Децентралізовані фінанси в глобальних економічних коливаннях можуть стати новим прихистком

Нещодавно міжнародні економічні та торговельні відносини знову загострилися, митні тарифи на автомобілі значно зросли до 125%. Ця торговельна війна хоч і не є новиною, але «ескалація» дійсно змусила глобальні капітальні ринки знову відчути значний тиск на безпеку. Поки на фондовому, товарному та облігаційному ринках спостерігаються різні ступені дій на зменшення ризиків, ринок криптовалют, навпаки, демонструє відносну стабільність. Це явище викликало питання для роздумів: чи не відновлює DeFi роль «тихої гавані» у контексті структурних тертя в глобальній економіці?

Ось деякі спостереження та роздуми щодо цього питання:

Тимчасове послаблення регуляторного середовища

У березні цього року Сенат США ухвалив резолюцію, яка є більш дружньою до користувачів DeFi, тимчасово відстрочивши вимоги щодо звітності користувачів про транзакції на блокчейні. Це рішення хоча й не можна повністю розглядати як "податкову пільгу", але означає, що податковий тиск на відповідність для взаємодії в межах блокчейну в короткостроковій перспективі зменшився. Це створює можливість для користувачів відновити впевненість у налаштуванні активів на блокчейні в умовах відносно невеликого регуляторного тертя.

Децентралізовані фінанси здається, що беруть на себе роль "низькоторового каналу", подібно до традиційних офшорних ринків, надаючи нові варіанти для міжнародного капіталу.

Привабливість структурного доходу

У умовах зростання невизначеності на ринку кошти зазвичай прагнуть знаходити "структуровані" інвестиційні шляхи, навіть якщо доходність може бути нижчою, ніж у високоризикованих інвестиціях. Це пояснює, чому продукти класу Staking почали знову привертати увагу. Користувачі закладають активи в основній мережі, отримуючи винагороди на рівні протоколу, їх логіка зрозуміла, шляхи передбачувані, коливання відносно невеликі.

Особливо в деяких екосистемах, токени, які закріплені в ланцюгу, також можуть брати участь в інших Децентралізованих фінансах активностях, таких як кредитування або видобуток ліквідності. Ця модель зберігає дохід від Стейкінгу, не жертвуючи повністю ліквідністю, формуючи більш наближену до "структурованих фінансів" логіку в ланцюгу.

Переваги прозорості в блокчейні

У ситуації, коли податкові та регуляторні очікування в майбутньому неясні, протоколи з повними записами в ланцюгу та чіткою структурою можуть мати більшу довгострокову життєздатність, ніж ті, що діють неясно. Проекти зі стандартними шляхами, такі як ті, що дозволяють користувачам ставити рідні токени, отримувати похідні токени, а потім використовувати їх для застави, кредитування або ліквідних пулів, мають перевірені активи та публічні контрактні дії, що готують їх до можливих вимог щодо відповідності в майбутньому.

Комбінація "структурності + прозорості" на даному етапі може стати конкурентною перевагою проєкту. Хоча це не обов'язково призведе до миттєвих надвисоких доходів, це може забезпечити кращу стабільність у часовому вимірі.

Еволюція DeFi: від інструменту до системи розподілу активів

Використання Децентралізованих фінансів переходить від простого "арбітражу інструментів" до побудови "структури активів". Користувачі можуть пройти через ряд кроків, таких як стейкінг рідного токена, позика стабільної монети, участь у ліквідності або проєктах фізичних активів на блокчейні, в результаті чого досягається автоматичний складний відсоток і створюється структурна модель доходу на блокчейні. Цей підхід більше не є простим спекулятивним діянням, а скоріше нагадує "активи активного управління".

З цієї точки зору, DeFi поступово позбавляється враження "високий ризик високі коливання" та рухається у бік більш зрілих фінансових інструментів.

Висновок

Поточний етап може бути ідеальним часом для побудови структури на ланцюгу та накопичення позицій. Для тих, хто вірить, що макроекономічна невизначеність триватиме, не бажає вкладати всі активи в об'єкти з високими коливаннями, та сподівається досягти єдності в оподаткуванні, дотриманні норм і доходах на ланцюгу в майбутньому, створення "структурного портфоліо доходів" на ланцюгу може бути вартою стратегією.

Хоча конкретні проекти та стратегії можуть відрізнятися від людини до людини, ключовим є вибір тих "інтерпретованих, комбінованих, ітеративних" протоколів і механізмів. Хоча неможливо передбачити прихід наступного циклу, розпочати побудову структурованого інвестиційного портфеля зараз може бути мудрим кроком для підготовки до майбутнього.