Біткойн Халвінг та взаємозв'язок з ринковими циклами

Вплив халвінгу Біткойна на його ціну не лише через емоційні коливання, викликані дефіцитом, але й через його вплив на структуру витрат. Халвінг по суті є зменшенням обсягу виробництва вдвічі, що означає, що однакові витрати потужності можуть виробити лише половину Біткойна.

Якщо загальна потужність мережі не зміниться, то вартість видобутку Біткойна суттєво зросте. Враховуючи очікування майнерів та фактори витрат, які вже були понесені, фактично загальна потужність мережі, ймовірно, збільшиться ще більше, підвищуючи витрати на виробництво. Це пояснює, чому піки бичачого ринку Біткойна зазвичай відбуваються більше ніж через рік після Халвінгу, а не безпосередньо перед чи після нього.

Однак лише ефект халвінгу не може повністю пояснити цінову динаміку Біткойна. Макроекономічні фактори, зокрема цикли монетарної політики США, здаються тісно пов'язаними з бико-буревними циклами Біткойна.

Спостерігаючи за кількома останніми раундами бичачого ринку, ми можемо виявити деякі цікаві шаблони:

1. Халвінг Біткойна та між ними зазвичай проходить приблизно 12-18 місяців.
2. Після досягнення піку темпу зростання грошової маси M2 в США, ціна Біткойна досягає максимуму протягом 9-22 місяців.
3. Приблизно через 12 місяців після президентських виборів у США ціна Біткойна досягла піку.

Ці моделі натякають на те, що дизайн Біткойну міг враховувати політику та економічні цикли США. Під час виборів у США зазвичай супроводжується відносно м'якою монетарною політикою, що створює сприятливе середовище для спекулятивного ринку.

Заглядаючи в майбутнє, хоча в 2023 році виступ Лайткоїна під час Халвінгу не був таким, як у 2019 році, це не повинно надмірно впливати на наші очікування щодо наступного раунду бичачого ринку Біткойна. Ключовим є зосередження на макроекономічних показниках, особливо на зміні монетарної політики Федеральної резервної системи.

Наразі, в США вперше спостерігається негативне зростання грошової маси M2, що відображає напруженість ліквідності. Ринок очікує, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки наступного року, але між припиненням підвищення ставок і початком їх зниження може бути період переходу.

Для інвесторів на даному етапі все ще потрібно зберігати терпіння. Хоча в короткостроковій перспективі деякі альтернативні монети можуть представити можливості, довгострокові інвестиції все ж повинні бути обережними. Майбутній бичачий ринок може бути відкладений через вплив макрофакторів, конкретний час ще потрібно додатково спостерігати.

Загалом, ціна Біткойна є результатом взаємодії кількох факторів, включаючи його внутрішній механізм Халвінгу, глобальне макроекономічне середовище та емоції інвесторів тощо. Розуміння цих факторів та їх взаємодії допоможе нам краще скористатися можливостями на ринку.