleri vardır:

(1) Runes, değiştirilebilir tokenler için tasarlanmış olup, BTC'nin yerel yapısına dayanmaktadır, zincir dışı verilere bağımlı değildir ve yalnızca bir kez mintleme gerektirir, bu da daha basit ve verimli hale getirir.

(2) Runes verileri 80 baytlık OP_RETURN alanında depolanır, daha az alan kaplar ve blok zincirinin genişlemesini azaltır.

(3) Runes protokolü UTXO modeline dayanmakta olup, yerel BTC mimarisi ile birleşerek güvenliği miras almakta ve gelecekte Lightning Network, BTC L2 gibi BTC ekosistem gelişim yolları ile daha iyi uyum sağlaması beklenmektedir.

3. Runun Anlamı

(1), BTC varlıklarının çevre dışı çıkmasını sağlayan bir ihraç yöntemi geliştirdi ve BTC için özel, ikame edilebilir ve spekülasyona daha uygun bir token standardı oluşturdu.

(2) Öncekilerden daha basit, daha verimli ve daha uyumlu. Üçüncü taraflara ve dış veri kaynaklarına bağımlılık gerektirmiyor, daha az alan kaplıyor, ağ tıkanıklığını azaltıyor ve gelecekte BTC ağına yönelik her türlü güncellemeyi ve ekosistem çözümlerini sorunsuz bir şekilde uyumlu hale getirebilir.

(3), Bitcoin'in güvenlik bütçesi sorununu daha da çözebilir. Rune işlemleri, ağa daha fazla işlem ücreti katkısı sağlar, özellikle yarılanmadan sonra madencilere yeni bir gelir kaynağı sunarak ağın güvenliği ve sürdürülebilirliğine yardımcı olur.

İki, Yarış Verileri Genel Görünümü

BTC ağı verilerine göre, rune şu anda ağın toplam işlem hacminin yaklaşık %20'sini oluşturmaktadır. Rune protokolü ilk piyasaya sürüldüğünde, işlem hacmi oldukça yoğundu ve en yüksek oran %81,3'e kadar ulaştı, ardından hızla soğudu. Şu anda, rune ağdaki oranı yaklaşık %10-40'tır.

Rune ile BRC-20'yi karşılaştırdığımızda, şu anda Rune, BTC dışındaki işlemlerde en aktif L1 varlığı haline gelmiştir, ikisinin oranı yaklaşık 4:1'dir. Rune'un en yüksek oranı, yarılanma lansmanında yaklaşık %99, en düşük oranı ise yaklaşık %55'tir. Şu anda Rune'un işlem hacmi, BRC-20 token'larını geçmiştir.

Ücret katkısı açısından, mevcut yerel Bitcoin işlem ücretlerinin oranı %70-80, rune oranı %10-20, Ordinals ve BRC-20 toplamda yaklaşık %10 oranında. Yarılanma gününde rune oranı en yüksek %70'e ulaştı. Şu anda, rune'ların spekülasyonu BTC ağ madencilerinin gelir kaynaklarını genişletti ve yeni varlıklar içinde en yüksek oranı oluşturdu.

Eğer runeleri ve BRC20'yi meme olarak değerlendirirsek, diğer zincirlerin meme coin'lerinin piyasa değeri ile kıyaslandığında, Bitcoin zinciri üzerindeki meme piyasa değeri oranı en düşük olup, bu zincirin %0.1'inden daha azdır. Yatay karşılaştırmada, ETH ve SOL zincirlerinin meme liderleri, bu zincirlerin piyasa değerinin %3'ünden fazlasını oluşturmaktadır. BTC, konsensüs, piyasa değeri ve ana akım fonların en çok ilgi gösterdiği zincir olarak, meme coin'lerin piyasa değerinin daha fazla genişlemesi için bir potansiyele sahiptir. Dikey karşılaştırmada, mevcut durumda runenin genel olarak işlem hacmi ve katkı ücretleri açısından BRC-20'yi aşmış durumda, ancak runenin lideri BRC-20'nin liderine göre hala bir fark vardır; eğer birinci sınıf borsa platformlarına giriş yapabilirse, ORDI'yi geçme potansiyeline sahip olacaktır.

Üç, rune değerlendirme sistemi ve DOG analizi

Rünlerin popüler proje değerlendirmesi üç aşama ve dokuz boyut üzerinden analiz edilebilir:

Erken dikkat: Dağıtım yöntemi, dağılma derecesi, kurucular ve hikaye. Orta vadeli odak: Yayılım sürekliliği, Fiyat sürekliliği Olgunluk Dönemi Dikkat: İşlem Hacmi, Piyasa Değeri, Hisse Yapısı, Fiyat Stabilitesi

Yukarıdaki mantığı birleştirerek, mevcut rune pazarının lideri DOG'dur:

1. Dağıtım Yöntemi: Dağıtım tasarımı katmanlı olarak ilerler ve tüm zincir üzerindeki maliyetleri üstlenir, ölçek oldukça büyük.

