LSTFi, Ethereum'a yüksek likidite getirirken, aynı zamanda ağa yeni zorluklar getiriyor.
Kaynak: Defiant
Derleyici: Mary Liu, push BitpushNews Mary Liu ile karşılaştırıldığında
Liquid staking tokenleri (LST), DeFi'de hızla dalgalanıyor. Likidite staking endüstrisi son aylarda değer patlaması yaşadı ve pazar lideri Lido, 13 milyar dolarlık toplam kilitli değere (TVL) sahip oldu - ikinci en büyük DeFi protokolü olan MakerDAO'nun iki katı. Staking Rewards verilerine göre, şu anda arzın %15,7'sine eşdeğer 19 milyondan fazla ETH taahhüt edilmiş durumda ve bunun LSTFi, mevcut fiyatlarla 17 milyar dolara eşdeğer taahhüt edilen Ethereum'un %47'sini oluşturuyor.
LSTFi, Ethereum'a yüksek likidite getirirken, ağa yeni zorluklar da getiriyor.
Likidite Staking
LST, taahhüt edilen Ethereum'un Beacon zincirindeki temsilcisidir. Bunlar, kullanıcıların kendileri bir düğüm çalıştırmadan taahhüt ödülleri almalarına izin veren getiri sağlayan belirteçlerdir. Ayrıca, taahhüt verenlerin sadece LST belirteçleri pozisyonu alıp satarak taahhütlere girip çıkmalarına olanak tanır.
Staking ETH çekme işlemleri Nisan ayında etkinleştirildiğinden beri birçok yenilikçi protokol, LST tokenlerini DeFi'ye daha fazla entegre etmek ve staking ödüllerinin yanı sıra ek getiri elde etmek için yeni stratejiler sunmak istiyor.
Temel LST stratejisi
Aralarında Lido'nun stETH'sinin en kapsamlı desteğe sahip olduğu ve Rocket Pool'un rETH'sinin de hızla pazar payını işgal ettiği önde gelen birçok DeFi protokolü zaten LST'yi destekliyor.
LST sahipleri, getiri ve staking ödülleri kazanmak için jetonlarını üçüncü en büyük DeFi protokolü olan Aave gibi para piyasası protokollerine yatırabilirler. Ayrıca LST teminatlı diğer varlıkları, tahakkuk eden faizi aşan birleşik getiri ve verimle ödünç alabilirler - bu, yinelemeli bir borç verme stratejisinin kilidini açar.
Aave'nin kurucusu ve CEO'su Stani Kulechov, "StETH'yi aşırı risk almadan ek getiri için kullanmaya büyük ilgi var" dedi.
MakerDAO kullanıcıları, DAI stablecoin'lerini stETH veya rETH teminatına karşı basabilir, bu da LST likiditesine karşı stablecoin edinmenin kolay bir yolunu sağlar.
Curve kısa bir süre önce, kullanıcıların Frax'in frxETH belirteci ile basabileceği bir stablecoin olan crvUSD'yi piyasaya sürdü ve Curve, yakında diğer LST'ler için desteği genişleteceğini söyledi.
Kullanıcılar, ihmal edilebilir fark kayıplarıyla işlem ücretleri kazanmak için Uniswap gibi merkezi olmayan borsalarda ETH ile eşleştirilmiş LST likiditesi de sağlayabilir.
LST Altına Hücum
Yeni protokoller de LST çılgınlığından yararlanıyor ve birçoğu ödül olarak enflasyonist belirteçler sunuyor.
Lybra Finance'in kilitli toplam değeri (TVL), kullanıcıların eUSD stablecoin'lerini stETH ile basmasına olanak tanıyan teminatlı borç protokolünü başlattıktan sadece beş hafta sonra 183 milyon dolara yükseldi. Lybra, eUSD sahiplerine ETH staking ödüllerini kullanarak ödeme yapar.
Getiri toplayan bir LST olan Origin OETH de lansmanından sonraki iki hafta içinde TVL'de 15 milyon dolar topladı.
