Епоха стейблкоїнів: розвиток USDT та USDC та майбутня картина

Сенат США ухвалив законопроект «GENIUS» з результатом 68 голосів «за» і 30 «проти», що відкриває нові можливості для розвитку індустрії стейблкоїнів. З появою Circle з ринковою капіталізацією понад 20 мільярдів доларів на фондовому ринку США, ринок стейблкоїнів тихо змінюється. USDC активно проявляє себе в екосистемі Solana завдяки своїй відповідності, субсидіям та стратегії нарахування відсотків, тоді як USDT, зосередившись на децентралізації, різноманітті та реальних платіжних застосуваннях, відіграє важливу роль у міжнародній торгівлі та глобальних фінансах.

еволюція ринкової структури стейблкоїнів

USDT та USDC можуть стати "лідером" та "другим лідером" на сучасному ринку стейблкоїнів не випадково. Станом на 12 червня, ринкова капіталізація USDT складає приблизно 156 млрд доларів США, частка на ринку 62,1%; ринкова капіталізація USDC становить приблизно 60,8 млрд доларів США, частка на ринку 24,2%. Інші проекти стейблкоїнів в сумі займають менше 15%.

2019 рік став ключовим роком у конкуренції між USDT та USDC. Того року USDT уклала угоду з Tron, і Tron став третьою мережею після Біткойна та Ефіріуму, на якій випускався USDT. У 2020 році бум DeFi надав новий імпульс USDT, і його ринкова капіталізація в червні досягла 9,5 мільярдів доларів, частка ринку 86,5%. Того ж часу ринкова капіталізація USDC становила лише 1,1 мільярда доларів, частка ринку 6,79%. У липні 2020 року USDT стала першим стейблкоїном, ринкова капіталізація якого перевищила 10 мільярдів доларів.

Для USDC 2019 рік був важким. Circle продав кілька бізнесів, щоб знизити витрати, і зосередився на розвитку USDC. У березні 2020 року платформа Circle була оновлена, запроваджено систему облікових записів USDC та API, що значно спростило інтеграцію платіжних систем для розробників. До кінця 2020 року обсяг обігу USDC зріс з 400 мільйонів доларів на початку року до майже 4 мільярдів доларів.

У червні 2022 року, під впливом краху екосистеми Terra, ринкова капіталізація USDT знизилася до 66,9 мільярда доларів США, в той час як USDC зросла до 55 мільярдів доларів США, розрив між ними скоротився до 12 мільярдів доларів США. Але після цього USDT знову збільшила розрив, зберігаючи лідерство.

розвиток USDT: децентралізований посередник

USDT обрала "ліву лінію", ставши децентралізованим посередником. Нетривіальна бізнес-ідея ключової фігури Tether Джанкарло Девасіні сприяла швидкому розвитку USDT у регуляторній сірої зоні.

Генеральний директор Tether Паоло Ардойно позиціонує компанію як "постачальника інфраструктури без посередників", що має на меті допомогти користувачам звільнитися від контролю традиційних фінансів і технологічних гігантів, щоб досягти індивідуального суверенітету. Переваги USDT включають:

• Аудит резервних коштів відносно непрозорий
• Записи про транзакції зберігаються в блокчейні, маючи прозорість та незмінність.
• Користувач має прямий контроль над USDT у некастодіальному гаманці
• Можливість вільно циркулювати в таких сценаріях, як DeFi, DEX, CEX
• Tether має права на випуск, знищення та управління резервами USDT

Tether у майбутньому планує зайнятися видобутком, штучним інтелектом, цифровим сільським господарством, освітою, мобільним зв'язком та багатьма іншими сферами, демонструючи сильну експансіоністську амбіцію.

Стратегія розвитку USDC: обійняти централізовану відповідність

Порівняно з цим, Circle обрала більш обережний централізований шлях відповідності. Circle стала першою компанією в криптоіндустрії, яка отримала повний комплект ліцензій на відповідність, включаючи ліцензію електронного грошового установи Європи та BitLicense Нью-Йорка.

Circle дотримується принципу "регуляторного пріоритету", встановила високоякісні банківські партнерства та співпрацює зі стратегічними партнерами, такими як Coinbase, для досягнення масового розподілу USDC. Circle в основному покладається на доходи від резервних відсотків, після виходу на біржу може розширити нові бізнес-моделі.

Переваги USDC в аспекті відповідності включають:

• Зареєстровано як бізнес з обслуговування монет в США, дотримуючись відповідних норм.
• Має ліцензії на грошові перекази в 49 штатах США та інших місцях
• Отримання ліцензії основного платіжного інституту Управління фінансового нагляду Сінгапуру
• Отримання ліцензії електронного монетарного установи Франції, що дозволяє випускати USDC та EURC в Європі

У майбутньому USDC, можливо, зможе скористатися позитивною регуляторною політикою США, щоб ще більше розширити глобальний бізнес, зосередившись на інституційних платежах, PayFi та TradFi. Одночасно, USDC, як основний стабільний монета в екосистемі Solana, має перспективи для подальшого розвитку.

Заключення

USDT та USDC після понад десяти років розвитку, нарешті, отримали нову можливість для стейблкоїнів як "пункт до пункту електронна платіжна система". USDT націлений на ринок міжнародної торгівлі та повсякденних платежів на десятки трильйонів доларів, тоді як USDC орієнтується на глобальний легальний ринок електронних грошей обсягом у мільйони трильйонів доларів. З впровадженням закону «GENIUS» новий раунд конкуренції у сфері стейблкоїнів вже розпочався.