Під час розробки Botanix ми постійно ставили собі питання: чи можна систему, що побудована на біткойні, дійсно називати сайдчейном або другим рівнем (L2)? Це складне питання, оскільки з технічної точки зору, виходячи з поточних можливостей, біткойн не може діяти як справжній L1 для підтримки L2, як це може робити інша екосистема. Зазвичай L2 покладається на розгорнуті на нижньому рівні смарт-контракти для перевірки доказів. Наприклад, в екосистемі Ethereum верифікація L2 виконується детермінованою функцією у смарт-контракті, яка виконується всіма вузлами Ethereum під час обробки транзакцій.
Кейс з біткоіни одночасно і простіший, і складніший. Дискусія про L2 на Bitcoin часто збиває з пантелику. На відміну від Ethereum, який за замовчуванням підтримує повноту і виразність Тюрінга, поточні можливості біткоіни вкрай обмежені, і є нюанси того, що технічно можливо, а що ні. Через це системи, побудовані на основі біткоіни, насправді не мають функції L2 або сайдчейну в строгому сенсі цього слова. Так чому ж ми вважаємо за краще називати їх «Bitcoin Chains», а не розширеннями або L2? Причина цього полягає в тому, що ці ланцюжки, побудовані поверх біткоіни, часто мають власну логіку роботи і будують навколо неї власні екосистеми.
Bitcoin не підтримує смарт-контракти, як Ethereum. Будь-яка складна логіка повинна досягатися за допомогою споруди, побудованої поверх неї. Як наслідок, сам біткоїн не може безпосередньо перевіряти докази та не може підтримувати стан смарт-контрактів. Більшість типів доказів занадто великі, щоб бути ончейн — біткойн-транзакціям дозволено містити лише 80 байт довільних даних. Рішення m31, схожі на Starkware, є вузькоспеціалізованими та закритими. Навіть якщо вам вдасться опублікувати якийсь доказ або оновлення статусу в Bitcoin, процес більше схожий на Optimistic Rollups. Але чекати цілий тиждень, поки докази шахрайства будуть вирішені, не є ані реалістичним, ані прийнятним; Покладання на сторонній мост вводить припущення про затримку та довіру, які не є ідеальними в рідному середовищі Bitcoin.
Взаємодія з Bitcoin обмежується невитраченими виходами транзакцій за допомогою ScriptPubKeys (UTXO) та транзакцій переказу в BTC. Інструкції OP_RETURN можуть нести лише 80 байт даних і просто не можуть підтримувати взаємодію складних структур даних. Через ці обмеження може бути важко змусити Bitcoin мати повну підтримку L1 для функцій L2, якщо немає значних змін у протоколі, таких як хардфорк. Такі модифікації не тільки вимагають надзвичайно високого консенсусу спільноти, але й можуть завдати шкоди унікальності та ціннісній пропозиції Bitcoin як активу. Наприклад, пропозиції ввести нові директиви на кшталт OP_CAT, таких як CatVM, поки що не досягли широкого консенсусу. Навіть якщо є консенсус, часто потрібні роки, щоб BIP (пропозиція щодо вдосконалення біткойна) перейшла від пропозиції до активації.
Саме тому мета Botanix полягає в тому, щоб будувати на основі "поточного біткойна", а не намагатися примусово перетворити його в L1 або просувати радикальні зміни в протоколі. Цей шлях можливий, тому що ми використовуємо технологію Spiderchain і мережу, що складається з координаторів. Отже, на якому етапі розвитку знаходиться екосистема, що будується на біткойні?
Фон: новий ландшафт біткойн-ланцюга (L2)
Незважаючи на ці обмеження, більшість проектів вважають за краще називати себе «L2» і використовувати цей термін як загальний ярлик. Одним з перших проектів, який претендував на звання Bitcoin L2, був Stacks. Хоча Stacks прив'язує дані до Bitcoin і взаємодіє з BTC, він, по суті, є незалежним блокчейном із власним механізмом консенсусу. Іншим прикладом є BounceBit, який класифікується як Bitcoin L2 через використання BTC (разом із нативним токеном) у його механізмі консенсусу. Але це не точно. Архітектурно він ближче до моделі рестайкінгу, що працює на власному ланцюжку, а роль Bitcoin обмежується непрямою участю.
