GMX V2'nin Arbitrum STIP planı kapsamında gelişimi: Likidite yükselişi ve uzun-kısa dengesizliği
Son zamanlarda, bir türev ticaret protokolü Arbitrum ağı üzerinde kısa vadeli bir teşvik programı (STIP) başlattı ve 12 milyon ARB token desteği aldı. Protokol, bu fonları V2 versiyonunu ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini teşvik etmek için kullanacağını belirtti. 8 Kasım'da planlanan başlangıcından bu yana neredeyse 10 gün geçti. Bu fonun kullanım durumunu analiz edelim ve bu protokolün beklenen büyüme hedeflerine ulaşmasına yardımcı olup olmadığını değerlendirelim. Ayrıca, V2 versiyonunun uzun-kısa dengesi ayarlama konusundaki etkinliğini de inceleyeceğiz.
ARB token, V2 sürümünün Likidite ve ticaretini teşvik etmek için kullanılır.
STIP planı kapsamında tahsis edilen 1200万 ARB token 12 hafta içinde dağıtılacak, her hafta bir dönem olarak belirli miktarda token tahsis edilecektir. Bu fonlar esas olarak aşağıdaki birkaç alanda kullanılacaktır:
Incentif V2 versiyonu sürekli sözleşmeler ve spot piyasaların Likidite sağlayıcıları, işlem ücretlerinin yanı sıra ek ARB token ödülleri de alabilir. İlk hafta 200.000 ARB, ikinci hafta 300.000 ARB dağıtılacak, bazı işlem paritelerinin yıllık getiri oranı %50'ye kadar çıkabilir.
V1 versiyonundaki GLP havuzundan V2 versiyonundaki GM havuzuna likidite aktarmak için 350.000 ARB teşviki sağlanmıştır, aynı zamanda GLP'den çıkış yapıp GM satın alan kullanıcılar işlem ücreti desteği alabilir.
İşlem ücretlerini sübvanse ederek ortalama işlem ücretini %0.02'ye düşürmek, rekabetçiliği artırmak. Kullanıcılar V2 versiyonunda pozisyon açıp kapattıklarında, ARB tokeni şeklinde %75'e kadar işlem ücreti iadesi alabilirler. İlk aşama teşviki 300,000 ARB'dir.
V2 versiyonunda geliştirme yapan ancak Arbitrum sübvansiyonu almayan projelere en fazla 2.000.000 ARB tahsis edilebilir.
Bu önlemler, işlem maliyetlerini düşürerek daha fazla kullanıcı çekmeyi ve likidite sağlayıcılarının kazançlarını artırarak olumlu bir döngü oluşturmayı amaçlayarak, protokolün genel rekabetçiliğini artırmayı hedefliyor.
V2 versiyonu Likidite yükselişi belirgin, ancak yükseliş trendi biraz yavaşladı
17 Kasım itibarıyla, bu protokolün Arbitrum'daki teşvik programı yaklaşık 10 gündür çalışıyor ve ilk haftanın ARB ödülleri de airdrop ile dağıtıldı. Bu süre zarfında protokolün genel Likidite, açık pozisyon sayısı ve işlem hacminde bir artış olup olmadığını inceleyelim.
Genel olarak, V1 ve V2 sürümlerinin toplam likiditesi 8 Kasım'daki 496 milyon dolardan 17 Kasım'daki 528 milyon dolara yükselerek %6,45 artış gösterdi. Bunlar arasında, V1 sürümünün likiditesi 400 milyon dolardan 364 milyon dolara düşerek %9'luk bir azalma yaşadı. V2 sürümünün likiditesi ise 96,77 milyon dolardan 164 milyon dolara çıkarak %69,5'lik bir artış sağladı.
