Глобальна структура крипторинку: виклики та можливості після булрану
Перша глава: крипторинок вступає у фазу коливань
У першій половині 2025 року крипторинок увійде в стадію "пост-булрану", демонструючи характеристики високої волатильності та структурної диференціації. Хоча біткойн досяг нових максимумів під впливом періоду зменшення, він потім увійшов у корекційний канал. Політика Федеральної резервної системи, що не змінилася в очікуваному напрямку, напружена глобальна торгівля та інші фактори приносять невизначеність на ринок.
Цей період ринок не є традиційним ведмежим ринком, а перебуває в перехідній зоні після циклічного піку. Ризиковий апетит знижений, активність капіталу зменшилася, але системної ліквіднісної кризи не виникло. Основні активи все ще мають попит з боку установ, активність в блокчейні трохи знизилася, але незначно погіршилася. Деякі нові сегменти, такі як AI-ланцюг, Restaking, екосистема мем-коінів, продовжують залучати капітал, демонструючи "сильні теми в слабкому ринку".
На макрорівні глобальна економіка демонструє тенденцію "зниження інфляції не стабільно, тиск на зростання". Федеральна резервна система дотримується обережної позиції, ринок має розбіжності щодо її шляху до зниження процентних ставок. Нова хвиля геополітичних тертя стала новою змінною, що підвищила волатильність на ринку.
Варто зазначити, що глобалізація криптоіндустрії та її здатність протистояти зовнішнім впливам значно зросли в порівнянні з минулим. Кілька країн і регіонів впровадили підтримуючу політику, щоб забезпечити законні шляхи для участі традиційних фінансів, частково компенсуючи негативний вплив посилення регуляції в США.
Загалом, ринок переходить до стадії, яка більше цінує цінність, практичність та довгостроковість. У короткостроковій перспективі макрофактори все ще домінуватимуть над ринковими очікуваннями, але в середньо- та довгостроковій перспективі пошук секторів і активів із визначеним зростанням стане основною логікою.
Другий розділ: Вплив торгових тертя поступово зменшується
У першій половині 2025 року глобальні торгові суперечки знову загострилися, охоплюючи численні сфери, такі як нові енергії, AI-чіпи, рідкоземельні метали, цифрові технології тощо. Проте, цей раунд суперечок має обмежений вплив у порівнянні з попередніми роками, демонструючи поступово "ослаблену" характеристику.
Новий раунд тарифних заходів США підлягає внутрішньому тиску інфляції та інтересам виборців. Китай, у свою чергу, дотримується раціонального та стриманого підходу, орієнтуючись на стабілізацію експорту та залучення іноземних інвестицій. Загалом торгові тертя перебувають у стані "обмеженого протистояння".
З точки зору ринкових показників, торгові суперечки спричинили підвищення короткострокового ризику, але не призвели до переоцінки системних ризиків. Основні фондові індекси швидко стабілізувалися після короткочасного удару, індекс долара США та золото залишаються в коливанні, а стійкість крипторинку значно посилилася в порівнянні з попередніми роками.
Вплив на крипторинок в основному проявляється в трьох аспектах: по-перше, короткострокове скорочення ризикового апетиту; по-друге, зміна способів трансакцій між країнами, що сприяє зростанню інтересу до криптоактивів у деяких регіонах; по-третє, посилення тенденції до дедоларизації в середньостроковій та довгостроковій перспективі, що підвищує статус публічних ланцюгів у глобальній фінансовій інфраструктурі.
Зі зниженням глобальної інфляції, багатьма країнами, що готуються до зниження процентних ставок, та зростанням очікувань щодо зміни політики Федеральної резервної системи, чутливість крипторинку до геополітичних тертя знижується. Інституційні інвестори поступово розглядають торговельні ризики як "фонові коливання", а не вирішальні фактори.
В цілому, фактичний вплив цього раунду торгових суперечок на крипторинок значно послабився. Глобальне макрооточення переходить від "завершення жорсткої політики" до "помірного відновлення", ринковими драйверами можуть знову стати внутрішні цикли технічних інновацій та еволюції екосистеми на блокчейні.
