Огляд екосистеми DeFi на Solana: основні продукти та тенденції розвитку

Звіт Messari за перший квартал 2024 року показує, що обсяги торгівлі DeFi на Solana значно зросли, середньоденний обсяг спот-торгівлі на DEX досяг 1,5 мільярда доларів, що на 319% більше в порівнянні з попереднім періодом. Це зростання в основному було спричинене торгівлею Memecoin, зокрема токенами SLERF та BOME. Solana завдяки дуже низьким комісіям за транзакції та швидким часом підтвердження стала платформою, що обирають роздрібні інвестори та трейдери Memecoin. На фоні стабільного зростання ціни SOL, загальна заблокована вартість Solana (TVL) також зросла до 4,311 мільярда доларів. Як і в інших публічних блокчейнах, TVL Solana в основному походить з DEX, LST, платформ кредитування та торгівлі безстроковими контрактами.

Децентралізовані фінанси (DEX)

Децентралізовані біржі зазвичай розробляються для конкретних екосистем, що особливо помітно на Layer1 ланцюгах, таких як Solana.

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | Проект | TVL Загальна заблокована вартість (млрд доларів) | Ринкова капіталізація (млрд доларів) | FDV Повністю розведена оцінка (млрд доларів) | 24h Обсяг торгів (млрд доларів) | | Райдій | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Юпітер | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Косатки | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5,96 |

Райдіум

Raydium дозволяє користувачам вільно створювати торгові пулі та спрямовувати ліквідність токенів. Ця функція сприяла випуску великої кількості мем-криптовалют на Solana, що зробило Raydium одним з найпопулярніших платформ для випуску мем-криптовалют. Наразі TVL Raydium становить приблизно 965 мільйонів доларів, а добовий обсяг торгівлі складає близько 1.162 мільярдів доларів, займаючи передові позиції в екосистемі Solana.

Однак, з появою платформ Meme, представлених Pump.fun, вплив Raydium у запуску проектів може поступово зменшитися. Якщо ці нові платформи почнуть створювати свої DEX, це може завдати ще більшого удару по Raydium.

Юпітер

Jupiter як агрегатор ліквідності, здатен знаходити найвигідніші торгові шляхи на всіх основних DEX та AMM на Solana, ефективно знижуючи сліп та торгові витрати, покращуючи ефективність торгівлі та користувацький досвід.

Окрім того, що є провідною DEX платформою, Jupiter також надає послуги з децентралізованої торгівлі постійними контрактами, підтримуючи до 100 разів важелів для довгих і коротких позицій. Користувачі можуть брати участь як трейдери або постачальники ліквідності. Володарі JLP можуть отримувати 75% доходу від зборів постійної біржі, які автоматично реінвестуються в JLP, підвищуючи ціну JLP і забезпечуючи складний дохід.

Jupiter нещодавно запустив інструмент для вивчення ринку MEME APE, який може в режимі реального часу оновлювати інформацію про нові токени, що з'явилися на Orca, Raydium та Meteora, а також надавати детальну оцінку ризиків токенів.

Косатки

Orca з гаслом "DEX для людей, а не програм" вже довгий час займає провідні позиції серед DEX на Solana. Вона впровадила механізм активного маркет-мейкінгу з централізованою ліквідністю, схожий на UniswapV3 - Whirlpools. Ця модель дозволяє постачальникам ліквідності зосереджувати кошти в певному ціновому діапазоні, підвищуючи ефективність використання капіталу та збільшуючи прибуток від маркет-мейкінгу.

Як провідний DEX в екосистемі Solana, повністю розведена оцінка Orca (FDV) становить лише 268 мільйонів доларів, що виглядає відносно розумно у порівнянні з іншими DEX на інших ланцюгах.

Ліквідне стейкінг (LST)

Користувачі Solana мають відносно низький попит на ліквідне стейкінг, головним чином тому, що Solana не має вимог до мінімальної суми стейкінгу, а ціна SOL є досить низькою, що значно знижує бар'єр для того, щоб стати валідатором.

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | Проект | LST | APY (річна дохідність) (зазвичай містить частку доходів MEV) | TVL (загальна заблокована вартість) (мільйонів доларів) | Циркулююча капіталізація (доларів) | FDV повністю розбавлене оцінка (доларів) | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 мільярдів | 23.74 мільярдів | | Маринад | mSOL | 7,44% | 14.13 | 27,41 мільйона | 101 мільйон | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Обсяг розблокування невідомий | 683 мільйонів |

Jito (JTO)

Jito швидко став лідерським проєктом у цій сфері після запуску програми аірдропу балів у вересні 2023 року. Наразі TVL JTO становить 1,705 мільярда доларів, що робить його проєктом з найвищим TVL в екосистемі Solana. APY стейкингу Jito SOL становить 8.26%, включаючи доходи від стейкингу Solana та розподіл доходів від MEV.

Права на участь в аірдропі для користувачів JitoSOL ґрунтуються на рейтингу програми балів Jito, лише користувачі, які набрали 100 балів або більше, відповідають вимогам, і в результаті було визначено десять рівнів розподілу.

Маринад

Marinade більш популярний у рідному стейкінгу, а APY також вищий, що робить його головним проектом в екосистемі з об'ємом заморожених активів у 1,413 мільярда доларів. Незважаючи на те, що обсяги заморожених активів Marinade близькі до Jito, ринкова капіталізація та FDV Marinade суттєво відрізняються, що може свідчити про певний потенціал зростання $MNDE.