Toplam likidite yükselişi çok büyük olmasa da, V2 versiyonundaki likiditenin önemli artışı bu protokol için hala önemli bir anlam taşıyor, çünkü V2 versiyonu daha yüksek bir fon verimliliğine sahip. Ancak, V2 versiyonundaki likiditenin artışının esasen teşviklerin başladığı ilk günde (8 Kasım) gerçekleştiği ve sonrasında artış hızının belirgin şekilde yavaşladığı, hatta durakladığı dikkat çekicidir.
Açık pozisyonlar açısından, 8 Kasım'daki 152 milyon dolardan 13 Kasım'daki 182 milyon dolara yükseldi, ancak 17 Kasım'da 137 milyon dolara düştü ve hatta teşvikin başlamasından önceki seviyelerin altına indi.
Son günlerde işlem hacmi oldukça dalgalıydı ve piyasa volatilitesi ile yakından ilişkiliydi. 9 Kasım'da en yüksek seviyeye ulaşılarak 5.55 milyon dolar; 16 Kasım'da ise 3.65 milyon dolar ile ikinci sırada yer aldı. Son zamanlarda, V1 sürümünün işlem hacmi hala V2 sürümünden yüksektir.
Buna karşılık, işlem hacmi ve açık pozisyon miktarı piyasa durumundan daha kolay etkilenirken, likidite değişiklikleri bu protokolün gelişim yönünü daha iyi yansıtmaktadır. Likidite genel olarak bir yükseliş eğilimi gösterse de, artış esas olarak teşviklerin başladığı ilk iki günde yoğunlaşmıştır.
Bazı GM havuzlarında hala ciddi bir uzun-kısa dengesizliği var
V1 versiyonunun sürekli eleştirilen bir sorunu, uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki oranı sınırlamak için önlemlerin eksikliği. Bu, trend yönlü piyasalarda GLP'ye yüksek risk getirebilir. 17 Kasım itibarıyla bu sorun hala devam ediyor. V1 versiyonunun uzun açık pozisyonu 19.26 milyon dolar, kısa pozisyonu ise yalnızca 687 bin dolar, bu da neredeyse 30 kat fark oluşturuyor.
V2 versiyonu, bir dizi ücret ayarlaması ile arbitrajcıları çekerek uzun ve kısa pozisyonları dengelemeyi ve böylece likidite sağlayıcılarının riskini azaltmayı umuyor. Ancak, şu anda bu hedefin tamamen gerçekleştirildiği görünmüyor.
Açık verilere göre, V2 versiyonunun toplam uzun pozisyon açık faizi 51.66 milyon ABD doları, kısa pozisyon açık faizi ise 28.67 milyon ABD dolarıdır; arada hala büyük bir fark bulunmaktadır. V2 versiyonunda her varlığın işlemi bağımsız bir likidite havuzuna karşılık geldiğinden, her bir varlığın durumunu ayrı ayrı analiz etmemiz gerekiyor.
Bazı varlıklar için, örneğin SOL, DOGE, XRP gibi, uzun pozisyonlar üst limite ulaşmış durumda ve daha fazla uzun pozisyon açılamıyor, uzun-kısa oranı belirgin şekilde dengesiz. XRP'yi örnek alırsak, uzun pozisyonlar, kısa pozisyonların 4.42 katıdır; SOL'un uzun pozisyonu ise kısa pozisyonların 2 katıdır.
XRP/USD işlem çifti örneğinde, boğaların ödemesi gereken tutma maliyeti, her saat için %0.0045 (yıllık %39.42) finansman ücreti ve her saat için %0.0037 (yıllık %32.4) borç alma ücreti içermektedir. Kısa pozisyondaki yatırımcılar, her saat için %0.0199 (yıllık %174) finansman ücreti elde edebilirler. Yüzeyde bir arbitraj alanı bulunmasına rağmen, bu durum bazı arbitrajcıları kısa pozisyon almaya çekebilir; ancak mevcut kısa pozisyon sayısı az olduğundan, sayıları arttıkça kısa pozisyonun finansman ücreti getirisi büyük ölçüde düşecektir. Ayrıca, bu veriler zamanla hızla değişebilir ve hatta finansman ücreti ve borç alma ücreti ödemek gerekebilir. Pozisyon açma ve kapama maliyetleriyle birlikte, bu faktörler V2 sürümünün beklenildiği gibi boğa ve ayı dengesini sağlamasını engelleyebilir.