Проте, щоб "оживити" біткойн — зробити його не лише інструментом зберігання вартості, а активом, який може "робити більше", це бачення вже давно привертає увагу багатьох розробників. З початком нового суперциклу в 2022 році це бачення стало ще більш важливим. Хоча ефір у цьому циклі зріс приблизно в 4 рази з дна до вершини, біткойн, хоча і рухається повільніше та є "важчим", зріс на 6 разів. Ця динаміка дуже цікава, чи не так? Вона ще більше зміцнює позицію біткойна як домінуючого активу у світі Web3.
Джерело:
З точки зору показників використання вартості, таких як TVL (загальна заблокована вартість) — це непрямо відображає ступінь використання базових активів в екосистемі — порівняння біткоїна з іншими мережами стає більш помітним. TVL представляє собою здатність екосистеми нести вартість, включаючи як додатки, побудовані на ній, так і використання базових активів у L2, що працюють на цій базовій ланцюзі.
В даний час TVL Bitcoin в децентралізованих додатках становить лише 5,5 мільярда доларів, тоді як його FDV (повністю розведена оцінка) становить приголомшливі 1,74 трильйона доларів. Це означає, що лише крихітна частка вартості Bitcoin насправді використовується в мережі. З іншого боку, Ethereum має TVL у DeFi-додатках та інфраструктурі стейкінгу (таких як Lido, EigenLayer, Rocket Pool тощо) у розмірі 48,9 мільярда доларів США, порівняно з його FDV у 228 мільярдів доларів, і значна частка активів активно бере участь в екосистемі.
На противагу цьому, розрив очевидний з першого погляду. TVL Solana також знаходиться на високому рівні щодо FDV — $8,25 млрд проти $76 млрд. Ви тільки подивіться на прогалину! Solana становить 8,25 мільярда проти 76 мільярдів, а біткоїн – 5,8 мільярда проти колосальної оцінки в 1,73 трильйона! Це є відображенням величезного потенціалу зростання екосистеми Bitcoin з точки зору використання вартості.
| | | | |
| --- | --- | --- | --- |
| Публічний блокчейн | Повністю розведена оцінка (FDV) | Загальна вартість заблокованих коштів (TVL) | Співвідношення TVL/FDV |
| Ethereum | 2280 мільярдів доларів | 48.9 мільярдів доларів | ≈ 21.45% |
| Solana | 760 мільярдів доларів | 82.5 мільярдів доларів | ≈ 10.86% |
| Біткоїн | 1.74 трильйона доларів США | 58 мільярдів доларів США | ≈ 0.33% |
Джерело: DefiLlama, Coinmarketcap
Це дійсно дуже яскравий контраст, чи не так? Це підкреслює величезний потенціал зростання в екосистемі біткоїнів — саме цей потенціал приваблює таких розробників протоколів, як Botanix, щоб будувати проекти на основі біткоїна.
У той же час існують фактори, які можуть уповільнити розвиток всієї екосистеми біткойнів, одночасно стимулюючи технологічні інновації, такі як Botanix. Цей «парадокс» проявляється в типовому менталітеті власників BTC: вони звикли зберігати свої активи в холодних гаманцях протягом тривалого періоду часу, а не взаємодіяти з протоколом так часто, як користувачі DeFi на Ethereum. У порівнянні з користувачами Ethereum, які активно беруть участь у стейкінгу, кредитуванні, майнінгу ліквідності та інших видах діяльності, власники BTC надають більшого значення безпеці активів, самоуправлінню та високо дотримуються фундаменталістських цінностей біткоїна.
