25 лютого стало відомо, що Castle Securities виходить на криптовалютний ринок і стане постачальником ліквідності для бірж, таких як Coinbase та Binance.
Castle Securities є найбільшим маркет-мейкером на Нью-Йоркській фондовій біржі, його діяльність охоплює понад 50 країн, він обробляє близько 23% роздрібних акційних угод у США і відомий як "тіньова біржа Уолл-Стріт". Ця компанія спеціалізується на високочастотній торгівлі та аналізі даних, підвищуючи ліквідність ринку та ефективність торгівлі, особливо в умовах волатильного ринку проявляючи себе яскраво.
А Castle Securities виходить на крипторинок, спираючись на свою оцінку американського регулювання криптовалют. Вони вважають, що прихід Трампа до влади принесе процвітання криптовалютам. Згідно з інформацією, на початковому етапі вони уникатимуть невизначеності американського регулювання і в першу чергу створять команди за межами США.
А вхід Castle Securities також вказує на те, що криптоіндустрія поступово переходить до регулювання, більше традиційних фінансових установ вступає в гру, хоча це займає частину ринку маркет-мейкерів, що існував раніше, але також надає більше гарантій роздрібним трейдерам під час торгівлі.
Єдиноріг з ринковою капіталізацією 1550 мільярдів юанів
Castle Securities була заснована у 2002 році, її штаб-квартира розташована в Маямі, а засновником є американський менеджер хедж-фондів Кеннет С. Гріффін.
А Castle Securities більш відомий завдяки своїй назві, яка збігається з іменем глобальної хедж-фонду гіганта Citadel LLC (Castle Investments). Castle Investments також заснована Кеннетом С. Гріффіном, хоча дві установи абсолютно відокремлені та незалежно функціонують, Castle Securities спеціалізується на діяльності маркетмейкера, тоді як Castle Investments зосереджується на управлінні активами.
Castle Investment є всесвітньо відомим хедж-фондом, заснованим у 1990 році. За даними Securities Times, станом на січень 2025 року, його обсяг активів під управлінням перевищив 65 мільярдів доларів США. За статистикою відомої інвестиційної компанії хедж-фондів LCH Investments, станом на 2024 рік, з моменту свого заснування у 1990 році Castle Investment заробив загалом 83 мільярди доларів США прибутку, зберігаючи титул "найприбутковішого хедж-фонду у світі" третій рік поспіль.
Хоча Castle Securities не має такої ж популярності, як Castle Investments, його потужність також не можна ставити під сумнів. У січні 2022 року Castle Securities завершила фінансування на суму 1,15 мільярда доларів за оцінки в 22 мільярди доларів, яке очолили Sequoia Capital та інші. Він раніше займав 13 місце в «2024 році у списку глобальних єдинорогів Hurun» з ринковою капіталізацією 155 мільярдів юанів. Згідно з інформацією на офіційному сайті Castle Securities, 23% обсягу торгівлі акціями роздрібної торгівлі в США здійснюється через платформу Castle Securities.
Протягом більш ніж двадцяти років Castle Securities, безсумнівно, стала супер-єдинорогом. Згідно з даними її офіційного сайту, вона є найбільшим постачальником ліквідності акцій на глобальних капітальних ринках. Окрім акцій, її послуги охоплюють широкий спектр продуктів з фіксованим доходом та акцій, її унікальна перевага полягає в зниженні витрат на торгівлю, що допомагає задовольнити потреби в ліквідності компаній з управління активами, банків, брокерських фірм, хедж-фондів, державних установ і громадських пенсійних планів.
У керівництві Castle Securities генеральним директором є Чжао Пень. Чжао Пень народився у 1983 році, у 1997 році вступив до Пекінського університету та у 2001 році отримав ступінь бакалавра з прикладної математики, після чого навчався в США, у 2006 році отримав докторський ступінь з статистики в Каліфорнійському університеті в Берклі. Чжао Пень приєднався до Citadel у 2006 році на посаді кількісного дослідника та у 2017 році офіційно став генеральним директором Castle Securities.
Окрім оголошення про входження в криптовалюту, 17 січня цього року вона також подала заявку до Китайської комісії з цінних паперів на створення ліквідної компанії в Китаї. Як входження в криптовалюту, так і активне розширення китайського ринку свідчать про її амбіції з розширення нового бізнесу.