XRP/USD gibi işlem çiftlerinin likiditesi ve işlem teminatı ETH/USDC olmasına rağmen, likidite sağlayıcıları için uzun-kısa oranının dengesiz olduğu ve piyasa dalgalanmasının yüksek olduğu durumlarda hala yüksek risklerle karşı karşıyadır.
Sonuç
Teşvik programının uygulanmasından yaklaşık 10 gün sonra, protokolün V2 versiyonu gerçekten %69.5'lik bir Likidite yükselişi sağladı, ancak yükseliş ivmesi görünüşe göre yavaşladı. Açık pozisyon ve işlem hacmi piyasa etkisinden büyük ölçüde etkileniyor ve henüz belirgin bir artış göstermedi.
Aynı zamanda, V2 versiyonundaki birçok GM havuzu hala uzun-kısa oranı dengesizliği problemiyle karşı karşıya. Bazı GM havuzları yaklaşık %50'ye varan yıllık getiri sunsa da, likidite ETH ve USDC şeklinde mevcut olmasına rağmen, DOGE, XRP, LTC gibi dalgalı küçük piyasa değerine sahip token'lar işlem gördüğünden, likidite sağlayıcıları hala yüksek risklerle karşı karşıya.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
6
Repost
Share
Comment
0/400
FlatTax
· 08-12 17:19
Bu dalga madenciler zengin oldu değil mi
View OriginalReply0
SchroedingersFrontrun
· 08-12 17:16
Ne alım ne satım hâlâ sağlam değil, gerçekten oynayamıyorum.
View OriginalReply0
gas_fee_trauma
· 08-12 17:12
Ne kadar para kazandığınıza bağlı!
View OriginalReply0
FunGibleTom
· 08-12 17:08
Sadece para dağıtmak değil mi?
View OriginalReply0
GasWaster
· 08-12 17:02
of çok başka bir L2 likidite farmı... başarısız tx'lerden çok fazla kaybettim, artık umursamıyorum açıkçası
GMX V2 Likidite büyük yükseliş 70% ama uzun-kısa dengesizlik sorunu hala çözülmesi gerekiyor
GMX V2'nin Arbitrum STIP planı kapsamında gelişimi: Likidite yükselişi ve uzun-kısa dengesizliği
Son zamanlarda, bir türev ticaret protokolü Arbitrum ağı üzerinde kısa vadeli bir teşvik programı (STIP) başlattı ve 12 milyon ARB token desteği aldı. Protokol, bu fonları V2 versiyonunu ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini teşvik etmek için kullanacağını belirtti. 8 Kasım'da planlanan başlangıcından bu yana neredeyse 10 gün geçti. Bu fonun kullanım durumunu analiz edelim ve bu protokolün beklenen büyüme hedeflerine ulaşmasına yardımcı olup olmadığını değerlendirelim. Ayrıca, V2 versiyonunun uzun-kısa dengesi ayarlama konusundaki etkinliğini de inceleyeceğiz.
ARB token, V2 sürümünün Likidite ve ticaretini teşvik etmek için kullanılır.
STIP planı kapsamında tahsis edilen 1200万 ARB token 12 hafta içinde dağıtılacak, her hafta bir dönem olarak belirli miktarda token tahsis edilecektir. Bu fonlar esas olarak aşağıdaki birkaç alanda kullanılacaktır:
Incentif V2 versiyonu sürekli sözleşmeler ve spot piyasaların Likidite sağlayıcıları, işlem ücretlerinin yanı sıra ek ARB token ödülleri de alabilir. İlk hafta 200.000 ARB, ikinci hafta 300.000 ARB dağıtılacak, bazı işlem paritelerinin yıllık getiri oranı %50'ye kadar çıkabilir.