Це також одна з причин, чому багато "синтетичних BTC" або "кросчейн BTC" версій, що базуються на не-біткоїн рідних ланцюгах, завжди важко отримати масове визнання. Користувачі біткоїна зазвичай не довіряють екосистемі на не-рідних ланцюгах, вважаючи, що це не є справжнім "якорем" біткоїн-мережі.
Внутрішня вартість BTC в основному відображається в його функції «довгострокового збереження вартості». Дані показують, що приблизно від 60% до 70% біткойнів ніколи не мали ончейн-переказу в минулому році, і цей відсоток продовжує зростати, відображаючи солідну присутність довгострокових власників (HODLers). У листопаді 2024 року вона досягла нового максимуму в 70,54%, хоча це значення дещо знизилося під час подальшого зростання ціни BTC.
Джерело:
Крім того, глобальний графік постачання довгострокових тримачів (Long-Term Holder Supply) та співвідношення прибутковості витрачених виходів (Spent Output Profit Ratio, SOPR) також показує тенденцію до постійного зростання. Це свідчить про те, що біткойн привертає все більше довгострокових тримачів, що додатково зміцнює цінність BTC як «інструменту збереження довгострокового багатства». Корінь цієї тенденції полягає в тому, що блокчейн біткойна є наразі найдецентралізованішою, найстабільнішою, бездоказовою та найбільш стійкою до цензури мережею, саме ці характеристики забезпечують BTC статус одного з найбезпечніших активів у світі.
Джерело:
Джерело:
З іншого боку, ці динамічні зміни також натякають нам: нові власники біткойнів можуть почати розглядати BTC як «платіжний актив», а не лише як засіб зберігання вартості. Але виникає питання: чи готові ці користувачі взаємодіяти з упакованими активами (такими як WBTC), чи все ще віддають перевагу безпосередньому використанню «рідного біткойна»? Щоб відповісти на це питання, нам потрібно поглянути на сучасний стан екосистеми Bitcoin Chains (біткойн-ланцюги/L2) у зазначеному контексті.
Біткойн Chains（L2）екосистема швидко розвивається
Спочатку екосистема на біткойні розвивалася набагато раніше, ніж історія масштабування етеріуму через Layer 2. Мережа Lightning з'явилася на 3 роки раніше, ніж Plasma, і на 5 років раніше за найперший rollup, досягнувши прогресу в масштабованості децентралізованих платежів. Але вона успадкувала багато дизайнерських обмежень, таких як інтерактивність (користувачі повинні бути онлайн, щоб отримувати платежі), складність маршрутизації платежів у багатосторонніх сценаріях, а також складні вимоги до ліквідності при внесенні та виведенні коштів.
Деякі проблеми були пом'якшені іншим протоколом другого рівня під назвою ARK. ARK запроваджує ASP (постачальника послуг Ark), щоб здійснювати платежі між користувачами конфіденційно, при цьому все ще дозволяючи бездостовірне викуплення біткоїнів на головному ланцюзі. Однак, оскільки механізм covenant (угоди) ще не було впроваджено, ARK все ще стикається з обмеженнями взаємодії, а також його високий попит на капітал робить цей протокол неефективним.
Раніше ці ланцюги на основі біткойнів дійсно мали своє місце в платіжних сценаріях, але все ще стикалися з проблемами масштабування, і майже не було спроб додати додаткові функції до біткойна. Потім з'явилися більш складні та функціональні проекти. Тим часом деякі складні рішення також розвивалися паралельно: Rootstock був запущений у 2015 році, а Stacks вперше з'явився в 2013 році. Однак їхній шлях розвитку був довгим.
Ще два роки тому присутність біткоїна в децентралізованих додатках була ще слабкою. На початку 2023 року в DeFi було розгорнуто лише кілька сотень мільйонів доларів BTC – крапля в морі порівняно з величезною ринковою капіталізацією біткоїна. Але у 2024 році все змінилося. Найбільш ранні спроби впровадити програмованість в Bitcoin включають Rootstock і Stacks. За даними DefiLlama, у першій половині 2024 року Rootstock розмістив близько $294 млн у BTC, а Stacks — близько $289 млн, загалом $570 млн. У 2024 році ландшафт екосистеми Bitcoin зазнає серйозних змін із додаванням нових гравців. У лютому 2024 року підщепи та штабелі становили понад 94% від загального TVL, але до березня 2025 року ландшафт став набагато більш диверсифікованим.
