Varlık Tokenizasyonu: Finansal Yenilik Dalgasında Yeni Fırsatlar

Tokenizasyon, kavramdan hızla pratiğe geçerek dünya genelinde finans alanının sıcak bir konusu haline geliyor. İster kripto alanındaki kurumlar, ister geleneksel finans devleri olsun, uyumlu bir şekilde gerçek dünya varlıklarının (RWA) dijitalleştirilmesi, zincir üzerinde gerçekleştirilmesi ve küreselleştirilmesi yollarını araştırıyorlar. Hükümet tahvilleri, gayrimenkul, emtia ve senetlerden oluşan varlık sınıfları sürekli olarak genişlerken, düzenleyici çerçeveler de deney alanlarını kademeli olarak açıyor. Bu zincir üzerindeki varlıkları destekleyen heyecan, dünya genelindeki sermaye piyasalarının verimlilik, şeffaflık ve 7/24 likidite konusundaki derin ihtiyaçlarını yansıtıyor.

Bu bağlamda, büyük bir bankanın yenilikçi departmanı tarafından geliştirilmiş olan Libeara, düzenleyici dostu ve kurumsal odaklı bir Tokenizasyon uygulayıcısı haline geliyor. Birçok geleneksel finans kurumunun hala pilot aşamada olduğu bir dönemde, Libeara, uygulamaya geçirilebilir iş deneyimleri kazandı. Aynı zamanda, bazı kripto kuruluşlarının teknoloji odaklı radikal yollarından farklı olarak, uyum, güvenlik ve kurumsal düzeyde uyum vurgusunu daha fazla ön plana çıkarıyor.

RWA hızlandırma dönemine girdi, üç ana ürün geleneksel varlıkların blok zincirine entegrasyon yolunu açıyor

RWA'nın zincir üzerindeki eğilimi, ana akım pazara sızma hızını artırıyor. Veri platformunun en son istatistiklerine göre, bugüne kadar dünya genelindeki zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri 25.5 milyar doları aşmış durumda ve yılın başından beri büyüme oranı %56 civarında. Bu, ABD Hazine bonoları, gayrimenkul, özel krediler, emtia ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsıyor. Bu eğilim, zincir üzerindeki finansmanın artık yalnızca kripto yerel varlıkların deney alanı ile sınırlı olmadığını, geleneksel finansal piyasanın daha verimli, daha şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapılara olan talebinin giderek arttığını göstermektedir.

Şu anda, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreci hala merkezi kurumlara yüksek derecede bağımlıdır. Uygunluk ve güvenlik açısından avantajlara sahip olsa da, aynı zamanda ihraç sürecinin karmaşık ve uzun olması, katılım eşiğinin yüksek olması, maliyetlerin yükselmesi ve veri adalarının ciddi şekilde var olması gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Bu zorluklara yanıt olarak, Libeara, tahvil, fon ve menkul kıymetler gibi ana varlık sınıflarına yönelik Bravo, Delta ve Tango gibi üç temel ürün hattı aracılığıyla yüksek uyumluluk ve yüksek verimlilikte zincir üstü ihraç ve yönetim çözümleri geliştirmekte ve geleneksel varlıkların zincir üstüne geçiş sürecini hızlandırmayı hedeflemektedir.

Bravo: Yerel Tokenizasyon Hükümet Tahvilleri ve Bonoları

Bravo, ulusal düzeyde finansal kurumlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur, hükümet tahvillerinin ve egemen borçların doğrudan blockchain üzerinde yerel olarak ihraç edilmesine, işlem görmesine ve yönetilmesine olanak tanır, finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk direncini artırır.

Geleneksel egemen tahvilleri genellikle yüksek bir eşik, karmaşık süreçler gerektirir ve yalnızca kurumsal yatırımcılara yöneliktir; sıradan vatandaşlar genellikle dışlanır. Bravo, düşük nominal değerli tahvil ihracını ve zincir üstü cüzdanları destekleyerek, geleneksel piyasalardaki giriş engellerini kaldırmakta ve borç demokrasisini teşvik etmektedir. Geleneksel tahviller birçok aracıyı içerir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bravo, devletlerin zincir üzerinde doğrudan ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmalarına olanak tanır ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütülür; tüm süreç bilgiye dayalı, izlenebilir ve doğrulanabilir.

Gelişen ülkelerin finansmanı, yüksek ölçüde dolar borcuna bağımlıdır ve para birimi uyumsuzluğu tuzağına kolayca düşebilir. Bravo'nun yerel para birimi tahvil destek mekanizması, yerel para birimi borcunun zincir üzerine aktarımını destekleyerek, hükümetin stratejik özerkliğini ve risk dayanıklılığını artırmakta ve kredi güvenliğini güçlendirmektedir.