Bununla birlikte, daha yeni protokoller bazen daha yüksek APY'ler sunabilirken, daha az test edilmiş protokoller daha olgun protokollerden daha savunmasız olabilir. Bu haftanın başlarında, 32 milyon dolarlık TVL'ye sahip LST likiditesi için yükselen bir pazar yeri olan UnshETH, saldırıya uğradıktan sonra para çekme işlemlerini dondurdu.
Kaldıraç stratejisi
Bazı protokoller, karmaşık LST stratejileri oluşturmak için birden fazla DeFi oyununu birleştirir.
MakerDAO'nun ön ucu Oasis.app, Ekim ayında kullanıcıların stETH'ye maruz kalma durumlarından yararlanmalarına olanak tanıyan bir hizmet başlattı. Ürün, Aave kullanıcılarının stETH karşılığında ETH ödünç almasına ve ardından ödünç alınan fonları tek bir işlemde ek stETH satın almak için kullanmasına olanak tanır.
Gearbox Protocol, stETH'de 10 kata kadar kaldıraç sunar.
Pendle, kullanıcıların LST varlıklarını yatırmasına ve ardından sırasıyla tahakkuk eden kazançları (YT belirteçleri) ve temel teminat pozisyonlarını (PT belirteçleri) temsil eden yeni belirteçleri basmasına olanak tanır. Bu, kullanıcıların getiri belirteçlerini tutmayı ve temel teminatı satmayı seçebilecekleri anlamına gelir. Ek olarak, PT token satın alan tüccarlar, ETH'yi piyasa fiyatından indirimli bir fiyata satın alabilir, ancak önceden belirlenmiş bir süre geçene kadar ETH'yi harcayamaz.
OwnLayer
Ethereum topluluğundaki pek çok kullanıcı, üçüncü çeyrekte ana ağda piyasaya sürülecek olan yenilikçi bir "yeniden staking" protokolü olan EigenLayer'ın piyasaya sürülmesini bekliyor.
EigenLayer, Ethereum blok zincirini doğrulamanın yanı sıra, Ethereum paydaşlarının diğer hizmetleri güvence altına alarak onlara ek ödüller vermesini sağlayacaktır. Ayrıca stETH ve rETH için destek oluşturarak LST sahiplerinin de yeniden pay almaya katılmasını sağlıyor.
Merkezileştirme endişeleri
Bununla birlikte, bazı sektör figürleri, ethereum'un altında yatan güvenlik mekanizmalarının aşırı finansallaştırılmasına karşı uyarıda bulunuyor.
EthStaker topluluğunun kurucu ortağı Superphiz, "Stake etmenin amacı DeFi'yi teşvik etmek değil, amaç Ethereum ağının güvenliğini ve sağlığını desteklemektir. Bu iki hedefi birbirinden ayırmalısınız."
Bazı araştırmacılar, LST'nin finansallaşmasının şu anda tüm stake edilen Ethereum'un %36'sını kontrol eden ve doğrulayıcıların %32'sini çeken Lido Finance'in hakimiyetini bir tekele dönüştürebileceğinden endişe ediyor. Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin kısa bir süre önce, hiç kimsenin stake havuzunun tüm stake edilmiş ETH'nin %15'inden fazlasını kontrol etmemesi gerektiğini şart koştu.
Topluluktaki pek çok kişi konuyla ilgili farkındalığı artırmak için çalışırken, diğerleri daha fazla eylemin gerekli olduğuna inanıyor. Daily Gwei podcast sunucusu ve Rocket Pool oDAO üyesi Anthony Sassano, LST platformunu kullanıcıları Lido'dan uzaklaştırmak için ekonomik teşvikler kullanmaya çağırdı.
Sassano şunları söyledi: "Şifrelemedeki en güçlü gücün ekonomik teşvikler olduğunu hepimiz biliyoruz, ancak pek çok insan bu konuda değişiklik yaratmanın basit bir yolu olacağını umarak bunu hâlâ hafife alıyor... Şimdi tam zamanı. tam gaz ilerlemek için Pazar daha merkezi değil.”
