Екосистема RWA на блокчейні Solana: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім ключових сфер

Реальні світові активи ( RWA ) – це акції, нерухомість, сировинні товари або кредитні інструменти, які були токенізовані та виведені у блокчейн. Ці активи, незалежно від того, є вони фізичними чи нефізичними, мають свою цінність, яка походить з практичності, дефіциту або попиту у реальному світі, і зазвичай підлягають існуючому фінансовому регулюванню.

Токенізація – це процес представлення цих активів у вигляді цифрових токенів у блокчейні. Шляхом кодування права власності у токени, такі активи, як державні облігації США, приватний капітал або нерухомість, можуть бути більш ефективно випущені, відстежені та переміщені. Ця трансформація у блокчейні стає основою для інституційних блокчейн-додатків, забезпечуючи цілодобові розрахунки, підвищуючи прозорість та підтримуючи часткову власність активів, що розширює доступ до глобальних капітальних ринків.

Сьогодні в сфері токенізованих активів домінують традиційні інструменти, такі як фонди грошового ринку та державні цінні папери. Незважаючи на те, що ця сфера все ще перебуває на ранній стадії, ринок токенізованих реальних активів швидко зростає, і загальна вартість активів у блокчейні, за винятком стабільних монет (, вже перевищила 24 мільярди доларів, що на 114% більше, ніж рік тому, коли вона становила 11,2 мільярда доларів.

Деяка консалтингова компанія прогнозує, що до 2030 року ринок токенізованих активів може досягти 20 трильйонів доларів, охоплюючи такі області, як паї у фондах, облігації, біржові торговані нотаріальні свідоцтва )ETNs(, кредити, сек’юритизовані продукти та альтернативні інвестиційні інструменти. Тим часом, один банк більш оптимістично прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізовані активи може зрости до 30,1 трильйона доларів. Незалежно від конкретних прогнозів, тенденція до значного зростання попиту на RWA в майбутньому вже є очевидною.

)# Переваги токенізації RWA

токенізація RWA приносить ряд трансформаційних переваг, які важко порівняти з традиційною фінансовою інфраструктурою:

• Глобальна доступність: наразі лише близько 15% населення світу може брати участь у найбільших і найліквідніших капітальних ринках США. Токенізація робить капітальні ринки більш інклюзивними, дозволяючи будь-кому, хто має доступ до Інтернету, брати участь, незалежно від їх географічного положення чи соціально-економічного статусу.

• Цілодобовий ринок: на відміну від традиційних фінансів, які працюють в обмежений час, токенізовані активи доступні цілодобово. Ця постійна доступність забезпечує миттєвий рух глобального капіталу та швидші фінансові розрахунки.

• Програмованість: після токенізації RWA стає програмованим цифровим активом. Це реалізує автоматизацію умов фінансових контрактів, таких як виплата відсотків, терміни погашення або перевірка відповідності, що знижує адміністративні витрати та операційні ризики.

• Комбінованість: токенізовані RWA, випущені одним протоколом, можуть використовуватися іншими фінансовими продуктами у блокчейні. Ці програми можуть взаємодіяти один з одним без дозволу, розблоковуючи потужні стратегії та застосування між активами.

• Фрагментація: токенізація може розділити право власності на високовартісні активи, такі як нерухомість або мистецтво, на менші, більш доступні одиниці, що розширює участь інвесторів, підвищує ефективність капіталу та знижує інвестиційний бар'єр.

• Прозорість: RWA на основі блокчейну забезпечує реальну видимість джерела активів, історії власності та потоків угод на незмінному реєстрі, що підвищує довіру та зменшує потребу в посередниках.

• Операційна ефективність: шляхом усунення багаторівневих ручних процесів обробки та звірки, токенізація знижує витрати та тертя протягом всього життєвого циклу активів від випуску до розрахунку.

• Ліквідність: під час пікових періодів обсяги торгівлі на ринку криптовалют можуть зрівнятися або навіть перевищити традиційні біржі, такі як Nasdaq або Нью-Йоркська фондова біржа. Токенізація RWA використовує цю величезну та глобалізовану ліквідність, дозволяючи інвесторам швидше та ефективніше входити та виходити з ринку.

Цей звіт містить всебічний огляд сфери RWA у блокчейні Solana, метою якого є демонстрація все більш різноманітних продуктів RWA та їх практичного застосування, основний аналіз зосереджений навколо семи ключових категорій:

• Акції: токенізовані акції, що представляють часткову власність у компанії.

• Грошовий ринок фондів: активи у блокчейні, підтримувані державними облігаціями США та іншими низькоризиковими готівковими еквівалентами.

• Товар: токен, підтримуваний фізичними сировинними матеріалами, такими як золото, нафта або природний газ.

• Стейблкоін: основний представник цифрової валюти, що відповідає долару США.

• Приватне кредитування: представляє собою у блокчейні борговий інструмент, який надає реальні кредити підприємствам або фізичним особам.

