ринок прогнозів є спекулятивним ринком, що базується на торгівлі результатами майбутніх подій, його основна функція полягає в агрегуванні розсіяної інформації через ціни контрактів. За певних умов ціна контракту може бути інтерпретована як прогноз ймовірності настання події. Безліч досліджень показує, що точність ринку прогнозів є високою, часто перевищуючи традиційні методи прогнозування. Ця прогностична здатність походить від "колективної мудрості": будь-хто може брати участь у ринку, трейдери, які мають кращу інформацію, мають економічний стимул брати участь у торгівлі, тим самим сприяючи наближенню цін до реальної ймовірності.
Сучасний ринок прогнозів бере свій початок з новаторських експериментів кінця 1980-х років. Iowa Electronic Markets(IEM), заснований в 1988 році в університеті Айови, є першим академічним ринком прогнозів. незважаючи на обмежені масштаби, IEM протягом тривалого часу демонстрував вражаючу точність прогнозів. За тиждень до виборів цей ринок прогнозує середню абсолютну помилку голосування кандидатів на рівні 1,5 відсотка, в той час як помилка останнього опитування Gallup за той же період становила 2,1 відсотка.
У 1990 році економіст Робін Хенсон запропонував концепцію "Idea Futures", тобто створення установ, що дозволяють людям ставити ставки на наукові чи соціальні пропозиції. Він вважав, що це може сформувати "видимий експертний консенсус" і стимулювати чесний внесок через винагороду за точні прогнози та покарання за помилкові судження. Ця ідея стала основою для розширення теорії ринку прогнозів.
У 1990-х роках почали з'являтися деякі онлайн ринки прогнозів. Hollywood Stock Exchange(HSX), заснований у 1996 році, є розважальним ринком прогнозів, де торгують "акціями" фільмів і акторів за допомогою віртуальної валюти. HSX довів свою майстерність у прогнозуванні касових зборів фільмів за перший вікенд та нагород Оскар.
Основний механізм ринку прогнозів полягає у створенні структур, що відповідають інтересам учасників ринку, щоб у них була мотивація розкривати правдиву інформацію. Оскільки трейдери повинні ставити реальні гроші ( або віртуальну валюту ), вони, як правило, схиляються до торгівлі на основі своїх реальних переконань та приватної інформації. З економічної точки зору, добре спроектований ринок має дозволити трейдерам максимізувати очікуваний дохід, оголошуючи ціни, що відповідають суб'єктивній ймовірності.
В аспекті запобігання маніпуляціям дослідження виявили, що ринок прогнозів має високу стійкість до маніпуляцій цін. Спроби відхилити ціну від основи зазвичай створюють можливості для арбітражу для інших, більш раціональних трейдерів. Емпіричні дані свідчать, що маніпуляції зазвичай швидко виправляються, а іноді навіть сприяють підвищенню ліквідності ринку.
Kalshi є біржею ринку прогнозів, схваленою Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), де користувачі можуть торгувати результатами реальних подій. Вона пропонує контракти на події (Event Contracts), які є бінарними ф'ючерсами (так/ні). Якщо подія відбудеться, вартість контракту становитиме 1 долар; якщо ні, то 0 доларів. Користувачі можуть купувати або продавати контракти "Так"/"Ні" за ціною від 0,01 до 0,99 доларів, де ціна відображає неявні очікування ринку щодо ймовірності події.
Kalshi сам не тримає позицій, а лише виступає в якості платформи для з'єднання сторін з протилежними інтересами, отримуючи прибуток від торгових комісій. Нові ринки подій можуть бути запропоновані командою Kalshi або користувачами через "Kalshi Ideas". Кожна пропозиція повинна пройти внутрішній аудит і відповідати регуляторним стандартам CFTC. Після затвердження ця подія офіційно запускається в рамках призначеного контрактного ринку (Designated Contract Market, DCM).
Kalshi використовує механізм книги замовлень, новий ринок починається з порожньої книги замовлень, будь-який користувач може виставити лімітне замовлення. Щоб заохотити ліквідність, особи, що виставляють замовлення (maker) зазвичай звільняються від комісії. Ціна змінюється динамічно в залежності від попиту та пропозиції, відображаючи консенсус ринку щодо ймовірності подій.
Результати події визначаються на основі заздалегідь визначених авторитетних джерел даних. Якщо подія відбувається, користувачі, які мають контракт "Yes", автоматично отримують $1 прибутку за кожен контракт; навпаки, якщо виграє "No", контракт програвшої сторони анулюється.
Polymarket є дистрибутивною платформою ринку прогнозів, побудованою на Polygon, де користувачі можуть торгувати бінарними токенами, що відповідають результатам подій (Yes/No Tokens). Вона використовує Conditional Token Framework (CTF), що забезпечує повну заставу кожної пари токенів результату стабільною монетою (USDC), а механізм торгівлі використовує змішану централізовану обмежену книгу замовлень (CLOB). Ринок розраховується за допомогою Optimistic Oracle від UMA.