Джерело: дані DefiLlama, en.coin-turk.com
На такому фоні до кінця 2024 року загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) біткоїна на блокчейні зріс більш ніж у 20 разів — з 307 мільйонів доларів у січні 2024 року до 6,5 мільярдів доларів у грудні, що є зростанням більш ніж на 2000% за рік. Це не просто зростання, а справжній момент вибуху біткоїна в сфері фінансів на блокчейні. TVL почав зростати в жовтні 2024 року і досяг піку в 7,39 мільярда доларів у грудні. Чому це сталося?
Джерело: DefiLlama
Лише у 2024 році зростання екосистеми біткоїна становитиме 600%, загальна заблокована кількість BTC перевищить 30 000 монет, що відповідатиме майже 3 мільярдам доларів активів, які активно використовуються для різних рішень щодо масштабування. Інформація дуже чітка — біткоїн еволюціонує. Він більше не є лише засобом зберігання вартості, а поступово стає невід'ємною частиною економіки на блокчейні.
Джерело:
Водночас ринкові позиції Rootstock і Stacks почали падати, поступово їх замінюють більш просунуті та функціональні протоколи. Рішення для програмованого рівня біткоїна швидко набирають популярності, що сприяє переходу DeFi біткоїна в нову еру. Згідно з даними L2Watch, на сьогоднішній день розробляється більше 75 проектів на основі біткоїна, охоплюючи сумісні з EVM ланцюги, рішення rollup та нові проекти на бічних ланцюгах. Спільна мета цих проектів єдина: звільнити величезну ліквідність біткоїна та інтегрувати її в більш широкий екосистему DeFi.
Джерело: L2.Watchdata
Зі збільшенням різноманітності протоколів зростає також ємність екосистеми біткоїна. Ця сфера пройшла довгий шлях - від початкових мережевих надбудов (таких як Lightning), що використовувалися для платежів, до сьогоднішніх складних ланцюгових екосистем, що пропонують безліч можливостей. Але ключовими викликами є не лише створення ланцюга, який може надати нові можливості користувачам біткоїна, але й те, як у цьому процесі зберегти рідні характеристики та безпеку біткоїна. Це набагато складніше, ніж просто створити міжланцюговий міст або синтетичні активи за допомогою механізмів карбування і знищення. Botanix вирішує цю проблему за допомогою технології Spiderchain та мережі координаторів, зберігаючи при цьому пряме з'єднання та безперервність з головною мережею біткоїна.
Еволюція цих технологій сприяла переходу біткоїна від «утримання (HODL)» до «отримання доходу (Yield)»: входження в DeFi та сценарії реальних світових активів (RWA). Мета Botanix полягає в реалізації такого «розумного використання біткоїна», не відходячи від основної ланцюга біткоїна. Сьогодні рішення для блокчейну біткоїна з підтримкою смарт-контрактів підтримують позики, торгівлю та отримання доходу на ланцюгу і поступово копіюють DeFi-систему Ethereum. Це дозволяє власникам BTC отримувати прибуток або використовувати BTC як заставу, не покладаючись на централізованих кастодіанів. Як зазначає VanEck, такі ланцюги та абстрактні технології перетворять біткоїн з пасивного інструмента зберігання вартості на активного учасника децентралізованої екосистеми, що додатково звільнить ліквідність і сприятиме міжланцюговим інноваціям.
Висновок
Отже, біткоїн вже давно не є лише «цифровим золотом», що зберігається в холодному гаманці. Ми стоїмо на порозі нової ери біткоїна. Епоха, в якій ліквідність, безпека та децентралізованість біткоїна разом перепроектують ландшафт децентралізованих фінансів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Стан справ з розширенням Біткойна: яка система може вважатися L2?