Bravo platformu, enflasyona bağlı değer koruma tahvilleri, belirli bir tarihte devreye girecek ertelemeli tahviller ve ödül bonosu ile doğum hakkı tahvilleri gibi programlanabilir borç araçlarını destekleyen esnek borç ürünleri tasarımı yeteneği sunar. Bu, toplumsal politika hedeflerini ve çeşitli kitlelerin ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

Daha önemlisi, Bravo yerel zincir üzerinde teminat mekanizmasını uygulamakta, varlıklar doğrudan yatırımcılara ait olmakta, aracı depolama riski ve tek nokta arızası bulunmamakta, ayrıca veriler şeffaf ve doğrulanabilir olması sayesinde sistemin dayanıklılığı büyük ölçüde artmaktadır.

Delta: Düzenlenmiş fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmeti

Delta, düzenlenmiş fon yöneticilerinin zincir üzerinde fon payı ihraç etmesine ve yönetmesine olanak tanır, herhangi bir nominal değerde fon payı tokenizasyonunu destekler, yatırım eşiklerini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları uyum gerekliliklerini karşılayan yatırımcılar arasında serbestçe devredilebilir, geleneksel fon yatırımındaki likidite darboğazlarını etkili bir şekilde aşar. Platform, çoklu varlık sınıfı ve farklı yargı bölgeleri arasında fon yönetimini destekler, çeşitli yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, Delta platformunda fon paylarının aboneliğini, geri alımını ve devrini kolayca gerçekleştirebilir, kullanıcı deneyimini ve işlem verimliliğini büyük ölçüde artırır.

Delta, Singapur'daki lisanslı fon yöneticileri için Libeara aracılığıyla geliştirilen kurumsal düzeyde uygulama ve platformu resmi olarak tanıtacak, kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluk sunacak. Delta'nın, geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı uyumlu hale getirerek, kripto-native yatırımcılar ile geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşıladığını söylemek mümkün.

Tango: Genel Menkul Kıymet Tokeni İhraç Platformu

Tango, menkul kıymetlere dayalı çoklu varlık sınıflarını destekleyen bir tokenizasyon platformudur. Bu platform, menkul kıymetler, emtialar, medya gibi çeşitli gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu destekler. Birden fazla blok zinciri ağını destekleyen platform, teknik uyumluluğu ve esnekliği sağlayarak farklı piyasa taleplerine uyum sağlar. Ayrıca, Tango, KYC ve AML işlevlerini, banka düzeyinde teknolojiyi, iç kontrol sistemlerini, risk yönetimini ve uyum standartlarını entegre ederek, tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve hukuki standartlara uygun olmasını sağlar.

Gerçek savaş aşamasına geçiş, tokenizasyon işi yıllardır hayata geçmiş durumda

Birçok RWA katılımcısının keşif ve deneme aşamasında kalmasına kıyasla, Libeara tokenizasyonu kavramdan pratiğe taşımaktadır. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenleyici ve piyasa ihtiyaçlarına esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Libeara Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ülke projelerinde pratik test ve optimizasyon süreçlerinden geçmiştir. Kamu, özel, egemen borç merkezi bankası dijital para birimi (CBDC) gibi çeşitli varlık senaryolarını kapsayarak, küresel piyasalara kopyalanabilir ve doğrulanabilir bir teknik paradigması sunmaktadır.

Örneğin, ULTRA fonu, Libeara tarafından nitelikli ve kurumsal yatırımcılara yönelik olarak bir dizi kurumla iş birliği içinde sunulan tokenizasyon edilmiş ABD kısa vadeli hazine fonudur ve dünya çapında en yüksek derecelendirmeye sahip tokenizasyon edilmiş ABD hazine fonlarından biridir; birçok kurumdan yüksek derecelendirme almıştır. Son günlerde, birçok zincir üstü sermaye platformu da ULTRA fonuna erişimi genişletmek için Libeara ile iş birliği yaptığını duyurdu.

Libeara, ayrıca, yurtiçindeki önde gelen kamu fonu kurumları ile işbirliği yaparak perakende tokenizasyon fonunu başarıyla piyasaya sürdü. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından onaylanan, halka açık yatırımcılara yönelik ilk tokenizasyon fonudur ve Libeara aracılığıyla tokenizasyon gerçekleştirilerek, yatırımcılara blok zincirine dayalı kanallarla Hong Kong doları geliri elde etme konusunda yenilikçi yatırım araçları sunmaktadır.