Переваги Castle Securities в порівнянні з крипто-ринковими виробниками
Маркетмейкер, який має великий вплив у традиційному фінансовому світі, входить у криптовсесвіт, і, безумовно, це вплине на деяких з рідних маркетмейкерів криптовалют.
Наразі в світі криптовалют маркетмейкери насправді поділяються на два типи. Один з них - це AMM в DEX, а інший - централізовані маркетмейкери, як у CEX та традиційних фінансах. І компанія Castle Securities, що входить у криптоіндустрію, має на меті конкурувати саме з бізнесом централізованих маркетмейкерів. Бізнес маркетмейкерів на крипторинку за своєю суттю мало відрізняється від традиційних фінансів. Але моделі роботи, технології, управління ризиками та регулювання мають кардинальні відмінності.
По-перше, з точки зору розміру ринку, ринок криптовалют все ще є відносно малим у порівнянні з традиційним фінансовим ринком, а масштаб ринку криптовалют також відносно малий. Ліквідність крипторинку відносно низька, коливання значні, тому маркетмейкерам потрібно бути більш обережними та добре управляти ризиками; по-друге, через те, що процес торгівлі на крипторинку важко регулювати, а також немає суворої системи маркетмейкерів для обмеження. Взаємовідносини між торговими платформами, проектами та маркетмейкерами стають більш складними. Потім, бізнес маркетмейкерів виникає не лише на централізованих торгових платформах, але й включає маркетмейкерство на ланцюгу, і на цій основі починають виникати деякі посередницькі програми та протоколи для обслуговування маркетмейкерів; нарешті, з точки зору технічної архітектури, криптоіндустрія повинна мати вищі технічні можливості, щоб забезпечити безпеку транзакцій.
Однак у режимі роботи крипто-маркетмейкери та традиційні маркетмейкери не мають великої різниці, основна мета полягає в забезпеченні ліквідності та глибини ринку для криптовалютного ринку, одночасно отримуючи прибуток. Як і традиційні маркетмейкери, крипто-маркетмейкери також отримують прибуток за рахунок різниці цін на купівлю та продаж. Однак у крипторинку, який не має регулювання, ця різниця може бути великою, ринок має високу волатильність, а прибуток буде більш нестабільним. У крипто-маркетмейкерів також є два джерела доходу: допомога проектам у маркетмейкінгу та підтримка торгових платформ у забезпеченні достатньої ліквідності та обсягу торгів.
А в даний час у криптоіндустрії ліквідність на крипторинку в основному монополізована кількома маркет-мейкерами, такими як Jump, Wintermute, Amber Group, B2C2, DWF Labs та інші. Наприклад, DWF, яка за останні два роки стала відомою, відома не лише тим, що займається маркет-мейкінгом, але й маніпулює ринком. Їхня модель маркет-мейкінгу часто полягає в тому, щоб допомагати проектам піднімати ціни та продавати. Тому вони піддаються критиці з боку роздрібних інвесторів. А маркет-мейкери в криптосвіті, оскільки не підлягають регулюванню, мають загалом досить агресивний і безладний стиль роботи.
Згідно з аналізом графіків KOL Ai на червень 2024 року, станом на 27.06.2024, за обсягом коштів на ланцюгу, порядок кількох маркет-мейкерів від найвищого до найнижчого виглядає так: 1. Jump Trading: 673 мільйонів доларів США; 2. Wintermute: 475 мільйонів доларів США; 3. GSR Markets: 86 мільйонів доларів США; 4. Amber Group: 50 мільйонів доларів США; 5. DWF Labs: 41 мільйон доларів США; 6. B2C2: 37 мільйонів доларів США; 7. Flow Traders: 3.9 мільйонів доларів США.
А якщо ми подивимося на обсяг маркет-мейкінгу Castle Securities, згідно з інформацією, опублікованою на їхньому веб-сайті, близько 23% обсягу торгівлі на ринку американських акцій виконується на платформі Castle Securities, то щодня їм потрібно обробляти близько 410 мільярдів доларів США. Цей обсяг значно перевищує суму кількох провідних маркет-мейкерів у криптовалютному секторі.
Можна сказати, що вхід замку є зниженням рівня для цих ринкових формувальників, що походять з криптовалютної сфери. Особливо причиною входу замку є ставка на регуляцію та відповідність у криптовалютному світі. Коли в криптовалютному секторі з'явиться більше правил, цінні папери замку зможуть проводити ринкове формування у звичний для них спосіб.