Третя глава: Аналіз чинників відновлення ринку в другій половині року
Після корекції в першій половині року, крипторинок зустрічає кілька сигналів про відновлення. Потенціал відновлення ринку в другій половині року в основному походить з наступних кількох аспектів:
Зміна процентних ставок і відновлення ризикових уподобань
Головні центральні банки світу поступово коригують монетарну політику, ринок очікує, що в другій половині року може розпочатися цикл зниження процентних ставок. Низький процентний середовище сприяє переміщенню капіталу до високоризикових активів з високою віддачею, що підштовхує інституційних інвесторів до збільшення їхньої частки в шифрування-активах. Тим часом уряди різних країн через монетарне розширення стимулюють економіку, що може зробити крипторинок важливою складовою частиною капітальних ринків.
Децентралізовані фінанси продовжують інновації
Екосистема DeFi має перспективи для нового вибуху завдяки зрілості технологій та розширенню сфер застосування. Прогрес у технологіях Layer 2, крос-ланцюгів, захисту конфіденційності підвищує масштабованість, ефективність витрат та безпеку DeFi. Особливо в таких сферах, як кредитування, деривативи, синтетичні активи, DeFi проникає у "сірі зони" традиційних фінансів, надаючи установам та індивідуальним інвесторам більш гнучкі та економічно вигідні способи участі.
Інституційні інвестори продовжують входити на ринок
Від біткойн-ETF до ф'ючерсів на ETH, а також до збільшення інвестиційних фондів у шифрування активів, участь інститутів приносить на ринок більше капіталу та механізмів управління ризиками. Зі з'ясуванням регуляторної рамки та відкриттям капітальних ринків, більше традиційних фінансових установ братимуть участь в інвестиціях та зберіганні шифрування активів. Великі компанії також поступово усвідомлюють стратегічне значення шифрування активів у диверсифікованому портфелі, що сприяє руху ринку до мейнстриму.
Розвиток та зрілість застосувань блокчейн
Блокчейн досягає значного прогресу в багатьох сферах, таких як фінанси, постачальницькі ланцюги, охорона здоров'я, авторське право тощо. Особливо в галузі трансакцій через кордон, розумних контрактів, децентралізованих автономних організацій (DAO) блокчейн руйнує традиційні бар'єри галузі, сприяючи масштабуванню та зрілості ринку криптоактивів. Реалізація цих технологічних застосувань ще більше стимулюватиме попит на ринку, сприяючи відновленню крипторинку.
Четвертий розділ: Основні публічні блокчейни та тенденції диференціації активів
Біткоїн та Ефір перерозподіл
Біткоїн знову визначається як "цифрове золото" та актив, що протистоїть інфляції, демонструючи відносну стійкість до падіння. Ефір поступово стає синонімом "цифрової фінансової платформи", його вартісна логіка переходить від "доходів від Gas-витрат" до "економічної інфраструктури на ланцюгу". У майбутньому біткоїн стане більш глобальним резервним активом, тоді як ефір, можливо, буде нести більше інфраструктури Web3 та фінансових інновацій.
екосистема високопродуктивних публічних ланцюгів
Solana та інші високопродуктивні блокчейни після буму мемів та сплеску інновацій увійшли в нову стадію глибокого будівництва екосистеми. Кошти та проекти на ланцюгу поступово диференціюються, проекти з "реальною екосистемою" починають віддалятися від простих мем-криптовалют. Схожі ситуації спостерігаються також у Base, Sui, Aptos та інших блокчейнах, які всі стикаються з випробуванням екосистеми "після піку спекуляцій".
Розвиток Layer2 та технологій кросчейн у співпраці
Arbitrum, Optimism та інші рішення Layer2 суттєво підвищили ефективність торгівлі та знизили витрати. З розвитком технології ZK Rollup та протоколів міжланцюгової ліквідності ефект співіснування багатьох ланцюгів + міжланцюгова координація постійно посилюватиметься. У майбутньому користувачі більше уваги приділятимуть зручності, безпеці та ліквідності застосунків, а не конкретному публічному ланцюгу. Це відкриває величезні можливості для міжланцюгових активів, єдиного гаманця та агрегованих протоколів ліквідності.