Polymarket використовує Conditional Token Framework від Gnosis, щоб представляти кожен результат ринку як умовний токен. Для бінарного ринку буде згенеровано два токени ERC-1155, такі як Yes Token і No Token, одночасно з однаковою кількістю USDC як застави. Розподіл 1 USDC призведе до генерації 1 Yes + 1 No Token, об'єднання Yes/No Token дозволить розблокувати повернення 1 USDC, що забезпечує повну заставу кожної пари токенів.
Polymarket використовує змішану архітектуру Binary Limit Order Book (BLOB), що поєднує офлайн-управління замовленнями та ончейн-розрахунки. Користувачі офлайн підписують замовлення, вузол операцій шукає, чи є відповідні замовлення; якщо такі є, то через смарт-контракт здійснюється ончейн-економічний обмін.
Polymarket формує консенсус через Optimistic Oracle від UMA. Після закінчення події будь-хто може подати результати для цього ринку (proposal) та внести заставу, увійти до спірного періоду. Якщо немає суперечок, цей результат приймається; якщо є суперечки, їх вирішує голосування спільноти UMA.
Торги на Polymarket по всій платформі (, що включає політичні, технологічні, розважальні та інші ринки, у червні склали 11,6 мільярдів доларів, що трохи більше за приблизно 8 мільярдів доларів Kalshi.
![IOSG:Дослідження ринку прогнозів через Kalshi та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6857ae2c371744e2542e15939b7dc0cb.webp(
Останнє дослідження "Схильність до азартних ігор криптовалют?" надає вагомі докази зв'язку між криптоактивами та азартною поведінкою. Дослідження виявило, що в США в регіонах з високими продажами лотерей на душу населення під час випуску ICO та NFT спостерігалася значно вища активність у пошукових запитах Google. Після легалізації спортивних ставок увага до криптовалют у регіонах з високими продажами лотерей значно знизилася, що вказує на наявність "ефекту заміщення" між криптовалютами та азартною діяльністю.
![IOSG:Через Kalshi досліджуючи ринок прогнозів та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7c6f1be7600a9c49a58cc16447494ddb.webp(
Поява криптооригінальних азартних платформ, таких як Stake.com, відображає розмір ринку. Stake у 2022 році встановив рекорд чистого доходу від азартних ігор приблизно в 2,6 мільярда доларів, а до 2024 року дохід вже досяг приблизно 4,7 мільярда доларів. Загальний дохід від азартних ігор криптоказино у 2024 році перевищив 81 мільярд доларів, що свідчить про те, що перетин "крипто×азарт" сформував величезний пул користувачів і фінансів.
Багато досліджень підтвердили, що трейдери криптовалют і азартні гравці мають високий рівень збігу за ключовими демографічними та поведінковими характеристиками. Вони зазвичай молоді, чоловіки, схильні до ризику і люблять торгувати в будь-який час доби.
![IOSG:Дослідження ринку прогнозів через Kalshi та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3eba7323d46d35e9ae21e7fbd2de3a2.webp(
В останні роки загальний наратив криптоіндустрії змінився з "неконтрольованих" вільних інновацій на інституційно орієнтований, регульований шлях. У цій новій обстановці відповідність є конкурентоспроможністю. Kalshi витратила шість років на отримання схвалення CFTC, ставши національною регульованою біржею в США, яка може легально пропонувати торгівлю контрактами на події в 50 штатах.
Kalshi свідомо уникає ярлика "азартні ігри" у своєму брендовому позиціонуванні, формуючи себе як новий тип торгової платформи. Вона підкреслює, що платформа є посередником угод, а не букмекером, відповідальна лише за узгодження замовлень та стягування комісії. Kalshi уклала угоду з Robinhood, що дозволяє їй безпосередньо в додатку торгувати контрактами на події, значно підвищуючи здатність досягати користувачів.
Через абстракцію ярлика "грати на ставках", приймаючи мову "ринку", Kalshi з'єднує дві великі групи користувачів: тих, хто хоче грати, і тих, хто хоче торгувати. Вона забезпечує регульоване, легальне середовище ринку, яке дозволяє цим діям співіснувати, підсилюючи ідентичність та цінність поведінки обох.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-c799715c
· 6год тому
Групова мудрість все ще надійна.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DAOTruant
· 8год тому
Чи надійні ці пастки прогнозів?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaDreamer
· 10год тому
Я вважаю, що ця річ ненадійна.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GigaBrainAnon
· 10год тому
Колективна мудрість? Сміх до сліз, обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProxyCollector
· 10год тому
Ця розкішна операція не є нічим іншим, як азартною грою.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DiamondHands
· 10год тому
Багато людей - це ж просто збір коштів для спекуляцій, чи не так?