BlazeStake

BlazeStake є другим за величиною проектом LST в екосистемі Solana, TVL складає приблизно 275 мільйонів доларів. Наразі оцінювана APY на ставку становить 7,06%, трохи нижча за Jito. Його FDV становить 6,87 мільйона доларів, що значно нижче за 23,87 мільйона доларів Jito, з одного боку, це показує потенціал для зростання, з іншого боку, відображає реальність екосистеми, де основними гравцями є memecoin, які мають конкурувати з провідними проектами за рахунок високої APY.

Позика

Зберегти

Save (колишня назва Solend) є алгоритмічним децентралізованим кредитним протоколом на Solana. У мережі Solana Save може забезпечити кредитні послуги з швидкістю в 100 разів швидше та вартістю в 100 разів нижче.

У листопаді 2022 року Save зазнав атаки oracle на стейблкоїн USDH, що призвело до поганих боргів у розмірі 1,26 мільйона доларів, але Save компенсував повну суму. Ця подія підкреслила важливість oracle для екосистеми Децентралізовані фінанси.

Після цього Save використав оракул PYTH для забезпечення безпечних, реальних цінових даних для різних активів. Наразі попит на кредитування в екосистемі Solana відносно низький, що, можливо, пов'язано з попередніми проблемами безпеки. Новий кредитний протокол Marginfi незабаром буде запущено, на що варто звернути увагу.

Деривативи

Деривативи – це фінансові контракти, що базуються на вартості базового активу, які використовуються для управління ризиками та прогнозування ринку. Окрім Jupiter, на Solana є ще кілька деривативних протоколів, таких як Drift, Flash Trade, Zeta.

|--------------|-----------------|----------------| | Проект | TVL (загальна заблокована вартість) (мільярди доларів) | FDV повністю розбавлена оцінка (долари) | | Drift | 3.6 млрд | 5.3 млрд | | Флеш Трейд | 14,69 мільйона | 550 мільйонів | | Zeta Markets | 970万 | Не випущено токенів |

Дрифт

Drift є багатофункціональним інтегрованим DEX, що надає послуги передторгових операцій, 20-кратного кредитного плеча та заставного кредитування, TVL становить 360 мільйонів доларів. Проект підтримується криптовалютною інвестиційною компанією Multicoin Capital, яка в жовтні 2021 року очолила раунд фінансування на суму 3.8 мільйона доларів для Drift.

Drift v2 за шість місяців залучила понад 15 000 користувачів, обсяг торгівлі перевищив 10 мільярдів доларів, що демонструє її велику привабливість і рентабельність.

Флеш Трейд

Flash Trade є децентралізованою платформою для спот-і контрактних торгів, що спеціалізується на мережі Solana, яка відзначається низькими торговими зборами та низьким ціновим впливом. Її унікальна система мульти-активних пулів є першою в Solana, яка використовує цю технологію, і впроваджує інноваційну структуру NFT для підвищення залученості користувачів та функціональності облікових записів.

Flash Trade використовує модель торгівлі з пулу до точки, що забезпечує нульовий ціновий вплив та найкращі умови торгівлі. Постачальники ліквідності отримують винагороду, стягуваючи комісії за торгівлю. Платформа використовує Pyth oracle і резервну систему оракулів для динамічного ціноутворення, забезпечуючи високу доступність системи. Завдяки впровадженню елементів NFT, платформа додатково ігровизує процес торгівлі, спонукаючи користувачів до участі.

Цей інноваційний користувацький досвід, модель пулу до точки та ігровий процес NFT залучили 17 мільйонів доларів США TVL.

Дзета-маркетах

Zeta Markets є платформою DeFi для похідних фінансових інструментів, що має на меті популяризацію торгівлі похідними шляхом забезпечення ліквідності, недостатньо забезпечених похідних опціонів і ф'ючерсних угод. Платформа пропонує два основних продукти: DEX (децентралізована біржа похідних фінансових інструментів) та FLEX (базовий шар для карбування та аукціонів опціонів).

Інтерфейс Zeta Markets простий і плавний, використовує послуги графіків K-line від Tradingview. Цей проект має очікування аірдропу, що може бути однією з причин, чому він приваблює понад десять мільйонів TVL.

PYTH

PYTH є основним оракулом на ланцюзі Solana, порівняно з традиційним Chainlink, PYTH має інновації в швидкості оновлення даних та стабільності. Наразі PYTH застосовується не лише на ланцюзі Solana, а й може використовуватися на інших блокчейнах, демонструючи величезний потенціал розвитку.

Оракул, як міст між блокчейном і реальним світом, має широке застосування в таких сферах, як торгівля фінансовими деривативами, управління ризиками, страхові виплати та управління ланцюгами постачання, що є надзвичайно важливим для підвищення цінності технології блокчейн та сприяння її використанню в різних галузях.

Підсумок

Постійний розвиток екосистеми Solana призвів до появи все більшої кількості продуктів Децентралізованих фінансів, таких як нещодавно запущений ринок прогнозів B.E.T. Ці проекти не лише збагачують екосистему Solana, але й надають користувачам більше фінансових інструментів і вибору. Хоча зрілі продукти мають потужну базу користувачів і довіру на ринку, нові продукти знижують бар'єри для використання шляхом оптимізації інтерфейсу, посилення освіти користувачів і розвитку спільноти, а також швидко залучають користувачів за допомогою ретельно спланованого брендингу та маркетингових кампаній. У майбутньому, з появою все нових інноваційних продуктів, екосистема DeFi Solana стане ще більш процвітаючою та різноманітною.