Невдовзі після затвердження конвертації Bitwise 10 Crypto Index Fund, Комісія з цінних паперів і бірж США призупинила рішення для повного огляду Комісією. Отже, чому SEC зупиняє затвердження?
Резюме
Затвердження ETF від Bitwise було зупинено всього через кілька годин після одобрення, залишивши його багатосекторальний Крипто-фонд у регуляторному стані невизначеності.
GDLC Grayscale зіткнувся з подібною затримкою на початку цього місяця, що змусило компанію попередити, що затримка може завдати шкоди інвесторам.
Інвестиційний фонд BITW містить кошик з десяти провідних криптоактивів, зважений за ринковою капіталізацією, очолюваний Біткоїном та Етеріумом.
22 липня Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) прискорила схвалення пропозиції Bitwise про конвертацію свого позабіржового індексного фонду Крипто у спотовий біржовий фонд.
Цей крок дозволив би фонду реєструватися та торгувати на NYSE Arca відповідно до зміненого Правила 8.500‑E, яке регулює Трастові одиниці. Схвалення розглядалося як важлива подія для багатосекторальних крипто ETF у США.
Однак пізніше того ж дня Офіс секретаря SEC оприлюднив повідомлення, в якому зазначалося, що Комісія перегляне делеговану дію
Відповідно до Правила 431 Правил практики Комісії, такий перегляд призводить до автоматичного призупинення. Це означає, що затвердження призупиняється, поки повна Комісія не вирішить, чи підтвердити, змінити або скасувати його.
Що таке ETF індексу Крипто Bitwise 10?
Фонд індексу Крипто Bitwise 10, запущений у 2017 році та торгуючий під тикером BITW, призначений для відстеження продуктивності десяти найбільших криптоактивів, за винятком стейблкоїнів та загорнутих токенів.
Фонд перерозподіляє активи щомісяця і, станом на червень 2025 року, утримував майже 90% свого портфеля в Біт та Ethereum. Інші активи включали XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Avalanche, Litecoin та Polkadot.
Метою Bitwise було перетворити BITW з продукту позабіржової торгівлі в регульований ETF, що дозволить більш широкому доступу інвесторів і потенційним зниженням зборів.
Затвердження дозволило б NYSE Arca котирувати акції ETF Bitwise 10 Крипто Індекс.
Згідно з указом SEC, фонд виконав ключові умови, включаючи утримання принаймні 85% своїх активів у цифрових товарах, які вже є основними активами затверджених ETF, таких як Bitcoin та Ethereum.
Мета Bitwise полягала в тому, щоб перетворити BITW з позабіржового продукту на регульований ETF, що дозволить розширити доступ інвесторів та потенційно знизити комісії.
Чому SEC видала наказ про призупинення?
Це не вперше, коли SEC вживає таких заходів. 1 липня Комісія з цінних паперів і бірж схвалила запит Grayscale на конвертацію свого Цифрового фонду великої капіталізації (GDLC) в ETF.
Лише через день Комісія призупинила рішення, використовуючи той самий процес Правила 431. Як і BITW, GDLC має суміш Біткоїна, Ефіру, XRP, Солани та Кардано.
Повторне використання Правила 431 для зупинки схвалень на рівні співробітників викликало розчарування серед емітентів, при цьому Grayscale раніше попереджала, що затримка шкодить інвесторам. У той час емітент заявив, що може розглянути можливість подачі петиції, щоб змусити Комісію дозволити його фонду почати торгівлю якомога швидше.
Bitwise ще не прокоментував останню паузу.
Згідно з експертами, такими як Скотт Йоннсон з Van Buren Capital, SEC може заздалегідь спланувати скасування, можливо, передбачаючи опозицію з боку комісара Каролайн Креншоу, яка широко відома як голосний скептик Крипто.
З іншого боку, аналітик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт припустив, що Комісія може затримуватися, оскільки остаточно формує єдину структуру для крипто ETF.
«Це може бути способом SEC затягнути ці речі, щоб вони не стали ETF, перш ніж вони розроблять рамки для ETF цифрових активів. Тобто, якийсь загальний стандарт лістингу для того, які цифрові активи дозволені в обгортці ETF і які критерії вони використовуватимуть», – сказав Сейффарт у пості X у відповідь на Джонсона.
Нейт Жерачі, співзасновник Інституту ETF, назвав розвиток "бізарною ситуацією" і закликав регулятора швидко "перекласти/підняти" фонд.
SEC затримала ETF на стейкінг Ethereum від Bitwise
Комісія в даний час переглядає безліч ETF, що відстежують ціни різних криптовалют, але вона також виявила вагання щодо більш складних пропозицій, зокрема тих, що стосуються механізмів стейкінгу.