Автор: Botanix Labs
Оригінальне посилання:
Під час розробки Botanix ми постійно ставили собі питання: чи можна систему, що побудована на біткойні, дійсно називати сайдчейном або другим рівнем (L2)? Це складне питання, оскільки з технічної точки зору, виходячи з поточних можливостей, біткойн не може діяти як справжній L1 для підтримки L2, як це може робити інша екосистема. Зазвичай L2 покладається на розгорнуті на нижньому рівні смарт-контракти для перевірки доказів. Наприклад, в екосистемі Ethereum верифікація L2 виконується детермінованою функцією у смарт-контракті, яка виконується всіма вузлами Ethereum під час обробки транзакцій.
Кейс з біткоіни одночасно і простіший, і складніший. Дискусія про L2 на Bitcoin часто збиває з пантелику. На відміну від Ethereum, який за замовчуванням підтримує повноту і виразність Тюрінга, поточні можливості біткоіни вкрай обмежені, і є нюанси того, що технічно можливо, а що ні. Через це системи, побудовані на основі біткоіни, насправді не мають функції L2 або сайдчейну в строгому сенсі цього слова. Так чому ж ми вважаємо за краще називати їх «Bitcoin Chains», а не розширеннями або L2? Причина цього полягає в тому, що ці ланцюжки, побудовані поверх біткоіни, часто мають власну логіку роботи і будують навколо неї власні екосистеми.
Bitcoin не підтримує смарт-контракти, як Ethereum. Будь-яка складна логіка повинна досягатися за допомогою споруди, побудованої поверх неї. Як наслідок, сам біткоїн не може безпосередньо перевіряти докази та не може підтримувати стан смарт-контрактів. Більшість типів доказів занадто великі, щоб бути ончейн — біткойн-транзакціям дозволено містити лише 80 байт довільних даних. Рішення m31, схожі на Starkware, є вузькоспеціалізованими та закритими. Навіть якщо вам вдасться опублікувати якийсь доказ або оновлення статусу в Bitcoin, процес більше схожий на Optimistic Rollups. Але чекати цілий тиждень, поки докази шахрайства будуть вирішені, не є ані реалістичним, ані прийнятним; Покладання на сторонній мост вводить припущення про затримку та довіру, які не є ідеальними в рідному середовищі Bitcoin.
Взаємодія з Bitcoin обмежується невитраченими виходами транзакцій за допомогою ScriptPubKeys (UTXO) та транзакцій переказу в BTC. Інструкції OP_RETURN можуть нести лише 80 байт даних і просто не можуть підтримувати взаємодію складних структур даних. Через ці обмеження може бути важко змусити Bitcoin мати повну підтримку L1 для функцій L2, якщо немає значних змін у протоколі, таких як хардфорк. Такі модифікації не тільки вимагають надзвичайно високого консенсусу спільноти, але й можуть завдати шкоди унікальності та ціннісній пропозиції Bitcoin як активу. Наприклад, пропозиції ввести нові директиви на кшталт OP_CAT, таких як CatVM, поки що не досягли широкого консенсусу. Навіть якщо є консенсус, часто потрібні роки, щоб BIP (пропозиція щодо вдосконалення біткойна) перейшла від пропозиції до активації.
Саме тому мета Botanix полягає в тому, щоб будувати на основі "поточного біткойна", а не намагатися примусово перетворити його в L1 або просувати радикальні зміни в протоколі. Цей шлях можливий, тому що ми використовуємо технологію Spiderchain і мережу, що складається з координаторів. Отже, на якому етапі розвитку знаходиться екосистема, що будується на біткойні?