V1 versiyonundaki GLP havuzundan V2 versiyonundaki GM havuzuna likidite aktarmak için 350.000 ARB teşviki sağlanmıştır, aynı zamanda GLP'den çıkış yapıp GM satın alan kullanıcılar işlem ücreti desteği alabilir.
İşlem ücretlerini sübvanse ederek ortalama işlem ücretini %0.02'ye düşürmek, rekabetçiliği artırmak. Kullanıcılar V2 versiyonunda pozisyon açıp kapattıklarında, ARB tokeni şeklinde %75'e kadar işlem ücreti iadesi alabilirler. İlk aşama teşviki 300,000 ARB'dir.
V2 versiyonunda geliştirme yapan ancak Arbitrum sübvansiyonu almayan projelere en fazla 2.000.000 ARB tahsis edilebilir.
Bu önlemler, işlem maliyetlerini düşürerek daha fazla kullanıcı çekmeyi ve likidite sağlayıcılarının kazançlarını artırarak olumlu bir döngü oluşturmayı amaçlayarak, protokolün genel rekabetçiliğini artırmayı hedefliyor.
V2 versiyonu Likidite yükselişi belirgin, ancak yükseliş trendi biraz yavaşladı
17 Kasım itibarıyla, bu protokolün Arbitrum'daki teşvik programı yaklaşık 10 gündür çalışıyor ve ilk haftanın ARB ödülleri de airdrop ile dağıtıldı. Bu süre zarfında protokolün genel Likidite, açık pozisyon sayısı ve işlem hacminde bir artış olup olmadığını inceleyelim.
Genel olarak, V1 ve V2 sürümlerinin toplam likiditesi 8 Kasım'daki 496 milyon dolardan 17 Kasım'daki 528 milyon dolara yükselerek %6,45 artış gösterdi. Bunlar arasında, V1 sürümünün likiditesi 400 milyon dolardan 364 milyon dolara düşerek %9'luk bir azalma yaşadı. V2 sürümünün likiditesi ise 96,77 milyon dolardan 164 milyon dolara çıkarak %69,5'lik bir artış sağladı.
Toplam likidite yükselişi çok büyük olmasa da, V2 versiyonundaki likiditenin önemli artışı bu protokol için hala önemli bir anlam taşıyor, çünkü V2 versiyonu daha yüksek bir fon verimliliğine sahip. Ancak, V2 versiyonundaki likiditenin artışının esasen teşviklerin başladığı ilk günde (8 Kasım) gerçekleştiği ve sonrasında artış hızının belirgin şekilde yavaşladığı, hatta durakladığı dikkat çekicidir.
Açık pozisyonlar açısından, 8 Kasım'daki 152 milyon dolardan 13 Kasım'daki 182 milyon dolara yükseldi, ancak 17 Kasım'da 137 milyon dolara düştü ve hatta teşvikin başlamasından önceki seviyelerin altına indi.
Son günlerde işlem hacmi oldukça dalgalıydı ve piyasa volatilitesi ile yakından ilişkiliydi. 9 Kasım'da en yüksek seviyeye ulaşılarak 5.55 milyon dolar; 16 Kasım'da ise 3.65 milyon dolar ile ikinci sırada yer aldı. Son zamanlarda, V1 sürümünün işlem hacmi hala V2 sürümünden yüksektir.
Buna karşılık, işlem hacmi ve açık pozisyon miktarı piyasa durumundan daha kolay etkilenirken, likidite değişiklikleri bu protokolün gelişim yönünü daha iyi yansıtmaktadır. Likidite genel olarak bir yükseliş eğilimi gösterse de, artış esas olarak teşviklerin başladığı ilk iki günde yoğunlaşmıştır.