П'ята глава: Перспективи ринку та стратегічні рекомендації на друге півріччя
Основні рушійні фактори
Макроекономічне відновлення: глобальне економічне відновлення та зміна монетарної політики в бік пом'якшення можуть сприяти притоку більших обсягів коштів у крипторинок.
Технічні інновації: оновлення публічних блокчейнів, зрілість Layer 2, зміцнення міжланцюгових протоколів та інші технологічні досягнення посилять привабливість шифрування активів.
Ліквідність капіталу: підвищення участі інституційних інвесторів, запуск фінансових деривативів, таких як ETF, внесе нову енергію.
ключові фактори впливу
Політика стала зрозумілішою: регуляторна рамка стала більш чіткою, особливо щодо стабільних монет, DeFi, NFT та інших нових галузей.
Поліпшення ринкових настроїв: інвестори підвищують визнання шифрованих активів, що може викликати більший притік коштів.
Великий капітал: участь інституційних інвесторів суттєво підвищить ліквідність та стабільність ринку.
Досвід DeFi зріє: підвищення безпеки, ліквідності та користувацького досвіду привабить більше учасників.
Рекомендації щодо інвестиційних стратегій
Дотримуйтесь довгострокових інвестицій у основні активи: біткоїн і ефір залишаються надійним вибором, особливо коли ринкові настрої покращуються, потенціал прибутку може бути значним.
Зверніть увагу на інноваційні ланцюги та нові активи: інвестори з високим ризиком можуть розглянути публічні блокчейни та активи з технологічними інноваціями та високим потенціалом зростання.
Підвищення розподілу стабільних монет та активів DeFi: розширення сфер використання стабільних монет, високоякісні проекти DeFi можуть стати новою точкою зростання.
Тісно стежити за політичними змінами: вчасно відстежувати зміни в регулюванні, особливо щодо стабільних монет, DeFi та NFT.
Отже, в другій половині 2025 року потенціал відновлення крипторинку є досить великим, але конкретна динаміка залежить від багатьох факторів. Інвестори повинні гнучко коригувати свої стратегії, постійно стежити за змінами на ринку та потенційними можливостями.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
22 лайків
Нагородити
22
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SolidityNewbie
· 07-18 20:25
Знову малюють пиріжок, не вірте.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PrivateKeyParanoia
· 07-18 09:01
Що за ведмежий ринок? Наступного року дідусь знову All in
Переглянути оригіналвідповісти на0
FudVaccinator
· 07-17 18:49
Ведмежий ринок ще не скоро.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSage
· 07-15 22:51
Маленька структура - це падіння?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ser_we_are_early
· 07-15 22:50
Фінансовий бик, дивіться на стабільний buidl сезон
Перспективи віддачі крипторинку у 2025 році: подвійний двигун макроекономічного потепління та технологічних інновацій
Глобальна структура крипторинку: виклики та можливості після булрану
Перша глава: крипторинок вступає у фазу коливань
У першій половині 2025 року крипторинок увійде в стадію "пост-булрану", демонструючи характеристики високої волатильності та структурної диференціації. Хоча біткойн досяг нових максимумів під впливом періоду зменшення, він потім увійшов у корекційний канал. Політика Федеральної резервної системи, що не змінилася в очікуваному напрямку, напружена глобальна торгівля та інші фактори приносять невизначеність на ринок.
Цей період ринок не є традиційним ведмежим ринком, а перебуває в перехідній зоні після циклічного піку. Ризиковий апетит знижений, активність капіталу зменшилася, але системної ліквіднісної кризи не виникло. Основні активи все ще мають попит з боку установ, активність в блокчейні трохи знизилася, але незначно погіршилася. Деякі нові сегменти, такі як AI-ланцюг, Restaking, екосистема мем-коінів, продовжують залучати капітал, демонструючи "сильні теми в слабкому ринку".
На макрорівні глобальна економіка демонструє тенденцію "зниження інфляції не стабільно, тиск на зростання". Федеральна резервна система дотримується обережної позиції, ринок має розбіжності щодо її шляху до зниження процентних ставок. Нова хвиля геополітичних тертя стала новою змінною, що підвищила волатильність на ринку.