Але входження в замок можливе лише за умови, що криптовалютний ринок розвивається відповідно до норм законодавства, тоді він зможе зайняти більшу частину цього ринку. Якщо ж криптовалютний ринок залишатиметься в такому хаотичному та безладному стані, то замкові цінні папери, можливо, не зможуть отримати велику частку цього ринку.
Однак з іншого боку, входження Castle також демонструє, що США поступово просуваються до крипто-узгодження. Ці провідні фінансові установи завжди мають найчутливіший нюх на фінансових ринках. Залучившись до цієї хвилі узгодження в криптовалютному світі, Castle Securities дійсно зможе зайняти значну частку ринку на узгодженій арені.
Вплив входження Castle Securities на роздрібних інвесторів
Цей вихід на криптовалютний ринок є розширенням бізнесу Castle Securities і також свідчить про те, що криптовалюти рухаються в бік масового прийняття. Це також означає, що традиційні фінансові установи все більше приймають криптоактиви. А репутація Castle Securities у традиційному фінансовому світі слугує певним прикладом для інших традиційних установ.
Конкретно кажучи, як один з провідних маркет-мейкерів у світі, Castle Securities має потужну фінансову базу та професійну торгову команду. Її вхід у криптосферу забезпечить більш достатню кількість ордерів на купівлю та продаж на ринку криптовалют, ефективно звужуючи спреди та знижуючи торгові витрати, що дозволить інвесторам легше знаходити контрагентів, роблячи торгівлю на крипторинку більш плавною та ефективною.
Водночас, Castle Securities може завдяки своєму багатому досвіду в управлінні ризиками та ринкових операціях виконувати певну стабілізуючу роль під час коливань ринку, зменшуючи різкі коливання цін на криптовалюту та забезпечуючи більшу стабільність і передбачуваність для ринку, що може залучити більше коштів, які прагнуть до консервативних інвестицій, в ринок.
Отже, для роздрібних трейдерів на вторинному ринку безумовно є можливість більше захистити свої інтереси під час конкретних угод.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Замок цінних паперів входить у сферу шифрування. Який вплив на галузь?
Jessy, Золотий фінансовий
25 лютого стало відомо, що Castle Securities виходить на криптовалютний ринок і стане постачальником ліквідності для бірж, таких як Coinbase та Binance.
Castle Securities є найбільшим маркет-мейкером на Нью-Йоркській фондовій біржі, його діяльність охоплює понад 50 країн, він обробляє близько 23% роздрібних акційних угод у США і відомий як "тіньова біржа Уолл-Стріт". Ця компанія спеціалізується на високочастотній торгівлі та аналізі даних, підвищуючи ліквідність ринку та ефективність торгівлі, особливо в умовах волатильного ринку проявляючи себе яскраво.
А Castle Securities виходить на крипторинок, спираючись на свою оцінку американського регулювання криптовалют. Вони вважають, що прихід Трампа до влади принесе процвітання криптовалютам. Згідно з інформацією, на початковому етапі вони уникатимуть невизначеності американського регулювання і в першу чергу створять команди за межами США.
А вхід Castle Securities також вказує на те, що криптоіндустрія поступово переходить до регулювання, більше традиційних фінансових установ вступає в гру, хоча це займає частину ринку маркет-мейкерів, що існував раніше, але також надає більше гарантій роздрібним трейдерам під час торгівлі.
Єдиноріг з ринковою капіталізацією 1550 мільярдів юанів
Castle Securities була заснована у 2002 році, її штаб-квартира розташована в Маямі, а засновником є американський менеджер хедж-фондів Кеннет С. Гріффін.
А Castle Securities більш відомий завдяки своїй назві, яка збігається з іменем глобальної хедж-фонду гіганта Citadel LLC (Castle Investments). Castle Investments також заснована Кеннетом С. Гріффіном, хоча дві установи абсолютно відокремлені та незалежно функціонують, Castle Securities спеціалізується на діяльності маркетмейкера, тоді як Castle Investments зосереджується на управлінні активами.
Castle Investment є всесвітньо відомим хедж-фондом, заснованим у 1990 році. За даними Securities Times, станом на січень 2025 року, його обсяг активів під управлінням перевищив 65 мільярдів доларів США. За статистикою відомої інвестиційної компанії хедж-фондів LCH Investments, станом на 2024 рік, з моменту свого заснування у 1990 році Castle Investment заробив загалом 83 мільярди доларів США прибутку, зберігаючи титул "найприбутковішого хедж-фонду у світі" третій рік поспіль.