• Нерухомість: токенізація часткової власності на нерухомість.

• Колекційний предмет: представляє собою цифровий токен, що підтверджує право власності на унікальний фізичний об'єкт.

Традиційні фінансові технології та підприємства швидко приймають токенізацію RWA. Відповідно, екосистема RWA на Solana зростає неймовірними темпами, щомісяця з'являються нові проекти та оголошення. Незважаючи на те, що ця стаття має на меті надати широкий і репрезентативний огляд, швидкий розвиток цієї сфери означає, що можливо не вдасться охопити кожен прогрес. Хоча читання цієї статті в порядку є найкращим варіантом, кожен розділ спроектовано незалежно, і їх можна читати окремо.

![Екосистема RWA на Solana у блокчейні: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім основних сфер]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(

)# R3 з Corda

На нещодавній конференції Accelerate Solana оголосила про стратегічну інтеграцію з розробником корпоративної блокчейн-платформи Corda компанії R3### з Великобританії, що є ключовою віхою для Solana в просуванні впровадження RWA та покращенні взаємодії.

Corda є однією з найпоширеніших блокчейнів у сфері організацій, яка підтримує понад 60 рішень у реальному часі. Відомі застосунки включають цифрову біржу для зберігання оптової центральної банківської цифрової валюти (CBDC), платформу токенізації D-FMI для одного з розрахункових банків, мережу ліквідності застави та платіжну систему однієї з країн.

Екосистема Corda має найбільшу у світі платформу з права доступу до розподілених реєстрів (DLT), що обробляє десятки мільйонів угод щомісяця та забезпечує безпеку токенізованих активів на сотні мільярдів доларів. Клієнтами R3 є кілька відомих банків та фінансових регуляторів.

Приватні мережі на базі Corda домінують у сфері RWA.

Інтеграція з Solana позначає перехід традиційно ізольованого середовища приватної бухгалтерії R3 до безпосередньої взаємодії з високопродуктивним публічним блокчейном. Фонд Solana зобов'язався здійснити інвестиції в R3 на невизначену суму, а голова Фонду Solana приєднається до ради директорів R3, підкреслюючи важливість цієї співпраці.

Ця інтеграція представила три основні функції:

• Реальні підтвердження транзакцій у Solana: транзакції Corda тепер можуть бути перевірені у Solana без внутрішньої нотаріальної архітектури Corda. Архітектура Corda забезпечує, що жодні чутливі дані транзакцій не потрапляють до публічної блокчейн.

• Розрахунок стабільних монет у Solana: установи, які використовують Corda, зможуть здійснювати токенізацію активів за допомогою стабільних монет на Solana (, таких як USDC ), що забезпечує атомну доставку та розрахунок платежів без посередників або зовнішніх протоколів.

• Прямий міст ліквідності до Solana: активи, випущені на Corda, (, включаючи акції, цифрові облігації та токенізовані фонди ), зможуть безпосередньо надходити в основну мережу Solana, розширюючи доступ до глобальних ліквідних пулів.

( акції

Акції представляють право власності на компанію, надаючи акціонерам право на отримання частки прибутків і активів компанії. Станом на початок 2025 року, світовий ринок акцій охоплює майже 48 тисяч компаній, загальна капіталізація яких складає близько 124 трильйонів доларів, що на 13% більше в порівнянні з попереднім роком, а середній довгостроковий темп зростання становить близько 6%. США залишаються домінуючою силою, капіталізація яких на кінець 2024 року перевищить 63 трильйони доларів, що складає понад половину від загального обсягу.

Незважаючи на величезний розмір, фондовий ринок все ще підлягає багатьом структурним обмеженням. Торгівля обмежена робочими днями, не включаючи вихідні та святкові дні, що обмежує ліквідність і реактивність у порівнянні з цілодобовим ринком цифрових активів. Глобальний доступ до американських акцій нерівномірний, багато інвесторів не можуть безпосередньо брати участь у ринку через регуляторні, депозитарні або платформні перешкоди. Для компаній шлях до виходу на біржу є дорогим та складним; середня вартість первинного публічного розміщення )IPO### у США становить від 10 до 30 мільйонів доларів, включаючи витрати на андеррайтинг, юридичні, комплаєнс та витрати на лістинг, що створює високий бар'єр для входу, обмежуючи канали фінансування для нових підприємств.

Токенізація на Solana вирішила ці ці точки тертя, забезпечуючи підвищену ліквідність, глобальну доступність та нижчий поріг формування капіталу. Кілька проектів на основі Solana використовують цю можливість, включаючи Opening Bell від Superstate.

