Stablecoin Ödemeleri: Küresel Finansal İşlem Yapısını Yeniden Şekillendirmek

Küresel finansal sistem derin bir dönüşüm geçiriyor. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoin'lerin kapsamlı bir meydan okumasıyla karşı karşıya. Stablecoin'ler, sınır ötesi değer akışını, işletmelerin işlemlerini ve bireylerin finansal hizmetlere erişimini hızla değiştirmekte.

Son yıllarda, stablecoin sürekli olarak gelişmekte ve küresel ödemelerin ana altyapısı haline gelmektedir. Büyük teknoloji şirketleri, ödeme hizmet sağlayıcıları ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamalarına ve işletme finansman akışlarına entegre etmektedir. Aynı zamanda, ödeme ağ geçitleri, para yatırma ve çekme kanalları ve programlanabilir getiri ürünleri gibi yeni finansal araçlar, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırmıştır.

Bu rapor, teknik ve ticari iki açıdan stabilcoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alanı şekillendiren anahtar katılımcıları, stabilcoin ticaretini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepleri incelemektedir. Ayrıca, stabilcoinlerin yeni finansal uygulama alanları nasıl doğurduğunu ve küresel ekonomi sürecine geniş ölçüde entegre olma sırasında karşılaştıkları zorlukları da ele almaktadır.

1. Neden stablecoin ile ödeme yapmayı seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini anlamak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale ( SWIFT ), otomatik temizleme merkezi ( ACH ) ve eşler arası ödemeler gibi unsurları içerir. Her ne kadar günlük hayata entegre olmuş olsalar da, birçok ödeme kanalı (, örneğin ACH ve SWIFT )'in altyapısı 1970'lerden beri var olmaktadır. O dönemde yenilikçi bir anlam ifade etmesine rağmen, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık modası geçmiş ve yüksek derecede parçalıdır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyetler, yüksek sürtünme, uzun işleme süreleri, 7/24 hesap kapama imkanı olmaması ve arka uç süreçlerin karmaşıklığı gibi sorunlarla boğuşmaktadır. Ayrıca, genellikle ( kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruma ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler için de ücret ödemek zorundadırlar.

Stablecoin ödemeleri bu acı noktaları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blockchain kullanarak ödeme hesaplaması, ödeme sürecini büyük ölçüde basitleştirmiş, ara aşamaları azaltmış, fon akışının anlık görünürlüğünü sağlamış, sadece hesaplama süresini kısaltmakla kalmamış, aynı zamanda maliyetleri de düşürmüştür.

Stablecoin ödemelerinin başlıca avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Anlık hesaplama: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilmesi imkansız defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını garanti eder, kullanıcılara koruma sağlar.
• Maliyetlerin düşmesi: Ara aşamaların ortadan kaldırılması, işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel Kapsama: Merkeziyetsiz platform, geleneksel finansal hizmetlerin yeterince ulaşamadığı piyasalara ), banka hesabı olmayan nüfusları ( dahil ederek finansal kapsayıcılığı gerçekleştirebilir.

İkincisi, stablecoin ödeme endüstrisinin yapısı

Stablecoin ödeme endüstrisi dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

) 1. Birinci katman: Uygulama katmanı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcıları ###PSP( tarafından oluşturulmaktadır; bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir toplama platformunda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara rahat bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştiren geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmeti sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme ağ geçidi, ödemeleri güvenli bir şekilde işleyerek alıcı ve satıcı arasında işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcı, USDC gibi stabilcoin'leri küresel ödemelerde entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para çevirme işlevi sunmamaktadır, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetlerle entegrasyon sayesinde para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 bin aktif cüzdan ve 6000 mağaza. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify mağazası kripto para ile ödeme yapabilir ve USDY'yi USDC, EURC ve PYUSD gibi diğer stablecoin'lere anında dönüştürebilir.
• Web2 ödeme uygulamaları olan Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi uygulamalar, kullanıcıların stablecoin kullanarak ödeme yapmalarına da izin veriyor ve böylece stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletiyor.

Ödeme geçidi sağlayıcılarının alanı, iki kategoriye açıkça ayrılabilir ) belirli bir örtüşme vardır (

1. geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki gruptan birine daha fazla odaklanır ve bu da ana ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stablecoin altyapısını iş süreçlerine entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kurumsal müşterilere hizmet etmeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegre edilmesi için otomatik ödeme, stablecoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevleri sağlamak amacıyla uygulama programlama arayüzü )API(, yazılım geliştirme araç takımı )SDK( ve geliştirici araçları sunarlar. Bu tür geliştirici araçları sağlamaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlayarak stablecoin'leri kolayca entegre etme imkanı sunar. BVNK, sürecin kesintisiz devam etmesini sağlayan API çözümleri sunar, ayrıca sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformu ve işletmelerin çeşitli stablecoin ve fiat para birimlerini tutup işlemelerine olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Ayrıca işletmelere müşterilerinin stablecoin ile ödeme alabilmesi için gerekli araçları sağlayan ticari hizmetler de sunar. Yıllık işlem hacmi 10 milyar doların üzerinde, yıllık büyüme oranı %200, değeri 750 milyon dolar, müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi yükselen bölgeler bulunmaktadır.
• Iron )in beta(: API sağlayarak stabilcoin ticaretinin mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlıyor. İşletmelere küresel para yatırma ve çekme kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunuyor, özelleştirilebilir ödeme iş akışlarını destekliyor), düzenli ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme( dahil.
• Juicyway: Bir dizi işletme ödemesi, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunar, desteklenen para birimleri arasında Nijerya Nairası )NGN(, Kanada Doları )CAD(, Amerikan Doları )USD(, Tether )USDT(, USD Coin )USDC( bulunmaktadır. Öncelikle Afrika pazarına yöneliktir, henüz işletme verisi yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklı olarak basit ve kullanımı kolay bir arayüz sunarak kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmesine olanak tanır. Genellikle mobil cüzdanlar, çoklu para birimi desteği, fiat para birimi giriş çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemler içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü bankacılık platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel tüketim, para gönderimi ve stablecoin işlemlerini gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da Western Union )MoneyGram ( dahil yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır çekim ücreti sağlamaktadır, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve Solana geliştiricileri arasında yüksek değerlendirmelere sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, doğrudan ticaretle entegre, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca geçiş yapmalarını sağlar, sürtünme çok azdır. Meso ayrıca, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştirerek USDC satın almak için Apple Pay'i destekler.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan işlevi, stablecoin teknolojisini kullanıyor, ancak bu işlev mevcut tüketici ödeme uygulamasında entegre edilmiştir, böylece kullanıcılar doğrudan blok zinciri altyapısıyla etkileşime girmeden dijital dolar gönderip alabilir ve kullanabilirler.

