Виклики та труднощі зростання, з якими стикається галузь Perp DEX

Нещодавно один відомий децентралізований обмін безстрокових контрактів (Perp DEX) випустив нову версію, але реакція ринку була млявою. Це відображає те, що вся індустрія Perp DEX наразі перебуває в стані застою. У цій статті буде детально проаналізовано поточний стан галузі, проблеми зі зростанням та їх причини, а також обговорено можливі рішення та майбутні напрямки розвитку.

Загалом, обсяги торгівлі в індустрії Perp DEX залишаються на рівні близько 60% від пікового періоду. Однак зниження доходів і кількості користувачів є більш помітним, і щоденна активність користувачів складає лише близько 30% від пікового періоду. Варто зазначити, що поточні дані про обсяги торгівлі в значній мірі залежать від токенових стимулів, що відрізняється від ранньої моделі зростання, яка базувалася на реальній поведінці користувачів.

Наприклад, відомий майданчик для торгівлі безстроковими контрактами в значній мірі отримує обсяги торгівлі завдяки щедрим торговим винагородам. Це включає в себе щотижневі великі токенові винагороди з його екосистеми, загальна вартість яких наближається до 600 тисяч доларів. Інша видатна платформа також впровадила подібну стратегію винагород.

Хоча торгові стимули призвели до зростання обсягу торгів, але з точки зору кількості активних адрес, участь реальних користувачів не є високою. Чому торгові стимули важко залучити реальних користувачів? Головна причина полягає в тому, що професійні команди можуть суттєво підвищити обсяг торгів, що призводить до зниження середнього рівня стимулів, недостатнього для залучення роздрібних інвесторів.

У зв'язку з неможливістю ефективно залучити реальних користувачів, платформа Perp DEX не може досягти здорового природного зростання. У цьому випадку токен стає найважливішим продуктом. Це явище виникає через труднощі в ідентифікації "реальних користувачів на ланцюзі". Якщо просто вважати адресу користувачем, виникає велика кількість ботів та студій, які накручують показники.

Стикаючись із цією ситуацією, підвищення користувацького досвіду та зменшення бар'єрів для входу, здається, стало життєздатним напрямком. Наприклад, нещодавно виникла ніша торгових роботів, яка значно покращила користувацький досвід децентралізованих бірж через фронт-енд Telegram та моделі хостингу, знизивши бар'єри для участі звичайних користувачів.

Однак, наразі роботизовані ринки в основному зосереджені на торгівлі мем-криптовалютами та новими токенами, які мають короткі цикли торгівлі і більше акцентують увагу на ранніх можливостях. У порівнянні з цим, в торгах контрактами на основні токени децентралізовані біржі не мають помітних переваг над централізованими біржами.

Окрім торгових роботів, покращення децентралізованих гаманців також є напрямком, який варто очікувати. Наприклад, підвищення торгового досвіду завдяки моделі гаманців з абстрактними рахунками (AA). Але це покращення також потребує певного часу, щоб дати результати.

В цілому, індустрія Perp DEX наразі стикається з обмеженнями у зростанні кількості користувачів, а обсяг торгівлі значною мірою залежить від стимулів. Основні проблеми включають низьку ефективність засобів зростання, складність у отриманні реального зростання користувачів через стимули; а також труднощі в швидкому покращенні досвіду користувачів та бар'єрів для входу. У майбутньому, з удосконаленням інфраструктури, такої як торгові роботи та гаманці AA, ці проблеми можуть бути частково вирішені.

Варто зазначити, що з розвитку індустрії торгових роботів можна побачити, що доходи на рівні інфраструктури можуть бути нижчими, ніж доходи від споживчих сервісів. У випадку, коли базові механізми стають подібними, відмінне обслуговування клієнтів та управління можуть приносити вищі доходи. Це явище подібне до еволюції безстрокових контрактів: хоча вони були вперше представлені певною платформою, кінцевими переможцями на ринку стали інші біржі, які забезпечили кращий досвід для користувачів.