( Перший дзвіночок для # Superstate

Opening Bell є платформою, розробленою компанією Superstate, яка дозволяє компаніям випускати акції, зареєстровані в SEC, у блокчейні, починаючи з Solana. Акції реєструються та токенізуються компанією Superstate, яка має реєстрацію в SEC, і підтримуються блокчейном, через агента з передачі прав ) Superstate Services LLC ###, що відповідає за відстеження прав власності, випуск акцій та викуп, а також розподіл дивідендів. Важливо, що токен Opening Bell представляє собою реальні акції, повністю відповідні вимогам та випущені у блокчейні, без необхідності покладатися на синтетичні позиції, упаковані активи або офшорні рішення.

Інтегруючи білу список та контроль доступу, Opening Bell забезпечує, що тільки ті інвестори, які відповідають вимогам та пройшли перевірку KYC (, можуть брати участь. Інвестори можуть купувати і продавати акції так само, як стандартні токени, насолоджуючись торгівлею DeFi 24/7, миттєвими розрахунками та прозорим визначенням цін. Хоча структура комісій платформи ще не була оприлюднена, немає мінімальних інвестиційних обмежень для не кваліфікованих інвесторів.

Opening Bell відкритий як для існуючих публічних компаній, так і для пізніших приватних компаній. Публічні компанії можуть отримувати нову ліквідність і залучати криптоорієнтованих інвесторів, тоді як приватні компанії можуть виходити на ринок раніше, ніж це дозволяють традиційні ринки, і мають можливість повного виходу на Nasdaq або Нью-Йоркську фондову біржу.

SOL Strategies)$HODL( є канадською публічною компанією, що спеціалізується на інфраструктурі Solana, і є однією з перших компаній, яка оголосила про плани зареєструвати свої звичайні акції на Solana через Superstate.

Компанія Superstate, що стоїть за Opening Bell, у Нью-Йорку, керується піонером DeFi Робертом Лешнером, який є засновником одного з кредитних протоколів та партнером раннього венчурного фонду в криптовалюті.

)# Kraken xStocks

На конференції Accelerate у травні 2025 року одна з бірж оголосила Solana своїм офіційним партнером з випуску нового токенізованого акційного продукту xStocks, що надає бездозвільний, самостійний доступ до деяких з найпопулярніших цінних паперів у світі.

xStocks є токенізованими трекерами, які представляють більше 55 найбільш популярних акцій та ETF, що торгуються на американських біржах, які випускаються як SPL токени на блокчейні Solana.

Для глобальних кваліфікованих користувачів, xStocks пропонує новий спосіб отримання експозиції на американському ринку без залежності від традиційних брокерів або кастодіанів. Користувачі можуть зберігати xStocks у самостійно керованих гаманцях, торгувати на децентралізованих біржах та використовувати їх як заставу в кредитних протоколах, розширюючи корисність традиційних активів.

(# Глобальні ринки Ондо

Ondo Finance є лідером у токенізації RWA, готується до запуску Ondo Global Markets)Ondo GM(.

Платформа спочатку підтримуватиме ліквідні акції, облігації та ETF, зареєстровані в США, і планує розширитися на міжнародні акції та корпоративні облігації та інші категорії активів. Кожен токен представляє 1:1 підтримку базових активів, які перебувають у власності регульованих брокерів і депозитаріїв. Ці токени матимуть обмеження на передачу, щоб забезпечити регуляторну відповідність, дозволяючи передачу лише між перевіреними учасниками в екосистемі Ondo GM.

Користувачі можуть поповнити рахунок за допомогою фіатних грошей або стабільних монет і подати команди через програми у блокчейні, API або веб-інтерфейс, щоб купити певні цінні папери Ondo GM ), такі як TSLA###. Ці акції купуються на традиційних біржах, таких як Nasdaq, і утримуються регульованими брокерськими торговцями та депозитаріями. У відповідь користувачі отримують токенізовані активи ###, такі як tTSLA(.

Для підтримки цього бачення Ondo нещодавно оголосила про створення глобального ринкового альянсу, який є міжгалузевою ініціативою, спрямованою на сприяння стандартам і взаємодії токенізованих цінних паперів. Альянс об'єднує відомих зацікавлених сторін, включаючи фонд Solana, певний гаманець, певний DEX, певний гаманець, певний гаманець, певного кастодіала, певного кастодіала, певний DEX та певного брокера, які спільно розробляють найкращі практики у сфері ліквідності, захисту інвесторів, взаємодії та компоновки.

)# Докори сумління

Remora Markets(, що раніше називалася Moose Capital), розробляє платформу на Solana для токенізації традиційних акцій у відповідності до вимог. Після придбання якоюсь компанією у грудні 2024 року, Remora дозволить користувачам безпосередньо у блокчейні купувати повні або часткові частки акцій, таких як TSLA, AAPL, COIN та NVDA.

Кожен токенізований акціонерний капітал випускається як SPL-токен, що забезпечує безшовну інтеграцію з екосистемою DeFi Solana. Ці активи можуть торгуватися на DEX, використовуватися як ліквідність у ліквідних пулах, як забезпечення в кредитних протоколах або впроваджуватися в стратегії генерації доходу, тим самим відкриваючи доступ до акцій реального світу.