Останніми роками, з ухваленням США закону GENIUS, індустрія стейблкоїнів отримала новий етап розвитку. Цей закон встановлює чіткі правила для ринку стейблкоїнів, вимагаючи 1:1 повну підтримку резервів, встановлення контрольного рубежу в 10 мільярдів доларів, заборону на прямі виплати відсотків тощо. У цьому новому середовищі чотири великі сили ведуть запеклу боротьбу за домінування цифрового долара.
Альянс зразкових учасників
Аліанс, заснований на USDC, випущеному компанією Circle, є зразковим зразком на ринку стейблкоїнів. Вони суворо дотримуються вимог регуляторів, резерви складаються переважно з державних облігацій США та готівки, щомісяця публікуючи детальні аудиторські звіти. Цей підхід здобув довіру регуляторів та інституційних інвесторів.
Однак між Circle та її основним дистриб'ютором Coinbase існують певні суперечності. Coinbase як потужний канал дистрибуції забирає більшу частину прибутку, навіть встановлюючи багато обмежувальних умов у контракті. Щоб позбутися залежності від Coinbase, Circle вирішила вийти на біржу, щоб отримати більше фінансування та незалежності.
Офшорна імперія
Альянс на базі USDT компанії Tether є найбільшим за ринковою капіталізацією стейблкоїном. Вони використовують стратегії високоприбуткових інвестицій та модель з низькими витратами на канали, досягаючи вражаючої прибутковості. Стикнувшись з викликами нових законопроєктів, Tether впровадила стратегію двох треків, плануючи зберегти існуючі послуги USDT для глобального ринку, одночасно розробляючи новий стейблкоїн, повністю відповідний вимогам для американського ринку.
USDT тісно пов'язаний з мережею TRON, понад 50% USDT обертається в TRON. Крім того, Tether має потужний політичний бекграунд і співпрацює з гігантом Уолл-стріт Cantor Fitzgerald, отримуючи певний рівень політичної підтримки.
Політична еліта
Альянс, що базується на стейблкоїні USD1, є потужним політичним і капітальним об'єднанням. Цей альянс тісно пов'язаний з певними політичними родинами, отримуючи значний політичний вплив. Один великий обмін, виступаючи як розподільний гігант, надає потужну мережу розподілу для USD1. Інвестиції державної інвестиційної установи однієї з країн ОАЕ сприяли просуванню USD1 на торгових платформах.
Ця стратегія виходу на ринок "зверху вниз" кардинально відрізняється від традиційного шляху розвитку криптовалют. Завдяки політичному впливу та великим угодам на рівні суверенітету швидко створюються величезні сфери застосування та ринковий попит. Однак така бізнес-модель, що сильно залежить від політичних зв'язків, також стикається з невизначеністю, яка виникає внаслідок політичних змін.
Контратака традиційних банків
Традиційні фінансові установи також почали входити на ринок стейблкоїнів. Депозитний токен, випущений певним великим банком, хоча і не є стейблкоїном з юридичної точки зору, має переваги, такі як сплата відсотків, висока кредитоспроможність та чітка регуляція. Цей депозитний токен в основному призначений для інституційних клієнтів і надає послуги міжінституційного розрахунку.
Інші великі банки також досліджують можливість випуску власних депозитних токенів, навіть розглядаючи створення банківського альянсу для створення спільної, взаємодіючої цифрової валюти. Це є спільною оборонною дією банківської сфери, щоб запобігти "демедіації" криптоорієнтованими стейблкоїнами.
Диверсифіковані стратегії технологічних гігантів
Окрім основних конкурентів, деякі технологічні компанії та фінансові технологічні компанії також шукають свої можливості:
Одна платіжна компанія вибрала надавати інфраструктурні послуги, щоб надати розробникам можливість "стейблкоїн як послуга".
Деяка електронна платформа платежів приваблює користувачів, пропонуючи великі "бонуси лояльності".
Великі роздрібні торговці стикаються з юридичними обмеженнями і можуть шукати співпрацю з існуючими стейблкоїн випускниками.
Один з гігантів соціальних мереж став більш обережним, зосередившись на наданні послуг трансакцій для творців.
Майбутнє
Ринок стейблкоїнів може зазнати диференціації:
Ринок інститутів, можливо, буде домінувати токен депозитів банківського альянсу.
Роздрібний ринок США, можливо, очолить альянс USDC.
Глобальні нові ринки можуть продовжувати бути під контролем альянсу USDT.
Деякі специфічні політичні та суверенні торгові сценарії можуть бути реалізовані за допомогою USD1 альянсу.
