Аналіз звіту Messari про перспективи шифрування в 2025 році

Огляд

Messari опублікував 190-сторінковий звіт, який охоплює поточний стан шифрування ринку, аналіз різних сфер та рекомендовані проекти аналітиків. У звіті використовуються методи аналізу, такі як економіка блокового простору, рамка оцінки екосистеми, нарративна економіка та теорія інновацій Шумпетера.

Макроекономічне середовище

Економічні та регуляторні перспективи

2025 рік стане ключовим роком для реформування американської політики шифрування. FIT21 та законопроект про стейблкоїни, ймовірно, сприятимуть прозорості та стандартизації глобальної регуляторної системи шифрування. Проте політика нової адміністрації щодо шифрування залишається невизначеною.

Багато установ прогнозують, що ринок у 2025 році матиме "бананову" форму: перший квартал досягне рекорду, другий квартал суттєво скоректується, а в другій половині року відновиться та знову досягне рекорду.

Напрямок установ

У 2024 році інституції зосередяться на заявках та функціонуванні спот-ETF на біткойн/ETH, а також на просуванні бізнесу RWA, зосередженого на токенізації державних облігацій США. Межі між фінансовими технологіями, платежами та шифруванням стають все більш розмитими.

У сфері інвестицій інститути застосовують стратегію подвоєного двигуна AI та DePin, обсяги фінансування в цих двох сферах значно зросли в річному вимірі. Очікується, що у 2025 році уряд США серйозно розгляне співпрацю з проектами DePin.

Розподіл користувачів

За оцінками, кількість активних шифрування користувачів коливається від 30 до 60 мільйонів. Користувачі в основному активні на платформах Phantom гаманця, стейблкоінів, Telegram міні-програм, Polymark прогнозних ринків, Base та Hyperliquid.

У 2025 році зростання кількості користувачів на платформі, ймовірно, буде більше залежати від продуктивності децентралізованих додатків, а не від прориву ціни біткоїна чи історій про багатство від віртуальних валют. Абстракція блокчейна та агрегація фронтендів, ймовірно, отримають більш широке впровадження в 2025 році.

Аналіз галузі

біткойн

• Написи/руни можуть знову привернути увагу завдяки новим проєктам і відродженню NFT
• Інженерний прогрес BitVM2 сприятиме розвитку програмованості біткоїну
• Проект BTC Staking потребує підвищення проникності серед власників біткоїнів

Ефір

• Після затвердження спотового ETF для ETH його статус підвищився
• Після оновлення механізму ціноутворення Blob в Канкуні це вплине на здатність L1 захоплювати витрати L2
• Екосистема все ще є основною перевагою Ethereum

Солана

2025 року важливими віхами Solana є:

• Випуск клієнта Firedancer
• Прогнозний ринок MetaDAO широко використовує протокол управління
• Новий великий проект DePin реалізовано
• Зростання застосувань AI-агентів
• ETF на спот SOL отримав схвалення

Інші Layer 1 та інфраструктура

• Monad, Sonic та інші високо продуктивні монолітні L1 приєднаються до конкуренції
• Надлишок пропозиції блокового простору, зростання впливу розробників
• Модульна публічна блокчейн-система переходить до глобального міжланкового інтеропераційного протоколу
• З'явився новий покоління високопродуктивного L2
• Avalanche зазнає значного оновлення, зосереджуючи увагу на RWA та Web3 іграх
• Перспективи Cosmos невизначені, залежать від координаційних можливостей фонду
• Технологія абстракції ланцюга поступово переходить до продуктів

DeFi

• Розвиток DEX для безстрокових контрактів привертає велику увагу
• RWA зосереджується на токенізації американських облігацій та виході прибутковості в блокчейні
• Фінансові бали Pendle займають ключову екологічну позицію
• З'явилися нові рішення проти MEV

AI x шифрування

• AI x шифрування проекти поділяються на децентралізовану обчислювальну мережу, координаторську платформу, AI інструменти та послуги, програми чотирьох категорій
• Платформи, такі як Bittensor, можуть стати новими інструментами для випуску токенів AI проектів
• Прогрес у навчанні децентралізованого ШІ
• AI-агенти на блокчейні та диференціація з AI-тематичними монетами

DePin

• Поділено на фізичну мережу ресурсів (PRN) та цифрову мережу ресурсів (DRN)
• Проекти DePin у сфері нових енергій та збору даних привертають увагу
• Домінування Solana у сфері DePin стикається з викликами

споживчий додаток

• Web3 ігри переходять від моделі "грати та заробляти" до моделі "платний аірдроп"
• Платформа запуску тематичних монет прагне до ігрових елементів та персоналізації
• Розвиток децентралізованого соціального забезпечення та SocialFi повільний
• Відродження NFT та зростання IP споживачів Web3