Прихід сезону фінансових звітів на американському ринку акцій, крипторинок у жовтні значно потеплішав

У жовтні економіка США продемонструвала стабільний рух, що зменшило занепокоєння ринку щодо макроекономіки. Вибори в США поступово стали основною логікою ринкових торгів. Технологічні акції наприкінці місяця зазнали значного падіння, тоді як крипторинок став притулком для уникнення невизначеності виборів, ціна Біткоїна наблизилася до історичного максимуму, а новий раунд зростання криптоактивів, здається, вже розпочався.

Економічні дані США за вересень показали стабільність: кількість нових робочих місць у ненавантаженій сфері зросла на 254 тисячі, що перевищує очікування; рівень безробіття знизився до 4,1%; PMI у виробництві та сфері послуг досягли двомісячних максимумів. Проте, інфляційний тиск все ще існує: у вересні CPI зріс на 2,4% у порівнянні з минулим роком, базовий CPI зріс на 3,3% у річному вимірі, що трохи вище прогнозів. Ці дані змусили ринок загалом очікувати, що у листопаді Федеральна резервна система США знизить процентну ставку на 25 базисних пунктів, очікування зниження на 50 базисних пунктів вже зникли.

Білий дім у жовтневому випуску "коричневої книги" описав м'яку економічну картину, що відображає "стабільну роботу економіки, зниження інфляції, часткове покращення деяких економічних показників", в основному характеризуючи економіку США у напрямку м'якої посадки. Однак у звіті також неодноразово згадувалась невизначеність, пов'язана з виборами в США в листопаді, що може призвести до того, що споживачі та підприємства відкладуть інвестиції, наймання та рішення про закупівлю.

З огляду на те, що вплив економіки на ринок поступово зменшується, політичні фактори стають основною змінною, що визначає короткостроковий напрямок ринку. Потрібно звернути увагу на ризики торгівлі, які можуть виникнути внаслідок політичних змін. Проте в останній торговий день жовтня американський фондовий ринок зазнав несподіваного падіння.

Три основні індекси впали, акції технологічних компаній загалом знизилися. Індекс Доу знизився на 0,90%, індекс Nasdaq впав на 2,76%, індекс S&P 500 знизився на 1,86%. Акції технологічних гігантів, таких як Apple, Nvidia, Microsoft, Google, Amazon, Meta та Tesla, зазнали різного ступеня падіння. Індекси S&P та Nasdaq зафіксували найбільше одноденне падіння з 4 вересня, втративши прибуток жовтня.

Проте, судячи з останніх фінансових звітів "сімки братів" з американського ринку акцій, результати Tesla виглядають досить яскраво. Звіт показує, що в третьому кварталі виручка Tesla зросла на майже 8% у річному вимірі, хоча це нижче за очікування, але прибутковість перевищила прогнози, а маржа прибутку зросла на 195 базисних пунктів до 19,8%. Інвестиції Tesla в сфері штучного інтелекту також стали одним із важливих факторів, що сприяють зростанню цін на акції.

Варто зазначити, що цього місяця на американському фондовому ринку відбулася цікава зміна: політичні фактори стали головною логікою торгівлі, перевершуючи макроекономічні. Акції Trump Media & Technology (DJT) цього місяця зросли майже на 250%, що, здається, відображає ставки трейдерів на перемогу Трампа. Політичні схильності Трампа, такі як підвищення тарифів на імпортні товари для захисту власного виробництва, змусили трейдерів більш оптимістично дивитися на американські компанії, що стало однією з логік постійного зростання цін акцій місцевих технологічних гігантів.

У жовтні припадає на сезон звітності американських акцій, а також на передвиборчий період, що робить ці два фактори додатково загострюють коливання на ринку. У порівнянні з цим, фондові ринки Японії, Франції, Німеччини та інших країн демонструють загальну спокійність, ніби чекаючи на зміни, які можуть принести вибори в США.

Після семи місяців тривалого консолідаційного процесу біткойн нарешті пережив суттєве зростання, ціна наближається до історичного максимуму. У жовтні в американський біткойн ETF надійшли великі обсяги коштів.

Незалежно від результатів цих виборів в США, шифрування має перспективи для нової хвилі розвитку. Отже, шифрування стало першим вибором для захисту капіталу перед виборами, що є практично очевидною логікою. Історичний досвід показує, що перед виборами ринок зазвичай проходить етап посилення волатильності, а емоції інвесторів щодо захисту і невизначеність щодо політики викликають часті коливання цін на крипторинок.

Незважаючи на відсутність очевидного ланцюгового наративу, політичні фактори стали основним двигуном крипторинку. Інтеграція біткойна з традиційним світом вже розширилася з фінансової сфери в політичну, офіційно ставши невід'ємною частиною світового порядку.

У порівнянні, ефір має відносно слабкі результати, вже протягом останніх двох місяців знаходиться в боковому русі. Дані ETF показують, що його капіталізація не зазнавала значних коливань. Однією з важливих причин слабкості ефіру є конкуренція з боку інших публічних блокчейнів, таких як Solana. Наразі в криптосуспільстві панує мода на "мемні" токени, а ефір не є основною платформою для торгівлі мем-токенами. Американські вибори також сприяли появі багатьох мем-токенів на Solana, що частково відволікло капітал від ефіру. Проте ці короткострокові фактори суспільства не можуть визначити довгострокову динаміку ефіру. Очікується, що після закінчення американських виборів бум мем-токенів може поступово згаснути, і тоді ефір матиме можливість вийти з тіні та знову залучити капітал.

З огляду на зменшення економічних побоювань, ринок знову зосередився на темі AI. Незважаючи на те, що вибори в США змусили багатьох інвесторів зайняти вичікувальну позицію, крипторинок несподівано став поточним пріоритетом для інвестицій. Це може відображати те, що біткоїн вважається більш якісним інвестиційним активом, його захисні властивості визнаються дедалі більшою кількістю інвесторів. З наближенням і завершенням виборів у США глобальна макроекономічна ситуація поступово прояснюється, ринок може знову зосередитися на наративі AI, крипторинок, ймовірно, залишиться активним, і, можливо, знову з'явиться розквіт "подвійного злету акцій і криптовалют" в першій половині року.