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
DeFi stratejilerini entegre eden LSTFi, likidite staking pazarındaki on milyarlarca dolardan yararlanıyor
Kaynak: Defiant
Derleyici: Mary Liu, push BitpushNews Mary Liu ile karşılaştırıldığında
Liquid staking tokenleri (LST), DeFi'de hızla dalgalanıyor. Likidite staking endüstrisi son aylarda değer patlaması yaşadı ve pazar lideri Lido, 13 milyar dolarlık toplam kilitli değere (TVL) sahip oldu - ikinci en büyük DeFi protokolü olan MakerDAO'nun iki katı. Staking Rewards verilerine göre, şu anda arzın %15,7'sine eşdeğer 19 milyondan fazla ETH taahhüt edilmiş durumda ve bunun LSTFi, mevcut fiyatlarla 17 milyar dolara eşdeğer taahhüt edilen Ethereum'un %47'sini oluşturuyor.
LSTFi, Ethereum'a yüksek likidite getirirken, ağa yeni zorluklar da getiriyor.
Likidite Staking
LST, taahhüt edilen Ethereum'un Beacon zincirindeki temsilcisidir. Bunlar, kullanıcıların kendileri bir düğüm çalıştırmadan taahhüt ödülleri almalarına izin veren getiri sağlayan belirteçlerdir. Ayrıca, taahhüt verenlerin sadece LST belirteçleri pozisyonu alıp satarak taahhütlere girip çıkmalarına olanak tanır.
Staking ETH çekme işlemleri Nisan ayında etkinleştirildiğinden beri birçok yenilikçi protokol, LST tokenlerini DeFi'ye daha fazla entegre etmek ve staking ödüllerinin yanı sıra ek getiri elde etmek için yeni stratejiler sunmak istiyor.
Temel LST stratejisi
Aralarında Lido'nun stETH'sinin en kapsamlı desteğe sahip olduğu ve Rocket Pool'un rETH'sinin de hızla pazar payını işgal ettiği önde gelen birçok DeFi protokolü zaten LST'yi destekliyor.
LST sahipleri, getiri ve staking ödülleri kazanmak için jetonlarını üçüncü en büyük DeFi protokolü olan Aave gibi para piyasası protokollerine yatırabilirler. Ayrıca LST teminatlı diğer varlıkları, tahakkuk eden faizi aşan birleşik getiri ve verimle ödünç alabilirler - bu, yinelemeli bir borç verme stratejisinin kilidini açar.
Aave'nin kurucusu ve CEO'su Stani Kulechov, "StETH'yi aşırı risk almadan ek getiri için kullanmaya büyük ilgi var" dedi.
MakerDAO kullanıcıları, DAI stablecoin'lerini stETH veya rETH teminatına karşı basabilir, bu da LST likiditesine karşı stablecoin edinmenin kolay bir yolunu sağlar.
Curve kısa bir süre önce, kullanıcıların Frax'in frxETH belirteci ile basabileceği bir stablecoin olan crvUSD'yi piyasaya sürdü ve Curve, yakında diğer LST'ler için desteği genişleteceğini söyledi.
Kullanıcılar, ihmal edilebilir fark kayıplarıyla işlem ücretleri kazanmak için Uniswap gibi merkezi olmayan borsalarda ETH ile eşleştirilmiş LST likiditesi de sağlayabilir.
LST Altına Hücum
Yeni protokoller de LST çılgınlığından yararlanıyor ve birçoğu ödül olarak enflasyonist belirteçler sunuyor.
Lybra Finance'in kilitli toplam değeri (TVL), kullanıcıların eUSD stablecoin'lerini stETH ile basmasına olanak tanıyan teminatlı borç protokolünü başlattıktan sadece beş hafta sonra 183 milyon dolara yükseldi. Lybra, eUSD sahiplerine ETH staking ödüllerini kullanarak ödeme yapar.
Getiri toplayan bir LST olan Origin OETH de lansmanından sonraki iki hafta içinde TVL'de 15 milyon dolar topladı.