2023 yılında, Libeara Gana Merkez Bankası'nın CBDC hackathon finaline katıldı ve Gana hükümetinin tahvillerini ve senetlerini destekleyen bir prototip sistem geliştirdi. Bu sistem, Gana hükümet tahvillerinin zincir üzerindeki Token ileştirilmiş dağıtımı ve hesaplanmasını gerçekleştirdi. Proje, yalnızca teknolojinin uygulanabilirliğini doğrulamakla kalmadı, aynı zamanda gelişen pazarlara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sundu.

Ayrıca, Libeara'nın tokenizasyon teknolojisi, birçok ulusal finansal altyapı inşaat projesine dahil edilmiştir. Örneğin, Hong Kong Merkez Bankası'nın başlattığı wholesale merkez bankası dijital para projesine katılarak, tokenize edilmiş mevduatlar ve tokenize edilmiş varlıkların hesaplama uygulamalarını keşfetmektedir. Filipinler'de, Libeara yerel bankalarla iş birliği yaparak ilk tokenize edilmiş perakende tahvil projesini tamamlamıştır. Libeara ayrıca, Hong Kong Finansal Yönetim Ofisi ile Uluslararası Ödemeler Bankası İnovasyon Merkezi'nin ortaklaşa başlattığı yeşil finans projesine katılarak, blok zinciri teknolojisinin yeşil tahvillere tokenizasyonundaki uygulamalarını keşfetmektedir.

Çekirdek ekip, finansal deneyimi ile RWA "süper güvenli otomobil" yaratmaya adanmıştır.

Libeara adı, "Liberty" ve "Aerarium" kelimelerinin birleşiminden gelmektedir. Bir büyük bankanın yenilikçi kuluçka platformu tarafından oluşturulan bir fintech şirketi olarak, Libeara 2023 Ocak ayında kurulmuş olup, merkezi Singapur'dadır. Blockchain teknolojisini kullanarak devlet tahvilleri ve fonların tokenizasyonunu teşvik etmeyi, geleneksel sermaye piyasalarının sürtünmelerini ve engellerini aşmayı, daha önce ulaşılması zor olan yatırım kanallarını açmayı hedeflemektedir.

Libeara'nın çekirdek ekibi, geleneksel finans, blockchain teknolojisi ve düzenleyici uyum alanında önde gelen uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın bir süredir zengin sermaye piyasası deneyimine sahip olup, egemen devletler, şirketler ve finansal kuruluşlar için toplam değeri 180 milyar doları aşan tahvil finansmanı planları tasarlamış ve uygulamıştır. Geleneksel finans piyasalarının verimsiz noktaları ve acı noktaları konusunda derin bir anlayışa sahiptir, özellikle de çok sayıda aracının bulunduğu, yüksek yatırım eşiği ve sınırlı likidite gibi konularda. Bu deneyimler, Libeara'nın kurulmasının temelini oluşturmuş, teknoloji inovasyonu ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasını sağlamış ve pazara hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlamıştır.

Kurucu, tokenizasyon fonları ve tahvillerin bu iki varlık sınıfının çok fazla aracılık süreci içerdiğini, bu durumun yatırım eşiğini yükselttiğini ve erişimi zorlaştırdığını düşünüyor. Tokenizasyon, bu verimsiz süreçleri basitleştirmekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim biçimini yeniden tanımlar. Blockchain teknolojisi sayesinde, Libeara bu yatırımların devredilebilirliğini artırarak, varlıkların yatırımcılar arasında birebir dolaşımını sağlar ve esnekliği önemli ölçüde artırır. Bu aynı zamanda daha fazla yeni kullanım durumu doğurur, örneğin likiditeyi artırmak ve yatırımcı katılımını genişletmek.

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı derecede güvenli olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijital değerlerini sadece zincire koydu ancak temel yatırımcı koruma önlemlerini dikkate almadı ve böylece gereksiz riskler yarattı. Libeara'nın hedefi, modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde seyahat edebilen bir "süper güvenli araba" inşa etmektir.

Libeara hizmetinin hedef kitlesi, kripto varlıklara sahip ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni tür bir yatırımcı grubudur. Kurucular, blok zincirinin geleneksel finans içindeki yaygın uygulamasının algı engelleriyle karşılaştığını belirtmektedir; birçok kişi blok zincirini, devlet tahvilleri gibi istikrarlı ve düzenlenmiş varlıklar yerine, aşırı dalgalanan kripto paralar ve düzenlenmemiş piyasalarla eşdeğer görmektedir. Bu bakış açısını değiştirmek sadece ileri teknolojileri değil, aynı zamanda blok zincirinin ciddi düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayacak güçlü bir uyum çerçevesini de gerektirmektedir.

O, zenginlik dağıtım yetkisinin büyük finansal kurumlardan bireylere geçeceğini öngörüyor. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyarak hem de çağdaş yatırımcıların esneklik ve özerklik taleplerini karşılayarak kritik bir rol oynayacak.