Хоча Castle Securities не має такої ж популярності, як Castle Investments, його потужність також не можна ставити під сумнів. У січні 2022 року Castle Securities завершила фінансування на суму 1,15 мільярда доларів за оцінки в 22 мільярди доларів, яке очолили Sequoia Capital та інші. Він раніше займав 13 місце в «2024 році у списку глобальних єдинорогів Hurun» з ринковою капіталізацією 155 мільярдів юанів. Згідно з інформацією на офіційному сайті Castle Securities, 23% обсягу торгівлі акціями роздрібної торгівлі в США здійснюється через платформу Castle Securities.
! tkPhy6SNBq5j49wP91hZH1rmBeNqZmvFTZITCwjk.jpeg
Протягом більш ніж двадцяти років Castle Securities, безсумнівно, стала супер-єдинорогом. Згідно з даними її офіційного сайту, вона є найбільшим постачальником ліквідності акцій на глобальних капітальних ринках. Окрім акцій, її послуги охоплюють широкий спектр продуктів з фіксованим доходом та акцій, її унікальна перевага полягає в зниженні витрат на торгівлю, що допомагає задовольнити потреби в ліквідності компаній з управління активами, банків, брокерських фірм, хедж-фондів, державних установ і громадських пенсійних планів.
У керівництві Castle Securities генеральним директором є Чжао Пень. Чжао Пень народився у 1983 році, у 1997 році вступив до Пекінського університету та у 2001 році отримав ступінь бакалавра з прикладної математики, після чого навчався в США, у 2006 році отримав докторський ступінь з статистики в Каліфорнійському університеті в Берклі. Чжао Пень приєднався до Citadel у 2006 році на посаді кількісного дослідника та у 2017 році офіційно став генеральним директором Castle Securities.
Окрім оголошення про входження в криптовалюту, 17 січня цього року вона також подала заявку до Китайської комісії з цінних паперів на створення ліквідної компанії в Китаї. Як входження в криптовалюту, так і активне розширення китайського ринку свідчать про її амбіції з розширення нового бізнесу.
Переваги Castle Securities в порівнянні з крипто-ринковими виробниками
Маркетмейкер, який має великий вплив у традиційному фінансовому світі, входить у криптовсесвіт, і, безумовно, це вплине на деяких з рідних маркетмейкерів криптовалют.
Наразі в світі криптовалют маркетмейкери насправді поділяються на два типи. Один з них - це AMM в DEX, а інший - централізовані маркетмейкери, як у CEX та традиційних фінансах. І компанія Castle Securities, що входить у криптоіндустрію, має на меті конкурувати саме з бізнесом централізованих маркетмейкерів. Бізнес маркетмейкерів на крипторинку за своєю суттю мало відрізняється від традиційних фінансів. Але моделі роботи, технології, управління ризиками та регулювання мають кардинальні відмінності.
По-перше, з точки зору розміру ринку, ринок криптовалют все ще є відносно малим у порівнянні з традиційним фінансовим ринком, а масштаб ринку криптовалют також відносно малий. Ліквідність крипторинку відносно низька, коливання значні, тому маркетмейкерам потрібно бути більш обережними та добре управляти ризиками; по-друге, через те, що процес торгівлі на крипторинку важко регулювати, а також немає суворої системи маркетмейкерів для обмеження. Взаємовідносини між торговими платформами, проектами та маркетмейкерами стають більш складними. Потім, бізнес маркетмейкерів виникає не лише на централізованих торгових платформах, але й включає маркетмейкерство на ланцюгу, і на цій основі починають виникати деякі посередницькі програми та протоколи для обслуговування маркетмейкерів; нарешті, з точки зору технічної архітектури, криптоіндустрія повинна мати вищі технічні можливості, щоб забезпечити безпеку транзакцій.
Однак у режимі роботи крипто-маркетмейкери та традиційні маркетмейкери не мають великої різниці, основна мета полягає в забезпеченні ліквідності та глибини ринку для криптовалютного ринку, одночасно отримуючи прибуток. Як і традиційні маркетмейкери, крипто-маркетмейкери також отримують прибуток за рахунок різниці цін на купівлю та продаж. Однак у крипторинку, який не має регулювання, ця різниця може бути великою, ринок має високу волатильність, а прибуток буде більш нестабільним. У крипто-маркетмейкерів також є два джерела доходу: допомога проектам у маркетмейкінгу та підтримка торгових платформ у забезпеченні достатньої ліквідності та обсягу торгів.