Фон: новий ландшафт біткойн-ланцюга (L2)
Незважаючи на ці обмеження, більшість проектів вважають за краще називати себе «L2» і використовувати цей термін як загальний ярлик. Одним з перших проектів, який претендував на звання Bitcoin L2, був Stacks. Хоча Stacks прив'язує дані до Bitcoin і взаємодіє з BTC, він, по суті, є незалежним блокчейном із власним механізмом консенсусу. Іншим прикладом є BounceBit, який класифікується як Bitcoin L2 через використання BTC (разом із нативним токеном) у його механізмі консенсусу. Але це не точно. Архітектурно він ближче до моделі рестайкінгу, що працює на власному ланцюжку, а роль Bitcoin обмежується непрямою участю.
Проте, щоб "оживити" біткойн — зробити його не лише інструментом зберігання вартості, а активом, який може "робити більше", це бачення вже давно привертає увагу багатьох розробників. З початком нового суперциклу в 2022 році це бачення стало ще більш важливим. Хоча ефір у цьому циклі зріс приблизно в 4 рази з дна до вершини, біткойн, хоча і рухається повільніше та є "важчим", зріс на 6 разів. Ця динаміка дуже цікава, чи не так? Вона ще більше зміцнює позицію біткойна як домінуючого активу у світі Web3.
З точки зору показників використання вартості, таких як TVL (загальна заблокована вартість) — це непрямо відображає ступінь використання базових активів в екосистемі — порівняння біткоїна з іншими мережами стає більш помітним. TVL представляє собою здатність екосистеми нести вартість, включаючи як додатки, побудовані на ній, так і використання базових активів у L2, що працюють на цій базовій ланцюзі.
В даний час TVL Bitcoin в децентралізованих додатках становить лише 5,5 мільярда доларів, тоді як його FDV (повністю розведена оцінка) становить приголомшливі 1,74 трильйона доларів. Це означає, що лише крихітна частка вартості Bitcoin насправді використовується в мережі. З іншого боку, Ethereum має TVL у DeFi-додатках та інфраструктурі стейкінгу (таких як Lido, EigenLayer, Rocket Pool тощо) у розмірі 48,9 мільярда доларів США, порівняно з його FDV у 228 мільярдів доларів, і значна частка активів активно бере участь в екосистемі.
На противагу цьому, розрив очевидний з першого погляду. TVL Solana також знаходиться на високому рівні щодо FDV — $8,25 млрд проти $76 млрд. Ви тільки подивіться на прогалину! Solana становить 8,25 мільярда проти 76 мільярдів, а біткоїн – 5,8 мільярда проти колосальної оцінки в 1,73 трильйона! Це є відображенням величезного потенціалу зростання екосистеми Bitcoin з точки зору використання вартості.
| | | | | | --- | --- | --- | --- | | Публічний блокчейн | Повністю розведена оцінка (FDV) | Загальна вартість заблокованих коштів (TVL) | Співвідношення TVL/FDV | | Ethereum | 2280 мільярдів доларів | 48.9 мільярдів доларів | ≈ 21.45% | | Solana | 760 мільярдів доларів | 82.5 мільярдів доларів | ≈ 10.86% | | Біткоїн | 1.74 трильйона доларів США | 58 мільярдів доларів США | ≈ 0.33% |
Це дійсно дуже яскравий контраст, чи не так? Це підкреслює величезний потенціал зростання в екосистемі біткоїнів — саме цей потенціал приваблює таких розробників протоколів, як Botanix, щоб будувати проекти на основі біткоїна.
У той же час існують фактори, які можуть уповільнити розвиток всієї екосистеми біткойнів, одночасно стимулюючи технологічні інновації, такі як Botanix. Цей «парадокс» проявляється в типовому менталітеті власників BTC: вони звикли зберігати свої активи в холодних гаманцях протягом тривалого періоду часу, а не взаємодіяти з протоколом так часто, як користувачі DeFi на Ethereum. У порівнянні з користувачами Ethereum, які активно беруть участь у стейкінгу, кредитуванні, майнінгу ліквідності та інших видах діяльності, власники BTC надають більшого значення безпеці активів, самоуправлінню та високо дотримуються фундаменталістських цінностей біткоїна.
