Ліквідність управління нові тенденції: DLMM перетворює екосистему Децентралізовані фінанси

Нещодавно, після участі в конференції TOKEN2049 у Сінгапурі, один очевидний тренд привернув мою увагу: управління ліквідністю в сфері Децентралізованих фінансів переживає новий етап технологічних інновацій. Особливо в екосистемі Solana динамічне управління ліквідністю (DLMM) стало предметом великої уваги.

Протягом останніх шести місяців активність DeFi на ланцюгу Solana показала експоненційне зростання, на ланцюгу з'являється безліч Meme-токенів, загальна заблокована вартість (TVL) також постійно зростає. Однак, цей бум також приніс нові виклики: різке збільшення кількості проєктів призвело до розподілу ліквідності, багато торгових пар мають недостатню глибину, користувачі стикаються з проблемами високого сліпу під час торгівлі, а прибутки постачальників ліквідності (LP) також піддаються жорсткій конкуренції.

На такому фоні технологія DLMM з'явилася, щоб запропонувати нові підходи до вирішення цих проблем.

DLMM (Динамічний ринок ліквідності) є подальшою інновацією на основі відомої моделі централізованої ліквідності DEX. Він реалізує динамічне автоматичне регулювання ліквідності, здатне інтелектуально розподілити кошти відповідно до ринкових умов, значно спрощуючи процеси операцій LP.

Переваги DLMM в основному проявляються в кількох аспектах:

1. Автоматично реагує на коливання ринку, ефективно протидіючи впливу різких коливань цін
2. Підвищити ефективність використання коштів, забезпечити, щоб кожна копійка могла повноцінно виконувати свою роль.
3. Зменшення торгового слippage, значне покращення користувацького досвіду

На конференції DLMM став гарячою темою для обговорення серед багатьох проектів. Один з фахівців навіть жартома заявив: "У майбутньому, якщо проекти Solana DeFi не використовуватимуть DLMM, їм навіть соромно буде випускати токени."

Екосистема Solana терміново потребує цього оновлення, головним чином через різке зростання активності на ланцюгу, але доступні кошти відносно обмежені. Хоча TVL дещо відновився, вибухоподібне зростання кількості проектів призвело до серйозної дезінтеграції ліквідності. Нові проекти часто стикаються з критикою за "високий сліп, низька глибина", тоді як старі DeFi проекти через низьку ефективність використання коштів важко залучають нових користувачів.

У такому випадку динамічний механізм коригування DLMM працює як система "автопілот" для ліквідності на ринку. Він дозволяє коштам автоматично "слідувати" за ринком, завжди зосереджуючись на найактивніших торгових діапазонах, уникаючи витрат і простою коштів, тим самим допомагаючи всій екосистемі Децентралізовані фінанси підвищити ефективність.

Візьмемо за приклад один з відомих проектів на Solana, який нещодавно впровадив механізм DLMM і досяг значних результатів:

• Знижено значення сліпу під час торгівлі, особливо на деяких популярних торгових парах Meme-валют.
• Прибуток LP підвищився, завдяки значному збільшенню використання капіталу.
• Посилення концентрації ліквідності дозволяє новим проектам швидко отримувати достатню глибину торгів після запуску.

Проектна команда також планує відкрити модель DLMM як "ліквідність як послуга" (LaaS) для більшої кількості проєктів, з метою вирішення проблеми розподілу ліквідності в екосистемі Solana. З більш макроекономічної точки зору, це насправді є оновленням набору інфраструктури DeFi, а DLMM є його ключовим двигуном.

Оглядаючи тенденції конференції, дані з блокчейну та реальні відгуки користувачів, можна чітко побачити, що наступні кілька напрямків стають ключовими рушійними силами наступного етапу зростання Solana і всього ринку Децентралізовані фінанси:

• Динамічне управління ліквідністю
• Ліквідність як послуга (LaaS)
• Підвищення ефективності капіталу

В майбутньому DLMM, ймовірно, стане «стандартною конфігурацією» для всіх проектів DeFi, подібно до централізованої ліквідності відомого DEX. Проекти, які зможуть першими ефективно використовувати цю нову технологію, можуть отримати перевагу в майбутньому циклі відновлення ринку.