Варто зазначити, що глобалізація криптоіндустрії та її здатність протистояти зовнішнім впливам значно зросли в порівнянні з минулим. Кілька країн і регіонів впровадили підтримуючу політику, щоб забезпечити законні шляхи для участі традиційних фінансів, частково компенсуючи негативний вплив посилення регуляції в США.
Загалом, ринок переходить до стадії, яка більше цінує цінність, практичність та довгостроковість. У короткостроковій перспективі макрофактори все ще домінуватимуть над ринковими очікуваннями, але в середньо- та довгостроковій перспективі пошук секторів і активів із визначеним зростанням стане основною логікою.
Другий розділ: Вплив торгових тертя поступово зменшується
У першій половині 2025 року глобальні торгові суперечки знову загострилися, охоплюючи численні сфери, такі як нові енергії, AI-чіпи, рідкоземельні метали, цифрові технології тощо. Проте, цей раунд суперечок має обмежений вплив у порівнянні з попередніми роками, демонструючи поступово "ослаблену" характеристику.
Новий раунд тарифних заходів США підлягає внутрішньому тиску інфляції та інтересам виборців. Китай, у свою чергу, дотримується раціонального та стриманого підходу, орієнтуючись на стабілізацію експорту та залучення іноземних інвестицій. Загалом торгові тертя перебувають у стані "обмеженого протистояння".
З точки зору ринкових показників, торгові суперечки спричинили підвищення короткострокового ризику, але не призвели до переоцінки системних ризиків. Основні фондові індекси швидко стабілізувалися після короткочасного удару, індекс долара США та золото залишаються в коливанні, а стійкість крипторинку значно посилилася в порівнянні з попередніми роками.
Вплив на крипторинок в основному проявляється в трьох аспектах: по-перше, короткострокове скорочення ризикового апетиту; по-друге, зміна способів трансакцій між країнами, що сприяє зростанню інтересу до криптоактивів у деяких регіонах; по-третє, посилення тенденції до дедоларизації в середньостроковій та довгостроковій перспективі, що підвищує статус публічних ланцюгів у глобальній фінансовій інфраструктурі.
Зі зниженням глобальної інфляції, багатьма країнами, що готуються до зниження процентних ставок, та зростанням очікувань щодо зміни політики Федеральної резервної системи, чутливість крипторинку до геополітичних тертя знижується. Інституційні інвестори поступово розглядають торговельні ризики як "фонові коливання", а не вирішальні фактори.
В цілому, фактичний вплив цього раунду торгових суперечок на крипторинок значно послабився. Глобальне макрооточення переходить від "завершення жорсткої політики" до "помірного відновлення", ринковими драйверами можуть знову стати внутрішні цикли технічних інновацій та еволюції екосистеми на блокчейні.
Третя глава: Аналіз чинників відновлення ринку в другій половині року
Після корекції в першій половині року, крипторинок зустрічає кілька сигналів про відновлення. Потенціал відновлення ринку в другій половині року в основному походить з наступних кількох аспектів:
Зміна процентних ставок і відновлення ризикових уподобань
Головні центральні банки світу поступово коригують монетарну політику, ринок очікує, що в другій половині року може розпочатися цикл зниження процентних ставок. Низький процентний середовище сприяє переміщенню капіталу до високоризикових активів з високою віддачею, що підштовхує інституційних інвесторів до збільшення їхньої частки в шифрування-активах. Тим часом уряди різних країн через монетарне розширення стимулюють економіку, що може зробити крипторинок важливою складовою частиною капітальних ринків.
Децентралізовані фінанси продовжують інновації
Екосистема DeFi має перспективи для нового вибуху завдяки зрілості технологій та розширенню сфер застосування. Прогрес у технологіях Layer 2, крос-ланцюгів, захисту конфіденційності підвищує масштабованість, ефективність витрат та безпеку DeFi. Особливо в таких сферах, як кредитування, деривативи, синтетичні активи, DeFi проникає у "сірі зони" традиційних фінансів, надаючи установам та індивідуальним інвесторам більш гнучкі та економічно вигідні способи участі.