Це також одна з причин, чому багато "синтетичних BTC" або "кросчейн BTC" версій, що базуються на не-біткоїн рідних ланцюгах, завжди важко отримати масове визнання. Користувачі біткоїна зазвичай не довіряють екосистемі на не-рідних ланцюгах, вважаючи, що це не є справжнім "якорем" біткоїн-мережі.
Внутрішня вартість BTC в основному відображається в його функції «довгострокового збереження вартості». Дані показують, що приблизно від 60% до 70% біткойнів ніколи не мали ончейн-переказу в минулому році, і цей відсоток продовжує зростати, відображаючи солідну присутність довгострокових власників (HODLers). У листопаді 2024 року вона досягла нового максимуму в 70,54%, хоча це значення дещо знизилося під час подальшого зростання ціни BTC.
Крім того, глобальний графік постачання довгострокових тримачів (Long-Term Holder Supply) та співвідношення прибутковості витрачених виходів (Spent Output Profit Ratio, SOPR) також показує тенденцію до постійного зростання. Це свідчить про те, що біткойн привертає все більше довгострокових тримачів, що додатково зміцнює цінність BTC як «інструменту збереження довгострокового багатства». Корінь цієї тенденції полягає в тому, що блокчейн біткойна є наразі найдецентралізованішою, найстабільнішою, бездоказовою та найбільш стійкою до цензури мережею, саме ці характеристики забезпечують BTC статус одного з найбезпечніших активів у світі.
З іншого боку, ці динамічні зміни також натякають нам: нові власники біткойнів можуть почати розглядати BTC як «платіжний актив», а не лише як засіб зберігання вартості. Але виникає питання: чи готові ці користувачі взаємодіяти з упакованими активами (такими як WBTC), чи все ще віддають перевагу безпосередньому використанню «рідного біткойна»? Щоб відповісти на це питання, нам потрібно поглянути на сучасний стан екосистеми Bitcoin Chains (біткойн-ланцюги/L2) у зазначеному контексті.
Біткойн Chains（L2）екосистема швидко розвивається
Спочатку екосистема на біткойні розвивалася набагато раніше, ніж історія масштабування етеріуму через Layer 2. Мережа Lightning з'явилася на 3 роки раніше, ніж Plasma, і на 5 років раніше за найперший rollup, досягнувши прогресу в масштабованості децентралізованих платежів. Але вона успадкувала багато дизайнерських обмежень, таких як інтерактивність (користувачі повинні бути онлайн, щоб отримувати платежі), складність маршрутизації платежів у багатосторонніх сценаріях, а також складні вимоги до ліквідності при внесенні та виведенні коштів.
Деякі проблеми були пом'якшені іншим протоколом другого рівня під назвою ARK. ARK запроваджує ASP (постачальника послуг Ark), щоб здійснювати платежі між користувачами конфіденційно, при цьому все ще дозволяючи бездостовірне викуплення біткоїнів на головному ланцюзі. Однак, оскільки механізм covenant (угоди) ще не було впроваджено, ARK все ще стикається з обмеженнями взаємодії, а також його високий попит на капітал робить цей протокол неефективним.
Раніше ці ланцюги на основі біткойнів дійсно мали своє місце в платіжних сценаріях, але все ще стикалися з проблемами масштабування, і майже не було спроб додати додаткові функції до біткойна. Потім з'явилися більш складні та функціональні проекти. Тим часом деякі складні рішення також розвивалися паралельно: Rootstock був запущений у 2015 році, а Stacks вперше з'явився в 2013 році. Однак їхній шлях розвитку був довгим.