b. U Kart

Kripto para kartları, kullanıcıların geleneksel tüccarlarda kripto para veya stablecoin ile ödeme yapmalarına olanak tanıyan ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard) gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla ( entegre edilmiştir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak fiat para birimine dönüştürerek kesintisiz işlemler sağlar.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya'daki kart sağlayıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi gibi 40'tan fazla şirket bulunmaktadır. Beyaz etiket çözümleri satmakta ve esas olarak işlem hacminden komisyon almaktadır. ) gibi Kast için %85 - Reap %15 ( ile Hong Kong bankalarıyla işbirliği yaparak, Amerika dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabilir, çok zincirli deposit desteklemesi mümkündür; 2024 Temmuz'da işlem hacmi $30M'a ulaşacaktır.
• Raincards: Amerika kıtasındaki kart sağlayıcıları, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kartlarını destekliyor, en büyük özelliği ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesi. Kendi USDC kurumsal kartımı, zincir üzerindeki varlık ) gibi USDC( ile seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderlerini ödemek için çıkardım.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi şirketlerin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, tam zincir işlemlerini desteklememekte, yalnızca arbitrum yüklemesine izin vermektedir. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana'da hızla büyüyen U kartı, şu anda 10 binden fazla kart dağıttı, 5-6k aylık aktif kullanıcı, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekli bir kredi kartı piyasaya sürdü ve L1 ve L2 entegrasyonunu kolaylaştırmak için bir yazılım geliştirme kiti sağladı, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları çok sayıda, bunlar genellikle hizmet bölgeleri ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösteriyor ve genellikle son kullanıcıya düşük ücretli hizmetler sunarak kullanıcıların kripto para kartlarını kullanma istekliliğini artırmayı hedefliyor.

) 2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknoloji yığını için kritik bir katman olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki ana kategori içerir: 1. Para çekme ve yatırma hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde kritik bir ara katman olarak işlev görerek, Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlar.

a. Para yatırma ve çekme işlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitlendirilmiş kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkeyi kapsamakta ve 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmetleri sunmaktadır. Bu ağ, tüm KYC### kimlik doğrulamaları(, AML) kara para aklama( ve uyum gereksinimlerini işleyerek, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlamaktadır.
• Alchemy Pay: Bir karma ödeme geçidi çözümü, fiat para birimi ile kripto varlıklar arasında karşılıklı dönüştürme ve ödeme destekler, geleneksel fiat para birimi ile kripto varlık ödemeleri arasında entegrasyon sağlar.

b. stablecoin ihracı & koordinasyon işlemcisi

• Bridge: Bridge'in temel ürünleri, çeşitli stablecoin ödemeleri ve değişimlerini entegre etmede işletmelere yardımcı olan koordine API'si ve işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarımlarını destekleyen ihraç API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, ABD Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur, güçlü bir uyum operasyon yeteneği ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale )in beta(: Bridge ürününe benzer şekilde düzenlenmiş bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. Amerika'nın her eyaletinde uyum lisansına sahiptir, iş ortaklarının KYB) kurumsal kimlik doğrulamasından geçmesi gerekmektedir, kullanıcıların ise Brale'de KYC için hesap açması gerekmektedir. Brale müşterileri genellikle on-chain OG('lerdir, örneğin: Etherfuse, Penera gibi), Bridge ile kıyaslandığında yatırımcı destek ve BD biraz daha zayıftır.
• Perena (beta): Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi bir likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmektedir. Numeraire, USD* merkez rezerv varlığı olarak işlev görerek stablecoin ihraç ve değişiminin "hub"ı olarak hareket ettiği "merkez-hub-yayılma" modelini benimsemektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanlarıyla bağlantılı çeşitli stablecoin'lerin verimli bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve işlem görmesini sağlar; her bir stablecoin, USD* ile benzer "raylar" olarak bağlanır. Bu sistem yapısı aracılığıyla, Numeraire derin likidite sağlar ve sermaye verimliliğini artırır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* üzerinden birlikte çalışabilir ve her bir ticaret çifti için dağınık likidite havuzları sağlamak zorunda kalmazlar. Sistemin nihai tasarım hedefi sadece fiyat istikrarını artırmak, kaymaları azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz dönüşümü sağlamaktır.

( 3. Üçüncü kat: Varlık ihraççısı

Varlık ihraççıları, stabilcoin'leri oluşturmak, sürdürmek ve geri almakla sorumludur. İş modeli genellikle bir bilanço etrafında şekillenir ve bankacılık operasyonlarına benzer - müşteri mevduatlarını kabul eder ve fonları ABD Hazine tahvillerine yatırır.