Інституційні інвестори продовжують входити на ринок
Від біткойн-ETF до ф'ючерсів на ETH, а також до збільшення інвестиційних фондів у шифрування активів, участь інститутів приносить на ринок більше капіталу та механізмів управління ризиками. Зі з'ясуванням регуляторної рамки та відкриттям капітальних ринків, більше традиційних фінансових установ братимуть участь в інвестиціях та зберіганні шифрування активів. Великі компанії також поступово усвідомлюють стратегічне значення шифрування активів у диверсифікованому портфелі, що сприяє руху ринку до мейнстриму.
Розвиток та зрілість застосувань блокчейн
Блокчейн досягає значного прогресу в багатьох сферах, таких як фінанси, постачальницькі ланцюги, охорона здоров'я, авторське право тощо. Особливо в галузі трансакцій через кордон, розумних контрактів, децентралізованих автономних організацій (DAO) блокчейн руйнує традиційні бар'єри галузі, сприяючи масштабуванню та зрілості ринку криптоактивів. Реалізація цих технологічних застосувань ще більше стимулюватиме попит на ринку, сприяючи відновленню крипторинку.
Четвертий розділ: Основні публічні блокчейни та тенденції диференціації активів
Біткоїн та Ефір перерозподіл
Біткоїн знову визначається як "цифрове золото" та актив, що протистоїть інфляції, демонструючи відносну стійкість до падіння. Ефір поступово стає синонімом "цифрової фінансової платформи", його вартісна логіка переходить від "доходів від Gas-витрат" до "економічної інфраструктури на ланцюгу". У майбутньому біткоїн стане більш глобальним резервним активом, тоді як ефір, можливо, буде нести більше інфраструктури Web3 та фінансових інновацій.
екосистема високопродуктивних публічних ланцюгів
Solana та інші високопродуктивні блокчейни після буму мемів та сплеску інновацій увійшли в нову стадію глибокого будівництва екосистеми. Кошти та проекти на ланцюгу поступово диференціюються, проекти з "реальною екосистемою" починають віддалятися від простих мем-криптовалют. Схожі ситуації спостерігаються також у Base, Sui, Aptos та інших блокчейнах, які всі стикаються з випробуванням екосистеми "після піку спекуляцій".
Розвиток Layer2 та технологій кросчейн у співпраці
Arbitrum, Optimism та інші рішення Layer2 суттєво підвищили ефективність торгівлі та знизили витрати. З розвитком технології ZK Rollup та протоколів міжланцюгової ліквідності ефект співіснування багатьох ланцюгів + міжланцюгова координація постійно посилюватиметься. У майбутньому користувачі більше уваги приділятимуть зручності, безпеці та ліквідності застосунків, а не конкретному публічному ланцюгу. Це відкриває величезні можливості для міжланцюгових активів, єдиного гаманця та агрегованих протоколів ліквідності.
П'ята глава: Перспективи ринку та стратегічні рекомендації на друге півріччя
Основні рушійні фактори
ключові фактори впливу
Рекомендації щодо інвестиційних стратегій
Дотримуйтесь довгострокових інвестицій у основні активи: біткоїн і ефір залишаються надійним вибором, особливо коли ринкові настрої покращуються, потенціал прибутку може бути значним.
Зверніть увагу на інноваційні ланцюги та нові активи: інвестори з високим ризиком можуть розглянути публічні блокчейни та активи з технологічними інноваціями та високим потенціалом зростання.
Підвищення розподілу стабільних монет та активів DeFi: розширення сфер використання стабільних монет, високоякісні проекти DeFi можуть стати новою точкою зростання.
Тісно стежити за політичними змінами: вчасно відстежувати зміни в регулюванні, особливо щодо стабільних монет, DeFi та NFT.
Отже, в другій половині 2025 року потенціал відновлення крипторинку є досить великим, але конкретна динаміка залежить від багатьох факторів. Інвестори повинні гнучко коригувати свої стратегії, постійно стежити за змінами на ринку та потенційними можливостями.