Ще два роки тому присутність біткоїна в децентралізованих додатках була ще слабкою. На початку 2023 року в DeFi було розгорнуто лише кілька сотень мільйонів доларів BTC – крапля в морі порівняно з величезною ринковою капіталізацією біткоїна. Але у 2024 році все змінилося. Найбільш ранні спроби впровадити програмованість в Bitcoin включають Rootstock і Stacks. За даними DefiLlama, у першій половині 2024 року Rootstock розмістив близько $294 млн у BTC, а Stacks — близько $289 млн, загалом $570 млн. У 2024 році ландшафт екосистеми Bitcoin зазнає серйозних змін із додаванням нових гравців. У лютому 2024 року підщепи та штабелі становили понад 94% від загального TVL, але до березня 2025 року ландшафт став набагато більш диверсифікованим.
На такому фоні до кінця 2024 року загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) біткоїна на блокчейні зріс більш ніж у 20 разів — з 307 мільйонів доларів у січні 2024 року до 6,5 мільярдів доларів у грудні, що є зростанням більш ніж на 2000% за рік. Це не просто зростання, а справжній момент вибуху біткоїна в сфері фінансів на блокчейні. TVL почав зростати в жовтні 2024 року і досяг піку в 7,39 мільярда доларів у грудні. Чому це сталося?
Лише у 2024 році зростання екосистеми біткоїна становитиме 600%, загальна заблокована кількість BTC перевищить 30 000 монет, що відповідатиме майже 3 мільярдам доларів активів, які активно використовуються для різних рішень щодо масштабування. Інформація дуже чітка — біткоїн еволюціонує. Він більше не є лише засобом зберігання вартості, а поступово стає невід'ємною частиною економіки на блокчейні.
Водночас ринкові позиції Rootstock і Stacks почали падати, поступово їх замінюють більш просунуті та функціональні протоколи. Рішення для програмованого рівня біткоїна швидко набирають популярності, що сприяє переходу DeFi біткоїна в нову еру. Згідно з даними L2Watch, на сьогоднішній день розробляється більше 75 проектів на основі біткоїна, охоплюючи сумісні з EVM ланцюги, рішення rollup та нові проекти на бічних ланцюгах. Спільна мета цих проектів єдина: звільнити величезну ліквідність біткоїна та інтегрувати її в більш широкий екосистему DeFi.
Зі збільшенням різноманітності протоколів зростає також ємність екосистеми біткоїна. Ця сфера пройшла довгий шлях - від початкових мережевих надбудов (таких як Lightning), що використовувалися для платежів, до сьогоднішніх складних ланцюгових екосистем, що пропонують безліч можливостей. Але ключовими викликами є не лише створення ланцюга, який може надати нові можливості користувачам біткоїна, але й те, як у цьому процесі зберегти рідні характеристики та безпеку біткоїна. Це набагато складніше, ніж просто створити міжланцюговий міст або синтетичні активи за допомогою механізмів карбування і знищення. Botanix вирішує цю проблему за допомогою технології Spiderchain та мережі координаторів, зберігаючи при цьому пряме з'єднання та безперервність з головною мережею біткоїна.
Еволюція цих технологій сприяла переходу біткоїна від «утримання (HODL)» до «отримання доходу (Yield)»: входження в DeFi та сценарії реальних світових активів (RWA). Мета Botanix полягає в реалізації такого «розумного використання біткоїна», не відходячи від основної ланцюга біткоїна. Сьогодні рішення для блокчейну біткоїна з підтримкою смарт-контрактів підтримують позики, торгівлю та отримання доходу на ланцюгу і поступово копіюють DeFi-систему Ethereum. Це дозволяє власникам BTC отримувати прибуток або використовувати BTC як заставу, не покладаючись на централізованих кастодіанів. Як зазначає VanEck, такі ланцюги та абстрактні технології перетворять біткоїн з пасивного інструмента зберігання вартості на активного учасника децентралізованої екосистеми, що додатково звільнить ліквідність і сприятиме міжланцюговим інноваціям.
Висновок
Отже, біткоїн вже давно не є лише «цифровим золотом», що зберігається в холодному гаманці. Ми стоїмо на порозі нової ери біткоїна. Епоха, в якій ліквідність, безпека та децентралізованість біткоїна разом перепроектують ландшафт децентралізованих фінансів.
А найзахопливіше те, що — це лише початок.