Ця битва за стейблкоїни є не лише конкуренцією технологій та бізнес-моделей, але й змаганням різних фінансових ідей та моделей управління. Для звичайних користувачів ця конкуренція стимулює технічні інновації, підвищує якість обслуговування та забезпечує більше вибору. Незалежно від того, яким буде остаточний результат, прихід ери цифрового долара вже є незворотним трендом.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Стабільні монети ринку чотирьох великих сил змагаються: хто буде домінувати в майбутньому цифрового долара?
Чотирикутна боротьба на ринку стейблкоїнів
Останніми роками, з ухваленням США закону GENIUS, індустрія стейблкоїнів отримала новий етап розвитку. Цей закон встановлює чіткі правила для ринку стейблкоїнів, вимагаючи 1:1 повну підтримку резервів, встановлення контрольного рубежу в 10 мільярдів доларів, заборону на прямі виплати відсотків тощо. У цьому новому середовищі чотири великі сили ведуть запеклу боротьбу за домінування цифрового долара.
Альянс зразкових учасників
Аліанс, заснований на USDC, випущеному компанією Circle, є зразковим зразком на ринку стейблкоїнів. Вони суворо дотримуються вимог регуляторів, резерви складаються переважно з державних облігацій США та готівки, щомісяця публікуючи детальні аудиторські звіти. Цей підхід здобув довіру регуляторів та інституційних інвесторів.
Однак між Circle та її основним дистриб'ютором Coinbase існують певні суперечності. Coinbase як потужний канал дистрибуції забирає більшу частину прибутку, навіть встановлюючи багато обмежувальних умов у контракті. Щоб позбутися залежності від Coinbase, Circle вирішила вийти на біржу, щоб отримати більше фінансування та незалежності.
Офшорна імперія
Альянс на базі USDT компанії Tether є найбільшим за ринковою капіталізацією стейблкоїном. Вони використовують стратегії високоприбуткових інвестицій та модель з низькими витратами на канали, досягаючи вражаючої прибутковості. Стикнувшись з викликами нових законопроєктів, Tether впровадила стратегію двох треків, плануючи зберегти існуючі послуги USDT для глобального ринку, одночасно розробляючи новий стейблкоїн, повністю відповідний вимогам для американського ринку.
USDT тісно пов'язаний з мережею TRON, понад 50% USDT обертається в TRON. Крім того, Tether має потужний політичний бекграунд і співпрацює з гігантом Уолл-стріт Cantor Fitzgerald, отримуючи певний рівень політичної підтримки.
Політична еліта
Альянс, що базується на стейблкоїні USD1, є потужним політичним і капітальним об'єднанням. Цей альянс тісно пов'язаний з певними політичними родинами, отримуючи значний політичний вплив. Один великий обмін, виступаючи як розподільний гігант, надає потужну мережу розподілу для USD1. Інвестиції державної інвестиційної установи однієї з країн ОАЕ сприяли просуванню USD1 на торгових платформах.
Ця стратегія виходу на ринок "зверху вниз" кардинально відрізняється від традиційного шляху розвитку криптовалют. Завдяки політичному впливу та великим угодам на рівні суверенітету швидко створюються величезні сфери застосування та ринковий попит. Однак така бізнес-модель, що сильно залежить від політичних зв'язків, також стикається з невизначеністю, яка виникає внаслідок політичних змін.
Контратака традиційних банків
Традиційні фінансові установи також почали входити на ринок стейблкоїнів. Депозитний токен, випущений певним великим банком, хоча і не є стейблкоїном з юридичної точки зору, має переваги, такі як сплата відсотків, висока кредитоспроможність та чітка регуляція. Цей депозитний токен в основному призначений для інституційних клієнтів і надає послуги міжінституційного розрахунку.
Інші великі банки також досліджують можливість випуску власних депозитних токенів, навіть розглядаючи створення банківського альянсу для створення спільної, взаємодіючої цифрової валюти. Це є спільною оборонною дією банківської сфери, щоб запобігти "демедіації" криптоорієнтованими стейблкоїнами.
Диверсифіковані стратегії технологічних гігантів
Окрім основних конкурентів, деякі технологічні компанії та фінансові технологічні компанії також шукають свої можливості:
Майбутнє
Ринок стейблкоїнів може зазнати диференціації:
Ця битва за стейблкоїни є не лише конкуренцією технологій та бізнес-моделей, але й змаганням різних фінансових ідей та моделей управління. Для звичайних користувачів ця конкуренція стимулює технічні інновації, підвищує якість обслуговування та забезпечує більше вибору. Незалежно від того, яким буде остаточний результат, прихід ери цифрового долара вже є незворотним трендом.