А в даний час у криптоіндустрії ліквідність на крипторинку в основному монополізована кількома маркет-мейкерами, такими як Jump, Wintermute, Amber Group, B2C2, DWF Labs та інші. Наприклад, DWF, яка за останні два роки стала відомою, відома не лише тим, що займається маркет-мейкінгом, але й маніпулює ринком. Їхня модель маркет-мейкінгу часто полягає в тому, щоб допомагати проектам піднімати ціни та продавати. Тому вони піддаються критиці з боку роздрібних інвесторів. А маркет-мейкери в криптосвіті, оскільки не підлягають регулюванню, мають загалом досить агресивний і безладний стиль роботи.
Згідно з аналізом графіків KOL Ai на червень 2024 року, станом на 27.06.2024, за обсягом коштів на ланцюгу, порядок кількох маркет-мейкерів від найвищого до найнижчого виглядає так: 1. Jump Trading: 673 мільйонів доларів США; 2. Wintermute: 475 мільйонів доларів США; 3. GSR Markets: 86 мільйонів доларів США; 4. Amber Group: 50 мільйонів доларів США; 5. DWF Labs: 41 мільйон доларів США; 6. B2C2: 37 мільйонів доларів США; 7. Flow Traders: 3.9 мільйонів доларів США.
А якщо ми подивимося на обсяг маркет-мейкінгу Castle Securities, згідно з інформацією, опублікованою на їхньому веб-сайті, близько 23% обсягу торгівлі на ринку американських акцій виконується на платформі Castle Securities, то щодня їм потрібно обробляти близько 410 мільярдів доларів США. Цей обсяг значно перевищує суму кількох провідних маркет-мейкерів у криптовалютному секторі.
Можна сказати, що вхід замку є зниженням рівня для цих ринкових формувальників, що походять з криптовалютної сфери. Особливо причиною входу замку є ставка на регуляцію та відповідність у криптовалютному світі. Коли в криптовалютному секторі з'явиться більше правил, цінні папери замку зможуть проводити ринкове формування у звичний для них спосіб.
Але входження в замок можливе лише за умови, що криптовалютний ринок розвивається відповідно до норм законодавства, тоді він зможе зайняти більшу частину цього ринку. Якщо ж криптовалютний ринок залишатиметься в такому хаотичному та безладному стані, то замкові цінні папери, можливо, не зможуть отримати велику частку цього ринку.
Однак з іншого боку, входження Castle також демонструє, що США поступово просуваються до крипто-узгодження. Ці провідні фінансові установи завжди мають найчутливіший нюх на фінансових ринках. Залучившись до цієї хвилі узгодження в криптовалютному світі, Castle Securities дійсно зможе зайняти значну частку ринку на узгодженій арені.
Вплив входження Castle Securities на роздрібних інвесторів
Цей вихід на криптовалютний ринок є розширенням бізнесу Castle Securities і також свідчить про те, що криптовалюти рухаються в бік масового прийняття. Це також означає, що традиційні фінансові установи все більше приймають криптоактиви. А репутація Castle Securities у традиційному фінансовому світі слугує певним прикладом для інших традиційних установ.
Конкретно кажучи, як один з провідних маркет-мейкерів у світі, Castle Securities має потужну фінансову базу та професійну торгову команду. Її вхід у криптосферу забезпечить більш достатню кількість ордерів на купівлю та продаж на ринку криптовалют, ефективно звужуючи спреди та знижуючи торгові витрати, що дозволить інвесторам легше знаходити контрагентів, роблячи торгівлю на крипторинку більш плавною та ефективною.
Водночас, Castle Securities може завдяки своєму багатому досвіду в управлінні ризиками та ринкових операціях виконувати певну стабілізуючу роль під час коливань ринку, зменшуючи різкі коливання цін на криптовалюту та забезпечуючи більшу стабільність і передбачуваність для ринку, що може залучити більше коштів, які прагнуть до консервативних інвестицій, в ринок.
Отже, для роздрібних трейдерів на вторинному ринку безумовно є можливість більше захистити свої інтереси під час конкретних угод.