Розвиток ринку прогнозів: шлях відповідності від IEM до Kalshi
Ринок прогнозів та аналіз конкурентної ситуації
ринок прогнозів є спекулятивним ринком, що базується на торгівлі результатами майбутніх подій, його основна функція полягає в агрегуванні розсіяної інформації через ціни контрактів. За певних умов ціна контракту може бути інтерпретована як прогноз ймовірності настання події. Безліч досліджень показує, що точність ринку прогнозів є високою, часто перевищуючи традиційні методи прогнозування. Ця прогностична здатність походить від "колективної мудрості": будь-хто може брати участь у ринку, трейдери, які мають кращу інформацію, мають економічний стимул брати участь у торгівлі, тим самим сприяючи наближенню цін до реальної ймовірності.
Сучасний ринок прогнозів бере свій початок з новаторських експериментів кінця 1980-х років. Iowa Electronic Markets(IEM), заснований в 1988 році в університеті Айови, є першим академічним ринком прогнозів. незважаючи на обмежені масштаби, IEM протягом тривалого часу демонстрував вражаючу точність прогнозів. За тиждень до виборів цей ринок прогнозує середню абсолютну помилку голосування кандидатів на рівні 1,5 відсотка, в той час як помилка останнього опитування Gallup за той же період становила 2,1 відсотка.
У 1990 році економіст Робін Хенсон запропонував концепцію "Idea Futures", тобто створення установ, що дозволяють людям ставити ставки на наукові чи соціальні пропозиції. Він вважав, що це може сформувати "видимий експертний консенсус" і стимулювати чесний внесок через винагороду за точні прогнози та покарання за помилкові судження. Ця ідея стала основою для розширення теорії ринку прогнозів.
У 1990-х роках почали з'являтися деякі онлайн ринки прогнозів. Hollywood Stock Exchange(HSX), заснований у 1996 році, є розважальним ринком прогнозів, де торгують "акціями" фільмів і акторів за допомогою віртуальної валюти. HSX довів свою майстерність у прогнозуванні касових зборів фільмів за перший вікенд та нагород Оскар.
Основний механізм ринку прогнозів полягає у створенні структур, що відповідають інтересам учасників ринку, щоб у них була мотивація розкривати правдиву інформацію. Оскільки трейдери повинні ставити реальні гроші ( або віртуальну валюту ), вони, як правило, схиляються до торгівлі на основі своїх реальних переконань та приватної інформації. З економічної точки зору, добре спроектований ринок має дозволити трейдерам максимізувати очікуваний дохід, оголошуючи ціни, що відповідають суб'єктивній ймовірності.
В аспекті запобігання маніпуляціям дослідження виявили, що ринок прогнозів має високу стійкість до маніпуляцій цін. Спроби відхилити ціну від основи зазвичай створюють можливості для арбітражу для інших, більш раціональних трейдерів. Емпіричні дані свідчать, що маніпуляції зазвичай швидко виправляються, а іноді навіть сприяють підвищенню ліквідності ринку.
Kalshi є біржею ринку прогнозів, схваленою Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), де користувачі можуть торгувати результатами реальних подій. Вона пропонує контракти на події (Event Contracts), які є бінарними ф'ючерсами (так/ні). Якщо подія відбудеться, вартість контракту становитиме 1 долар; якщо ні, то 0 доларів. Користувачі можуть купувати або продавати контракти "Так"/"Ні" за ціною від 0,01 до 0,99 доларів, де ціна відображає неявні очікування ринку щодо ймовірності події.
Kalshi сам не тримає позицій, а лише виступає в якості платформи для з'єднання сторін з протилежними інтересами, отримуючи прибуток від торгових комісій. Нові ринки подій можуть бути запропоновані командою Kalshi або користувачами через "Kalshi Ideas". Кожна пропозиція повинна пройти внутрішній аудит і відповідати регуляторним стандартам CFTC. Після затвердження ця подія офіційно запускається в рамках призначеного контрактного ринку (Designated Contract Market, DCM).
Kalshi використовує механізм книги замовлень, новий ринок починається з порожньої книги замовлень, будь-який користувач може виставити лімітне замовлення. Щоб заохотити ліквідність, особи, що виставляють замовлення (maker) зазвичай звільняються від комісії. Ціна змінюється динамічно в залежності від попиту та пропозиції, відображаючи консенсус ринку щодо ймовірності подій.
Результати події визначаються на основі заздалегідь визначених авторитетних джерел даних. Якщо подія відбувається, користувачі, які мають контракт "Yes", автоматично отримують $1 прибутку за кожен контракт; навпаки, якщо виграє "No", контракт програвшої сторони анулюється.
