DEX: від експерименту на краю до еволюції фінансової основи у блокчейні
Останніми роками DEX відіграє унікальну та важливу роль у криптофінансовій системі. Це не лише безперервна, без цензури торгова платформа, але й інфраструктура для всього фінансового базового шару у блокчейні. Від початкового краєвого експерименту до нинішнього ключового компонента, розвиток DEX відображає структурні зміни в усій індустрії блокчейну.
Один. П'ятирічна еволюція DEX
1. Перше покоління DEX: епоха EtherDelta
Приблизно в 2017 році EtherDelta виникла як перше покоління DEX. Незважаючи на поганий досвід користувачів, вона відображала основну ідею децентралізованої торгівлі: користувачі володіють активами, у блокчейні відбувається угода, і не потрібно довіряти третім особам. Це заклало основу для подальшого розвитку DEX.
2. Друге покоління DEX: прорив у парадигмі AMM
У 2018 році Uniswap впровадила механізм AMM, що кардинально змінило модель торгівлі у блокчейні. Формула x * y = k дозволяє ліквідним пулам автоматично встановлювати ціни без необхідності у контрагентах чи ордерах. Це не лише вирішило проблему ліквідності ранніх DEX, але й відкриває нову парадигму "кожен може стати постачальником ліквідності".
Потім проекти, такі як Balancer, Curve, SushiSwap, інноваційно розвинули AMM, просуваючи DEX у стадію "продуктізації протоколів". DEX більше не є просто інструментом для торгівлі, а стає структурною основою для обігу активів і входом для участі користувачів.
3. Третя генерація DEX: розширення функцій та інтеграція екосистеми
Після 2021 року DEX почали виходити з єдиного торгового сценарію, переходячи до етапу функціонального розширення та екологічної інтеграції. Raydium поєднує AMM з у блокчейні ордерною книгою, ставши вузлом для запуску проєктів. SushiSwap приєднується до механізму управління, PancakeSwap інтегрує ігри на блокчейні та NFT, Velodrome впроваджує диспетчеризацію ліквідності між протоколами, Jupiter стає у блокчейні крос-протокольним агрегатором.
На цьому етапі DEX більше не є ізольованим протоколом, а є релейною мережею, яка з'єднує активи, проекти, користувачів та протоколи, стаючи вузлом у світі DeFi.
4. Четверте покоління DEX: багатоланкова адаптація та структурна деформація
З появою потреб у Layer 2 та крос-чейн, DEX перейшли до більш складної адаптивної деформаційної стадії. GMX використовує модель постійних контрактів, Velodrome намагається координувати ліквідність між протоколами, агрегатори, такі як 1inch та Jupiter, вирішують проблему фрагментації ліквідності, а ThorChain та Router Protocol досліджують механізми крос-чейн торгівлі.
Цей етап DEX вже не лише функціональна точка на певному ланцюзі, а адаптаційний шар усього багатоланцюгового екосистеми, який виконує роль диспетчеризації та координації.
Два, DEX та холодний запуск проекту
З розвитком функцій DEX, він природно взяв на себе основні елементи холодного запуску проекту: ліквідність, ціноутворення та спільноту.
Механізм AMM забезпечує бездозвільний механізм виявлення цін
Ліквідні пул став каналом для раннього розподілу токенів і стимулювання
Торговельна логіка DEX природно підтримує мобілізацію та участь спільноти
Як приклад Raydium, його модуль AcceleRaytor безпосередньо вбудовує функцію Launch у структуру DEX, реалізуючи децентралізацію випуску на первинному ринку.
Три. Еволюція механізму запуску
Початковий запуск DEX був дуже простим, достатньо було лише ввести ліквідність у пул. Але з появою проблем почали з'являтися більш складні механізми:
Balancer LBP: контролює криву ціни шляхом динамічного коригування ваг.
Справедливий запуск: використання відкритого вікна внесення для досягнення "справедливого" розподілу
Jupiter LFG: впровадження у блокчейні доказу поведінки як порогу участі
Velodrome: глибока інтеграція Launch з управлінням протоколом
Ці механізми еволюції показують, що Launch переходить від простого розподілу токенів до складного процесу реконструкції структурних відносин.
Чотири, Перспективи DEX у майбутньому
Майбутні DEX можуть розвиватися в наступних напрямках:
Система ідентичності та репутації у блокчейні на основі технології ZK, що реалізує більш тонкі механізми участі
Еволюція в "у блокчейні YC", що виконує роль відбору проектів, інкубації та спрямування ліквідності
Стати стартовою точкою та ініціатором консенсусу для екосистеми всього у блокчейні проекту
Однак це також призведе до нових викликів та конкуренції, DEX повинні постійно впроваджувати інновації в таких аспектах, як якість проекту, користувацька спільнота та підтримка ліквідності.
П’ять, висновок
Еволюція DEX не є заздалегідь визначеною схемою оновлення, а є природною реакцією на зміни в структурі всього у блокчейні. Вона завжди захищає початкову ідею: дозволити користувачам вільно брати участь у формуванні фінансового порядку у блокчейні.