30 червня SEC відклала своє рішення щодо пропозиції Bitwise дозволити ставлення Ethereum в рамках структури спотового ETF. Замість цього агентство відкрило заявку для громадського обговорення, запитуючи відгуки про те, чи вводять винагороди за ставлення ризики, з якими традиційні ETF не здатні впоратися.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Конверсія Bitwise 10 Крипто Індексного Фонду затрималася SEC через кілька годин після схвалення
Невдовзі після затвердження конвертації Bitwise 10 Crypto Index Fund, Комісія з цінних паперів і бірж США призупинила рішення для повного огляду Комісією. Отже, чому SEC зупиняє затвердження?
Резюме
22 липня Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) прискорила схвалення пропозиції Bitwise про конвертацію свого позабіржового індексного фонду Крипто у спотовий біржовий фонд.
Цей крок дозволив би фонду реєструватися та торгувати на NYSE Arca відповідно до зміненого Правила 8.500‑E, яке регулює Трастові одиниці. Схвалення розглядалося як важлива подія для багатосекторальних крипто ETF у США.
Однак пізніше того ж дня Офіс секретаря SEC оприлюднив повідомлення, в якому зазначалося, що Комісія перегляне делеговану дію
Відповідно до Правила 431 Правил практики Комісії, такий перегляд призводить до автоматичного призупинення. Це означає, що затвердження призупиняється, поки повна Комісія не вирішить, чи підтвердити, змінити або скасувати його.
Що таке ETF індексу Крипто Bitwise 10?
Фонд індексу Крипто Bitwise 10, запущений у 2017 році та торгуючий під тикером BITW, призначений для відстеження продуктивності десяти найбільших криптоактивів, за винятком стейблкоїнів та загорнутих токенів.
Фонд перерозподіляє активи щомісяця і, станом на червень 2025 року, утримував майже 90% свого портфеля в Біт та Ethereum. Інші активи включали XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Avalanche, Litecoin та Polkadot.
Метою Bitwise було перетворити BITW з продукту позабіржової торгівлі в регульований ETF, що дозволить більш широкому доступу інвесторів і потенційним зниженням зборів.
Затвердження дозволило б NYSE Arca котирувати акції ETF Bitwise 10 Крипто Індекс.
Згідно з указом SEC, фонд виконав ключові умови, включаючи утримання принаймні 85% своїх активів у цифрових товарах, які вже є основними активами затверджених ETF, таких як Bitcoin та Ethereum.
Мета Bitwise полягала в тому, щоб перетворити BITW з позабіржового продукту на регульований ETF, що дозволить розширити доступ інвесторів та потенційно знизити комісії.
Чому SEC видала наказ про призупинення?
Це не вперше, коли SEC вживає таких заходів. 1 липня Комісія з цінних паперів і бірж схвалила запит Grayscale на конвертацію свого Цифрового фонду великої капіталізації (GDLC) в ETF.
Лише через день Комісія призупинила рішення, використовуючи той самий процес Правила 431. Як і BITW, GDLC має суміш Біткоїна, Ефіру, XRP, Солани та Кардано.
Повторне використання Правила 431 для зупинки схвалень на рівні співробітників викликало розчарування серед емітентів, при цьому Grayscale раніше попереджала, що затримка шкодить інвесторам. У той час емітент заявив, що може розглянути можливість подачі петиції, щоб змусити Комісію дозволити його фонду почати торгівлю якомога швидше.
Bitwise ще не прокоментував останню паузу.
Згідно з експертами, такими як Скотт Йоннсон з Van Buren Capital, SEC може заздалегідь спланувати скасування, можливо, передбачаючи опозицію з боку комісара Каролайн Креншоу, яка широко відома як голосний скептик Крипто.
З іншого боку, аналітик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт припустив, що Комісія може затримуватися, оскільки остаточно формує єдину структуру для крипто ETF.
«Це може бути способом SEC затягнути ці речі, щоб вони не стали ETF, перш ніж вони розроблять рамки для ETF цифрових активів. Тобто, якийсь загальний стандарт лістингу для того, які цифрові активи дозволені в обгортці ETF і які критерії вони використовуватимуть», – сказав Сейффарт у пості X у відповідь на Джонсона.
Нейт Жерачі, співзасновник Інституту ETF, назвав розвиток "бізарною ситуацією" і закликав регулятора швидко "перекласти/підняти" фонд.
SEC затримала ETF на стейкінг Ethereum від Bitwise
Комісія в даний час переглядає безліч ETF, що відстежують ціни різних криптовалют, але вона також виявила вагання щодо більш складних пропозицій, зокрема тих, що стосуються механізмів стейкінгу.
30 червня SEC відклала своє рішення щодо пропозиції Bitwise дозволити ставлення Ethereum в рамках структури спотового ETF. Замість цього агентство відкрило заявку для громадського обговорення, запитуючи відгуки про те, чи вводять винагороди за ставлення ризики, з якими традиційні ETF не здатні впоратися.