2. Dağılım Derecesi: Erken dönem ortak çıkar sahipleri kaliteli ve sayıca büyük olup, hızlı bir soğuk başlangıç ve çekirdek kullanıcılar arasında geniş bir yayılma sağladı.

3. Kurucular ve Hikaye: Kurucu Leonidas, BTC topluluğunun OG'sidir ve öncü Ordinals tarayıcısı Ord.io'nun kurucu ortağıdır, Ordinals kurucusu Casey ile yakın bir ilişkiye sahiptir. Runes taşı ismi, yarıya indirme günü başlayan Runes protokolü ile protokoldeki Runestone kodlama talimatlarını bağlamaktadır, oldukça tartışmalı ve otoritelidir.

4. Yayılma Sürekliliği: Kurucu Leo, BTC topluluğunun OG'si olarak güçlü bir yayılma gücüne ve kaynaklara sahip, özellikle Avrupa ve ABD topluluklarında sık sık tanıtım yaparak piyasaların dikkatini sürekli olarak çekiyor.

5. Fiyat Sürekliliği: Rune Taşı ve Rune Devri ticareti, Rune Taşı NFT'lerinin Runes protokolü öncesinde ısınması ile fiyatların istikrarlı bir şekilde yükselmesi. DOG airdrop'undan sonra Rune Taşı fiyatı geri çekildi, ancak DOG devralma ticareti başladı, fiyat bir aylık piyasa fiyatlama ve konsolidasyonun ardından yükselmeye başladı.

6. İşlem Hacmi: DOG, piyasaya sürüldüğü günden bu yana işlem hacmi bakımından birinci sırada yer alıyor, mevcut günlük işlem hacmi 70 milyon doları aşıyor ve tüm rune varlıklarının çok önünde, ayrıca ana akım token'ların işlem hacmi seviyesine ulaşıyor.

7. Piyasa Değeri: İşlem hacmi çok düşük ve birim fiyatı çok yüksek olan ZZZ rune'ları hariç tutarak, DOG'un piyasa değeri, piyasaya sürüldükten sonra hemen hemen tüm dönem boyunca piyasa değeri birinciliğini korumuştur.

8. Chip Yapısı: DOG'un zincir üzerindeki sahipleri 70.000'in üzerinde istikrarlı bir şekilde korunmakta ve rune sıralamasında üçüncü sıradadır. Ancak zincir üzerindeki adreslerin en büyük token oranı yaklaşık %1,69 olup, son günlerde sürekli olarak azaltılmakta, %1'in üzerinde sadece 5 adres bulunmaktadır, genel chip dağılma oranı oldukça yüksektir.

9. Fiyat istikrarı: DOG fiyatı, dip seviyeden sonra yapılan konsolidasyonun ardından istikrarlı ve güçlü bir artış gösteriyor. Anahtar seviyelerde istikrarlı bir konsolidasyonun ardından daha da yükselebilir ve genel piyasa düzeltmeleri sırasında alıcıların fiyat ve hacim üzerindeki gücü hala güçlüdür.

Dört, Özet

1. Rune, değiştirilebilir tokenler için özel olarak tasarlanmış bir protokoldür; teknik olarak BRC-20'ye kıyasla daha basit, daha verimli ve daha uyumlu özelliklere sahiptir. İşlem payı ve işlem ücreti katkısı açısından BRC-20 tokenlerini geride bırakarak, dikkate alınması gereken yeni bir varlık biçimi haline gelmiştir.

2. Rune şu anda meme coin olarak Bitcoin ağının dikkatini ve fon yakalamasını artırmak için ana olarak kullanılmaktadır, sürekli gelişim anlamına gelmektedir, ancak verilerden görüldüğü gibi henüz kapsamlı bir patlama yaşamamıştır, daha fazla fiyat keşif potansiyeline sahiptir.

3. Bu makalede rune projeleri için üç aşamalı, dokuz boyutlu bir değerlendirme sistemi önerilmektedir. Mevcut durumda DOG, diğer varlıklara kıyasla pazarın lider konumundadır, ancak bu aşamada piyasa yapısı oldukça dağınık olup, birinci sınıf borsa listesine girmek için belirli bir zaman birikimi gerektirebilir.