Аналіз впливу торговельних тертя між Китаєм і США на цикли виробництва та інфляцію

Макроекономічна ситуація

Сучасні торговельні тертя між Китаєм та США можна вважати типовою ситуацією гри з нульовою сумою, коли обидві сторони не бажають першими йти на поступки, що призводить до взаємного підвищення мит, а економічні втрати поступово зростають. Позиція приблизно 80 країн світу відіграватиме ключову роль у цій грі між Китаєм та США, особливо у питанні загострення торговельних терття та реорганізації ланцюгів постачання. Позиція світових економік вплине на динаміку гри між Китаєм та США та фінальний результат.

Ця гра може перейти від поточної застійної ситуації до більш складного становища, підтримка світових економік визначить, чи зможуть Китай і США завершити торгові тертя через компроміс чи жорсткі дії. Врешті-решт, стабільність і розвиток світової економіки можуть зазнати глибокого впливу цієї гри.

Вплив мит на цикл виробництва

Короткостроковий вплив ( Q2-Q3 2025 року )

• Експортні дані сильні: імпорт і експорт Китаю, В'єтнаму та США зросли на 20%, промислове виробництво Китаю та В'єтнаму зросло.
• Споживча електроніка: постачання ПК/смартфонів у Q2 підвищено, але зростання у 2025 році знизиться до 0%-3%.
• Текстиль та взуття: ціна на взуття зросла на 11,6%, обсяги продажів впали на 10%-15%.
• Автомобілі: Продажі у Q2 досягли рекорду, але попит може знизитися у другій половині року.
• Тиск запасів: виробники накопичують товар, щоб уникнути мит, ризик великого накопичення запасів у Q3.

Довгостроковий вплив (Q4-2026)

• Зниження попиту: ціни на споживчу електроніку зросли на 10%-20%, у 2025 році обсяги поставок залишаться на тому ж рівні; експорт текстилю та взуття різко знизився; продаж автомобілів знизився.
• Реструктуризація ланцюга постачання: китайські підприємства переходять на ринки глобального півдня, американські підприємства покладаються на північноамериканський ланцюг постачання, витрати зросли на 8%-15%.
• Циклічне зниження: у 2026 році піковий тиск на зниження запасів, погіршення циклу у виробничому секторі.

Вплив на ринок

• Американські акції: короткостроковий промисловий сектор зростає, технологічні акції під тиском; у довгостроковій перспективі технологічні акції можуть впасти на 5%-10%.
• Криптовалюта: короткострокова схильність до ризику підвищує ціну, в довгостроковій перспективі може коливатися в залежності від ліквідності.

Ключові спостереження

• Зверніть увагу на PMI, очікування цін та інші м'які дані щодо досягнення піку у Q2-Q3.
• Спостереження за зростанням експорту/промислового виробництва у Q2, очікується уповільнення після Q3.
• Зверніть увагу на витрати на мита та прогнози попиту у фінансових звітах Q1 компаній Apple, Nike, Tesla тощо.
• Тісно стежити за політикою Федеральної резервної системи, якщо інфляція досягне 4%-5%, можливе уповільнення зниження процентних ставок.

Висновок

У короткостроковій перспективі торгові суперечки підвищують експортні дані, але ризик накопичення запасів зростає. У довгостроковій перспективі високі мита стримуватимуть попит, пришвидшуючи реорганізацію ланцюгів постачання, а також зростання виробничих витрат у США. Цикл виробництва у 2026 році може знизитися. Рекомендується звернути увагу на PMI, корпоративні звіти та інші показники, обережно інвестуючи в виробництво, можна розглянути компанії з Південно-Східної Азії, які виграють від переорієнтації ланцюгів постачання.