Bununla birlikte, daha yeni protokoller bazen daha yüksek APY'ler sunabilirken, daha az test edilmiş protokoller daha olgun protokollerden daha savunmasız olabilir. Bu haftanın başlarında, 32 milyon dolarlık TVL'ye sahip LST likiditesi için yükselen bir pazar yeri olan UnshETH, saldırıya uğradıktan sonra para çekme işlemlerini dondurdu.
Kaldıraç stratejisi
Bazı protokoller, karmaşık LST stratejileri oluşturmak için birden fazla DeFi oyununu birleştirir.
MakerDAO'nun ön ucu Oasis.app, Ekim ayında kullanıcıların stETH'ye maruz kalma durumlarından yararlanmalarına olanak tanıyan bir hizmet başlattı. Ürün, Aave kullanıcılarının stETH karşılığında ETH ödünç almasına ve ardından ödünç alınan fonları tek bir işlemde ek stETH satın almak için kullanmasına olanak tanır.
Gearbox Protocol, stETH'de 10 kata kadar kaldıraç sunar.
Pendle, kullanıcıların LST varlıklarını yatırmasına ve ardından sırasıyla tahakkuk eden kazançları (YT belirteçleri) ve temel teminat pozisyonlarını (PT belirteçleri) temsil eden yeni belirteçleri basmasına olanak tanır. Bu, kullanıcıların getiri belirteçlerini tutmayı ve temel teminatı satmayı seçebilecekleri anlamına gelir. Ek olarak, PT token satın alan tüccarlar, ETH'yi piyasa fiyatından indirimli bir fiyata satın alabilir, ancak önceden belirlenmiş bir süre geçene kadar ETH'yi harcayamaz.
OwnLayer
Ethereum topluluğundaki pek çok kullanıcı, üçüncü çeyrekte ana ağda piyasaya sürülecek olan yenilikçi bir "yeniden staking" protokolü olan EigenLayer'ın piyasaya sürülmesini bekliyor.
EigenLayer, Ethereum blok zincirini doğrulamanın yanı sıra, Ethereum paydaşlarının diğer hizmetleri güvence altına alarak onlara ek ödüller vermesini sağlayacaktır. Ayrıca stETH ve rETH için destek oluşturarak LST sahiplerinin de yeniden pay almaya katılmasını sağlıyor.
Merkezileştirme endişeleri
Bununla birlikte, bazı sektör figürleri, ethereum'un altında yatan güvenlik mekanizmalarının aşırı finansallaştırılmasına karşı uyarıda bulunuyor.
EthStaker topluluğunun kurucu ortağı Superphiz, "Stake etmenin amacı DeFi'yi teşvik etmek değil, amaç Ethereum ağının güvenliğini ve sağlığını desteklemektir. Bu iki hedefi birbirinden ayırmalısınız."
Bazı araştırmacılar, LST'nin finansallaşmasının şu anda tüm stake edilen Ethereum'un %36'sını kontrol eden ve doğrulayıcıların %32'sini çeken Lido Finance'in hakimiyetini bir tekele dönüştürebileceğinden endişe ediyor. Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin kısa bir süre önce, hiç kimsenin stake havuzunun tüm stake edilmiş ETH'nin %15'inden fazlasını kontrol etmemesi gerektiğini şart koştu.
Topluluktaki pek çok kişi konuyla ilgili farkındalığı artırmak için çalışırken, diğerleri daha fazla eylemin gerekli olduğuna inanıyor. Daily Gwei podcast sunucusu ve Rocket Pool oDAO üyesi Anthony Sassano, LST platformunu kullanıcıları Lido'dan uzaklaştırmak için ekonomik teşvikler kullanmaya çağırdı.
Sassano şunları söyledi: "Şifrelemedeki en güçlü gücün ekonomik teşvikler olduğunu hepimiz biliyoruz, ancak pek çok insan bu konuda değişiklik yaratmanın basit bir yolu olacağını umarak bunu hâlâ hafife alıyor... Şimdi tam zamanı. tam gaz ilerlemek için Pazar daha merkezi değil.”