Bazı GM havuzlarında hala ciddi bir uzun-kısa dengesizliği var
V1 versiyonunun sürekli eleştirilen bir sorunu, uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki oranı sınırlamak için önlemlerin eksikliği. Bu, trend yönlü piyasalarda GLP'ye yüksek risk getirebilir. 17 Kasım itibarıyla bu sorun hala devam ediyor. V1 versiyonunun uzun açık pozisyonu 19.26 milyon dolar, kısa pozisyonu ise yalnızca 687 bin dolar, bu da neredeyse 30 kat fark oluşturuyor.
V2 versiyonu, bir dizi ücret ayarlaması ile arbitrajcıları çekerek uzun ve kısa pozisyonları dengelemeyi ve böylece likidite sağlayıcılarının riskini azaltmayı umuyor. Ancak, şu anda bu hedefin tamamen gerçekleştirildiği görünmüyor.
Açık verilere göre, V2 versiyonunun toplam uzun pozisyon açık faizi 51.66 milyon ABD doları, kısa pozisyon açık faizi ise 28.67 milyon ABD dolarıdır; arada hala büyük bir fark bulunmaktadır. V2 versiyonunda her varlığın işlemi bağımsız bir likidite havuzuna karşılık geldiğinden, her bir varlığın durumunu ayrı ayrı analiz etmemiz gerekiyor.
Bazı varlıklar için, örneğin SOL, DOGE, XRP gibi, uzun pozisyonlar üst limite ulaşmış durumda ve daha fazla uzun pozisyon açılamıyor, uzun-kısa oranı belirgin şekilde dengesiz. XRP'yi örnek alırsak, uzun pozisyonlar, kısa pozisyonların 4.42 katıdır; SOL'un uzun pozisyonu ise kısa pozisyonların 2 katıdır.
XRP/USD işlem çifti örneğinde, boğaların ödemesi gereken tutma maliyeti, her saat için %0.0045 (yıllık %39.42) finansman ücreti ve her saat için %0.0037 (yıllık %32.4) borç alma ücreti içermektedir. Kısa pozisyondaki yatırımcılar, her saat için %0.0199 (yıllık %174) finansman ücreti elde edebilirler. Yüzeyde bir arbitraj alanı bulunmasına rağmen, bu durum bazı arbitrajcıları kısa pozisyon almaya çekebilir; ancak mevcut kısa pozisyon sayısı az olduğundan, sayıları arttıkça kısa pozisyonun finansman ücreti getirisi büyük ölçüde düşecektir. Ayrıca, bu veriler zamanla hızla değişebilir ve hatta finansman ücreti ve borç alma ücreti ödemek gerekebilir. Pozisyon açma ve kapama maliyetleriyle birlikte, bu faktörler V2 sürümünün beklenildiği gibi boğa ve ayı dengesini sağlamasını engelleyebilir.
XRP/USD gibi işlem çiftlerinin likiditesi ve işlem teminatı ETH/USDC olmasına rağmen, likidite sağlayıcıları için uzun-kısa oranının dengesiz olduğu ve piyasa dalgalanmasının yüksek olduğu durumlarda hala yüksek risklerle karşı karşıyadır.
Sonuç
Teşvik programının uygulanmasından yaklaşık 10 gün sonra, protokolün V2 versiyonu gerçekten %69.5'lik bir Likidite yükselişi sağladı, ancak yükseliş ivmesi görünüşe göre yavaşladı. Açık pozisyon ve işlem hacmi piyasa etkisinden büyük ölçüde etkileniyor ve henüz belirgin bir artış göstermedi.
Aynı zamanda, V2 versiyonundaki birçok GM havuzu hala uzun-kısa oranı dengesizliği problemiyle karşı karşıya. Bazı GM havuzları yaklaşık %50'ye varan yıllık getiri sunsa da, likidite ETH ve USDC şeklinde mevcut olmasına rağmen, DOGE, XRP, LTC gibi dalgalı küçük piyasa değerine sahip token'lar işlem gördüğünden, likidite sağlayıcıları hala yüksek risklerle karşı karşıya.