стейблкоїн, RWA та Децентралізовані фінанси: три каталізатори переоцінки вартості ETH

Останнім часом акції криптовалют добре себе показують, що викликало інтерес інвесторів до питань стейблкоїнів, гарячих тем Ethereum, можливостей RWA тощо. У цій статті буде систематично проаналізовано ці питання з довгострокової перспективи, доповнюючи попередні відповідні звіти.

Зростання ETH не є наслідком купівлі або реклами окремих установ, а спільним вибором основних установ під час перетворення. Критична точка зміни тенденції незабаром настане.

Один. Інсайти даних

Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла історичного рекорду в 258,3 мільярда доларів США. Законопроект про стейблкоїни в США просувається, а регуляція стейблкоїнів у Гонконзі набуде чинності 1 серпня. Міністр фінансів США прогнозує, що якщо законопроект буде прийнято, ринкова капіталізація стейблкоїнів може зрости до понад 2 трильйонів доларів США в наступні роки.

Токенізація активів ( RWA ) ринок виріс з 5,2 мільярдів доларів у 2023 році до 24,3 мільярда доларів на сьогодні, що становить приріст 460%. Галузеві прогнози свідчать про те, що до 2030-2034 років 10%-30% світових активів можуть бути токенізовані, а їх обсяг може досягти 40-120 трильйонів доларів, що більше ніж в 1000 разів перевищує поточний обсяг.

Основні установи активно займаються RWA бізнесом:

• Фонд BUIDL від BlackRock: фонд, прив'язаний до токенізованого долара, AUM 28,6 мільярда доларів, 95% розгорнуто на Ethereum

• Securitize: співпрацює з кількома установами для випуску токенізованих продуктів, ринкова капіталізація 3,7 мільярда доларів, 80% на ETH

• Фонд BENJI від Franklin Templeton: токенізований фонд, AUM 7,43 мільярда доларів, 10% на ETH

Два, переосмислення RWA

RWA означає цифровізацію активів реального світу за допомогою технології блокчейн та їх відображення у вигляді токенів на блокчейні. Його структурні переваги включають:

1. Програмованість: автоматизація управління активами через смарт-контракти.

2. Революція розрахунків: реалізація миттєвих P2P-розрахунків, зниження ризику

3. Революція ліквідності: підвищення ліквідності активів з низькою ліквідністю

4. Глобальна доступність: подолання географічних обмежень, розширення інвесторської групи

Наразі основними токенізованими активами є:

• Приватне кредитування: найбільший масштаб, 14,3 мільярда доларів
• Державні облігації: 7,4 мільярда доларів США, основна точка входу для традиційних установ
• Акції: прискорене виконання
• Товар: на основі золота
• Приватний капітал: активно досліджується

Три, стейблкоїн-RWA-Децентралізовані фінанси екосистема

стейблкоїн є важливою основою в інтеграції традиційних фінансів у блокчейн. Швидкий розвиток RWA зумовлений постійними пошуками установами способів відповідності. Після того, як велика кількість активів буде переведена на блокчейн, Децентралізовані фінанси відіграватимуть важливу роль, сприяючи новому етапу екологічного процвітання.

RWA та DeFi інтеграційні випадки:

1. Securitize через sTokens з'єднує систему Децентралізованих фінансів

2. USDtb Ethena, що об'єднує BUIDL, отримує стабільну дохідність.

Чотири, ETH став основним вибором для установ

ETH є основною публічною ланцюгом для токенізації активів серед установ, займаючи 58.41%. Основні причини, чому установи обирають ETH:

1. Найвища безпека
2. Найбільш зріла екосистема Децентралізовані фінанси та ліквідність
3. Висока децентралізація та глобальний бізнес-доступ

Etherealize вважає, що ETH є новим типом активу: цифровою нафтою, що забезпечує енергію, гарантію та резерв для нової фінансової системи Інтернету. Багатофункціональність ETH ускладнює його оцінку, але також надає йому більший довгостроковий потенціал.

Фактори, що прискорюють перепризначення ETH:

1. Інституції масово впроваджують інфраструктуру на базі ETH
2. Зростає попит на первинні крипто收益
3. Стратегічне накопичення ETH
4. ETH стає резервним активом для інституційних коштів

Отже, хоча ETH не є єдиним вибором для інститутів, він наразі є найкращим варіантом для масштабного впровадження активів в блокчейн. Із розвитком стейблкоїнів, RWA та екосистеми Децентралізованих фінансів, тенденція до повторної оцінки ETH починає проявлятися.