Майбутнє DEX полягає не лише в самій торгівлі, а й у переосмисленні способів співпраці, ставши основою нового фінансового порядку у блокчейні.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HappyToBeDumped
· 07-21 00:17
Uni чи yyds, мабуть.
Переглянути оригіналвідповісти на0
TopBuyerBottomSeller
· 07-21 00:11
uni це бик
Переглянути оригіналвідповісти на0
RegenRestorer
· 07-21 00:08
Грав стільки часу, що від ED до uni справді круто.
Еволюція DEX за п’ять років: від периферійного експерименту до у блокчейні фінансової базової структури
DEX: від експерименту на краю до еволюції фінансової основи у блокчейні
Останніми роками DEX відіграє унікальну та важливу роль у криптофінансовій системі. Це не лише безперервна, без цензури торгова платформа, але й інфраструктура для всього фінансового базового шару у блокчейні. Від початкового краєвого експерименту до нинішнього ключового компонента, розвиток DEX відображає структурні зміни в усій індустрії блокчейну.
Один. П'ятирічна еволюція DEX
1. Перше покоління DEX: епоха EtherDelta
Приблизно в 2017 році EtherDelta виникла як перше покоління DEX. Незважаючи на поганий досвід користувачів, вона відображала основну ідею децентралізованої торгівлі: користувачі володіють активами, у блокчейні відбувається угода, і не потрібно довіряти третім особам. Це заклало основу для подальшого розвитку DEX.
2. Друге покоління DEX: прорив у парадигмі AMM
У 2018 році Uniswap впровадила механізм AMM, що кардинально змінило модель торгівлі у блокчейні. Формула x * y = k дозволяє ліквідним пулам автоматично встановлювати ціни без необхідності у контрагентах чи ордерах. Це не лише вирішило проблему ліквідності ранніх DEX, але й відкриває нову парадигму "кожен може стати постачальником ліквідності".
Потім проекти, такі як Balancer, Curve, SushiSwap, інноваційно розвинули AMM, просуваючи DEX у стадію "продуктізації протоколів". DEX більше не є просто інструментом для торгівлі, а стає структурною основою для обігу активів і входом для участі користувачів.
3. Третя генерація DEX: розширення функцій та інтеграція екосистеми
Після 2021 року DEX почали виходити з єдиного торгового сценарію, переходячи до етапу функціонального розширення та екологічної інтеграції. Raydium поєднує AMM з у блокчейні ордерною книгою, ставши вузлом для запуску проєктів. SushiSwap приєднується до механізму управління, PancakeSwap інтегрує ігри на блокчейні та NFT, Velodrome впроваджує диспетчеризацію ліквідності між протоколами, Jupiter стає у блокчейні крос-протокольним агрегатором.
На цьому етапі DEX більше не є ізольованим протоколом, а є релейною мережею, яка з'єднує активи, проекти, користувачів та протоколи, стаючи вузлом у світі DeFi.
4. Четверте покоління DEX: багатоланкова адаптація та структурна деформація
З появою потреб у Layer 2 та крос-чейн, DEX перейшли до більш складної адаптивної деформаційної стадії. GMX використовує модель постійних контрактів, Velodrome намагається координувати ліквідність між протоколами, агрегатори, такі як 1inch та Jupiter, вирішують проблему фрагментації ліквідності, а ThorChain та Router Protocol досліджують механізми крос-чейн торгівлі.
Цей етап DEX вже не лише функціональна точка на певному ланцюзі, а адаптаційний шар усього багатоланцюгового екосистеми, який виконує роль диспетчеризації та координації.
Два, DEX та холодний запуск проекту
З розвитком функцій DEX, він природно взяв на себе основні елементи холодного запуску проекту: ліквідність, ціноутворення та спільноту.
Як приклад Raydium, його модуль AcceleRaytor безпосередньо вбудовує функцію Launch у структуру DEX, реалізуючи децентралізацію випуску на первинному ринку.
Три. Еволюція механізму запуску
Початковий запуск DEX був дуже простим, достатньо було лише ввести ліквідність у пул. Але з появою проблем почали з'являтися більш складні механізми:
Ці механізми еволюції показують, що Launch переходить від простого розподілу токенів до складного процесу реконструкції структурних відносин.
Чотири, Перспективи DEX у майбутньому
Майбутні DEX можуть розвиватися в наступних напрямках:
Однак це також призведе до нових викликів та конкуренції, DEX повинні постійно впроваджувати інновації в таких аспектах, як якість проекту, користувацька спільнота та підтримка ліквідності.
П’ять, висновок
Еволюція DEX не є заздалегідь визначеною схемою оновлення, а є природною реакцією на зміни в структурі всього у блокчейні. Вона завжди захищає початкову ідею: дозволити користувачам вільно брати участь у формуванні фінансового порядку у блокчейні.
Майбутнє DEX полягає не лише в самій торгівлі, а й у переосмисленні способів співпраці, ставши основою нового фінансового порядку у блокчейні.