Polymarket є дистрибутивною платформою ринку прогнозів, побудованою на Polygon, де користувачі можуть торгувати бінарними токенами, що відповідають результатам подій (Yes/No Tokens). Вона використовує Conditional Token Framework (CTF), що забезпечує повну заставу кожної пари токенів результату стабільною монетою (USDC), а механізм торгівлі використовує змішану централізовану обмежену книгу замовлень (CLOB). Ринок розраховується за допомогою Optimistic Oracle від UMA.
Polymarket використовує Conditional Token Framework від Gnosis, щоб представляти кожен результат ринку як умовний токен. Для бінарного ринку буде згенеровано два токени ERC-1155, такі як Yes Token і No Token, одночасно з однаковою кількістю USDC як застави. Розподіл 1 USDC призведе до генерації 1 Yes + 1 No Token, об'єднання Yes/No Token дозволить розблокувати повернення 1 USDC, що забезпечує повну заставу кожної пари токенів.
Polymarket використовує змішану архітектуру Binary Limit Order Book (BLOB), що поєднує офлайн-управління замовленнями та ончейн-розрахунки. Користувачі офлайн підписують замовлення, вузол операцій шукає, чи є відповідні замовлення; якщо такі є, то через смарт-контракт здійснюється ончейн-економічний обмін.
Polymarket формує консенсус через Optimistic Oracle від UMA. Після закінчення події будь-хто може подати результати для цього ринку (proposal) та внести заставу, увійти до спірного періоду. Якщо немає суперечок, цей результат приймається; якщо є суперечки, їх вирішує голосування спільноти UMA.
Торги на Polymarket по всій платформі (, що включає політичні, технологічні, розважальні та інші ринки, у червні склали 11,6 мільярдів доларів, що трохи більше за приблизно 8 мільярдів доларів Kalshi.
![IOSG:Дослідження ринку прогнозів через Kalshi та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6857ae2c371744e2542e15939b7dc0cb.webp(
Останнє дослідження "Схильність до азартних ігор криптовалют?" надає вагомі докази зв'язку між криптоактивами та азартною поведінкою. Дослідження виявило, що в США в регіонах з високими продажами лотерей на душу населення під час випуску ICO та NFT спостерігалася значно вища активність у пошукових запитах Google. Після легалізації спортивних ставок увага до криптовалют у регіонах з високими продажами лотерей значно знизилася, що вказує на наявність "ефекту заміщення" між криптовалютами та азартною діяльністю.
![IOSG:Через Kalshi досліджуючи ринок прогнозів та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7c6f1be7600a9c49a58cc16447494ddb.webp(
Поява криптооригінальних азартних платформ, таких як Stake.com, відображає розмір ринку. Stake у 2022 році встановив рекорд чистого доходу від азартних ігор приблизно в 2,6 мільярда доларів, а до 2024 року дохід вже досяг приблизно 4,7 мільярда доларів. Загальний дохід від азартних ігор криптоказино у 2024 році перевищив 81 мільярд доларів, що свідчить про те, що перетин "крипто×азарт" сформував величезний пул користувачів і фінансів.
Багато досліджень підтвердили, що трейдери криптовалют і азартні гравці мають високий рівень збігу за ключовими демографічними та поведінковими характеристиками. Вони зазвичай молоді, чоловіки, схильні до ризику і люблять торгувати в будь-який час доби.
![IOSG:Дослідження ринку прогнозів через Kalshi та його конкурентне середовище])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3eba7323d46d35e9ae21e7fbd2de3a2.webp(
В останні роки загальний наратив криптоіндустрії змінився з "неконтрольованих" вільних інновацій на інституційно орієнтований, регульований шлях. У цій новій обстановці відповідність є конкурентоспроможністю. Kalshi витратила шість років на отримання схвалення CFTC, ставши національною регульованою біржею в США, яка може легально пропонувати торгівлю контрактами на події в 50 штатах.
Kalshi свідомо уникає ярлика "азартні ігри" у своєму брендовому позиціонуванні, формуючи себе як новий тип торгової платформи. Вона підкреслює, що платформа є посередником угод, а не букмекером, відповідальна лише за узгодження замовлень та стягування комісії. Kalshi уклала угоду з Robinhood, що дозволяє їй безпосередньо в додатку торгувати контрактами на події, значно підвищуючи здатність досягати користувачів.
Через абстракцію ярлика "грати на ставках", приймаючи мову "ринку", Kalshi з'єднує дві великі групи користувачів: тих, хто хоче грати, і тих, хто хоче торгувати. Вона забезпечує регульоване, легальне середовище ринку, яке дозволяє цим діям співіснувати, підсилюючи ідентичність та цінність поведінки обох.